Tìm hiểu Thị trường xám IPO: Nếu bạn đang tích cực tham gia vào thị trường, bạn có thể đã bắt gặp các thuật ngữ thị trường Trắng, thị trường Đen và thị trường Xám đáng ngạc nhiên. Chợ trắng là thị trường được coi là thị trường hợp pháp, chính thức và được ủy quyền cho hàng hóa. Chợ đen hoàn toàn ngược lại là bất hợp pháp.

Mặt khác, thị trường xám là một thị trường tồn tại với sự hiểu biết của người sở hữu hàng hóa nhưng diễn ra bên ngoài các kênh trao đổi chính thức. Hôm nay chúng ta có cái nhìn sâu hơn về thị trường xám IPO.

IPO là một phương tiện để công ty huy động vốn cho nhu cầu tăng trưởng và mở rộng của mình. Đối với nhà đầu tư, đây có thể là cơ hội để thực hiện nhanh chóng việc sở hữu cổ phần của một công ty đang phát triển nhanh chóng. Việc mua các cổ phiếu này thường diễn ra thông qua các phương tiện được ủy quyền là thị trường chứng khoán do SEBI điều tiết.

Mục lục

Thị trường xám IPO là gì?

Một IPO thành công thường có tất cả cổ phiếu của nó được đăng ký hoặc đăng ký quá mức. Trong trường hợp đăng ký quá mức, cổ phiếu được phân bổ theo tỷ lệ hoặc trong trường hợp đăng ký quá cao, hệ thống xổ số sẽ được thông qua. Ở đây cơ hội được phân bổ là quá thấp. Trong những tình huống này, các nhà đầu tư chuyển sang thị trường xám cho những người bán tiềm năng cũng đã nộp đơn xin phân bổ.

Khi IPO được bán thông qua các thị trường không chính thức hoặc không được kiểm soát, nó được gọi là thị trường IPO xám.

Thị trường Xám thường liên quan đến người bán, người mua và đại lý.

1. Người bán là người thực sự tham gia đăng ký mua cổ phiếu với động cơ bán chúng trên thị trường xám.
2. Đại lý đóng vai trò trung gian giữa người mua và người bán.
3. Người mua là người mua cổ phần được phân bổ hoặc không được giao trong đợt IPO từ thị trường xám

Cần lưu ý rằng không có cơ quan quản lý nào quản lý Chợ Xám. Tất cả các giao dịch thỏa thuận diễn ra trên cơ sở tin cậy lẫn nhau.

Tiến trình IPO

Khi một nhà đầu tư tham dự IPO thông qua thị trường trắng, họ sẽ nộp đơn và đặt giá thầu vào ngày IPO mở cửa. Quá trình phân bổ cổ phiếu thường mất khoảng mười ngày làm việc. Phải mất hai tuần để cổ phiếu được niêm yết và bắt đầu giao dịch sau khi IPO kết thúc.

Khi một nhà đầu tư tham gia vào thị trường IPO màu xám, giao dịch có thể bắt đầu trước khi IPO bắt đầu và thậm chí sau khi phân bổ xong.

Thị trường xám hoạt động như thế nào?

Trong thị trường xám, giao dịch được thực hiện thông qua một đại lý hoặc một người trung gian.

- Tùy thuộc vào nhu cầu và điều kiện trên thị trường, Grey Market Premium được thiết lập. Grey Market Premium là số tiền vượt quá giá chào bán (giá chào bán là giá mà công ty bán cổ phần cho các nhà đầu tư trong một đợt IPO).

- Người mua có thiện chí mua với giá này hãy thỏa thuận với người trung gian. Người hòa giải, đến lượt nó, liên hệ với người bán. Giá thầu của người mua có thể diễn ra trước khi đơn đăng ký xảy ra hoặc thậm chí sau khi họ phân bổ.

- Các cổ phiếu sau đó được phân bổ cho người bán. Ngay sau khi cổ phiếu được niêm yết, theo hướng của người mua, người hòa giải có thể hướng dẫn người bán chuyển cổ phiếu vào tài khoản Demat của người mua. Hoặc anh ta có thể yêu cầu bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán theo giá thanh toán và chuyển tiền bán hàng cho người mua.

Trong trường hợp một trong các bên mặc định, cá nhân không có hành động nào có thể thực hiện vì không có cơ quan quản lý nào giám sát các giao dịch và tất cả các giao dịch đều diễn ra trực tuyến.

