Đầu tư vào cổ phiếu có thể giống như đi một vòng quanh mà không có mạng lưới an toàn. Một loại quỹ giao dịch trao đổi mới nhằm mục đích thay đổi điều đó. Các quỹ này, được gọi là ETF có kết quả đệm hoặc theo kết quả xác định, hấp thụ một phần thiệt hại trên thị trường chứng khoán để đổi lấy việc giới hạn một số khoản lãi.
Ryan Issakainen, người đứng đầu bộ phận sản phẩm ETF tại First Trust Advisers cho biết:“Đây là một giải pháp cho các nhà đầu tư muốn bảo vệ mặt trái của nó.
Các khoản đầu tư khác, chẳng hạn như quỹ cổ phiếu ít biến động, cũng hứa hẹn sẽ chống lại sự biến động của thị trường. Nhưng các quỹ ETF có bộ đệm, bằng cách đầu tư vào các quyền chọn một năm được liên kết với một tiêu chuẩn rộng, khác nhau ở chỗ chúng đặt chính xác mức lỗ - 9%, 10%, 15%, 20% hoặc 30% trước phí, tùy thuộc vào quỹ - cổ đông được bảo vệ trong khoảng thời gian 12 tháng.
Số tiền bạn bỏ ra để nhận lại một phần phụ thuộc vào số tiền bảo vệ mà quỹ cung cấp. Đệm càng lớn thì độ lợi tiềm năng càng nhỏ. Johan Grahn, người đứng đầu bộ phận sản phẩm ETF tại Allianz Investment Management cho biết:“Những chiến lược này cung cấp khả năng giảm thiểu rủi ro trước tiên. "Chúng không được chế tạo để đánh các trận chạy về nhà."
Các quỹ ETF có bộ đệm đầu tiên được ra mắt vào tháng 8 năm 2018. Kể từ đó, các quỹ kết quả xác định 70 kỳ lạ khác đã được mở. Innovator và First Trust là những nhà cung cấp lớn nhất; AllianzIM và TrueShares tham gia thị trường vào năm 2020. Bởi vì các quỹ dựa trên các tùy chọn một năm, tên của các ETF được đệm bao gồm một tháng trong năm, báo hiệu sự bắt đầu của khoảng thời gian 12 tháng.
Hầu hết các ETF được đệm đều được liên kết với Chỉ số S&P 500. Ví dụ:Innovator S&P 500 Buffer ETF Tháng 2 (BFEB) theo dõi SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu của BFEB vào đầu tháng 2 năm 2021 có mức đệm 9% chống lại các khoản lỗ.
Điều đó có nghĩa là SPY có thể giảm tới 9% trong khoảng thời gian 12 tháng từ ngày 1 tháng 2 năm 2021 đến ngày 31 tháng 1 năm 2022 và các cổ đông sẽ không mất gì. Nhưng tổn thất vượt quá bộ đệm 9% không được bảo vệ. Vì vậy, nếu SPY giảm 15% trong khoảng thời gian 12 tháng, các cổ đông BFEB (đã mua vào đầu tháng 2) sẽ bị lỗ 6%.
Mặt khác, lợi nhuận tiềm năng của BFEB đạt 18%, trước phí, trong khoảng thời gian 12 tháng. Bất kỳ lợi nhuận nào vượt quá mức đó đều bị mất. Vào cuối giai đoạn một năm, quỹ sẽ khôi phục lại bằng cách mua các quyền chọn mới, điều này sẽ xác định các thông số trong khoảng thời gian 12 tháng tiếp theo.
Các ETF đệm, tất cả đều được quản lý tích cực, có tỷ lệ chi phí khoảng 0,80%; đệm phổ biến nhất là khoảng 10%. Innovator và First Trust có các quỹ cung cấp đệm lớn hơn hoạt động hơi khác một chút. Bạn hấp thụ khoản giảm 5% đầu tiên và quỹ sẽ hấp thụ tới 30 điểm phần trăm tiếp theo trong khoản lỗ. Allianz cung cấp một loạt quỹ với mức hỗ trợ 20%.
Các khoản tiền của TrueShares khác nhau ở khía cạnh. Thay vì chấp nhận giới hạn điểm phần trăm đối với lợi nhuận tiềm năng, các nhà đầu tư vào ETF kết quả xác định của TrueShares có thể mong đợi thu được khoảng 83% lợi nhuận theo giá của S&P 500 trong bất kỳ khoảng thời gian 12 tháng nhất định nào. Đó là một điểm cộng, bởi vì lợi nhuận có thể ít bị hạn chế hơn so với các ETF được đệm khác miễn là S&P 500 tiếp tục tăng.
Mua cổ phiếu trong một quỹ ETF có kết quả xác định trong vòng một tuần kể từ khi bắt đầu kéo dài 12 tháng của nó để tận dụng lợi thế của vùng đệm giảm đầy đủ của quỹ. Ví dụ:vào cuối tháng 5 hoặc đầu tháng 6, hãy mua ETF vào tháng 6. Và có kế hoạch tổ chức ETF trong ít nhất cả năm. Đối với các nhà đầu tư không mua vào đầu kỳ, hãy lưu ý rằng vùng đệm và giới hạn thay đổi một chút tùy thuộc vào giá trị tài sản ròng của quỹ mỗi ngày.