Giới thiệu về Giao dịch Quyền chọn: Quyền chọn là các công cụ tài chính có giá trị bắt nguồn từ giá trị của một tài sản cơ bản (còn gọi là có liên quan) như chứng khoán hoặc tài sản. Giao dịch quyền chọn cung cấp cho người mua cơ hội mua hoặc bán tùy thuộc vào quan điểm của một người về giá trị của chứng khoán liên quan. Sở hữu quyền chọn mua mang lại quyền mua cổ phiếu khi hết hạn với giá thực hiện và sở hữu quyền chọn bán mang lại quyền bán với giá thực hiện khi hết hạn.

Các quyền chọn khi mua hoặc bán không nhất thiết phải được thực hiện khi Hết hạn và ở mức giá thực tế. Chúng có thể được thực hiện bất cứ lúc nào cho đến khi các tùy chọn hết hạn. Vì vậy, nếu được sử dụng một cách thận trọng, các quyền chọn được coi là ít rủi ro hơn so với cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai. Do hệ thống này, các quyền chọn được coi là chứng khoán phái sinh - có nghĩa là giá của chúng được tính từ các tài sản liên quan. Tuy nhiên, các tùy chọn, không đại diện cho quyền sở hữu trong công ty.

Mục lục

Hãy cùng hiểu với một ví dụ

Hãy tưởng tượng Mohan tổ chức đám cưới tại nhà của mình sau bốn tháng và muốn mua vàng cho thứ tương tự. Tuy nhiên, ông lo sợ giá vàng có thể tăng trong tương lai. Vì vậy, để bảo vệ mình trước rủi ro biến động giá cả, anh ta đến một cửa hàng vàng bạc đá quý và thỏa thuận với chủ cửa hàng, theo đó anh ta sẽ ấn định giá trang sức mua vào bốn tháng trước, theo giá vàng hiện tại.

Tuy nhiên, chắc hẳn bạn đang băn khoăn không biết chủ cửa hàng vàng bạc đá quý sửa giá có ưu đãi gì ở đây vì anh ta đang tiềm ẩn rủi ro về giá rất lớn. Nếu giá tăng sau bốn tháng, anh ấy vẫn phải bán đồ trang sức với giá đã định trước. Ở đây, động cơ của anh ta là một khoản phí nhỏ (tức là Phí bảo hiểm / Mã thông báo) mà anh ta sẽ tính cho Mohan để ấn định giá vàng. Và khoản phí này ở đây không được hoàn lại.

Giả sử, bốn tháng sau nếu giá vàng tăng thì ông Mohan có quyền mua vàng theo giá đã định trước. Ngược lại, nếu vì lý do nào đó mà giá vàng giảm thì anh ta không phải thực hiện quyền của mình, tức là anh ta có thể chọn mua đồ trang sức từ một số cửa hàng khác với giá chiết khấu hiện hành. Anh ta chỉ đơn thuần là mất phí bảo hiểm / mã thông báo của mình.

Tại sao nhà đầu tư lại sử dụng quyền chọn?

Khi một nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch đang mua một hợp đồng quyền chọn, họ đang đặt cược vào giá cổ phiếu có lợi cho mình (tăng đối với quyền chọn mua và giảm đối với quyền chọn mua). Giá mà một người đồng ý mua tài sản liên quan thông qua quyền chọn được gọi là “giá thực hiện” và giá phải trả để có quyền này được gọi là “phí bảo hiểm quyền chọn”.

Lợi ích của Hợp đồng Quyền chọn

Dưới đây là một số lợi ích chính của hợp đồng Quyền chọn:

