(Nguồn hình ảnh:Hannah Beier/Bloomberg qua Getty Images)
Bạn có thể nhận ra Vanguard vì có nhiều quỹ chỉ số vốn cổ phần chi phí thấp và di sản lâu dài của người sáng lập và chủ tịch quá cố, John Bogle. Ít được đánh giá cao hơn là Tập đoàn Vanguard, được Bogle thành lập vào tháng 5 năm 1975, cũng là một thế lực lớn trong lĩnh vực đầu tư trái phiếu trong nhiều thập kỷ.
Sự hiện diện đó bắt đầu từ năm 1986. Ngay sau khi ra mắt quỹ chứng khoán đầu tiên, Vanguard đã giới thiệu Quỹ chỉ số thị trường trái phiếu toàn diện Vanguard (VBTLX). Vào thời điểm đó, đây là một sự thay đổi có ý nghĩa.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, việc mua trái phiếu thường có nghĩa là phải thông qua bàn giao dịch trái phiếu ở Phố Wall hoặc làm việc với một cố vấn tài chính. Việc định giá không rõ ràng vì hầu hết trái phiếu đều được giao dịch qua quầy và thậm chí việc đặt lệnh cũng rất phức tạp.
Trở thành một nhà đầu tư thông minh hơn, có hiểu biết tốt hơn. Đăng ký chỉ từ $107,88 $24,99 và nhận được tối đa 4 Số phát hành đặc biệt
NHẤP VÀO ĐỂ ĐƯỢC PHÁT HÀNH MIỄN PHÍ
Lợi nhuận và thịnh vượng với lời khuyên tốt nhất của chuyên gia về đầu tư, thuế, hưu trí, tài chính cá nhân và hơn thế nữa - gửi thẳng đến e-mail của bạn.
Kiếm lợi nhuận và thịnh vượng nhờ lời khuyên tốt nhất của chuyên gia - gửi thẳng đến e-mail của bạn.
Phép toán đằng sau việc định giá trái phiếu, tính toán lợi suất và thời hạn cũng tạo ra một đường cong học tập dốc cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Giải pháp của Vanguard là gộp hàng nghìn trái phiếu cấp đầu tư vào một quỹ duy nhất. Danh mục đầu tư bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, chứng khoán được thế chấp của cơ quan và trái phiếu doanh nghiệp, với mức độ rủi ro trải rộng trên các kỳ hạn ngắn, trung hạn và dài hạn.
Thay vì điều hướng các giao dịch trái phiếu riêng lẻ, các nhà đầu tư có thể có được nguồn thu nhập cố định đa dạng ở định dạng chi phí thấp, thanh khoản và dễ tiếp cận.
Chuyển nhanh đến ngày hôm nay và chiến lược Thị trường Trái phiếu Tổng thể Vanguard vẫn còn tồn tại, hiện được cung cấp ở nhiều loại cổ phiếu và với chi phí thấp hơn bao giờ hết. Quan trọng hơn, nó chỉ đại diện cho một phần của nhóm thu nhập cố định rộng hơn nhiều.
Các nhà đầu tư muốn ở lại trong hệ sinh thái của Vanguard có thể xây dựng phân bổ trái phiếu hoàn chỉnh bằng cách sử dụng quỹ tương hỗ và quỹ ETF mà không cần phải tìm nơi khác.
Đây là những điều bạn cần biết khi lựa chọn quỹ trái phiếu Vanguard tốt nhất.
Theo quỹ tương hỗ và sàng lọc ETF tích hợp của Vanguard, trong tổng số khoảng 370 quỹ, 128 quỹ được phân loại là "thu nhập cố định". Việc lựa chọn giữa chúng bao gồm ba điều cần cân nhắc cốt lõi.
Đầu tiên là khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Điều này đề cập đến mức độ biến động hàng ngày của thị trường mà bạn có thể xử lý và quan trọng hơn là mức độ sụt giảm mà bạn có thể chịu đựng được và trong bao lâu.
Trái phiếu thường được xem như một lực ổn định, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng không bị tổn thất. Thành thật về mức độ biến động và nhược điểm mà bạn có thể chịu đựng được là điều cần thiết trước khi chọn quỹ trái phiếu.
Thứ hai là khoảng thời gian của bạn. Kỳ hạn trái phiếu thường phù hợp với thời điểm bạn dự kiến cần tiền. Nếu bạn đang đầu tư dài hạn, quỹ trái phiếu có kỳ hạn dài hơn có thể có ý nghĩa.
