“Nếu nó không hỏng, đừng sửa nó” là câu thần chú có tác dụng đáng ngạc nhiên đối với các nhà đầu tư trong một thời gian rất dài. Sau tất cả, chúng tôi đã hướng tới năm 2020 với một thị trường tăng giá dài, mạnh mẽ và một nền kinh tế phát triển ổn định. Sau đó, mọi thứ trở nên rạn nứt. COVID-19 trở nên nghiêm trọng hơn, nhanh hơn nhiều, hơn nhiều người mong đợi. Cổ phiếu giảm mạnh và thiệt hại thị trường cũng kéo theo trái phiếu.
Vào cuối mùa hè, thị trường đã hoàn toàn phục hồi - nhưng đối với nhiều nhà đầu tư, vết sẹo vẫn còn. Và sau đó, cổ phiếu lại bắt đầu chao đảo. Cuộc hỗn loạn năm 2020 đã là một hồi chuông cảnh tỉnh rằng một nhà đầu tư tự mãn là một người dễ bị tổn thương. Xét cho cùng, những bất ổn vẫn còn rất nhiều, đối với cổ phiếu nói riêng. Sau một quỹ đạo gần như thẳng đứng kể từ mùa xuân, có thể có nhiều điểm tạm dừng hơn. Một số nhà quan sát thị trường lo lắng về tính dễ bị tổn thương của một số ít cổ phiếu công nghệ đã thực hiện hầu hết các hoạt động nặng nhọc; các chuyên gia khác cảnh báo rằng thị trường đã phát triển một đặc tính đầu cơ đáng lo ngại. Và tất nhiên, coronavirus tiếp tục phải gánh chịu hậu quả của nó.
Với suy nghĩ đó, chúng tôi đã xem xét một số thách thức danh mục đầu tư mà các nhà đầu tư phải đối mặt trong thị trường đầy biến động này. Nếu bạn gặp bất kỳ vấn đề nào trong danh mục đầu tư dưới đây, thì bây giờ là lúc để khắc phục chúng. Giá, lợi nhuận và các dữ liệu khác, trừ khi có ghi chú khác, kể từ ngày 11 tháng 9.
Nhiều nhà đầu tư nói rằng họ có thể giảm 20% hoặc hơn trong danh mục đầu tư của mình. Nhưng khi nó trở thành hiện thực, như đã xảy ra vào tháng 2 và tháng 3, một số người nhận ra rằng họ không có khả năng chấp nhận rủi ro mà họ nghĩ là họ đã làm. Sự sụt giảm trên thị trường rất mạnh và gây sốc — S&P 500 giảm gần 35% từ ngày 19 tháng 2 đến ngày 23 tháng 3.
Tốc độ suy giảm là không bình thường, và tốc độ phục hồi cũng vậy. Nhưng cần nhớ rằng kể từ năm 1929, đã có 14 thị trường giá xuống, được định nghĩa là mất ít nhất 20% so với mức đỉnh của thị trường, với mức giảm trung bình là 39,4%, theo S&P Dow Jones Indices. William Bernstein, một nhà thần kinh học, người đã viết một cuốn sách có tên là The Intelligent Asset Allocator, cho biết:“Chúng ta quá tự tin về khả năng chịu đựng rủi ro của mình. “Bạn có thể tự nói với mình một điều rằng:“ Tôi có thể chịu đựng được việc cổ phiếu giảm 40% hoặc 50%, miễn là nó chỉ là tạm thời. ”Đó là một điều khác là chịu đựng những gì đang thực sự xảy ra.”
Ajay Kaisth, một nhà lập kế hoạch tài chính được chứng nhận ở Princeton Junction, N.J., có một khách hàng đã đưa ra nỗi sợ hãi của cô ấy vào đúng thời điểm. Người đàn ông 74 tuổi bước vào thời kỳ suy thoái vào mùa xuân với danh mục đầu tư tương đối thận trọng — 70% trái phiếu và 30% cổ phiếu — và một tài khoản khẩn cấp riêng với chi phí sinh hoạt trị giá hai năm. Nhưng sau khi chứng kiến thị trường giảm trong bốn tuần, cô ấy nhất quyết bán tất cả $ 733,800 cổ phiếu và trái phiếu của mình vào ngày 23 tháng 3 — ngày thị trường chạm đáy.
Khách hàng của Kaisth minh họa sự khác biệt giữa năng lực rủi ro và khả năng chấp nhận rủi ro. Cô ấy có khả năng chấp nhận rủi ro và chấp nhận thua lỗ trong danh mục đầu tư thận trọng của mình và chờ đợi sự phục hồi của thị trường. Nhưng cô ấy thiếu bản lĩnh tâm lý.
