Trong lịch sử, đô la Mỹ là một trong những loại tiền tệ an toàn nhất và được tôn trọng nhất trên toàn thế giới. Tình trạng ưu tiên đó có thể sẽ không sớm thay đổi đáng kể, xét theo nền kinh tế tương đối mạnh của Mỹ và chính phủ ổn định.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chúng ta đã rơi vào một môi trường đồng đô la yếu hơn trong nhiều tháng, kể từ khi đại dịch coronavirus tấn công nghiêm túc vào mùa xuân này. Trường hợp điển hình:Chỉ số đô la Mỹ - thước đo đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ khác bao gồm đồng euro và yên Nhật - đã giảm khoảng 10% kể từ tháng 3.
Sự mong manh của đồng đô la hiện tại này thực sự có tác dụng. Khi đồng tiền của Mỹ không còn được ưa chuộng, các đồng tiền quốc tế khác trở nên hấp dẫn hơn. Các công ty đặt trước doanh số bán hàng bằng các đơn vị tiền tệ này trên khắp châu Âu, châu Á và các nơi khác, sau đó sẽ nhận được một sự thúc đẩy nhỏ khi doanh thu đó được chuyển ngược lại thành đô la. Những công ty như vậy có thể là một số cổ phiếu hàng đầu để mua nếu bạn dự đoán đồng đô la Mỹ yếu.
Chắc chắn đó là một sự khác biệt nhỏ và sức mạnh của đồng đô la dao động hàng ngày dựa trên xu hướng thị trường. Nhưng khi bạn là một tập đoàn đa quốc gia đạt doanh thu hàng tỷ USD, thì ngay cả một vài điểm phần trăm cũng tăng lên một cách vội vàng.
Dưới đây là 19 trong số các cổ phiếu hàng đầu cho môi trường đồng đô la yếu. Nếu bạn là nhà đầu tư vào một trong 19 cổ phiếu đa quốc gia sau đây, mỗi cổ phiếu trong số đó chiếm hơn một nửa doanh số bên ngoài Hoa Kỳ, thì đây có thể là một xu hướng cần theo dõi và là chất xúc tác cho khả năng vượt trội so với các đồng nghiệp trong nước hơn của họ.
Bảng chữ cái chính của Google (GOOGL, 1.498,37 đô la) đạt doanh thu 161,9 tỷ đô la trong năm 2019, với ít hơn một nửa trong số đó (74,8 tỷ đô la) là do hoạt động của Hoa Kỳ.
Hãy xem xét rằng chỉ riêng YouTube tự hào có hơn 2 tỷ người dùng duy nhất mỗi tháng - gần gấp sáu lần toàn bộ dân số Hoa Kỳ! Mặc dù người dùng duy nhất được xác định theo thiết bị chứ không phải con người (vì vậy một người có thể được tính hai lần bằng cách đăng nhập bằng hai thiết bị khác nhau), nhưng rõ ràng thuộc tính Alphabet này có phạm vi tiếp cận toàn cầu thực sự.
Tất nhiên, khán giả Mỹ hiện đang là đối tượng sinh lợi nhiều nhất và đó là điều giúp làm cho khu vực nhỏ hơn này trở nên quan trọng hơn. Nhưng động lực này mang lại cơ hội lớn trong dài hạn cho Alphabet, vì nó tập trung vào việc kiếm tiền tốt hơn ở nước ngoài cũng như tăng cường hoạt động ở các thị trường mà Alphabet chưa thực sự thống trị.
Nó cũng thể hiện một cấu trúc trong đó tỷ giá hối đoái thuận lợi có thể mang lại lợi ích đáng kể cho hoạt động của gã khổng lồ internet này vào cuối năm 2020 và vào năm 2021, khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu hàng đầu đối với đồng đô la yếu trong năm tới hoặc lâu hơn.
Gã khổng lồ công nghệ Apple (AAPL, $ 444,45) là trụ cột của người tiêu dùng Mỹ. Nhưng điều đáng chú ý là vào năm 2019, nhà sản xuất iPhone đã ghi nhận doanh số 116,9 tỷ USD tại châu Mỹ so với tổng doanh thu 260,2 tỷ USD.