Nếu mục tiêu là ngắn hạn, chẳng hạn như tiết kiệm để trả trước tiền mua nhà hoặc hóa đơn học phí sắp tới, quỹ trái phiếu ngắn hạn thường phù hợp hơn vì chúng ít nhạy cảm hơn với lãi suất.
Thứ ba là mục tiêu đầu tư của bạn. Một số nhà đầu tư sử dụng trái phiếu chủ yếu để cân bằng danh mục đầu tư và giảm bớt sự biến động tổng thể. Những người khác ưu tiên thu nhập. Sự khác biệt này giúp xác định chất lượng tín dụng phù hợp.
Quỹ trái phiếu kho bạc hoặc quỹ trái phiếu cấp đầu tư chất lượng cao thường mang lại sự ổn định tốt hơn, trong khi quỹ trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao hoặc trái phiếu cấp thấp có thể mang lại nhiều thu nhập hơn nhưng có rủi ro tín dụng cao hơn.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Trình sàng lọc của Vanguard làm cho quá trình này trở nên đơn giản. Nhà đầu tư có thể lọc tiền theo chất lượng tín dụng, từ cao đến thấp và theo kỳ hạn, từ ngắn đến dài.
Hai đòn bẩy này tạo thành nền tảng cho việc lựa chọn quỹ trái phiếu phù hợp.
Ngoài ra còn có một số chi tiết thực tế cần hiểu, bắt đầu từ thực tế là nhiều chiến lược trái phiếu Vanguard có sẵn dưới dạng quỹ tương hỗ và quỹ ETF.
Tính linh hoạt về cấu trúc này bắt nguồn từ bằng sáng chế Vanguard hiện đã hết hạn, cho phép một số quỹ tương hỗ nhất định cung cấp các loại cổ phiếu ETF, cải thiện hiệu quả thuế và khả năng tiếp cận.
Quỹ tương hỗ thường có dạng "cổ phiếu của nhà đầu tư" và "cổ phiếu đô đốc".
Cổ phiếu của nhà đầu tư thường có tỷ lệ chi phí cao hơn nhưng mức đầu tư tối thiểu thấp hơn, trong khi cổ phiếu đô đốc có tỷ lệ chi phí thấp hơn với yêu cầu đầu tư tối thiểu điển hình là 3.000 USD.
Một phiên bản khác, "cổ phiếu tổ chức", được thiết kế để sử dụng bởi các quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và các công ty bảo hiểm.
Ngược lại, quỹ ETF trái phiếu của Vanguard chỉ yêu cầu giá của một cổ phiếu hoặc thấp hơn nếu công ty môi giới của bạn hỗ trợ cổ phiếu lẻ.
Các quỹ ETF trái phiếu giao dịch suốt cả ngày, giống như cổ phiếu, trong khi các lệnh quỹ tương hỗ trái phiếu thanh toán một lần mỗi ngày theo giá trị tài sản ròng.
Bất kể cấu trúc nào, quỹ trái phiếu Vanguard thường trả tiền phân phối hàng tháng.
Mặc dù trái phiếu riêng lẻ thường trả lãi nửa năm một lần, nhưng các quỹ trái phiếu gộp các khoản thanh toán đó lại và phân phối chúng hàng tháng, điều này có thể khiến thu nhập của các nhà đầu tư dễ dự đoán hơn.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Việc chọn quỹ trái phiếu phù hợp từ danh sách 128 lựa chọn là một quyết định tùy theo số dặm của bạn. Điều gì hiệu quả với nhà đầu tư này có thể không hiệu quả với nhà đầu tư khác.
Người về hưu có thể ưu tiên quỹ trái phiếu Vanguard tập trung vào Kho bạc Hoa Kỳ chất lượng cao để bảo toàn vốn.
Một nhà đầu tư trẻ hơn có thể sẵn sàng chấp nhận chất lượng tín dụng thấp hơn để đổi lấy thu nhập cao hơn.
Những người khác có thể chỉ muốn có lựa chọn có chi phí thấp nhất, đa dạng nhất.
Với suy nghĩ đó, chúng tôi đã chọn năm quỹ trái phiếu Vanguard, mỗi quỹ phục vụ một mục đích riêng biệt thay vì cố gắng giành lấy một lựa chọn "tốt nhất".