Khả năng rủi ro là một sản phẩm của thời gian của bạn và chính xác là bạn cần phải trả giá cho những gì. Vẫn có con để học đại học? Bạn không thể để bốn năm thanh toán học phí bị cắt giảm bởi thị trường đầy biến động khi con bạn đang học trung học. Sẵn sàng cho việc nghỉ hưu trong một vài năm? Nếu danh mục đầu tư của bạn vừa đủ lớn để mang lại cho bạn thu nhập trong những năm vàng son mà bạn mong muốn, thì việc trả nợ gốc với ít thời gian bù lỗ có thể khiến bạn làm việc lâu hơn bạn mong đợi.
Ngay cả khi các mục tiêu của bạn được đảm bảo một cách thoải mái, bạn có thể là kiểu nhà đầu tư cảm nhận được móng vuốt sắc bén của thị trường giá xuống một cách mạnh mẽ hơn. Trong trường hợp đó, bạn có thể cần phải loại bỏ rủi ro danh mục đầu tư của mình theo quan điểm của một cặp vợ chồng người Wisconsin, khách hàng của CFP Brian Behl. Cặp vợ chồng này ở độ tuổi ngoài 50, làm việc trong chính phủ, vì vậy họ mong đợi lương hưu trong khu vực công và An sinh xã hội sẽ trang trải cho nhu cầu nghỉ hưu của họ. Danh mục đầu tư của họ là 400.000 đô la — cho đến khi đầu tư 70% vào cổ phiếu và 30% vào trái phiếu — là thêm.
Behl nói:“Họ là những người theo dõi tài chính của mình, nhưng họ nói với tôi rằng họ ngừng xem tài khoản của mình vì họ không muốn biết nó đã giảm bao nhiêu. Vào tháng 7, cặp đôi đã quyết định giảm tỷ lệ cổ phiếu trong danh mục đầu tư của họ xuống 50%, từ 70%. Trong danh mục đầu tư trái phiếu, Behl chọn các trái phiếu có kỳ hạn ngắn hơn, ít có khả năng biến động giá mạnh nếu lãi suất tăng trở lại. Một quỹ mà chúng tôi thích là Vanguard Trái phiếu ngắn hạn ETF (ký hiệu BSV, $ 83), một quỹ giao dịch trao đổi nắm giữ trái phiếu chính phủ, công ty và quốc tế cấp đầu tư hoặc quỹ tương hỗ của nó, VBIRX.
Các động thái mạo hiểm khác có thể bao gồm tập trung vào các cổ phiếu chất lượng cao, trả cổ tức với bảng cân đối kế toán — hoặc nghiêng về các lĩnh vực được gọi là phòng thủ, bao gồm chăm sóc sức khỏe, nhu yếu phẩm và tiện ích của người tiêu dùng, đồng thời tránh xa các ngành công nghiệp, vật liệu, năng lượng. các công ty và các công ty cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ tiêu dùng không cần thiết.
Bằng chứng rõ ràng là tiếp tục đầu tư tốt hơn là rút ra và bỏ tiền vào dựa trên những gì bạn nghĩ là một “Mr. Market ”sẽ làm tiếp theo. Thật khó để đánh bại phương pháp mua và giữ theo thời gian. Theo J.P. Morgan Asset Management, lợi nhuận tồi tệ nhất đối với danh mục đầu tư toàn cổ phiếu trong một năm dương lịch, kể từ năm 1950, là khoản lỗ 39% (năm 2008). Lợi nhuận kém nhất trong 5 năm là khoản lỗ chỉ 3% hàng năm. Lợi tức kém nhất trong 20 năm là mức tăng hàng năm là 6%.
Để minh họa thêm về sự nguy hiểm của thời điểm thị trường, các chiến lược gia tại BofA Securities đã xem xét hiệu suất của S&P 500 từ những năm 1930 trở lại đây. Kể từ đó, một nhà đầu tư lâu năm tính ra 10 ngày lợi nhuận cao nhất mỗi thập kỷ sẽ kiếm được 17% không ấn tượng cho đến cuối tháng 8 năm nay, so với mức lợi nhuận hơn 16.000% đối với một người ở lại thị trường.