Chắc chắn, đạt mốc 100 tỷ đô la ở Mỹ là một kỳ tích đáng kinh ngạc, nhưng điều đó không nên khiến các nhà đầu tư phân tâm khỏi thực tế rằng con số này chỉ chiếm khoảng 45% tổng doanh thu. Phần còn lại của thế giới nói chung đang tạo ra nhiều doanh thu hơn Mỹ.
Hơn nữa, thị trường quốc tế - đặc biệt là các khu vực ở châu Á - có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn nhiều và dường như là trọng tâm trong tương lai của Apple khi hiện tại nó đã bão hòa khá nhiều so với thị trường nội địa. Trung Quốc từ lâu đã là quê hương thứ hai của AAPL, với phần lớn hoạt động sản xuất của họ được thực hiện trong khu vực, nhưng giờ đây, họ cũng đang tận dụng lợi thế của người tiêu dùng trong phương trình đó. Và trong báo cáo hàng quý mới nhất của mình, doanh số bán hàng tại Nhật Bản đã tăng ấn tượng 22% và là một trong những thị trường hấp dẫn nhất đối với Apple.
Đồng đô la yếu hơn có thể giúp cho con số tăng trưởng toàn cầu của Apple.
Khoảng 18 tháng qua là một khoảng thời gian đầy thử thách đối với Boeing (BA, 170,02 đô la).
Đầu tiên là những thách thức rất lớn đối với chiếc 737 MAX của nó khi các vấn đề an toàn nổi lên sau những vụ tai nạn chết người của máy bay chở khách và những lần tiếp đất sau đó của máy bay. Sau đó, virus coronavirus tấn công, làm xáo trộn các kế hoạch du lịch và khiến nhiều hãng hàng không phải suy nghĩ lại về kế hoạch cập nhật đội bay của họ.
Tuy nhiên, thật khó để tưởng tượng một tương lai không có Boeing.
Đầu tiên, Boeing nhận được phía bắc 20% tổng doanh thu của mình trực tiếp từ chính phủ Hoa Kỳ thông qua các hợp đồng của Bộ Quốc phòng. Nhưng BA cũng có một dấu ấn thực sự trên toàn cầu. Gã khổng lồ hàng không đã ghi nhận 76,7 tỷ đô la doanh thu cho năm tài chính 2019, phân chia khá nhiều giữa doanh thu bán hàng trong nước và quốc tế khi bạn tính đến các khoản phí và giảm liên quan đến 737 MAX.
Và xem xét doanh thu ở nước ngoài của Boeing thường xuyên đứng đầu doanh thu của Hoa Kỳ trong những năm trước, thật an toàn khi coi BA là cổ phiếu hàng đầu cho môi trường đồng đô la yếu - giả sử các nguyên tắc cơ bản của nó được khởi động khi nền kinh tế bình thường hóa.
Broadcom (AVGO, $ 325,93) là một nhà sản xuất chip lớn chuyên thiết kế và sản xuất một loạt các thiết bị bán dẫn được sử dụng trong các ứng dụng truyền thông, từ công nghệ Wi-Fi và Bluetooth đến GPS và truyền hình cáp. Dựa trên các con số năm 2019, doanh thu ròng được ghi nhận ở Mỹ chỉ là 4,2 tỷ đô la, so với 8,1 tỷ đô la ở Trung Quốc và tổng cộng khoảng 22,6 tỷ đô la. Đó là ít hơn 20% doanh thu.
Điều này có lẽ không có gì đáng ngạc nhiên, vì Broadcom không sản xuất bộ định tuyến Wi-Fi thực sự mà người tiêu dùng mua. Nó chỉ đơn giản là cung cấp nguyên liệu cho một phần thứ ba để sử dụng trong sản phẩm cuối cùng này và nhiều nhà sản xuất trong số này đặt tại Trung Quốc và các nơi khác.