Mỗi quỹ được chọn để đại diện cho một trong các loại sau:phí tối thiểu; độ an toàn cao; năng suất trên mức trung bình; hiệu quả thuế tốt; và đa dạng hóa tối đa.
Trong mỗi danh mục, chúng tôi giới hạn lựa chọn của mình ở những quỹ có tài sản được quản lý ít nhất 1 tỷ USD để đảm bảo quy mô, tính thanh khoản và tuổi thọ.
Chúng tôi cũng áp dụng kỷ luật chi phí nghiêm ngặt. Mặc dù Vanguard nổi tiếng với mức phí thấp nhưng sự khác biệt vẫn là vấn đề quan trọng theo thời gian.
Chúng tôi giới hạn tỷ lệ chi phí ở mức 0,25% hàng năm, tương đương với mức phí là 25 USD/năm đối với khoản đầu tư 10.000 USD.
Đối với mỗi quỹ, chúng tôi nêu bật những chi tiết chính mà nhà đầu tư cần đánh giá mức độ phù hợp.
Điều này bao gồm tỷ lệ chi phí, yêu cầu đầu tư tối thiểu nếu có, lợi tức SEC trong 30 ngày và sự sẵn có của các loại cổ phiếu khác nhau.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Ngày nay, Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX) có sẵn với một đối tác hiện đại, Vanguard Total Bond Market ETF (BND). Quỹ trái phiếu đầu tiên của Vanguard theo dõi Chỉ số điều chỉnh thả nổi tổng hợp của Bloomberg Hoa Kỳ, một chuẩn mực rộng được thiết kế để đại diện cho hầu hết thị trường trái phiếu cấp đầu tư của Hoa Kỳ.
Danh mục đầu tư bao gồm trái phiếu doanh nghiệp, Kho bạc Hoa Kỳ, chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp và chứng khoán đảm bảo bằng tài sản có kỳ hạn ngắn, trung và dài.
Kỳ hạn trái phiếu riêng lẻ dao động từ khoảng một năm đến hơn 25 năm. Từ góc độ tín dụng, hầu hết các khoản nắm giữ đều được xếp hạng AA, A và BBB, cùng với khoản phân bổ lớn cho trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Do sự kết hợp kỳ hạn rộng rãi này, thời hạn trung bình của quỹ là 5,8 năm. Điều đó có nghĩa là độ nhạy lãi suất ở mức vừa phải.
Tất cả đều không đổi, lãi suất tăng 1% dự kiến sẽ làm giảm giá trị tài sản ròng của quỹ khoảng 5,8%, trong khi lãi suất giảm 1% sẽ có tác động ngược lại. Các nhà đầu tư hiện được đền bù cho việc chấp nhận rủi ro đó với lợi suất SEC trong 30 ngày là 4,31%.
Tỷ lệ chi phí 0,04% khiến VBTLX có giá cực kỳ phải chăng, ngay cả với khoản đầu tư tối thiểu 3.000 USD.
Trong khi đó, BND có tỷ lệ chi phí thấp hơn 0,03% và giao dịch ở mức giá thị trường là 73 USD/cổ phiếu, giúp các nhà đầu tư mới dễ dàng tiếp cận hơn.
Tìm hiểu thêm về VBTLX/BND tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Các nhà đầu tư trái phiếu phải đối mặt với hai rủi ro chính:rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất. Rủi ro tín dụng xuất hiện khi trái phiếu chất lượng thấp mất giá trị trong thời kỳ căng thẳng kinh tế. Trái phiếu dài hạn dễ bị thay đổi lãi suất hơn nhiều, đó là lý do tại sao các quỹ trái phiếu dài hạn bị lỗ hai con số vào năm 2022.
Nếu ưu tiên của bạn là sự an toàn, Quỹ chỉ số chứng khoán bảo vệ lạm phát ngắn hạn Vanguard Admiral Shares (VTAPX) nổi bật. Quỹ này nắm giữ Chứng khoán được bảo vệ khỏi lạm phát của Kho bạc (TIPS).
Giá trị gốc của TIPS tăng khi lạm phát tăng. Giá trị của chúng giảm khi lạm phát giảm. Bởi vì các khoản thanh toán lãi được tính theo tỷ lệ phần trăm của số tiền gốc được điều chỉnh theo lạm phát đó nên quy mô thanh toán lãi coupon cũng thay đổi theo thời gian.
