Tìm hiểu Hợp đồng tương lai và tầm quan trọng của chúng: Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn là một công cụ tài chính thu được giá trị của chúng từ giá trị của tài sản cơ bản. Về cơ bản, hợp đồng tương lai là hợp đồng giữa người mua và người bán, trong đó người mua đồng ý mua một số lượng cổ phiếu cố định từ người bán, vào một thời điểm xác định trong tương lai và với một mức giá được xác định trước. Hợp đồng tương lai lấy giá trị của chúng trực tiếp từ giá trị của tài sản cơ sở. Hơn nữa, chúng là một trong những công cụ phái sinh được giao dịch cao nhất trên thế giới.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận chi tiết về hợp đồng tương lai bao gồm tầm quan trọng của những hợp đồng này và cách giao dịch hợp đồng tương lai ở Ấn Độ. Hãy bắt đầu.

Mục lục

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn

Có hai điểm khác biệt chính giữa Hợp đồng tương lai và Hợp đồng kỳ hạn. Thứ nhất, hợp đồng tương lai là một hợp đồng ràng buộc pháp lý để mua hoặc bán tài sản cơ sở hoặc một ngày cụ thể. Thứ hai, hợp đồng tương lai được thực hiện thông qua sàn giao dịch Futures, tức là chúng được điều chỉnh.

Một hợp đồng tiêu chuẩn quy định thời gian, số lượng, giá trị, chất lượng, thời gian và vị trí của tài sản cơ bản. Sản phẩm có thể là hàng hóa, tiền tệ, cổ phiếu, chỉ số, v.v. Việc tiêu chuẩn hóa hợp đồng đặt ra các quy tắc, đặc điểm kỹ thuật của hợp đồng giống nhau cho tất cả các bên tham gia. Và do tiêu chuẩn hóa, quyền sở hữu hợp đồng có thể được chuyển cho bất kỳ giao dịch nào khác bằng con đường giao dịch.

Vì các hợp đồng Tương lai được trao đổi mua bán, nó đảm bảo cho các bên liên quan rằng hợp đồng sẽ được tôn trọng. Tất cả các hợp đồng tương lai được thanh toán tập trung thông qua các sàn giao dịch, do đó loại bỏ rủi ro đối tác.

Hợp đồng tương lai được giao dịch ở Ấn Độ như thế nào?

Ở Ấn Độ, hợp đồng tương lai chủ yếu được giao dịch dưới hai hình thức - Hợp đồng tương lai cổ phiếu và Hợp đồng tương lai chỉ số.

- Hợp đồng tương lai chỉ mục

Chỉ số là nhóm các cổ phiếu. Nó chỉ đơn giản là đo lường sự thay đổi giá của các cổ phiếu nhóm theo thời gian. Chẳng hạn, Bank Nifty đại diện cho 12 ngân hàng hàng đầu trong hệ thống Ngân hàng Ấn Độ. Các ngân hàng này thuộc cả khu vực công và tư nhân. Và bất kỳ biến động nào của giá cổ phiếu của các ngân hàng này đều ảnh hưởng trực tiếp đến chỉ số. Các hợp đồng tương lai cũng có sẵn cho các chỉ mục này. Họ trực tiếp lấy giá trị của họ từ giá trị của chỉ số. Sau đây là một số đặc điểm hoặc đặc điểm của các chỉ số này:

• Kích thước của hợp đồng:Mỗi và mọi hợp đồng trong hợp đồng tương lai đều có một kích thước cố định cụ thể. Bất kỳ ai sẵn sàng giao dịch sẽ phải mua toàn bộ hợp đồng hoặc bội số của nó. Ví dụ, giả sử nếu tôi đang giao dịch Nifty 50 Index, thì mỗi lô có 75 cổ phiếu trong đó. Và trong Bank Nifty, mỗi lô tương lai có 25 cổ phiếu trong đó. Đây là hai hợp đồng tương lai của Chỉ số được giao dịch sôi động nhất trên thị trường chứng khoán Ấn Độ.
• Ngày hết hạn:Mỗi và mọi hợp đồng tương lai chỉ số đều có một ngày hết hạn được chỉ định. Tất cả các hợp đồng tương lai của Chỉ số được thanh toán vào ngày thứ Năm giao dịch cuối cùng của tháng. Nếu thứ Năm cuối cùng là ngày nghỉ lễ thì thời hạn sử dụng xảy ra vào ngày làm việc trước đó. Vì chỉ số là đỉnh của nhiều cổ phiếu khác nhau, do đó không có sự phân phối thực tế của cổ phiếu trên chỉ số. Chỉ khoản chênh lệch tiền mặt mới được thanh toán.
• Khung thời gian:Hợp đồng tương lai của Chỉ số có ba hợp đồng chạy đồng thời mọi lúc, tức là tháng gần (1 tháng), tháng giữa (2 tháng) và tháng xa (3 tháng). Khi hợp đồng tháng gần hết hạn, hợp đồng tháng xa mới sẽ được thêm vào bộ phim.
• Yêu cầu ký quỹ:Ký quỹ yêu cầu để giao dịch hợp đồng tương lai tương đối cao, vì vị thế có rủi ro thị trường đối với thị trường (M2M) và các nhà môi giới và sàn giao dịch sẽ phải bảo vệ quyền lợi của họ trong trường hợp chỉ số trở nên rất biến động một ngày cụ thể.

- Hợp đồng tương lai cổ phiếu

Tiền đề cơ bản của giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu rất giống với hợp đồng tương lai chỉ số. Hợp đồng tương lai cổ phiếu là các công cụ phái sinh, lấy giá trị của chúng từ giá trị của chứng khoán / cổ phiếu cơ bản. Các hợp đồng có kích thước cụ thể, giá cố định và ngày cụ thể. Một khi hợp đồng đã được ký kết, nó sẽ phải được tôn trọng. Sau đây là một số đặc điểm của Hợp đồng tương lai cổ phiếu:

• Quy mô của hợp đồng:Tất cả các cổ phiếu giao dịch trên thị trường kỳ hạn, có số lượng cổ phiếu khác nhau trong mỗi lô. Chúng ta không thể giao dịch chỉ một cổ phiếu để giao dịch hợp đồng tương lai. Tối thiểu một lô phải được giao dịch. Ví dụ, một lô hợp đồng tương lai của các ngành Reliance có 505 cổ phiếu, một lô của Maruti có 100 cổ phiếu, một lô của ngân hàng ICICI có 1375 cổ phiếu, v.v.
• Thời hạn:Tất cả các hợp đồng tương lai cổ phiếu đều có thời gian đáo hạn cố định. Chúng sẽ hết hạn vào thứ Năm giao dịch cuối cùng của tháng. Và nếu thứ Năm cuối cùng là ngày nghỉ, thì chúng sẽ hết hạn vào ngày giao dịch trước đó. Cổ phiếu có ba hợp đồng sắp hết hạn - tháng gần (1 tháng), giữa tháng (2 tháng) và tháng xa (3 tháng).
• Tiền ký quỹ:Mức ký quỹ cần thiết để giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu là rất cao để bù đắp cho các khoản lỗ của Mark to Market (M2M). Điều này về cơ bản được thực hiện để bảo vệ các nhà môi giới lãi suất và sàn giao dịch.

Hợp đồng tương lai được định giá như thế nào?

Hợp đồng tương lai lấy giá trị của chúng từ giá trị của tài sản cơ sở. Luôn có sự thay đổi / chênh lệch về giá của phân khúc tiền mặt và phân khúc phái sinh. Về cơ bản có hai phương pháp định giá hợp đồng tương lai:Phương pháp Giá gốc và Phương pháp Kỳ vọng.

- Mô hình Chi phí Thực hiện

Theo phương pháp này, thị trường được giả định là hoàn toàn hiệu quả. Không có sự khác biệt về giá trị của thị trường tiền mặt và hợp đồng tương lai. Vì vậy, lợi nhuận thu được khi kinh doanh phân khúc tiền mặt hoặc phân khúc hợp đồng tương lai là như nhau, khi sự chuyển động của giá được căn chỉnh. Sau đây là quy trình tính giá theo mô hình Chi phí mang theo

Giá tương lai =Giá tiền mặt + Chi phí ghi sổ

Chi phí thực hiện ở đây đề cập đến chi phí nắm giữ hợp đồng tương lai cho đến khi đáo hạn.