Do đó, AVGO được định vị duy nhất để tận dụng lợi thế từ các xu hướng tiền tệ được tạo ra bởi đồng đô la Mỹ đang suy yếu vì nó sẽ tự nhiên thúc đẩy hiệu suất ở các khu vực địa lý này.
Sâu bướm (CAT, 134,92 đô la) là một công ty máy móc hạng nặng quốc tế đã ghi nhận tổng doanh thu 53,8 tỷ đô la cho năm 2019, với 25,8 tỷ đô la đến từ Bắc Mỹ. Và trong khi virus coronavirus chắc chắn sẽ ngừng hoạt động - các dự đoán hiện tại chỉ là 41 tỷ đô la Mỹ hoặc lâu hơn trong doanh thu cho năm tài chính 2020 - sự kết hợp sẽ vẫn giữ nguyên.
Quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư dài hạn, cổ phiếu công nghiệp này có vẻ như đã ở trong chế độ phục hồi khi thời điểm tồi tệ nhất của đại dịch được định giá. Cổ phiếu thực sự cao hơn so với mức 12 tháng trước do công ty thiết bị xây dựng đã sử dụng COVID-19 như một cách để đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc các hoạt động toàn cầu của mình. Điều đó bao gồm việc bán các tài sản khai thác và năng lượng, cùng với việc cắt giảm chi phí đã tạo ra tấm đệm CAT cần để vượt qua cơn bão và vươn lên ở vị trí vững chắc cho năm 2021.
Nếu đồng đô la tiếp tục giảm giá trị và tạo ra một làn gió thuận lợi cho việc bán hàng, điều đó sẽ mang lại cho cổ phiếu công nghiệp này và tăng thêm sự thúc đẩy. Và nếu các nỗ lực kích thích cơ sở hạ tầng ở châu Âu và Trung Quốc đạt được sức hút, thì nó có thể sẽ dẫn đến cuộc đua giành Caterpillar.
Coca-Cola (KO, 47,80 USD), một trong những thương hiệu lớn nhất hành tinh, khởi đầu ở Atlanta nhưng hiện đã phục vụ hiệu quả trên toàn hành tinh với doanh số được ghi nhận trên hơn 200 quốc gia trên toàn thế giới. Đương nhiên, nó không phải là hoạt động tập trung vào Hoa Kỳ, với chỉ 31,9% doanh thu hoạt động thuần trong năm 2019 đến từ phân khúc Bắc Mỹ, giảm từ 33,1% trong năm 2018.
Tất nhiên, Coke phải đối mặt với một số thách thức dài hạn vì xu hướng hướng tới các sản phẩm tự nhiên và lành mạnh hơn đã làm giảm nhu cầu về nước ngọt có đường. Tuy nhiên, danh mục sản phẩm đa dạng của gã khổng lồ tiêu dùng gần 120 tuổi này, tất cả nhưng đảm bảo rằng nó sẽ vẫn phù hợp trong cả tương lai gần và trong nhiều năm tới.
Hãy nhớ rằng Coca-Cola là một trong những cổ phiếu Warren Buffett hàng đầu; tập đoàn Berkshire Hathaway (BRK.B) của nhà đầu tư nổi tiếng sở hữu khoảng 10% cổ phần của công ty, đây vừa là một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm lớn vừa là sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá cổ phiếu.
Ngoài ra, KO đã tăng cổ tức ít nhất mỗi năm một lần trong nửa thế kỷ, vì vậy, đó là một đặt cược khá an toàn khi bạn sẽ tiếp tục được Coke trả bất kể xu hướng kinh tế ngắn hạn.
Động lực tạo ra lợi nhuận lớn nhất cho nhà sản xuất ô tô Ford (F, 6,86 USD) là thị trường Hoa Kỳ, với việc nhà sản xuất ô tô vẫn chịu lỗ tổng thể nhỏ đối với chi nhánh kinh doanh tại Trung Quốc trong khi xe bán tải F-Series thường xuyên là phương tiện bán chạy nhất ở Mỹ.
