Khám phá trường hợp gấu của bong bóng tiền điện tử

Bài báo này ban đầu được xuất bản ngày 7 tháng 11 năm 2017.

Tóm tắt Điều hành

Tiền điện tử đang ở trong một bong bóng và các cơ quan quản lý có thể phá vỡ điều này bất cứ lúc nào.
  • Tám năm sau khi Bitcoin ra đời, hiện đã có hơn 900 loại tiền điện tử và giá của chúng ở mức cao nhất mọi thời đại.
  • Richard Schiller phân loại bong bóng như một câu chuyện cơ bản thúc đẩy thị trường phát triển, trái ngược với các nguyên tắc cơ bản của tài sản. Tiền điện tử dựa trên câu chuyện về sự trao quyền và tự do kinh tế.
  • Mặc dù nhận được sự chú ý rộng rãi mà tiền điện tử nhận được, nhiều tác nhân tham gia vào thị trường không được thông báo đầy đủ. Các cuộc tranh luận có xu hướng chuyển sang cường điệu và các nhà đầu tư ngây thơ đang mua tài sản tiền điện tử mà không hiểu rõ chúng là gì.
  • Các ngân hàng dành 73% vốn hóa thị trường của Bitcoin mỗi năm cho việc tuân thủ quy định. Tài sản tiền điện tử hiện không được kiểm soát và không có những hạn chế này. Như vậy, thị trường phát triển mạnh nhưng cũng nảy sinh một số thói quen xấu.
  • Các cơ quan quản lý không nhất thiết phải đóng cửa tiền điện tử, nhưng họ có thể hạn chế tính thanh khoản đối với chúng từ các loại tiền tệ định danh và cản trở sự tăng trưởng của chúng. Ví dụ, thị trường phái sinh toàn cầu trị giá 1,2 tỷ đô la, vượt xa mức vốn hóa thị trường 100 tỷ đô la của Bitcoin.
Những thao túng thị trường trong thị trường tiền điện tử đang làm giảm uy tín của họ.
  • Do tính thanh khoản thấp, không có quy định và thiếu hiểu biết rõ ràng về thị trường, nên tình trạng bơm và bán phá giá diễn ra phổ biến trong thị trường tiền điện tử. Đây là nơi mà một nhà đầu cơ có thể bán giả tạo trong khi đồng thời mua tiền tệ của chính họ, đợi thị trường tăng và sau đó bán phá giá nắm giữ của họ.
  • Frontrunning cũng là một sự xuất hiện phổ biến trong các ICO, nơi các nhà đầu tư ban đầu - những người được sử dụng để thể hiện niềm tin ban đầu vào doanh nghiệp - mua mã thông báo chiết khấu trước khi bán chúng ngay lập tức.
Cũng như các bong bóng lịch sử, các trò gian lận đang khai thác các nhà đầu tư ngây thơ.
  • ICO có thể có các đặc điểm của phần mềm hơi. Các doanh nhân đang huy động hàng trăm triệu đô la hoàn toàn dựa trên các khái niệm. Tiền đang được huy động từ các nhà đầu tư không thực sự hiểu các khái niệm kỹ thuật được đề xuất cho họ, chưa nói đến việc liệu chúng có khả thi hay không.
  • Cấu trúc tài sản thực tế của ICO không chỉ phức tạp mà còn là các dạng tài sản mới theo đúng nghĩa của chúng. Điều này càng khiến các nhà đầu tư bối rối, cộng thêm với tâm lý "FOMO" là đổ xô đầu tư và chạy theo đám đông.
  • Việc sử dụng những người nổi tiếng để quảng bá ICO càng chứng tỏ việc sử dụng các kỹ thuật tiếp thị lôi kéo được sử dụng để lôi kéo các nhà đầu tư chưa trưởng thành tham gia vào các ICO.
  • Cơn sốt ICO hiện tại gợi nhớ đến Bong bóng Biển Nam vào thế kỷ 18, một thời kỳ đầu cơ liên quan đến việc đầu tư điên cuồng vào các doanh nghiệp ở Thế giới mới. Từng là một trong những công ty có giá trị cao nhất mọi thời đại, bong bóng của Công ty South Sea đã vỡ và công ty này biến mất gần như nhanh chóng khi nó xuất hiện.
Blockchains vẫn chưa phải là công nghệ đã được chứng minh và cần phải làm việc nhiều hơn.
  • Blockchains vẫn là những khái niệm mới và công nghệ của chúng vẫn chưa được chứng minh trên quy mô rộng rãi của người tiêu dùng. Cần tập trung phát triển điều này, không đầu cơ vào các dự án ngắn hạn.
  • Tính bảo mật của blockchain là một khái niệm mà hầu hết các nhà đầu tư vào tài sản tiền điện tử không hiểu. Họ có trách nhiệm bảo vệ tài sản của mình, dựa trên số lượng trộm cắp và gian lận trong không gian, không được thực hiện đúng cách.
Có một số giải pháp cho những vấn đề này.
  • Cần có một tâm lý ít phân cực hơn về "chúng ta chống lại thế giới"; điều này có thể được thực thi bằng cách thúc đẩy các tiêu chuẩn tự điều chỉnh. Những điều này cũng có thể giúp làm nổi bật những tác nhân xấu trong hệ sinh thái.
  • Cần phải phát triển nhiều hơn nữa đối với công nghệ cơ bản của blockchain. Về lâu dài, điều này sẽ có giá trị hơn nhiều so với các dự án ICO moon-shot.
  • Nhận thức và thảo luận cần được thúc đẩy. Các cuộc hội nghị nên đưa ra các cuộc tranh luận cân bằng từ cả hai phía trong quan điểm tiền điện tử và cần nhấn mạnh hơn vào việc giáo dục các nhà đầu tư thay vì thu hút các khoản đầu tư của họ.