- Phương pháp kỳ vọng

Theo phương pháp này, giá kỳ hạn là giá tiền mặt kỳ vọng của tài sản cơ sở trong Tương lai. Vì vậy, nếu thị trường tích cực / có lợi cho tài sản cơ sở, thì giá kỳ hạn sẽ cao hơn giá tiền mặt. Và nếu thị trường có tâm lý yếu đối với tài sản cơ sở, thì giá tương lai sẽ thấp hơn tài sản cơ sở.

Ưu điểm của Hợp đồng tương lai giao dịch

Dưới đây là một số lợi ích chính khi giao dịch trong hợp đồng tương lai:

• Hợp đồng tương lai là một trong những phương thức an toàn nhất để bảo vệ vị thế thoát ra của một người trên thị trường, tức là, nếu tôi mua cổ phiếu của một công ty cụ thể, tôi có thể tự bảo vệ vị thế của mình bằng cách mua vào hợp đồng tương lai của cùng một Tài sản cơ bản
• Hợp đồng tương lai là công cụ đòn bẩy cao, tức là, để giao dịch hợp đồng tương lai, chúng ta chỉ phải trả một phần nhỏ trong tổng giá trị. Nói chung, số tiền ký quỹ chỉ là 10% nếu tổng giá trị. Khoản tiền ký quỹ này đóng vai trò như một tài sản thế chấp, trong trường hợp giá trị của tài sản cơ sở đi ngược lại với quan điểm của nhà đầu tư và anh ta phải chịu lỗ. Giả sử, nếu một lô tương lai của công ty XYZ có 1000 cổ phiếu. Và nếu giá của một cổ phiếu là 100 Rs. Vì vậy, nếu một người mua 1000 cổ phiếu, thì tổng giá trị đầu tư sẽ là Rs. 100000 (1000 * 100). Tuy nhiên, để giao dịch hợp đồng tương lai, người ta chỉ phải giữ Rs. 10000 (10% tổng giá trị) làm tiền ký quỹ.
• Bởi vì hợp đồng tương lai được quy định bởi trao đổi, thanh khoản không bao giờ là một yếu tố trong khi giao dịch hợp đồng tương lai. Một người có thể thoát khỏi vị thế của họ bất cứ lúc nào khỏi thị trường.
• Do yêu cầu ký quỹ thấp, những người chơi nhỏ và những nhà đầu cơ trở thành một phần của cuộc chơi lớn hơn
• Việc bán khống trở nên rất dễ dàng trong khi giao dịch Hợp đồng tương lai. Và một người có thể bán khống hợp pháp cổ phiếu của công ty bằng cách bán khống hợp đồng tương lai.
• Áp lực mua hoặc bán đối với tài sản cơ bản cụ thể có thể giúp chúng tôi đánh giá cung và cầu trong tương lai của cổ phiếu

Những điểm rút ra chính

Trong bài viết này, chúng tôi đã cố gắng đề cập đến hợp đồng tương lai là gì, chúng khác với hợp đồng kỳ hạn như thế nào, hợp đồng tương lai được giao dịch ở Ấn Độ như thế nào và những ưu điểm của giao dịch hợp đồng tương lai. Dưới đây là một số điểm chính cần nhớ từ bài đăng này.

• Hợp đồng tương lai lấy giá trị của chúng từ giá trị của tài sản cơ bản.
• Do yêu cầu ký quỹ thấp, giao dịch hợp đồng tương lai rất phổ biến đối với các nhà giao dịch
• Hợp đồng tương lai được điều chỉnh bởi sự trao đổi, không bao giờ có vấn đề về sự tin tưởng giữa các nhà giao dịch
• Một người có thể thoát khỏi vị thế hợp đồng tương lai hiện có của mình bất cứ lúc nào khỏi thị trường bằng cách chuyển sang vị thế ngược lại trên thị trường tương lai.
• Đây cũng là một công cụ phòng ngừa rủi ro rất phổ biến cho vị thế dài đã tồn tại trên thị trường tiền mặt
• Hợp đồng tương lai của Chỉ số được thanh toán bằng tiền mặt
• Có hai phương pháp tính giá trị hợp đồng tương lai - Phương pháp giá gốc hoặc phương pháp Kỳ vọng

Đó là tất cả cho bài đăng này. Tôi hy vọng bài viết về hợp đồng tương lai là gì hữu ích cho bạn. Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào liên quan đến khái niệm này, vui lòng hỏi bên dưới trong phần bình luận. Tôi rất sẵn lòng trợ giúp. Chúc bạn kinh doanh và đầu tư vui vẻ.