Nhưng mặc dù Ford rất vui khi chia sẻ thu nhập của mình theo khu vực, nhưng hãng không chia nhỏ doanh số bán hàng theo số lượng đô la, mà chỉ là khối lượng xe. Và theo thước đo này, đáng chú ý là Hoa Kỳ đã chứng kiến 2,4 triệu chiếc bán buôn được bán vào năm 2019 trong tổng số gần 5,4 triệu xe Ford được bán ra trên toàn thế giới.
Sự đa dạng hóa đó có thể phục vụ tốt cho Ford, và không chỉ vì môi trường đồng đô la yếu. Với xu hướng làm việc tại nhà do đại dịch gây ra và sự sụt giảm chung gần đây trong doanh số bán ô tô tại Mỹ sau doanh số kỷ lục liên tiếp của ngành trong cả năm 2015 và 2016, Ford có thể đạt được số lượng đáng kể. vẫn tăng ở nhà.
Các nhà đầu tư có vẻ lạc quan rằng cổ phiếu đã ổn định, với cổ phiếu F tăng trở lại hơn 70% kể từ mức thấp nhất trong mùa xuân.
General Electric (GE, $ 6,40) theo nhiều cách là một lớp vỏ của chính nó trước đây. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-09 đã cắt đứt chi nhánh dịch vụ tài chính của GE, và công ty này đã phải thu hẹp và tái cấu trúc kể từ đó.
Nhưng đừng để bị lừa khi nghĩ rằng GE đã hoàn toàn lãng phí. Với giá trị thị trường hơn 50 tỷ USD và doanh thu hàng năm trong khoảng 90 tỷ - 100 tỷ USD, nhà sản xuất tuabin gió, động cơ phản lực, máy chụp ảnh chăm sóc sức khỏe và các máy móc chuyên dụng khác vẫn là một thế lực lớn ở Phố Wall.
Các hoạt động đa dạng của General Electric tự hào có nhiều khách hàng quốc tế, với doanh thu ngoài Hoa Kỳ là 55,8 tỷ đô la trong năm 2019, so với 39,4 tỷ đô la doanh thu trong nước. Và trong khi cổ phiếu của GE vẫn bị sụt giảm sau đợt giảm giá vào mùa xuân do lo ngại về virus coronavirus, thì cổ phiếu đã ổn định và công ty có thể được hưởng một cơn gió nhẹ từ đồng đô la yếu. Nó thậm chí có thể cung cấp tiềm năng quay vòng vào năm 2020 nếu sự phục hồi toàn cầu thực sự đến gần như một số người mong đợi.
Trong năm tài chính 2019, Máy kinh doanh quốc tế (IBM, 124,96 USD) tiếp tục quá trình quay vòng khi công ty công nghệ kế thừa hướng đến các lĩnh vực tăng trưởng bao gồm trí tuệ nhân tạo, an ninh mạng và điện toán đám mây. "Big Blue" đánh dấu năm tăng trưởng lợi nhuận ròng thứ hai liên tiếp, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy những nỗ lực tái cơ cấu gần đây đã giúp nó trở nên gọn gàng hơn và phù hợp hơn với môi trường công nghệ hiện tại.
Trong bối cảnh của những khoản tài chính đó, IBM đã công bố 77,1 tỷ đô la trong tổng doanh thu năm 2019, với khoảng 36,3 tỷ đô la từ phân khúc châu Mỹ của mình. Tỷ lệ doanh thu quốc tế đó cũng có khả năng tăng lên, vì trong tám năm qua IBM đã thoái khoảng 10 tỷ đô la tài sản chủ yếu tập trung vào nội địa đồng thời đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng ở nước ngoài.