Jeffrey Bernfeld, một CFP ở Towson, Md., Có những khách hàng đã thực hiện cuộc gọi đáng kinh ngạc trên thị trường vào tháng Hai. Người chồng làm việc trong lĩnh vực bán hàng quốc tế và anh ấy có các mối làm ăn bên ngoài Hoa Kỳ, những người đang cảnh báo anh ấy rằng coronavirus tồi tệ hơn nhiều so với những gì mà hầu hết người Mỹ nhận ra. Vì vậy, vào tháng 2, cặp đôi đã bán toàn bộ cổ phiếu và trái phiếu trong một tài khoản hưu trí trị giá gần 1 triệu USD. “Khi họ bán hết, tất nhiên tôi đã nghi ngờ,” anh nói. “Đến tháng 3, tôi nghĩ,‘ Ôi, Chúa ơi, anh chàng này là một thiên tài. ’”
Bernfeld sau đó kêu gọi các khách hàng, những người đã tránh được mức lỗ hơn 20%, hãy xem xét quay trở lại thị trường ở cấp độ mới, thấp hơn. Lo lắng rằng điều tồi tệ nhất vẫn chưa kết thúc, cặp đôi này đã từ chối, ngay cả sau khi thị trường bắt đầu quay đầu. Vào cuối tháng 7, họ vẫn còn 100% tiền mặt — và sẽ ở phía sau nếu họ không bao giờ bán một thứ gì đó. Bernfeld nói:“Với thời điểm thị trường, bạn phải làm đúng hai điều:khi nào thì thoát ra và khi nào thì họ quay trở lại. “Để có được một quyết định đúng, như họ đã làm, là rất khó. Đưa ra hai quyết định đúng gần như không thể. ”
Trở lại thị trường có thể dễ dàng hơn khi bạn không làm tất cả cùng một lúc. Vào tháng 5, một cặp vợ chồng đã bán toàn bộ danh mục đầu tư 750.000 đô la trong cơn hoảng loạn coronavirus và muốn được giúp đỡ để trở lại thị trường đã đến gặp Jonathan McAlister, giám đốc tài chính tại Kimery Wealth Management, ở Memphis, Tenn. Theo lời khuyên của McAlister, họ đặt 50% tiền của họ trở lại ngay lập tức và họ đầu tư phần còn lại mỗi tháng bằng cách tính trung bình theo chi phí đô la — đưa một số tiền cố định vào thị trường đều đặn. Tính trung bình theo giá đô la đảm bảo rằng bạn sẽ mua nhiều cổ phiếu hơn khi nó rẻ và ít hơn khi nó đắt, giảm giá mỗi cổ phiếu trung bình của bạn. Và nó đưa cảm xúc ra khỏi quyết định đầu tư.
Cho đến nay, cặp đôi này đã thu hồi được khoảng 1/3 số tiền thua lỗ. McAlister cho biết:“Nếu họ chỉ ở lại đầu tư toàn bộ thời gian, họ sẽ thậm chí ngay bây giờ thay vì xuống giá,” McAlister nói. Tuy nhiên, việc tham gia lại thị trường với chỉ một nửa số tiền họ đã bỏ ra đã mang lại cho cặp đôi một mức độ thoải mái cho phép họ tiếp tục đầu tư đều đặn vào một thị trường vẫn còn nhiều bất ổn, McAlister nói.
Cách bạn phân bổ số tiền đầu tư của mình giữa các loại tài sản khác nhau chủ yếu do tuổi tác, mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Những nhà đầu tư trẻ tuổi nhất có nhiều thời gian nhất để phục hồi sau những đợt sụt giảm trên thị trường và có thể đủ khả năng chấp nhận rủi ro vốn có của cổ phiếu. Các nhà đầu tư sắp nghỉ hưu hoặc với yêu cầu tiền mặt ngắn hạn lớn, cần phải chơi nó an toàn hơn. Theo truyền thống, điều đó có nghĩa là hai mươi thứ có thể đặt 80% hoặc nhiều hơn danh mục đầu tư của họ vào cổ phiếu, trong khi các nhà đầu tư lớn tuổi hơn có thể có một nửa hoặc nhiều hơn các khoản đầu tư vào trái phiếu hoặc tiền mặt.
Chọn một loạt các khoản nắm giữ trong mỗi loại tài sản là lớp thứ hai của đa dạng hóa. Mặt trái của đa dạng hóa là bạn sẽ không bao giờ phù hợp với hiệu suất của một loại hình đầu tư, phong cách đầu tư hoặc loại tài sản hấp dẫn nhất. Ưu điểm là danh mục đầu tư của bạn sẽ không tụt dốc khi vận may đảo ngược, như chúng chắc chắn xảy ra theo thời gian.
Ngay cả đối với những người mua và nắm giữ, một danh mục đầu tư cân bằng tốt đòi hỏi một số xu hướng. Thị trường chứng khoán kéo dài một thập kỷ qua là một lợi ích cho nhiều nhà đầu tư. Nhưng những người chọn đặt danh mục đầu tư của mình trên chế độ lái tự động và tận hưởng chuyến đi có thể đã thấy mình bị phơi nhiễm quá mức với cổ phiếu — cũng giống như thị trường chạm đáy. Hãy xem xét:Một nhà đầu tư thận trọng với hỗn hợp đầu tư gồm 50% cổ phiếu và 50% trái phiếu vào năm 2010, người không tái cân bằng sẽ có danh mục đầu tư khoảng 71% cổ phiếu và 29% trái phiếu vào đầu năm 2020, theo Morningstar Direct.
