Quy trình giải quyết thương mại chứng khoán ở Ấn Độ: Với tư cách là Nhà đầu tư, chúng tôi đóng vai trò của cả người mua và người bán trên thị trường chứng khoán. Chúng tôi tham gia vào các hoạt động giao dịch để mua hoặc bán cổ phiếu. Mặc dù cơ chế có thể trông đơn giản với chỉ một số bên tham gia, nhưng có một số hoạt động được thực hiện bởi nhiều nhóm khác ở hậu trường. Điều này nhằm đảm bảo các hoạt động giao dịch diễn ra thuận lợi với rủi ro tối thiểu.
Trong bài viết hôm nay, chúng ta sẽ xem xét quy trình thanh toán giao dịch chứng khoán ở Ấn Độ. Ở đây, chúng tôi hướng tới việc hiểu được quy trình Chu kỳ giao dịch, Thanh toán bù trừ và Thanh toán khi giao dịch cổ phiếu.
Mục lục
Sở giao dịch chứng khoán ở Ấn Độ tuân theo chu kỳ thanh toán luân phiên ‘T + 2’. Ngày giao dịch được thực hiện được gọi là "Ngày giao dịch" và được ký hiệu là "T". Mỗi ngày làm việc sau ngày giao dịch được ký hiệu là T + 1, T + 2, v.v. (không bao gồm các ngày cuối tuần và ngày lễ của sàn giao dịch chứng khoán). Các giao dịch ở Ấn Độ kết thúc vào ngày T + 2.
Ví dụ: Ông Ajay mua cổ phiếu của công ty ABC vào thứ Hai. Anh ta mua 10 cổ phiếu với giá 1.000 Rs / cổ phiếu. Hoạt động này được thực hiện vào thứ Hai. Ở đây Thứ Hai và ngày liên quan được gọi là Ngày Giao dịch. Nó được ký hiệu bằng ‘T’.
Nếu trong ví dụ trên, Ajay đã bán cổ phiếu của mình thay vì mua, thì cổ phiếu sẽ bị khóa trong tài khoản DEMAT của anh ấy trước T + 2 ngày. Họ sẽ được chuyển ra khỏi Tài khoản DEMAT của anh ấy trước T + 2 ngày. Vào ngày T + 2, số tiền thu được từ việc bán hàng sẽ được ghi có vào tài khoản giao dịch của anh ấy sau khi khấu trừ.
Ví dụ mà chúng tôi đã trải qua ở trên là những gì chúng tôi, từ góc độ nhà đầu tư, sẽ trải nghiệm khi giao dịch. Bây giờ chúng ta sẽ xem xét quá trình làm cho điều này trở nên khả thi.
Việc chuyển nhượng cổ phần bao gồm ba quy trình.
Thực hiện là khi lệnh mua / bán được hoàn thành bởi người mua và người bán. Một cuộc thực thi được cho là chỉ hoàn thành khi nó được lấp đầy. Đây là sau khi nhà giao dịch đặt lệnh và dựa trên hướng dẫn của lệnh, nhà môi giới thực hiện các yêu cầu của lệnh trên thị trường chứng khoán. Chỉ khi đó đơn đặt hàng mới được cho là đã được lấp đầy.
Sau khi giao dịch được thực hiện, quá trình thanh toán bù trừ bắt đầu. Trong quá trình thanh toán bù trừ, xác định được người bán nợ bao nhiêu tiền và người mua nợ bao nhiêu cổ phiếu. Ngoài việc ghi nhận thương mại, xác nhận, xác định nghĩa vụ của các bên khác nhau và đánh giá rủi ro cũng diễn ra. Quá trình này được quản lý bởi một bên thứ ba được gọi là Clearing House. Hoạt động thanh toán bù trừ diễn ra vào ngày T + 1.
Giai đoạn này liên quan đến việc trao đổi cổ phiếu và tiền thực tế. Tại đây, cổ phiếu được chuyển đến Tài khoản DEMAT của người mua và tiền được chuyển vào tài khoản giao dịch của người bán. Các hoạt động này diễn ra vào ngày T + 2.