Có lẽ không ngạc nhiên khi gã khổng lồ bán dẫn và vi mạch Intel (INTC, 48,03 USD) là nhà cung cấp chủ yếu cho các công ty điện tử trên khắp châu Á chứ không phải là nhà cung cấp phần cứng lớn cho Mỹ. Dựa trên tài chính năm 2019, chỉ có khoảng 15,6 tỷ USD trong tổng doanh thu 72,0 tỷ USD đến từ Hoa Kỳ. doanh thu cho Intel và riêng Trung Quốc đại lục đã đạt hơn 20 tỷ đô la doanh thu cho INTC.
Đúng như vậy, nhiều con chip được bán ra nước ngoài đã trở về nhà ở Hoa Kỳ thông qua hàng tiêu dùng nhập khẩu. Vì vậy, Intel không hoàn toàn cách ly với các xu hướng chi tiêu ở Hoa Kỳ, vì nhu cầu đối với các sản phẩm này sẽ chảy xuống chuỗi cung ứng.
Nhưng điều quan trọng cần nhớ nếu bạn đang đầu tư xung quanh một đồng đô la yếu là cách tỷ giá hối đoái hoạt động dựa trên vị trí doanh thu được ghi nhận. Và vì Intel đang ghi nhận doanh số bán hàng trực tiếp bằng các đơn vị tiền tệ địa phương của châu Á, nó sẽ thu được lợi nhuận bất kể có bất kỳ mối quan hệ nào theo sau với xu hướng bán hàng của Hoa Kỳ.
Chỉ cần nhớ rằng Intel không giao dịch trong bong bóng. Cổ phiếu INTC gần đây đã giảm sau khi công ty báo cáo hướng dẫn yếu kém trong nửa cuối năm 2020 và nói rằng các sản phẩm 7nm của họ sẽ bị trì hoãn ít nhất sáu tháng.
Drugmaker Merck (MRK, 81,02 đô la), ghi nhận doanh thu 20,3 tỷ đô la Mỹ trong năm tài chính 2019 so với tổng doanh thu 46,8 tỷ đô la, chiếm hơn một nửa tổng doanh số bán hàng ở nước ngoài. Đó là một phần do nhu cầu của các sản phẩm trên tất cả các khu vực địa lý do tính hiệu quả của chúng.
Trường hợp điển hình:Thuốc điều trị ung thư Keytruda của Merck, mà các nhà phân tích gần đây dự đoán sẽ là sản phẩm kê đơn bán chạy nhất trên toàn thế giới vào năm 2023 dựa trên các xu hướng hiện tại.
Công ty nghiên cứu GlobalData viết:“Keytruda được kỳ vọng sẽ vượt qua thuốc chống viêm Humira (adalimumab) của AbbVie và Eisai Co, hiện đang là loại thuốc bán chạy nhất thế giới,” công ty nghiên cứu GlobalData viết.
Chắc chắn, chi tiêu chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ trên mỗi người cao hơn đáng kể so với phần còn lại của thế giới. Nhưng mặc dù sự kém hiệu quả đặc biệt của dịch vụ chăm sóc sức khỏe của Mỹ cho phép giá cao hơn, nhưng chúng không phủ nhận thực tế rằng có hàng tỷ bệnh nhân tiềm năng khác đang mong muốn được điều trị hiệu quả.
Phương pháp tiếp cận quốc tế của Merck tận dụng các xu hướng này và sẽ thấy một cơn gió nhẹ trong tương lai gần nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm và tạo ra tỷ giá hối đoái thuận lợi.
Để tốt hơn hoặc tệ hơn, McDonald's (MCD, $ 204,60) là một biểu tượng của toàn cầu hóa. Trên thực tế, trong giai đoạn mở rộng quy mô vào những năm 1980, đã có một sự thúc đẩy lớn để đảm bảo sự nhất quán trong hương vị của những chiếc bánh mì mang tính biểu tượng như Big Mac bất kể bạn mua ở Biloxi hay Bắc Kinh.
Tuy nhiên, trong những năm gần đây, McDonald's đã tiếp nhận đầy đủ hơn các hương vị địa phương bằng cách cung cấp giá vé theo vùng cụ thể. Và khi bạn nhìn vào toàn bộ phạm vi hoạt động của chủ nhà hàng quốc tế này với hơn 36.000 nhà hàng toàn cầu tại hơn 100 quốc gia, bạn sẽ đánh giá cao mức độ phức tạp của điều đó.
