Có hai loại nhà giao dịch tương lai, Hedgers và Speculators. Chúng khác nhau ở một khía cạnh chính, hedger giao dịch trên cả thị trường tiền mặt và tiền giấy hoặc thị trường hợp đồng, nơi nhà đầu cơ chỉ giao dịch trong thị trường hợp đồng.
Ý tôi là gì về tiền mặt và hợp đồng?
Tiền mặt là thị trường vật chất. Ví dụ, trong nông nghiệp, có những người nông dân trồng ngô, thu hoạch và sau đó bán ngô cho các nhà máy bằng giao dịch tiền mặt. Đây là thị trường tiền mặt.
Thị trường giấy là hợp đồng tương lai được sử dụng như một đại diện để kiểm soát tài sản vật chất hoặc hàng hóa, như ngô. Thị trường giấy được tiêu chuẩn hóa cao về một số loại tài sản, được tổ chức theo các danh mục sau:
Vậy, điều gì xảy ra với những người chăn nuôi gia súc, tại sao họ lại khác với những người đầu cơ?
Hợp đồng tương lai ban đầu được thiết kế để giúp nông dân loại bỏ sự không chắc chắn về giá cả trong tương lai của cây trồng của họ. Điều này đã giúp họ quản lý hoạt động kinh doanh của mình tốt hơn và theo ủy quyền, giá bán tại các kệ hàng tiêu dùng ổn định.
Khi một người nông dân bắt đầu trồng một loại cây trồng, họ không biết giá tương lai của loại cây trồng đó sẽ là bao nhiêu. Nó có thể thay đổi dữ dội, dựa trên tất cả các loại yếu tố hoặc điều kiện mùa phát triển nào đóng vai trò chính và điều đó chủ yếu dựa vào thời tiết, điều mà chúng ta đều biết là không thể đoán trước được. Nhưng có nhiều yếu tố và động lực thị trường khác cũng có thể ảnh hưởng đến giá.
Vì vậy, người nông dân dự đoán rằng anh ta sẽ có khoảng 1.000 giạ ngô khi đến kỳ thu hoạch để bán cho nhà máy. Và tại thời điểm anh ta bắt đầu phát triển, giá có thể là 5 đô la / giạ, vì vậy anh ta mua một hợp đồng tương lai được thiết lập sẽ hết hạn sau khi thu hoạch sẵn sàng với giá khoảng 5 đô la / hợp đồng, vì một hợp đồng tương lai ngô là đại lý cho 1.000 giạ ngô.
Nếu giá ngô giảm xuống 3 đô la / giạ khi đến thời điểm thu hoạch, hợp đồng tương lai của người nông dân sẽ tăng giá trị và tạo ra khoản chênh lệch 2 đô la trong số ngô mà anh ta sẽ bán cho nhà máy. Điều này bảo vệ người nông dân khỏi những gì có thể bị thiệt hại 40% nếu anh ta không có bảo hiểm của hợp đồng tương lai.
Ở phía bên kia là người điều hành nhà máy. Người đó cũng cần tự bảo vệ mình khỏi những biến động của giá cả, vì vậy, vì cô ấy mua ngô, cô ấy sẽ mua một hợp đồng tương lai để bảo vệ khỏi giá cả tăng cao.
Khái niệm tương tự này phù hợp với tất cả người mua và người bán hàng hóa.
Ok, vậy còn người đầu cơ thì sao?
Nhà đầu cơ không hoạt động trên thị trường tiền mặt, họ chỉ quan tâm đến việc mua và bán các hợp đồng tương lai với hy vọng thu được lợi nhuận từ biến động giá trong hợp đồng. Các nhà đầu cơ cung cấp một chức năng quan trọng trong đó họ tạo ra tính thanh khoản trên thị trường kỳ hạn. Nếu không có tính thanh khoản này, sẽ không có thị trường hoặc thị trường sẽ quá biến động để nó hoạt động như một hàng rào hữu hiệu cho những người như nông dân hoặc nhà điều hành nhà máy.
Nhà đầu cơ chấp nhận rất nhiều rủi ro, bởi vì có một đòn bẩy to lớn được tích hợp trong hợp đồng tương lai. Đây không phải là vấn đề quá lớn đối với người nông dân hoặc người điều hành nhà máy vì họ có sản phẩm vật chất làm tài sản thế chấp. Vì vậy, nhà đầu cơ thường sử dụng các chiến lược giao dịch để giảm rủi ro đó, như chênh lệch giá và chênh lệch giá, sẽ được đề cập trong các bài viết khác.