Trong các giai đoạn giao dịch, thanh toán bù trừ và thanh toán “Sở giao dịch chứng khoán đảm bảo nền tảng cho giao dịch trong khi Công ty Cổ phần thanh toán bù trừ đảm bảo tiền và các vấn đề liên quan đến bảo mật của các thành viên giao dịch và đảm bảo rằng giao dịch được thanh toán thông qua việc trao đổi nghĩa vụ. Các ngân hàng lưu ký và ngân hàng thanh toán bù trừ cung cấp giao diện cần thiết giữa người giám sát hoặc thành viên bù trừ để thanh toán các nghĩa vụ về chứng khoán và quỹ ”.
Từ phần giải thích ngắn gọn ở trên về các hoạt động diễn ra, trước tiên chúng ta sẽ xem xét vai trò của các bên tham gia khác nhau là gì và liên kết họ với nhau để hiểu quy trình diễn ra nhằm đảm bảo hiểu rõ ràng hơn.
National Securities Clearing Corporation Limited (NSCCL) chịu trách nhiệm thanh toán bù trừ các giao dịch đã thực hiện và quản lý rủi ro tại sở giao dịch chứng khoán. Nó đảm bảo chu kỳ ngăn chặn ngắn và nhất quán. NSCCL cũng có nghĩa vụ phải đáp ứng tất cả các thỏa thuận bất kể thành viên mặc định là gì.
Các thành viên giao dịch của sở giao dịch chứng khoán thực hiện các giao dịch trong Sở giao dịch chứng khoán được chuyển đến NSCCL. NSCCL chuyển các giao dịch này cho các thành viên bù trừ. Thành viên bù trừ có trách nhiệm xác định vị trí của cổ phiếu và quỹ cho phù hợp với giao dịch. Và khi nó được xác nhận, quá trình giải quyết thực sự sẽ diễn ra.
Việc quyết toán tiền diễn ra thông qua các Ngân hàng thanh toán bù trừ. Mọi thành viên thanh toán bù trừ phải mở tài khoản thanh toán bù trừ với một trong 13 ngân hàng thanh toán bù trừ sau đây
Các thành viên thanh toán bù trừ nhận tiền trong trường hợp thanh toán trong tài khoản thanh toán bù trừ hoặc có sẵn tiền trong tài khoản thanh toán bù trừ trong trường hợp thanh toán.
Có thể chúng ta chưa hiểu rõ về thuật ngữ lưu ký có kỳ hạn nhưng đã quen thuộc với một thuật ngữ liên quan được gọi là Tài khoản DEMAT. Có 2 kho lưu ký ở Ấn Độ NSDL và CDSL. Các kho lưu ký này giữ các Tài khoản DEMAT (Dematerialized) của nhà đầu tư. Các thành viên thanh toán bù trừ cũng được yêu cầu duy trì Tài khoản nhóm thanh toán bù trừ với các khoản tiền gửi. Các chứng khoán bắt buộc phải được các thành viên bù trừ chuyển vào tài khoản của nhóm bù trừ vào ngày thanh toán.
NSCCL kết nạp một nhóm thành viên đặc biệt là các thành viên bù trừ chuyên nghiệp. PCM không được phép giao dịch. Họ chỉ có thể hoàn tất và thanh toán các giao dịch tương tự như người giám sát cho khách hàng của họ.
(Nguồn:AdityaTrading)
Quy trình thanh toán giao dịch chứng khoán được giải thích ở trên ở Ấn Độ có thể trông phức tạp nhưng chúng hoạt động đồng bộ hoàn hảo để đảm bảo thị trường chứng khoán hoạt động trơn tru. Nếu chúng ta so sánh xem các thị trường đã đi xa như thế nào kể từ những năm 1960 và 1970 đến nay, sự khác biệt sẽ rất lớn. Vào thời điểm đó, các khoản thanh toán vẫn được thực hiện bằng séc giấy. Các sàn giao dịch đã đóng cửa vào thứ Tư và mất 5 ngày làm việc để giải quyết các giao dịch để các thủ tục giấy tờ có thể được hoàn thành.
So với thị trường chứng khoán thậm chí không hoạt động suốt cả tuần và năm ngày cho chu kỳ giao dịch, chúng ta có thể cảm ơn những tiến bộ về công nghệ và thủ tục vì sự dễ dàng hoạt động mà chúng ta thích thú.