Hãy xem xét rằng vào năm 2019, tổng doanh thu của Hoa Kỳ chỉ là 7,8 tỷ đô la trong tổng số gần 21,1 tỷ đô la của nó. Hiện tại, việc chuyển dịch ngoại tệ đã tác động tiêu cực đến thu nhập 21 cent / cổ phiếu vào năm ngoái. Nhưng nếu đồng đô la tiếp tục giảm giá, điều đó có thể tạo ra một làn gió tốt từ các hoạt động quốc tế của MCD.
Được tách ra từ gã khổng lồ thực phẩm đóng gói Kraft vào năm 2012, Mondelez International (MDLZ, $ 55,60) được thiết kế để trở thành một công ty thực phẩm ăn nhẹ toàn cầu sẽ hoạt động với sứ mệnh khác nhiều so với hoạt động kinh doanh mặt hàng chủ lực tiêu dùng trong nước chậm và ổn định của Kraft.
Điều đó đã được chứng minh là một điều rất tốt đối với các nhà đầu tư MDLZ, những người đã chứng kiến cổ phiếu của họ tăng khá ổn định trong khoảng thập kỷ qua, ngay cả khi công ty chị em của nó bắt tay vào một megamerger tốn kém và tồi tệ để tạo ra Kraft Heinz (KHC) đang gặp khó khăn. .
Trong tương lai, trọng tâm quốc tế của Mondelez có thể tiếp tục mang lại hiệu quả trong môi trường đồng đô la yếu. Bắc Mỹ chiếm 7,1 tỷ USD trong tổng doanh thu 25,9 tỷ USD vào năm ngoái, có nghĩa là xu hướng tăng trưởng toàn cầu quan trọng hơn nhiều đối với số phận của cổ phiếu này.
Bất kỳ mức tăng tiếp theo nào được tạo ra bởi tỷ giá hối đoái trong năm tới hoặc lâu hơn có thể tạo ra một mức tăng đáng kể cho hoạt động, đưa MDLZ vào một trong những cổ phiếu hàng đầu được hưởng lợi từ đồng đô la yếu.
Trong bối cảnh "rủi ro" như hiện nay, việc đầu tư vào vàng đang được Phố Wall chú trọng rất nhiều. Và thực sự, thợ đào vàng Newmont (NEM, 68,91 đô la) có thể là một trong những cổ phiếu hàng đầu được hưởng lợi từ đồng đô la yếu.
Vấn đề là, Newmont là một công ty cực kỳ quốc tế. Khoảng 40% lượng vàng của Newmont đến từ các doanh nghiệp Bắc Mỹ và Nevada, phần còn lại được sản xuất ở Châu Phi, Úc và Nam Mỹ. Tuy nhiên, công ty chủ yếu tiến hành bán kim loại bằng đô la Mỹ, NEM cho biết, vì vậy doanh thu "không bị ảnh hưởng bởi sự biến động của ngoại tệ."
Thay vào đó, đồng đô la yếu hơn phát huy tác dụng theo một số cách khác.
Chủ yếu, vàng được định giá bằng đô la Mỹ. Do đó, đồng bạc xanh càng yếu thì Newmont càng có nhiều đô la để mua được một ounce vàng. Hãy xem xét rằng giá vàng đã được thúc đẩy trên 2.000 đô la một ounce, tăng từ khoảng 1.530 đô la hồi đầu năm nay. Sự bất ổn về kinh tế và địa chính trị đã góp phần vào sự gia tăng đó, nhưng đồng đô la yếu cũng đã thúc đẩy giá vàng một cách chắc chắn.
Chỉ cần lưu ý rằng có một nhược điểm:Đồng đô la sụt giảm cũng làm tăng chi phí sản xuất của Newmont tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, hiện tại, NEM đang ở một vị trí tuyệt vời, với giá vàng cao hơn gấp đôi so với chi phí duy trì toàn cầu của nó là 966 USD / ounce.