1. Như tên gợi ý, hợp đồng Quyền chọn cho phép người mua quyền chọn thực hiện hợp đồng của mình nếu họ muốn. Nếu giá Giao ngay không có lợi cho người mua hợp đồng mà anh ta không phải thực hiện quyền của mình, anh ta sẽ chỉ mất phí bảo hiểm.
2. Phí bảo hiểm trả một lần là khoản phí duy nhất mà người mua quyền chọn phải trả để thúc đẩy giá cơ bản và trở thành một phần của cuộc chơi lớn hơn.
3. Nếu người bán quyền chọn có quan điểm ngược lại với người mua quyền chọn, anh ta chỉ có thể bán hợp đồng quyền chọn và bỏ túi thu nhập phí bảo hiểm.
4. Các quyền chọn ít rủi ro hơn so với cổ phiếu. Ví dụ:nếu một nhà giao dịch muốn mua 1000 cổ phiếu của Reliance, thì tại CMP (1400 Rs / cổ phiếu), người ta phải bỏ ra 14,00,000 Rs (14 lakhs). Nhưng người ta có thể bày tỏ quan điểm tương tự bằng cách mua 2 hợp đồng Quyền chọn mua (mỗi hợp đồng 500 cổ phiếu). Giả sử anh ta mua hợp đồng At the Money năm 1410 CN bằng cách trả phí bảo hiểm là 35 cho mỗi lô. Khi đó, tổng chi phí của anh ta sẽ là =(500 * 35 * 2) =Rs. 35000 thôi. Vì vậy, bây giờ Nếu quyền chọn hết hạn Hết tiền đối với người mua quyền chọn, anh ta chỉ mất phí bảo hiểm mà thôi. Nhưng, nếu giá cổ phiếu của Reliance Industries giảm xuống còn Rs. 1300, khi đó tổng thiệt hại của cổ đông vốn chủ sở hữu sẽ là Rs. 1,00,000 (1000 * 100).
5. Lợi tức đầu tư đối với người mua quyền chọn là rất cao vì chi phí trả chỉ là phí bảo hiểm và lợi tức tiềm năng là không giới hạn.

Tùy chọn Gọi và Đặt

Quyền chọn Mua / Bán là công cụ phái sinh tài chính, có nghĩa là chuyển động của chúng phụ thuộc vào biến động giá của tài sản hoặc chứng khoán có liên quan. Mục đích thực sự của việc mua quyền chọn mua là nhà giao dịch / nhà đầu tư đang kỳ vọng giá của chứng khoán có liên quan sẽ tăng trong tương lai gần và ngược lại đối với người bán quyền chọn mua.

Một quyền chọn bán được mua bởi nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư khi anh ta dự đoán giá của một tài sản có liên quan sẽ giảm trong tương lai gần và ngược lại đối với người bán hoặc người viết quyền chọn bán. Người viết quyền chọn mặc dù kiếm được phí bảo hiểm khi bán nhưng có nguy cơ từ bỏ tài sản liên quan trong trường hợp quyền chọn có lợi cho người mua quyền chọn.

Chia nhỏ các tùy chọn cuộc gọi

Đối với quyền chọn kiểu Hoa Kỳ, hợp đồng mua quyền chọn mua cho phép người mua mua tài sản liên quan với giá thực tế bất kỳ lúc nào cho đến khi hết hạn hợp đồng. Trong trường hợp quyền chọn kiểu Châu Âu, chủ sở hữu quyền chọn mua chỉ có quyền thực hiện vào ngày hết hạn.

Sẽ có lợi cho người mua quyền bán quyền chọn mua của mình nếu giá giao ngay cao hơn giá thực hiện trước khi hết hạn và người viết quyền chọn mua phải ràng buộc bằng lời hứa của mình.

Phí bảo hiểm do người mua quyền chọn trả cho anh ta quyền mua cổ phiếu hoặc chứng khoán có liên quan với giá thực tế cho đến khi hợp đồng quyền chọn hết hạn. Nếu giá của tài sản vượt quá giá thực hiện, quyền chọn sẽ là Thành tiền

Người viết quyền chọn nhận được phí bảo hiểm. Phí bảo hiểm nhận được là cách tạo ra thu nhập cho người viết quyền chọn hoặc người bán. Nhưng thu nhập của người viết quyền chọn bị giới hạn ở số tiền nhận được dưới dạng phí bảo hiểm và có rủi ro không giới hạn khi trả cho người mua quyền chọn trong trường hợp chứng khoán liên quan cao hơn giá thực tế.