Hơn nữa, thị trường tăng giá về cơ bản là một câu chuyện của Hoa Kỳ, được thúc đẩy bởi các công ty phát triển nhanh với những cổ phiếu đôi khi đắt đỏ. Thị trường nước ngoài không thể cạnh tranh. Cổ phiếu của các công ty lớn hầu hết đánh bại cổ phiếu của các công ty nhỏ. Và đầu tư giá trị — tìm kiếm những cổ phiếu không được đánh giá cao ở mức giá hợp lý — không được ưa chuộng. Điều đó đã khiến nhiều nhà đầu tư tiếp xúc quá nhiều với các cổ phiếu tăng trưởng lớn của Hoa Kỳ.
"Tất nhiên không bao giờ là quá muộn để sửa sai", Judith Ward, một nhà hoạch định tài chính cấp cao tại T. Rowe Price cho biết. Nhưng nó có thể mất cả gan. Lấy ví dụ, đầu tư tăng trưởng so với đầu tư giá trị. Trong thập kỷ kết thúc vào ngày 30 tháng 6, phong cách giá trị hiện đã hoạt động kém hiệu quả trên tất cả các quy mô công ty — vốn hóa nhỏ, trung bình và lớn — từ 4% đến 5% mỗi năm, theo Morningstar. Nhưng điều đó không có nghĩa là giá trị đó sẽ không còn đứng đầu nữa hoặc không có cơ hội. (Để biết thêm về đầu tư giá trị, hãy xem Street Smart.)
Tương tự, thật dễ dàng để nghi ngờ giá trị của đầu tư quốc tế. Nhưng mặc dù chứng khoán Hoa Kỳ đã đánh bại các cổ phiếu không phải Hoa Kỳ nói chung trong vài năm, nhưng thị trường chứng khoán hoạt động tốt nhất trong sáu trong tám năm qua lại nằm bên ngoài Hoa Kỳ, theo Fidelity Investments. Fidelity cho biết, sự kết hợp giữa cổ phiếu quốc tế và cổ phiếu Hoa Kỳ đã làm giảm rủi ro dài hạn trong danh mục đầu tư cổ phiếu, bởi vì thị trường thường di chuyển theo các hướng khác nhau.
James McDonald, Giám đốc điều hành của Hercules Investments có trụ sở tại Los Angeles, khuyến nghị các nhà đầu tư nên phân bổ từ 15% đến 20% danh mục đầu tư của họ cho cổ phiếu quốc tế. Anh ấy thích các khách hàng tiềm năng ở Brazil và anh ấy đề xuất cổ phiếu trong Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD, $ 56), nhà sản xuất bia của Bỉ coi quốc gia Nam Mỹ đó là thị trường lớn thứ hai của mình. Để cắt giảm phạm vi rộng lớn hơn thông qua thị trường nước ngoài, hãy xem xét một quỹ giao dịch trao đổi, chẳng hạn như Vanguard Total International Stock (VXUS, $ 53). AMG TimesSquare International Small Cap (TCMPX) sẽ tăng cường khả năng tiếp xúc của bạn với cả cổ phiếu nước ngoài và các công ty nhỏ hơn. Quỹ là một thành viên của Kiplinger 25, danh sách các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, không tải yêu thích của chúng tôi.
Cần lưu ý rằng một số hoạt động đầu tư theo chỉ số hiện cung cấp mức độ rủi ro tập trung bất thường. Bốn công ty lớn nhất trong S&P 500 - Apple, Amazon.com, Microsoft và Alphabet - đều có giá trị thị trường từ 1 nghìn tỷ USD đến 2 nghìn tỷ USD, với Facebook không xa phía sau. Chỉ số S&P 500 đã quay trở lại 4,8% cho đến thời điểm này trong năm nay, nhưng Apple, Amazon và Microsoft đã đóng góp 7 điểm phần trăm của lợi nhuận đó — nói cách khác, nếu không có những cổ phiếu đó, chỉ số sẽ ở trong vùng tiêu cực.
Trong nền kinh tế này, bạn có hai rủi ro việc làm lớn:mất việc làm và mất một phần lớn danh mục đầu tư nếu bạn sở hữu một lượng lớn cổ phiếu của công ty. Công ty của bạn đã trả lương cho bạn, trợ cấp chăm sóc sức khỏe của bạn và có thể tài trợ cho lương hưu của bạn. Nếu cổ phiếu của nó cũng đại diện cho một phần lớn tài khoản đầu tư của bạn, thì phần lớn tương lai tài chính của bạn bị ràng buộc bởi vận may của người sử dụng lao động của bạn.