VTAPX giảm thiểu rủi ro hơn nữa bằng cách tập trung vào TIPS có kỳ hạn ngắn. Thời hạn trung bình của quỹ là khoảng 2,5 năm, điều này hạn chế độ nhạy cảm với việc tăng lãi suất thường đi kèm với lạm phát cao hơn. Sự kết hợp giữa chất lượng tín dụng của chính phủ và thời gian ngắn khiến nó có tính phòng thủ cao hơn.
Lợi tức SEC trong 30 ngày 0,60% đã nêu có thể thoạt nhìn có vẻ không ấn tượng, nhưng nó không bao gồm việc điều chỉnh lạm phát đối với tiền gốc. Thu nhập thực tế có thể cao hơn hoặc thấp hơn tùy thuộc vào mức độ lạm phát phát triển, đó là toàn bộ mục đích của việc coi TIPS như một biện pháp phòng ngừa lạm phát thay vì một phương tiện thu nhập thuần túy.
Giống như nhiều quỹ trái phiếu Vanguard, VTAPX cũng có sẵn dưới dạng ETF dưới dạng ETF được bảo vệ lạm phát ngắn hạn Vanguard (VTIP).
VTIP cắt giảm tỷ lệ chi phí xuống một nửa xuống còn 0,03% và loại bỏ khoản đầu tư tối thiểu 3.000 USD. ETF có thể được mua với giá khoảng 50 USD/cổ phiếu, giúp nhiều nhà đầu tư dễ tiếp cận hơn.
Tìm hiểu thêm về VTAPX/VTIP tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Một trong những nguyên tắc lâu đời nhất trong đầu tư thu nhập cố định là rủi ro tín dụng cao hơn thường được bù đắp bằng thu nhập cao hơn.
Vượt ra ngoài trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ sẽ đưa bạn đến trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư. Tiến thêm một bước nữa sẽ đưa bạn đến trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cao, thường được gọi là trái phiếu rác. Đây là những trái phiếu có xếp hạng tín dụng dưới BBB.
Vanguard cung cấp cơ hội tiếp cận phân khúc này thông qua Cổ phiếu Nhà đầu tư Quỹ Doanh nghiệp Năng suất Cao Vanguard (VWEHX). Quỹ tính tỷ lệ chi phí 0,22% với khoản đầu tư tối thiểu 3.000 USD. Các nhà đầu tư có sẵn 50.000 USD có thể truy cập phiên bản Admiral Shares VWEAX, giúp giảm tỷ lệ chi phí xuống 0,12%.
Quỹ này mang rủi ro thực sự. Mặc dù nắm giữ hơn 1.000 trái phiếu riêng lẻ nhưng chất lượng tín dụng vẫn nằm trong phạm vi đầu cơ. Hơn một nửa danh mục đầu tư được xếp hạng BB, khoảng một phần ba khác được xếp hạng B và một phần nhỏ hơn được xếp hạng CCC hoặc thấp hơn. Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, phần này của thị trường trái phiếu có thể gặp phải sự sụt giảm mạnh cùng với cổ phiếu.
Rủi ro đó được phản ánh vào thu nhập. VWEHX là một trong những quỹ trái phiếu có lợi suất cao nhất trong danh sách của Vanguard, với lợi suất SEC trong 30 ngày là 6,09% đối với Cổ phiếu của Nhà đầu tư. Tỷ lệ chi phí thấp hơn của Admiral Shares đẩy lợi suất lên 6,19%. Điều này khiến quỹ trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, những người có thể chịu đựng được sự biến động và tổn thất tín dụng tiềm ẩn.
Tuy nhiên, hiệu quả về thuế là một nhược điểm. Thu nhập lãi từ trái phiếu doanh nghiệp hoàn toàn chịu thuế ở cả cấp liên bang và tiểu bang, khiến quỹ này phù hợp hơn với các tài khoản được ưu đãi về thuế như Roth IRA thay vì tài khoản môi giới chịu thuế.
Tìm hiểu thêm về VWEHX/VWEAX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Đối với một số nhà đầu tư, thuế cũng quan trọng như lợi tức, đặc biệt đối với những người có mức thu nhập cao hơn.
