Chỉ số trọng lượng bằng nhau đang thịnh hành. Chắc hẳn bạn đã nhận thấy các quỹ chỉ số mới ra mắt từ nhiều AMC khác nhau.
Trong bài đăng này, chúng ta hãy xem xét một số điểm tốt và điểm không tốt về các chỉ số trọng lượng bằng nhau. Chúng ta sẽ thấy các chỉ số có tỷ trọng tương đương đã hoạt động như thế nào trong 2 thập kỷ qua so với các chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường.
Chia sẻ ngắn gọn ngay từ đầu. Sẽ thảo luận về các sắc thái sau.
Trong chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường (Nifty 50, Sensex, Nifty Next 50, Nifty Midcap 150), cổ phiếu có vốn hóa thị trường tự do chuyển nhượng cao hơn sẽ có tỷ trọng cao hơn trong chỉ số .
Trong một chỉ số trọng số bằng nhau, tất cả các cổ phiếu đều có trọng số như nhau . Có, trọng số có thể thay đổi dựa trên hiệu suất của các cổ phiếu cấu thành nhưng được cân bằng lại về cùng trọng số vào ngày tái cân bằng.
Ví dụ:chỉ số Nifty 50 Equal Weight, trọng số của tất cả các cổ phiếu trong chỉ số sẽ được cân bằng lại thành 2% vào ngày tái cân bằng. Chỉ số được cân bằng lại nửa năm một lần vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 3 và tháng 9.
Với chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường, tỷ trọng của một cổ phiếu sẽ tăng (giảm) khi cổ phiếu đó hoạt động tốt (xấu). Việc phân bổ cho các cổ phiếu tăng giá sẽ tăng lên. Điều này cũng sẽ xảy ra với chỉ số EW, nhưng danh mục đầu tư sẽ đặt lại tỷ trọng bằng nhau vào ngày tái cân bằng danh mục đầu tư.
Trong chỉ mục EW , tiền sẽ chuyển từ cổ phiếu hoạt động tốt hơn sang cổ phiếu hoạt động kém hơn vào ngày tái cân bằng. Điều này mang lại nhiều “Giá trị hơn " chơi. Các chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường giúp cổ phiếu có được “động lực”.
Với chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường, hiệu suất vượt trội của một hoặc một vài cổ phiếu hàng đầu có thể làm tăng thêm lợi nhuận của chỉ số. Tương tự, hoạt động kém hiệu quả của một số cổ phiếu hàng đầu có thể khiến toàn bộ chỉ số bị ảnh hưởng. Điều này sẽ không xảy ra trong chỉ mục có trọng số bằng nhau.
Các chỉ số có tỷ trọng bằng nhau có thể sẽ đa dạng hơn vì một cổ phiếu (hoặc một vài cổ phiếu) sẽ không thể chiếm đoạt toàn bộ chỉ số. Các chỉ số EW có thể có mức độ tiếp cận ngành đa dạng hơn.
Cân nhắc việc chia tay theo ngành và thành phần để có được Nifty 50 .
Nguồn :Bảng thông tin về các chỉ số tương ứng trên NiftyIndices.com. Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2024
Hiện nay dành cho Trọng lượng tương đương 50 tiện lợi .
Trong Chỉ số Nifty 50 dựa trên vốn hóa, tỷ trọng của các cổ phiếu hàng đầu khá cao.
Trong trọng lượng Nifty 50 Equal, tỷ trọng hàng tồn kho là gần 2%. Sẽ quay trở lại chính xác 2% vào ngày tái cân bằng.
Do đó, về mặt đa dạng hóa, các chỉ số có tỷ trọng bằng nhau dường như chiếm ưu thế hơn các chỉ số dựa trên vốn hóa.
Khi vốn hóa thị trường tự do chuyển nhượng của một cổ phiếu cao hơn, điều hợp lý là ngoại trừ việc cổ phiếu đó cũng sẽ có tính thanh khoản tức là bạn có thể mua và bán cổ phiếu với chi phí tác động thấp. Giá thầu và giá yêu cầu có thể gần hơn. Tính thanh khoản của cổ phiếu rất quan trọng vì người quản lý quỹ cần mua và bán cổ phiếu để quản lý việc mua và bán lại.
Trong khi ở chỉ số dựa trên vốn hóa, người quản lý quỹ sẽ phải mua theo tỷ lệ vốn hóa thị trường của họ. Ví dụ:nếu người quản lý quỹ phải triển khai 10 crore Rs trong quỹ chỉ số Nifty, thì họ phải đầu tư khoảng 1,1 crore mỗi quỹ vào Ngân hàng HDFC, 94 lac vào Reliance Industries, v.v. Số tiền này dựa trên trọng số tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2024.