Giá Kostak và Kostak

Trong thị trường xám, một người có thể bán ‘Đơn đăng ký IPO’ của mình. Người mua sẽ trả một mức giá được gọi là giá Kostak để đổi lại người bán hứa nộp đơn IPO của mình cho người mua.

Không quan trọng nếu ứng dụng được cấp phát hay không. Không phân biệt người mua sẽ phải trả giá Kostak cho người bán.

Lợi ích của việc tham gia Thị trường xám

Lợi ích chính mà người mua thu được là tăng cơ hội phân bổ cổ phần trong các trường hợp đăng ký mua. Thường mất đến 2 tuần kể từ khi đóng cửa cho đến khi cổ phiếu được niêm yết. Người mua trên thị trường Xám đặt cược vào thực tế rằng giá sẽ cao hơn vào ngày niêm yết so với giá không chính thức (bao gồm phí bảo hiểm trên thị trường xám) từ thị trường Xám.

Sau đó, Người mua có thể bán nó với giá thanh toán cao hơn khi cổ phiếu được niêm yết và kiếm lời. Mặt khác, người mua còn phải đối mặt với rủi ro bị giảm giá có thể dẫn đến thua lỗ.

Ví dụ: Công ty ABC đặt giá chào bán là Rs. 150 phần trăm.

1. Dựa trên nhu cầu đối với cổ phiếu của ABC, phí bảo hiểm của thị trường Xám được đặt ở mức Rs. 30.
2. Trong trường hợp này, tổng giá chính thức lên đến 180 Rs.
3. Nếu giá thanh toán vào ngày niêm yết được đặt ở mức 200 Rs thì người mua sẽ thực hiện một Rs. 20 lợi nhuận.
4. Mặt khác, nếu giá thanh toán vào ngày mở cửa được đặt ở mức Rs. 160 thì người mua lỗ Rs. 20.

Cân nhắc Kostak.

Trong ví dụ tương tự như trên đối với công ty ABC, giá Kostak được đặt ở mức 100 Rs và một lô duy nhất là 100 cổ phiếu. Các ứng dụng của người bán đã được cho một rất nhiều.

1. Trong trường hợp trên, giả sử giá được đặt ở Rs. 200.
2. Tại đây, người bán sẽ bán lô và chuyển tiền lãi vào tài khoản của người mua. Lợi nhuận ở đây là 20 (200-180) x 100 =2000.
3. Từ số tiền này Rs. 100 được khấu trừ cho số tiền Kostak nợ và lợi nhuận ròng được chuyển cho người mua để đổi lấy rủi ro mà anh ta chấp nhận.
4. Tương tự trong ví dụ trên nếu giá thanh toán ở mức 160 Rs, người mua sẽ phải đối mặt với việc mất giá khi giảm xuống dưới giá không chính thức và 100 Rs được cộng thêm từ giá Kostak.

Trong trường hợp người bán không nhận được đơn đăng ký của mình, người mua sẽ vẫn phải trả cho anh ta Rs. 100.

Người mua cũng sẽ bị lỗ nếu ứng dụng của người bán không được phân bổ. Do đó, để giảm rủi ro không phân bổ được, anh ta tạo ra một thỏa thuận với nhiều người bán. Giả sử nếu IPO được đăng ký quá mức ba lần, sau đó anh ta tạo một thỏa thuận với nhiều người bán, anh ta sẽ giảm khả năng thua lỗ do giá Kostak do không phân bổ.

Suy nghĩ kết thúc

Thị trường Xám cũng có chức năng cung cấp cho các nhà đầu tư khác ý tưởng về nhu cầu mà cổ phiếu của một công ty có thể có và nhà đầu tư có thể điều chỉnh đơn đăng ký của mình cho phù hợp. Nhu cầu cũng có thể chỉ ra mức giá mà cổ phiếu có thể giao dịch sau khi được niêm yết.

Thị trường Xám cũng có thể được sử dụng bởi công ty hoặc người bảo lãnh phát hành để thúc đẩy nhu cầu về cổ phiếu. Do đó, trước khi sử dụng thị trường Xám làm tài liệu tham khảo, cần lưu ý rằng chúng có thể bị thao túng. Ngoài ra, thị trường chứng khoán là một nơi đủ rủi ro. Thị trường xám chỉ làm tăng thêm rủi ro do thiếu cơ quan quản lý và do rủi ro của niềm tin không thể định lượng được.