Lời kêu gọi là dễ hiểu. Rốt cuộc, bạn biết doanh nghiệp — một nguyên lý đầu tư đúng đắn. Nhiều công ty đã cố gắng hết sức để đảm bảo rằng những nhân viên được đánh giá cao nhất của họ cũng là cổ đông. Các chương trình trả thưởng thường bao gồm quyền chọn mua cổ phiếu, thưởng cổ phiếu và quyền mua cổ phiếu với giá chiết khấu. Quá nhiều cổ phiếu công ty cũng không phải là vấn đề dành riêng cho tầng lớp điều hành. Các công ty thường sử dụng cổ phiếu của chính họ, thay vì tiền mặt, làm các khoản đóng góp phù hợp trong kế hoạch nghỉ hưu 401 (k) hoặc khác. Khảo sát Bồi thường Vốn chủ sở hữu năm 2019 từ công ty tài chính Charles Schwab đã truy vấn 1.000 công nhân tham gia vào kế hoạch mua cổ phần tại công ty của họ. Trong số những người được khảo sát, trung bình một nhân viên millennial có 41% giá trị ròng trong cổ phiếu của chính công ty họ. Gen Xers và những người bùng nổ trẻ có khoảng 20% giá trị ròng của họ trong cổ phiếu công ty - một tỷ lệ nhỏ hơn, nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro. Khoảng 78% những người được hỏi cho biết họ dự định sử dụng cổ phiếu của công ty để tài trợ ít nhất là một phần thu nhập hưu trí của mình.
Số lượng cổ phiếu công ty bạn nắm giữ nên phụ thuộc vào độ tuổi của bạn và mức độ rủi ro. Một người 60 tuổi làm việc cho một công ty nhỏ có thể muốn có ít hơn 10% tài sản danh mục đầu tư trong cổ phiếu của công ty; một thanh niên 25 tuổi khởi nghiệp trong lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là tại một công ty lớn, có thể nắm giữ từ 15% đến 20%.
Không cần gian lận kiểu Enron và phá sản để gây ra vấn đề. Sự biến động thị trường gần đây là quá nhiều đối với một giám đốc điều hành dược phẩm, khách hàng của CFP Robert Falcon ở Concordville, Penn. Nhờ có nhiều chương trình trả thưởng, cổ phiếu công ty mà giám đốc điều hành nắm giữ chiếm 28% danh mục đầu tư tổng thể và 36% cổ phiếu nắm giữ của anh ta. Cổ phiếu được giao dịch ở mức gần 100 USD / cổ phiếu vào cuối năm 2019 - nhưng đã giảm gần 40% vào giữa tháng 3. Chỉ trong hơn bốn tuần, nó đã phục hồi, tăng vọt trên 100 đô la.
Tuy nhiên, trải nghiệm này cho thấy sự biến động của cổ phiếu và mức độ giàu có của giám đốc điều hành phụ thuộc vào công ty của anh ta. Falcon đề xuất một số giải pháp để giảm lượng hàng tồn kho trong khi giảm thiểu hóa đơn thuế từ việc bán hàng.
Đầu tiên là quyên góp cho tổ chức từ thiện. Bằng cách tặng những cổ phiếu được đánh giá cao nhất trong những năm qua, giám đốc điều hành có thể nhận được khoản khấu trừ cho toàn bộ giá trị thị trường của chúng và tránh phải trả thuế thu nhập vốn mà anh ta phải trả khi bán chúng. Falcon khuyên bạn nên sử dụng các quỹ do nhà tài trợ tư vấn, là các tài khoản từ thiện cho phép nhà tài trợ được khấu trừ thuế đầy đủ ngay lập tức. Nhà tài trợ của tài khoản thực hiện các khoản đóng góp từ thiện thực tế trong nhiều năm (xem Các cách thông minh để chi tiêu 1.000 đô la).
Falcon cũng khuyến nghị giám đốc điều hành làm quà tặng cổ phiếu cho những đứa trẻ đang tuổi đi học của mình, sau đó họ sẽ bán chúng, đưa số tiền thu được vào khoản tiết kiệm cho việc học của chúng. Falcon đã chọn cổ phiếu mà khi được bán, sẽ tạo ra lợi nhuận vốn ít hơn 2.200 đô la — số thu nhập tối đa mà một đứa trẻ vị thành niên có thể nhận được trước khi đóng thuế thu nhập.