Khi thu nhập chịu thuế của bạn tăng lên, mỗi đô la thu nhập từ lãi tăng thêm sẽ bị đánh thuế ở mức biên cao hơn. Điều đó làm cho thu nhập từ trái phiếu chịu thuế hoàn toàn kém hấp dẫn hơn trong tài khoản môi giới.
Các quỹ trái phiếu thành phố giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp thu nhập được miễn thuế thu nhập liên bang và, trong một số trường hợp, cả thuế tiểu bang. Với mức độ phổ biến rộng rãi trên toàn quốc, thật khó để đánh bại Cổ phiếu Chỉ số Trái phiếu Miễn thuế Vanguard Admiral Shares (VTEAX).
Quỹ này theo dõi Chỉ số trái phiếu đô thị không có AMT quốc gia của Standard &Poor và nắm giữ trái phiếu đô thị cấp đầu tư do các tiểu bang, thành phố và cơ quan công quyền phát hành.
Mặc dù không có rủi ro nhưng quỹ vẫn duy trì chất lượng tín dụng tương đối tốt. Hầu hết các cổ phiếu nắm giữ đều được xếp hạng AA, phần còn lại phần lớn được phân chia giữa AAA và A, phản ánh tính chất thiết yếu của các dự án cơ bản và sự đa dạng hóa rộng rãi giữa các tổ chức phát hành.
Lợi tức SEC trong 30 ngày là 3,47% đã nêu được miễn thuế thu nhập liên bang và thuế tối thiểu thay thế. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư nên đánh giá nó bằng cách sử dụng lợi suất tương đương thuế, ước tính lợi tức trái phiếu chịu thuế cần thiết, dựa trên khung thuế của bạn, để tạo ra thu nhập sau thuế tương tự như VTEAX.
VTEAX cũng có sẵn dưới dạng ETF. Quỹ ETF trái phiếu miễn thuế Vanguard (VTEB) cắt giảm tỷ lệ chi phí xuống 0,03%, loại bỏ khoản đầu tư tối thiểu 3.000 USD và giao dịch ở mức khoảng 50 USD/cổ phiếu, giúp các danh mục đầu tư nhỏ hơn dễ tiếp cận hơn.
VTEB cũng báo cáo lợi suất SEC 30 ngày cao hơn một chút do chi phí liên tục thấp hơn.
Tìm hiểu thêm về VTEAX/VTEB tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Vanguard Total World Bond ETF (BNDW) được cho là quỹ trái phiếu đa dạng nhất của Vanguard. ETF chi phí thấp theo dõi Chỉ số tổng hợp điều chỉnh thả nổi tổng hợp toàn cầu của Bloomberg.
Tiêu chuẩn này áp dụng cho hơn 18.000 trái phiếu trên toàn thế giới, bao gồm nợ chính phủ và nợ doanh nghiệp cấp đầu tư trên khắp các thị trường Hoa Kỳ và quốc tế, bao gồm cả các nền kinh tế phát triển và mới nổi. Quỹ hiện cung cấp lợi suất SEC trong 30 ngày là 4,21%.
BNDW được cấu trúc như một quỹ ETF của các quỹ ETF, phân bổ khoảng một nửa tài sản của mình cho BND và nửa còn lại cho Vanguard Total International Bond ETF (BNDX). Mặc dù các nhà đầu tư có thể tự mình tái tạo hỗn hợp này nhưng BNDW lại gói gọn nó thành một phương tiện duy nhất, hiệu quả cao với chi phí tối thiểu.
Một chi tiết quan trọng là BNDX được bảo hiểm bằng tiền tệ vì trái phiếu cơ bản của nó được phát hành bằng ngoại tệ trong khi ETF giao dịch bằng đô la Mỹ.
Phòng ngừa rủi ro này làm giảm tác động của biến động tiền tệ, do đó lợi nhuận chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động trái phiếu chứ không phải là biến động của tỷ giá hối đoái.
Tìm hiểu thêm về BNDW tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Quản lý tài chính kỹ thuật số là gì và những lợi ích của nó?
Phần thưởng lớn hơn, đặc quyền tốt hơn:Ưu đãi thẻ tín dụng đang 'bùng nổ' - đây là cách lựa chọn khôn ngoan
Điều khoản tài chính chính và các nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán - Điều khoản phải biết
Bitcoin trở thành phiên bản vàng kỹ thuật số trong mắt các nhà đầu tư
WildRig Multi v0.20.5.3 (công cụ khai thác GPU AMD):Tải xuống cho Windows và Linux.