Với rất nhiều công ty khởi nghiệp fintech như Paytm, Ola, Flipkart, v.v. sẽ ra mắt công chúng trong năm nay, một trong những câu hỏi chính mà mọi nhà đầu tư đều đặt ra là tiêu chí đủ điều kiện để IPO ở Ấn Độ là gì. Về cơ bản, Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là một lộ trình mà một công ty gây quỹ thông qua thị trường.

Thị trường Ấn Độ đã chứng kiến ​​60 công ty chọn IPO trong năm 20-21 / 5 để được niêm yết trên hai sàn giao dịch chính của quốc gia, BSE (Bombay Stock Exchange) và NSE (National Stock Exchange), bao gồm cả SME.

Nhưng khi mở các sàn giao dịch này có thể để các công ty đăng ký và được niêm yết trên đó, vẫn có những yêu cầu mà công ty phải đáp ứng để được coi là đủ điều kiện được niêm yết. Hôm nay, chúng ta cùng xem xét các tiêu chí đủ điều kiện để IPO ở Ấn Độ.

Tại đây, chúng tôi sẽ xem xét các yêu cầu tài chính và các tiêu chuẩn pháp lý &tuân thủ khác mà một công ty phải đáp ứng để IPO.

Mục lục

Tiêu chí đủ điều kiện cho IPO:Điều gì khiến một công ty sẵn sàng cho IPO?

1. Vốn trả trước

Vốn góp của một công ty là số tiền mà công ty nhận được từ các cổ đông để đổi lấy cổ phần trong đợt IPO. theo các yêu cầu về tính đủ điều kiện, công ty cần có số vốn góp ít nhất là 10 crores .

Ngoài ra, điều cần thiết là vốn hóa (Giá phát hành * Số cổ phiếu vốn chủ sở hữu sau khi phát hành) của công ty không được thấp hơn 25 crores .

2. Chào bán trong đợt IPO

Nếu các yêu cầu tối thiểu được đáp ứng thì dựa trên vốn cổ phần sau IPO, tỷ lệ phần trăm tối thiểu được chào bán trong một đợt IPO sẽ được quyết định.

• Nếu sau IPO, vốn cổ phần vốn cổ phần nhỏ hơn Rs. 1600 crore sau đó phải chào bán ít nhất 25% mỗi loại cổ phần vốn chủ sở hữu.
• Nếu sau IPO vốn cổ phần lớn hơn Rs. 1600 crore nhưng ít hơn Rs. 4000 crore sau đó một tỷ lệ phần trăm cổ phần vốn chủ sở hữu tương đương với Rs. Phải cung cấp 400 crore rupee.
• Nếu sau IPO vốn cổ phần lớn hơn Rs. 4000 crore thì phải chào bán ít nhất 10 phần trăm mỗi loại cổ phần vốn chủ sở hữu.

Các công ty không đáp ứng (a) và đáp ứng (b) và (c) phải tăng tỷ lệ sở hữu cổ phần đại chúng lên ít nhất 25% trong vòng 3 năm kể từ khi chứng khoán được niêm yết trên sàn giao dịch.

3. Yêu cầu tài chính của một công ty

• Công ty phải có giá trị ròng (tài sản - nợ phải trả) ít nhất 1 tỷ cho mỗi năm trong 3 năm qua.
• Công ty phải có tài sản hữu hình ít nhất là Rs. 3 crore trong mỗi 3 năm trước đó. Trong số các tài sản này, tối đa 50% phải được nắm giữ bằng tài sản tiền tệ.
• Lợi nhuận hoạt động trung bình cho mỗi năm trong ba năm qua ít nhất phải đạt 15 Rs.
• Nếu công ty đã đổi tên trong một năm qua, thì công ty đó phải kiếm được ít nhất 50% doanh thu cho cả năm trước đó từ hoạt động được chỉ định bằng tên mới;
• Vốn cổ phần đã góp hiện có của công ty phải được thanh toán hoặc thu hồi toàn bộ. Điều này có nghĩa là công ty muốn IPO không nên có một phần cổ phiếu đã trả góp như một phần vốn chủ sở hữu của mình.

4. Các yêu cầu khác đối với công ty

Công ty muốn niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán phải cung cấp báo cáo hàng năm của 3 năm tài chính trước đó cho NSE. Nó có thể tiếp tục với các yêu cầu về danh sách nếu

• Công ty chưa được chuyển đến Ban Tái thiết Công nghiệp và Tài chính (BIFR).
• Giá trị ròng của công ty vẫn chưa bị xóa sổ bởi lỗ lũy kế dẫn đến giá trị ròng âm.
• Công ty chưa nhận được bất kỳ đơn khởi kiện quanh co nào được tòa án thừa nhận.

5. Yêu cầu đối với người thăng chức / giám đốc

Tập hợp các yêu cầu tiếp theo liên quan đến người quảng bá, giám đốc, cổ đông bán hàng của công ty. Người xúc tiến ở đây là những người có kinh nghiệm tối thiểu 3 năm trong cùng ngành nghề kinh doanh.