Hãy suy nghĩ về những gì bạn mua khi bạn thay thế cổ phiếu công ty của bạn. Bạn có thể cắt giảm kế hoạch tổng thể của mình nếu bạn chọn các quỹ dành riêng cho lĩnh vực trong ngành mà bạn làm việc. Đừng quên rằng nhiều quỹ chỉ số được coi là phong vũ biểu thị trường rộng có khả năng tiếp xúc đáng kể với một số ngành nhất định. Chẳng hạn, Tech tuyên bố chiếm 27,5% thị phần khổng lồ của S&P 500.
Các nhà chiến lược thị trường đã cảnh báo trong nhiều năm rằng lãi suất ở mức thấp lịch sử và một ngày nào đó chúng ta sẽ trở lại bình thường. Thay vào đó, hầu hết các ngân hàng trung ương của các quốc gia đã giảm lãi suất của họ xuống 0. Ngược lại, lợi suất trái phiếu đang rơi tự do, do các nhà đầu tư vẫn thận trọng đối với nền kinh tế và ít kỳ vọng về lạm phát rắc rối trong thời gian tới. Lợi tức trái phiếu trái phiếu 10 năm gần đây là 0,7%; Kiplinger kỳ vọng lợi suất 10 năm sẽ duy trì ở mức dưới 1% trong một thời gian.
Việc giảm lãi suất có lợi cho các nhà đầu tư trái phiếu, những người sẵn sàng bán, vì giá trái phiếu thường tăng khi lãi suất giảm. Nhưng các nhà đầu tư cần mua và nắm giữ trái phiếu để có thu nhập hoàn toàn ở trong một con thuyền khác — với một số, để tìm kiếm lợi tức, chơi một trò chơi nguy hiểm là chấp nhận rủi ro nhiều hơn trong phần nên là phần an toàn nhất trong danh mục đầu tư của họ. Wade Pfau, giáo sư về thu nhập hưu trí tại American College of Financial Services, cho biết:“Nếu bạn thậm chí không thể tự tin rằng các khoản đầu tư của mình có thể theo kịp lạm phát trong một loại chiến lược đầu tư không rủi ro, thì việc nghỉ hưu sẽ trở nên đắt đỏ”. P>
Các nhà đầu tư có thể kiếm thêm thu nhập mà không có quá nhiều rủi ro nếu họ kén chọn. Xem xét các trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao, các đô thị (ưu đãi nợ cho các dịch vụ thiết yếu, chẳng hạn như trường học hoặc hệ thống cấp thoát nước) và các quỹ đầu tư bất động sản được chọn (trung tâm dữ liệu và tháp di động, không phải trung tâm bán lẻ và không gian văn phòng). Các quỹ đáng xem xét bao gồm Trái phiếu công ty trung thành (FCBFX), mang lại 1,5%, ETF trái phiếu doanh nghiệp trung thực (FCOR, 1,8%) và Công ty lợi nhuận cao Vanguard (VWEHX, 4,0%), một thành viên của Kiplinger 25, danh sách các quỹ tương hỗ phí thấp của chúng tôi. Quỹ Vanguard tập trung vào các khoản nợ được xếp hạng kép B, mức xếp hạng trái phiếu rác chất lượng cao nhất.
Lợi tức trái phiếu giảm khiến cổ phiếu trả cổ tức trở thành một lựa chọn thay thế khả thi cho thu nhập. Chắc chắn, cổ phiếu có thể giảm giá mạnh hơn trái phiếu, nhưng có rất nhiều công ty chất lượng cao có khoản thanh toán khiến lợi suất trái phiếu kho bạc phải xấu hổ. Vào cuối tháng 8, hơn 350 công ty trong chỉ số S&P 500 đã đưa ra mức lợi tức cổ tức lớn hơn lợi tức của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, theo S&P Global Market Intelligence. Trong số đó, gần một nửa có lợi suất cao nhất 2,5% —như lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm từ một thập kỷ trước.
Colleen MacPherson, giám đốc nghiên cứu và là nhà quản lý danh mục đầu tư tại Boston’s Penobscot Investment Management, cho biết công ty của cô ấy đề xuất cổ phiếu trả cổ tức cho những khách hàng sắp nghỉ hưu nhưng vẫn có thể chấp nhận một số rủi ro để có thu nhập.
Các lựa chọn của MacPherson không phải là cổ phiếu có lợi suất cao nhất — thông thường, mức cổ tức cao là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đã hạ giá cổ phiếu của một công ty đang gặp khó khăn. Thay vào đó, cô tìm kiếm các công ty đã tăng cổ tức ít nhất 4 lần trong 5 năm qua, giữ tổng số tiền chi trả hàng năm ở mức khoảng 50% hoặc ít hơn lợi nhuận và có mức nợ có thể quản lý được. Cô nói:“Chúng tôi đang xem xét các công ty để mua và nắm giữ. "Nếu chúng tôi làm việc trong các công ty chất lượng cao, chúng tôi tin rằng khi sự biến động xảy ra, bạn sẽ không thấy sự thay đổi lớn về giá." MacPherson cho biết các cổ phiếu đáp ứng hầu hết các tiêu chí của cô ấy bao gồm công ty tư vấn Accenture (ACN, $ 235), tiện ích Nextera Energy (NEE, 278 đô la) và công ty sơn Sherwin-Williams (SHW, 709 đô la).