Tuy nhiên, trong một chỉ số có tỷ trọng bằng nhau, người quản lý quỹ phải mua tất cả cổ phiếu với cùng số lượng. 20 lac cho mỗi cổ phiếu của Nifty 50.
Hiện tại, tính thanh khoản này có thể không phải là vấn đề đối với Nifty 50 Equal Weight. Nhưng cũng có những chỉ số trọng lượng tương đương khác.
Hãy xem xét chỉ số có trọng số bằng nhau của Nifty 500.
Liệu cổ phiếu có mức vốn hóa thị trường nằm trong khoảng từ 450 đến 500 có cùng tính thanh khoản và khối lượng như Reliance Industries, HDFC Bank hay Infosys không? Nhưng người quản lý quỹ phải mua/bán tất cả các cổ phiếu này với số tiền như nhau. Nó là một chỉ số có trọng số bằng nhau. Điều đó có làm tăng sự khác biệt về theo dõi không?
Các chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường sẽ giải quyết những vấn đề này theo thiết kế. Việc phân bổ phụ thuộc vào giới hạn thị trường thả nổi tự do. Một cổ phiếu lớn hơn sẽ được phân bổ cao hơn. Và một cổ phiếu nhỏ được phân bổ thấp hơn. Không có sự xa xỉ như vậy ở các chỉ số trọng lượng ngang nhau.
Do đó, nếu bạn quan tâm đến chỉ số có trọng số bằng nhau, hãy chú ý đến sự khác biệt theo dõi.
Quỹ chỉ số Nifty 500 cũng mang lại cho bạn khả năng tiếp cận gì?
Cung cấp cho bạn khả năng tiếp cận gần như toàn bộ phạm vi thị trường. Vốn hóa lớn, vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ. Đây là cách phân loại cổ phiếu theo định nghĩa của SEBI.
Vốn hóa lớn:Cổ phiếu thứ 1-100 tính theo vốn hóa thị trường
Midcap;cổ phiếu thứ 101-250 tính theo vốn hóa thị trường
Vốn hóa nhỏ:cổ phiếu thứ 251-500 tính theo vốn hóa thị trường
Chỉ số Nifty 500 Equal Weight không cung cấp cho bạn điều gì?
Đối với cùng một nhóm cổ phiếu. 500 cổ phiếu hàng đầu.
Mặc dù các cổ phiếu giống nhau nhưng việc phân bổ cho các chỉ số vốn hóa lớn, vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ lại khác nhau đáng kể.
Nifty 500:Vốn hóa lớn :~72%, Vốn hóa trung bình:~17%, Vốn hóa nhỏ:~10%
Trọng lượng tương đương 500 tiện lợi :Vốn hóa lớn:20%, Midcap:30%, Vốn hóa nhỏ:50%
Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2024. Nguồn:Bài thuyết trình của Nippon AMC
Tuyên bố từ chối trách nhiệm:Các chứng khoán hiển thị ở trên không mang tính khuyến nghị.
Nifty 500 có vẻ giống một quỹ vốn hóa lớn hoặc quỹ nhiều vốn hóa hơn.
Nifty 500 Equal Weight giống một quỹ vốn hóa vừa và nhỏ hơn.
Tôi không ngụ ý rằng chỉ số Nifty 500 tốt hơn chỉ số Nifty 500 Equal Weight hoặc ngược lại. Tôi chỉ muốn nói rằng đây là 2 quỹ cực kỳ khác nhau và mang đến cho bạn khả năng tiếp cận thị trường chứng khoán rất khác nhau.
Bất kể các chỉ số hoạt động như thế nào trong quá khứ, sẽ có những thời điểm trong tương lai Nifty 500 sẽ hoạt động tốt hơn. Và sẽ có lúc Nifty 500-EW hoạt động tốt hơn Nifty 500. Khi thị trường phục hồi rộng hơn và các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang hoạt động tốt hơn, bạn có thể kỳ vọng Nifty 500-EW sẽ hoạt động tốt hơn.
Khi các công ty vốn hóa lớn hoạt động tốt hơn, Nifty 500 có thể sẽ đánh bại Nifty 500-EW.
Và trước khi đầu tư vào bất kỳ sản phẩm nào, bạn phải biết tiền của mình phải được đầu tư như thế nào.
Tất cả thông tin này đều ổn, nhưng các chỉ số EW này hoạt động như thế nào so với các chỉ số dựa trên vốn hóa thị trường phổ biến.
Tôi đã chọn các chỉ số có trọng số tương đương và dựa trên vốn hóa thị trường nổi bật để so sánh.
Tôi đã sử dụng dữ liệu cuối tháng từ ngày 1 tháng 4 năm 2005 cho đến ngày 31 tháng 8 năm 2024.