Để được coi là người quảng bá, họ cũng phải nắm giữ ít nhất 20% cổ phần sau IPO. 20% này có thể được tổ chức riêng lẻ hoặc nhiều lần.

Điều cần thiết là những người quảng bá / giám đốc / cổ đông bán hàng (từ đó đến nay là cá nhân)

• SEBI không có bất kỳ hành động kỷ luật nào đối với họ. tức là chúng không nên bị cản trở khi tiếp cận thị trường. Nếu những cá nhân này vẫn đang trong thời gian ra mắt thì công ty không thể tiến hành IPO với tư cách là người quảng bá / giám đốc. Nhưng nếu thời gian ra mắt đã kết thúc tại thời điểm gửi dự thảo đề nghị trước IPO thì hạn chế này sẽ không được áp dụng.
• Nếu những cá nhân này trước IPO cũng là người quảng bá / giám đốc của một công ty khác bị cấm tiếp cận thị trường thì công ty không thể tiếp tục IPO với tư cách là người quảng bá / giám đốc . Nhưng nếu thời gian ra mắt của công ty kia đã kết thúc tại thời điểm gửi dự thảo đề nghị trước khi IPO thì hạn chế này sẽ không được áp dụng.
• Nếu những cá nhân này đã được bất kỳ ngân hàng hoặc tổ chức tài chính hoặc tập đoàn nào phân loại là cố ý vỡ nợ thì công ty không thể tiến hành IPO với tư cách là người quảng bá / giám đốc. Người cố tình không trả được nợ là người chưa đáp ứng các nghĩa vụ trả nợ như các khoản vay đối với các ngân hàng, tổ chức tài chính này, v.v.
• Điều cần thiết là không có nhà quảng bá / giám đốc nào bị phân loại là phạm tội kinh tế bỏ trốn theo Đạo luật về tội phạm kinh tế đào tẩu năm 2018.

Lưu ý về Khóa theo luật định:

Cũng cần lưu ý rằng sau khi IPO, số vốn trả sau IPO của các nhà quảng bá phải chịu thời hạn khóa một năm. Sau một năm, ít nhất 20% vốn góp sau IPO phải được chốt lại trong ít nhất 3 năm (Kể từ khi IPO).

Tuy nhiên, điều này không áp dụng cho các quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc quỹ đầu tư thay thế (loại I hoặc loại II) hoặc nhà đầu tư mạo hiểm nước ngoài đã đầu tư vào công ty.

Nếu tỷ lệ sở hữu cổ phần sau IPO dưới 20%, các quỹ đầu tư thay thế, các nhà đầu tư mạo hiểm nước ngoài, các ngân hàng thương mại theo lịch trình, các tổ chức tài chính công hoặc các công ty bảo hiểm đã đăng ký IRDAI có thể đóng góp nhằm mục đích đáp ứng sự thiếu hụt.

Tuy nhiên, khoản đóng góp này phải chịu tối đa 10% vốn trả sau khi phát hành. Khóa 20% theo luật định này không áp dụng nếu nhà phát hành không có bất kỳ quảng cáo nào có thể nhận dạng được.

6. Các yếu tố khác mà SEBI xem xét trong quá trình xác minh IPO

SEBI cũng có thể từ chối dự thảo tài liệu chào bán IPO vì bất kỳ lý do nào sau đây.

1. Không thể xác định được những người quảng bá cuối cùng;
2. mục đích gây quỹ là mơ hồ;
3. Mô hình kinh doanh của tổ chức phát hành là phóng đại, phức tạp hoặc gây hiểu lầm và nhà đầu tư có thể không đánh giá được rủi ro liên quan đến các mô hình kinh doanh đó;
4. Có một sự phát triển đột ngột trong công việc kinh doanh trước khi việc nộp bản thảo tài liệu chào hàng và các câu trả lời để làm rõ được yêu cầu là không thỏa đáng; hoặc
5. Vụ kiện tụng nổi cộm nghiêm trọng đến mức sự tồn tại của tổ chức phát hành phụ thuộc vào kết quả của vụ kiện đang chờ xử lý.

Suy nghĩ kết thúc

Trong bài viết này, chúng tôi đã thảo luận về Tiêu chí đủ điều kiện cho IPO ở Ấn Độ. Sau khi xem qua các yêu cầu, người ta sẽ nhận ra rằng những yêu cầu này xoay quanh các vấn đề tài chính và kiện tụng mà các giám đốc và người quảng bá của công ty phải đối mặt. Những yêu cầu này được đặt ra để đảm bảo các công ty có chất lượng được cung cấp cho các nhà đầu tư.

Những yêu cầu này cũng tiến thêm một bước nữa để bảo vệ các nhà đầu tư bằng cách đảm bảo rằng công ty và những người quản lý nó là đáng tin cậy. Những hạn chế này lọc ra các công ty yếu kém về tài chính và các công ty được điều hành bởi những công ty có tiềm năng lừa đảo các nhà đầu tư tiền của họ.

Quan trọng nhất, các hạn chế đóng một vai trò quan trọng trong việc đảm bảo chất lượng của thị trường chứng khoán Ấn Độ.