Khi thị trường sụt giảm vào tháng Hai, gần như mọi thứ đều giảm giá trị. Do đó, nhiều người đã xem xét kỹ hơn các khoản đầu tư của họ và không thích những gì họ nhìn thấy — bao gồm cả số tiền họ phải trả cho các khoản phí và chi phí.
Tránh phí cao có thể là quyết định quan trọng nhất mà nhà đầu tư có thể thực hiện. Một nhà đầu tư với 100.000 đô la tạo ra lợi nhuận 6% mỗi năm trong 20 năm nhưng trả 2% phí hàng năm sẽ nhận được 214.111 đô la sau khi trả 62.349 đô la chi phí. Cắt giảm phí hàng năm xuống 1% - tương đương với chi phí trung bình hàng năm của một quỹ tương hỗ đầu tư vào cổ phiếu công ty lớn - tiết kiệm gần 28.000 đô la chi phí và thu về thêm gần 50.000 đô la theo cùng một giả định. Và một nhà đầu tư chỉ trả 0,10% tài sản mỗi năm trong quỹ ETF chi phí thấp sẽ có 314.360 đô la vào cuối hai thập kỷ, sau khi trả ít hơn 4.000 đô la chi phí. Phí có vẻ nhỏ khi được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm, nhưng chúng có tác động lớn theo thời gian.
Deborah Ellis, một CFP ở Granada Hills, California, có một người bạn lâu năm (và khách hàng mới), người đã học được bài học này một cách khó khăn. Người bạn đã tiếp cận Ellis vào đầu năm nay, đã cảnh báo về sự sụt giảm trong tài khoản của cô ấy. Một nửa trong danh mục đầu tư 300.000 đô la của cô là tiền mặt, nhưng 150.000 đô la còn lại nằm trong các quỹ tương hỗ chi phí cao và tệ hơn đối với cô là các quỹ đầu tư theo đơn vị hoặc UIT, giá trị của nó đã giảm một nửa.
Người phụ nữ - ở độ tuổi bảy mươi và đã nghỉ hưu - mua UITs theo lời giới thiệu của một cố vấn khác, mong đợi ít biến động và thu nhập hậu hĩnh. Nhưng không giống như các quỹ tương hỗ hoặc ETF, mà bạn có thể giữ với hy vọng phục hồi, UIT đã có một ngày chấm dứt đã định, buộc cô ấy phải rút tiền ra với mức lỗ nặng. Hơn nữa, Ellis nói rằng tất cả đã nói, khách hàng mới của cô ấy đang trả phí hàng năm khoảng từ 2% đến 3%.
Giải pháp của Ellis là đưa bạn của cô ấy vào một tổ hợp mới gồm các quỹ và cổ phiếu chi phí thấp có bảng cân đối kế toán mạnh và dòng tiền tốt. Các khoản nắm giữ danh mục đầu tư hiện bao gồm các quỹ ETF SPDR cho lĩnh vực chăm sóc sức khỏe (XLV, 105 đô la), với tỷ lệ chi phí 0,13% và lợi suất 2,27%; SPDR S&P Cổ tức ETF (SDY, 95 đô la), năng suất 3,10% và tính phí 0,35%; và iShares ETF Trái phiếu Quốc gia Ngắn hạn (SUB), tính phí 0,07% và mang lại 0,31%, tương đương với 0,47% đối với người nộp thuế ở mức liên bang 35%. Các lựa chọn cổ phiếu chất lượng cao bao gồm Apple (AAPL, $ 112), Johnson &Johnson (JNJ, $ 148), Microsoft (MSFT, $ 204) và Visa (V, $ 201).
Bao gồm phí quản lý của Ellis là 0,6% tài sản, chi phí hàng năm của khách hàng hiện chỉ bằng một nửa số tiền cô ấy phải trả trước đây. Các nhà đầu tư tự làm có ý thức về chi phí có thể xem danh sách Kiplinger ETF 20 của các quỹ giao dịch trao đổi yêu thích của chúng tôi (xem Tìm ETF tốt nhất cho mục tiêu của bạn). Hơn một nửa có chi phí hàng năm dưới 0,10% tài sản. Tất cả trừ hai quỹ tương hỗ trong Kip 25 tính phí ít hơn 1% tài sản.
