Trong giao dịch hợp đồng tương lai, có hai loại biến động:lịch sử và ngụ ý. Mặc dù cả hai đều đề cập đến hành vi của hành động giá, nhưng chúng là những khái niệm rất khác nhau. Đọc tiếp để tìm hiểu thêm về sự biến động ngụ ý và cách diễn giải nó trong thị trường trực tiếp.

Hiểu sự biến động ngụ ý

Theo Investopedia, độ biến động ngụ ý (IV) là “một số liệu nắm bắt quan điểm của thị trường về khả năng thay đổi giá của một chứng khoán nhất định”. Nói một cách đơn giản hơn, IV là dự báo của hành động giá trong tương lai. Ngược lại, biến động lịch sử (HV) đề cập đến hành động giá trong quá khứ của một sản phẩm. Các nhà giao dịch tích cực sử dụng cả hai loại biến động để dự đoán hành vi thị trường, xây dựng chiến lược và đưa ra các quyết định giao dịch.

Các nhà giao dịch tương lai thường xem IV như một thước đo rủi ro. Về cơ bản, khi IV của thị trường tăng, xác suất biến động giá trong tương lai cũng vậy. Đây là thông tin đặc biệt hữu ích cho các nhà giao dịch tích cực vì mức độ tiếp xúc thị trường có thể được tùy chỉnh để đề phòng các điều kiện hỗn loạn.

Một trong những công cụ hàng đầu được sử dụng để theo dõi mức độ IV đối mặt với chứng khoán Mỹ là Chỉ số biến động của Sở giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) (VIX). Thường được gọi là “thước đo nỗi sợ hãi” của Phố Wall, VIX đo lường IV vì nó liên quan đến chuỗi tùy chọn S&P 500. Trong thời kỳ cực kỳ không chắc chắn, VIX trở thành một chỉ báo phù hợp cho các nhà giao dịch tích cực trên toàn thế giới.

VIX là một minh họa tuyệt vời về cách IV được những người tham gia thị trường giải thích. Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính của coronavirus (COVID-19) vào tháng 3 năm 2020, chỉ số VIX tăng vọt trên 75,00. Con số này cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn (20,00-22,00) và mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu năm 2008. Mức tăng đột biến vào giữa tháng 3 của VIX trùng với đợt bán tháo cổ phiếu lịch sử khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho sự không chắc chắn kéo dài COVID-19. Về cơ bản, khi sự biến động ngụ ý tăng lên, các nhà giao dịch và nhà đầu tư bắt đầu đầu cơ, hạn chế rủi ro và chuẩn bị cho tương lai.

Diễn giải IV trong Thị trường Quyền chọn

Các bài đọc về cơn hoảng loạn COVID-19 và VIX vào tháng 3 năm 2020 cung cấp một ví dụ điển hình về mức độ biến động ngụ ý có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tuy nhiên, trong thời kỳ IV mạnh mẽ, các nhà giao dịch quyền chọn không đi nghỉ mà họ đi làm.

Trong giao dịch quyền chọn, giá trị hoặc phí bảo hiểm của hợp đồng phụ thuộc vào một số yếu tố. Định giá của tài sản cơ bản, giá thực tế và thời gian cho đến khi hết hạn đều là những cân nhắc chính. Theo đó, IV là giá trị gần đúng của giá trị tương lai của một quyền chọn. Mối quan hệ này trở nên rõ ràng khi xem xét mối quan hệ giữa IV của hợp đồng và phí bảo hiểm của nó:

• IV Cao: Hợp đồng với IV cao được định giá với phí bảo hiểm cao hơn. Điều này là do sự thay đổi lớn trong giá cả tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho người mua quyền chọn và các khoản nợ đáng kể đối với người bán quyền chọn.
• IV thấp: Hợp đồng với IV thấp được định giá với phí bảo hiểm thấp hơn. Điều này là do hành động giá khiêm tốn mang lại lợi ích tối thiểu cho người mua quyền chọn và trách nhiệm pháp lý hạn chế đối với người bán quyền chọn.

Mối quan hệ ngày càng phát triển giữa giá trị của hợp đồng quyền chọn, giá tài sản, thời gian giảm dần và sự biến động ngụ ý là rất phức tạp. Do đó, các mô hình định giá như Black-Scholes đã được tạo ra để tính đến từng yếu tố đầu vào một cách có hệ thống.

Vậy làm thế nào để một nhà giao dịch sử dụng IV để đưa ra các quyết định giao dịch? Cuối cùng, không có giới hạn cho các khả năng. Đây là hai chiến lược cơ bản:

• IV Cao: Khi IV ở mức cao, mua lệnh gọi hoặc lệnh giao dịch mua ngoài bằng tiền (OTM) là một cách để theo đuổi lợi nhuận. Mặc dù phí bảo hiểm cao hơn, nhưng họ có cơ hội kiếm được nhiều tiền hơn nếu kết quả IV chứng minh là chính xác.
• IV thấp: Trong các thị trường “yên tĩnh”, bán quyền chọn mua hoặc bán tại chỗ (ATM) là một cách tạo ra dòng tiền tức thì. Mặc dù các tùy chọn viết chỉ định cho người bán khả năng tiếp xúc không giới hạn, IV thấp cho thấy rằng các khoản nợ tiềm ẩn có thể quản lý được.

Đã đến lúc để tăng chỉ số IQ cho các lựa chọn của bạn?

Không có nghi ngờ gì về điều đó:Giao dịch quyền chọn có một ngôn ngữ riêng. Gọi và đặt. ATM và OTM. Biến động lịch sử và ngụ ý. Bạn đã bối rối chưa? Đừng lo lắng ― bộ giáo dục trực tuyến tại Daniels Trading đã giúp bạn. Với hội thảo trên web, hướng dẫn giao dịch và các bài đăng trên blog nhiều thông tin, đây là điểm dừng chân duy nhất của bạn cho mọi lựa chọn về mọi thứ.