U.S. consumers might most closely associate the global sports powerhouse of Nike (NKE, $101.86) with iconic athletes such as Colin Kaepernick, Tiger Woods and LeBron James.
However, there's a long list of international partners for this footwear and apparel giant that include global soccer sensation Cristiano Ronaldo, who signed a lifetime endorsement deal worth $1 billion, as well as Spanish tennis star Rafael Nadal and and Irish golfer Rory McIlroy who also have lucrative contracts with Nike.
The reason for these international partnerships is clear when you look at the financials. NKE booked 43% of its revenue in North America in fiscal 2019. And while performance is decent in this market, the real long-term opportunity is the rapid expansion in emerging markets like China and Latin America.
That makes this athletics powerhouse tailor-made for a weak-dollar environment that lifts sales in these markets by virtue of favorable currency exchange rates.
It should be blindingly obvious by the name of Philip Morris International (PM, $77.50) that the firm's focus is outside the U.S.
In fact, after a spin-off 12 years ago split the tobacco giant into PM and domestic-focused Altria Group (MO), the firm was designed to wholly focus on revenue generated outside the U.S. – and right now, its formal financial reporting segments include various regions but conspicuously omit the U.S. from direct consideration because it simply isn't important enough to be its own line item.
Now, nobody in their right mind will claim that tobacco is a growth industry generally. But sales have remained consistent for PM for years and fuel a generous yield of about 6% at current prices. And long-term, PM claims to be working on a "smoke-free future" with vaping products such as its iQOS system that has already recorded more than 15 million in unit sales.
All this ensures Philip Morris will remain relevant for years to come. And in the near term, a decline in the value of the dollar would put PM among the top stocks to enjoy a boost from its overseas sales.
Procter &Gamble (PG, $133.55) is a consumer products powerhouse, with brands that include Pampers diapers, Tide detergent, Charmin toilet tissue, Gillette shaving products, Herbal Essences shampoo and a host of other items that are staples on your shopping list.
However, Americans aren't the only consumers who are big on these brands. Only about 45% of net sales coming from North America in 2019.
In a challenging economic environment, consumer staples such as cleaning products and personal care items are a good place for defensive investors to hide out. And if the U.S. dollar declines in value, it could provide a significant boost to the profitability of P&G's overseas operations, even if organic growth rates fail to impress compared to Wall Street's faster-moving stocks.
Major drugmaker Pfizer (PFE, $38.45) derives 46% of its revenues from the U.S. vs. other geographies, according to financial statements for fiscal year 2019. That's currently thanks to nerve and muscle pain treatment Lyrica, a blockbuster drug that racks up billions in annual sales, as well as a diverse product pipeline that includes older cholesterol treatment Lipitor, which still racks up more than $1 billion in annual sales despite patent expirations and generic competition.
Pfizer's bench of drugs is deep, however, spanning specialized oncology treatments as well as "maintentance" drugs for common heart conditions. And this big portfolio makes Pfizer drugs a mainstay of doctors and pharmacists around the world.
Health care is generally a recession-proof business, as people will cut back on just about anything else to make sure they have money for the treatments that improve their quality of life. So PFE is a low-risk play with upside in a weak-dollar environment.
Qualcomm (QCOM, $108.25) designs its own patented semiconductors and microchips for use in wireless electronics, but it doesn't actually make them. Instead, it relies on outside companies to manufacture them through licensing agreements – and because most of those firms are located overseas, the vast majority of QCOM revenue comes from abroad, too.
In 2019, only $2.8 billion in revenue came from the U.S., against $24.3 billion in total sales. China is the biggest slice of that pie at $11.6 billion. And considering it's highly unlikely that the major manufacturers in Asia will be replaced by domestic completion, it is logical for investors to expect this dynamic to persist well into the future.
In the near term, QCOM could be one of the top stocks to benefit from a weak U.S. dollar if trends continue over the next few months.