Sự thay đổi của thị trường vào năm 2020 đã tạo ra một môi trường mà những kẻ lừa đảo tài chính phát triển mạnh. Thị trường giảm mạnh gây ra nỗi sợ hãi và sự phục hồi nhanh chóng của nó đã tạo ra FOMO, hay còn gọi là sợ bỏ lỡ. Bổ sung COVID-19 — bất kỳ giải pháp tiềm năng nào cho đại dịch toàn cầu có thể tạo ra hàng tỷ đô la giá trị kinh tế — và môi trường đầu tư đã chín muồi để lừa đảo.
Vào tháng 8, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã đệ trình một số hành động thực thi liên quan đến COVID và đình chỉ giao dịch gần ba chục cổ phiếu do công bố thông tin không đầy đủ hoặc không chính xác về cách các sản phẩm của họ có thể chống lại virus.
Quy tắc với các khoản đầu tư luôn là thế này:Nếu điều đó nghe có vẻ quá tốt để trở thành sự thật, thì có lẽ là như vậy. Và điều đó cũng xảy ra đối với các cố vấn. Hãy cảnh giác với bất kỳ ai hứa hẹn lợi nhuận thấp hơn mức trung bình. Carolyn McClanahan, người sáng lập của Life Planning Partners, ở Jacksonville, Fla, nói:“Không có viên đạn thần kỳ hay đầu tư ma thuật nào cả.
Trong nhiều năm, các chuyên gia tài chính và cơ quan quản lý đã phải vật lộn để tạo ra một “quy tắc ủy thác”. Về bản chất, quy tắc như vậy có nghĩa là các nhà tư vấn hoặc nhà lập kế hoạch cần đặt nhu cầu của khách hàng lên trước nhu cầu của họ — đặc biệt nếu họ hoặc công ty của họ kiếm được nhiều tiền hơn nếu họ đề xuất một sản phẩm tài chính cụ thể. Sau vô số thời gian bình luận, các thủ tục đưa ra quy tắc và các thách thức của tòa án sau đó, Bộ Lao động và SEC đã đưa ra các quy tắc mới — nhưng những người ủng hộ nhà đầu tư nói rằng họ không đủ mạnh để ngăn chặn các xung đột nguy hiểm tiềm ẩn.
Barbara Roper, giám đốc bảo vệ nhà đầu tư của Liên đoàn Người tiêu dùng Hoa Kỳ, cho biết:“Bạn phải chọn một chuyên gia tài chính tự nguyện cấu trúc hoạt động kinh doanh của họ theo cách để giảm thiểu xung đột lợi ích và tuân thủ tiêu chuẩn ủy thác”. “Và tin tốt là những người đó vẫn tồn tại.”
Có một số tài nguyên có sẵn cho các cố vấn, nhà môi giới và nhà hoạch định tài chính hiệu đính. Các thành viên của Hiệp hội Quốc gia về Cố vấn Tài chính Cá nhân là những nhà lập kế hoạch chỉ thu phí, những người tuyên thệ ủy thác, bao gồm việc cung cấp công bố bằng văn bản cho khách hàng về bất kỳ xung đột lợi ích tài chính nào. Một nhóm riêng biệt, Ủy ban Tiêu chuẩn Ủy thác, có một lời tuyên thệ ủy thác mà bạn có thể tải xuống (www.thefiduciarystandard.org) và yêu cầu một cố vấn ký tên. Nó không ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng việc miễn cưỡng ký có thể là một lá cờ đỏ, Roper nói.
Cơ quan quản lý ngành tài chính, hay Finra, vận hành trang web BrokerCheck, nơi bạn có thể xem liệu ai đó có đăng ký bán chứng khoán hay không và liệu họ có hồ sơ kỷ luật hoặc khiếu nại của khách hàng chống lại họ hay không. SEC có một trang web để tìm kiếm các cố vấn tài chính, cũng như một công cụ tra cứu để tìm những cá nhân được chỉ định là bị cáo trong các vụ kiện của tòa án liên bang SEC hoặc bị cáo trong thủ tục hành chính của cơ quan. Hội đồng lập kế hoạch tài chính được chứng nhận cho phép bạn xác minh xem ai đó có được hội đồng chứng nhận hay không và hội đồng đã từng kỷ luật họ chưa.
Những cơ sở dữ liệu này có thể cảnh báo bạn tránh xa những người có kiến thức nền tảng, nhưng có thể mất nhiều thời gian để hành vi có vấn đề của cố vấn biến thành dấu vết trên giấy. Cuối cùng, không có gì thay thế cho việc có một số lượng nhất định hoài nghi và đặt câu hỏi.