Tôi đã sử dụng dữ liệu chỉ số giá (PRI) để so sánh. Và không phải chỉ số Tổng lợi nhuận. Hãy hiểu rằng bạn không thể đầu tư trực tiếp vào quỹ chỉ số. Bạn phải đầu tư bằng quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF. Do đó, khi đánh giá, bạn phải để ý đến tỷ lệ chi phí và theo dõi chênh lệch.
Trong khi đánh giá bất kỳ khoản đầu tư nào cho danh mục đầu tư của mình, bạn cũng phải cố gắng xem khi nào những sản phẩm đó đã hoạt động tốt hơn.
Vì chúng ta đang nói về các chỉ số có tỷ trọng bằng nhau nên bạn cần xem liệu hiệu suất vượt trội của các chỉ số có tỷ trọng bằng nhau có xuất hiện khi các cổ phiếu nhỏ hơn hoạt động tốt hay không. Điều này có thể cũng sẽ xảy ra. Ví dụ:một cách để xem hiệu suất của Nifty 50 và Nifty 50 Equal Weight là đánh giá cùng với hiệu suất của chỉ số Nifty Next 50. Tôi biết đây không phải là cách chính xác để đánh giá hiệu suất. Lý do tôi chọn Nifty Next 50 là vì nó có cổ phiếu nằm ngoài Nifty 50 và nhỏ hơn cổ phiếu Nifty 50.
Tôi sẽ để bạn tự giải thích dữ liệu này.
Như đã thảo luận ở trên, đưa Nifty Next 50 vào để so sánh.
Vì chỉ số Nifty 100 bao gồm các cổ phiếu trong quỹ chỉ số Nifty 50 và Nifty Next 50 nên tôi cũng đã thêm các quỹ này để so sánh.
Vì trọng số Nifty 500 Equal có 30% cổ phiếu vốn hóa trung bình và 50% cổ phiếu vốn hóa nhỏ nên tôi cũng đã thêm các chỉ số đó để so sánh.
Bạn có thể nhận thấy Nifty 500 Equal Weight hoạt động tốt hơn khi các chỉ số vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ hoạt động tốt. Bạn cũng có thể kiểm tra điều này từ tờ khai năm dương lịch. Dọc theo dòng dự kiến.
Không có câu trả lời đen trắng cho câu hỏi này. Phụ thuộc vào sở thích của bạn và cách bạn muốn sử dụng chúng trong danh mục đầu tư của mình. Ví dụ:nhà đầu tư có thể kết hợp Nifty 500 và Nifty 500 Equal Weight trong một danh mục tỷ lệ cụ thể để có được mức phân bổ mong muốn cho các quỹ vốn hóa lớn, vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ trong danh mục đầu tư.
Nếu dự định đầu tư vào một quỹ chỉ số có tỷ trọng bằng nhau, bạn phải xem xét các khía cạnh sau.
Đầu tư thụ động đang gia tăng ở Ấn Độ. Do đó, hãy mong đợi AMC đưa ra những ý tưởng mới một cách thường xuyên, nhưng bạn không thể đầu tư vào mọi nơi.
Bạn đã đầu tư vào chỉ số Equal Weight chưa? Nếu có, cái nào và tại sao? Hãy cho tôi biết trong phần bình luận.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Việc đăng ký do SEBI cấp, tư cách thành viên của BASL và chứng nhận từ NISM không đảm bảo hiệu quả hoạt động của bên trung gian hoặc mang lại bất kỳ sự đảm bảo nào về lợi nhuận cho nhà đầu tư. Đầu tư vào thị trường chứng khoán chịu rủi ro thị trường. Đọc kỹ tất cả các tài liệu liên quan trước khi đầu tư.
Bài đăng này chỉ nhằm mục đích giáo dục và KHÔNG phải là lời khuyên đầu tư. Đây không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc KHÔNG đầu tư vào bất kỳ sản phẩm nào. Chứng khoán, công cụ hoặc chỉ số được trích dẫn chỉ nhằm mục đích minh họa và không mang tính khuyến nghị. Quan điểm của tôi có thể bị sai lệch và tôi có thể chọn không tập trung vào các khía cạnh mà bạn cho là quan trọng. Mục tiêu tài chính của bạn có thể khác. Bạn có thể có một hồ sơ rủi ro khác. Bạn có thể đang ở một giai đoạn cuộc đời khác với tôi. Do đó, bạn KHÔNG được đưa ra quyết định đầu tư dựa trên bài viết của tôi. Không có giải pháp nào phù hợp cho tất cả trong đầu tư. Điều có thể là một khoản đầu tư tốt cho một số nhà đầu tư nhất định có thể KHÔNG tốt cho những nhà đầu tư khác. Và ngược lại. Do đó, hãy đọc và hiểu các điều khoản và điều kiện của sản phẩm, đồng thời xem xét hồ sơ rủi ro, yêu cầu và mức độ phù hợp của bạn trước khi đầu tư trong bất kỳ sản phẩm đầu tư nào hoặc theo một phương pháp đầu tư.