Tùy chọn cuộc gọi có thể là Vào, Đến hoặc Hết tiền . Ví dụ:Nếu Chỉ số hiện đang giao dịch ở mức 9500, một quyền chọn Mua tiền sẽ là mua quyền chọn có mức đình công dưới 9500 (giả sử là 9400 CE), Quyền chọn gọi tiền An Tại sẽ là mua một quyền chọn sẽ bị đình công giá ở mức 9500 và quyền chọn mua hết tiền sẽ là nhưng giá đạt trên 9500 (giả sử 9600 CE). Quyền chọn mua bằng tiền là những quyền chọn đắt nhất và quyền chọn ngoài tiền là rẻ nhất nhưng chúng có rủi ro hết hạn vô giá trị cao nhất.

Chia nhỏ các tùy chọn giao dịch

Thời hạn hợp đồng quyền chọn có thể thay đổi từ rất ngắn hạn (hàng tuần) đến dài hạn (hợp đồng hàng tháng). Người mua quyền chọn bán sẽ có lợi khi thực hiện hoặc bán quyền chọn của mình nếu giá giao ngay của chứng khoán có liên quan thấp hơn giá thực hiện.

Phí bảo hiểm do người mua quyền chọn bán trả cho anh ta quyền bán cổ phiếu hoặc chứng khoán có liên quan với giá thực tế cho đến khi hợp đồng quyền chọn hết hạn.

Người viết quyền chọn nhận được phí bảo hiểm. Phí bảo hiểm nhận được là cách tạo ra thu nhập cho người viết quyền chọn hoặc người bán. Nhưng thu nhập của người viết quyền chọn bán được giới hạn ở số tiền nhận được dưới dạng phí bảo hiểm và chịu rủi ro không giới hạn khi trả cho người mua quyền chọn mua trong trường hợp chứng khoán liên quan thấp hơn giá thực hiện.

Cũng giống như quyền chọn Gọi, ngay cả tùy chọn Đặt có thể là Vào, Tại hoặc Hết tiền. Ví dụ:Nếu Chỉ số hiện đang giao dịch ở mức 9500, một quyền chọn Đặt tiền sẽ là mua quyền chọn với mức thực hiện trên 9500 (giả sử là 9600 PE), quyền chọn An At the money Put sẽ là mua một quyền chọn sẽ bị đình công giá ở mức 9500 và tùy chọn Đặt hết tiền sẽ là nhưng giá thực hiện dưới 9500 (giả sử 9400 PE).

Quyền chọn In the money pall là những lựa chọn đắt nhất và những quyền chọn mua ngoài tiền là rẻ nhất nhưng lại mang nhiều rủi ro hết hạn vô giá trị nhất.

Các chiến lược Quyền chọn khác nhau tùy thuộc vào quan điểm của một người về Thị trường

Suy nghĩ kết thúc

Trong bài viết này, chúng tôi đã thảo luận về hai loại quyền chọn cơ bản:Quyền chọn cuộc gọi và Quyền chọn bán. Nhưng từ biểu đồ trên, chúng ta thấy có bốn người chơi giao dịch quyền chọn khác nhau, tức là Người mua quyền chọn mua, Người bán quyền chọn mua, Người mua quyền chọn bán, Người bán quyền chọn mua.

Người mua quyền chọn bán và quyền chọn bán có rủi ro hạn chế đối với mức phí bảo hiểm của quyền chọn nhưng có tiềm năng thu lợi nhuận không giới hạn. Nhưng rủi ro của người viết quyền chọn mua và quyền chọn bán là không giới hạn và phần thưởng tối đa là phí bảo hiểm được tính từ người mua quyền chọn.

Tóm lại, quyền chọn là một hợp đồng không bắt buộc, tức là người mua không bắt buộc phải mua hoặc bán chứng khoán hoặc tài sản có liên quan với giá thực hiện quyết định trước trong thời gian quy định / hết hạn. Bởi vì họ mua rẻ hơn (so với mua cùng một số lượng cổ phiếu), họ có khả năng tận dụng nguồn tiền hạn chế của nhà đầu tư.