Đây là Cách mạng hay Dầu rắn?

Cryptoenthusiasts , bao gồm cả bản thân tôi, có xu hướng bắt đầu thảo luận về tiền điện tử bất kỳ khi nào có cơ hội. Khi khán giả của chúng tôi bắt đầu thừa nhận rằng họ có một số khả năng tồn tại, sau đó chúng tôi bắt đầu giải thích các lý thuyết phức tạp về cách thế giới có thể trông như thế nào trong thời gian 50 năm sau khi họ thay đổi mọi thứ. Để trích dẫn Chris DeRose, "Bạn sẽ thấy rất nhiều chủ nghĩa lý tưởng tràn lan trong phong trào, điều này hơi nguy hiểm." Kể từ tuyên bố năm 2015 đó, việc gọi chủ nghĩa lý tưởng tràn lan của không gian là "một chút nguy hiểm" đã được chứng minh là một cách nói quá thấp. Trong một podcast vào đầu năm nay, DeRose đã đưa ra một giải pháp cho mối nguy hiểm này:

Tôi đang phấn đấu để trở thành một Bitcoiner thế tục. Tôi ước mình không phải là một thợ bơm. Tôi muốn trở thành người đánh giá độc lập về những công nghệ này. Tôi nghĩ rằng lòng tham của chúng ta sẽ khiến chúng ta cố tình không biết gì về nó, vì vậy bạn liên tục phải chiến đấu với nó. Tôi nghĩ rằng tôi đang gia tăng giá trị của chủ nghĩa hoài nghi và chủ nghĩa duy lý.

Là một người có 50% giá trị ròng của họ bằng tiền điện tử, trích dẫn của DeRose đã cung cấp nguồn gốc cho bài viết của tôi:cung cấp một số hoài nghi và chủ nghĩa hợp lý cho cơn sốt tiền điện tử hiện tại. Vấn đề lớn theo như tôi thấy là siêu tiền mã hóa (một “tương lai Bitcoin”) được nhiều người tiền điện tử coi là điều không thể tránh khỏi. Tôi cho rằng điều này là chất xúc tác cho bong bóng đầu cơ tiền điện tử hiện tại — và đừng nhầm lẫn về điều đó, chúng ta đang ở trong bong bóng Bitcoin:

Người đoạt giải Nobel Richard Shiller, người đã dự đoán Bong bóng Dotcom ngay trước khi nó sụp đổ vào năm 2001 và sau đó là Bong bóng nhà ở giữa những năm 2000 5 năm trước khi nó vỡ, nói rằng điều gì đang thúc đẩy Bitcoin vào thời điểm hiện tại, giống như các ví dụ khác về bong bóng, là một câu chuyện :

Và chính chất lượng của câu chuyện đang thu hút tất cả sự quan tâm này. Và nó không nhất thiết phải bền vững. Câu chuyện là gì? Satoshi Nakamoto có tờ giấy rực rỡ này, và sau đó biến mất. Anh chàng này ở đâu? Và sau đó chúng ta có một hình thức tiền mới thay thế [mọi thứ]. Nghe có vẻ cực kỳ cách mạng… Và câu chuyện đã truyền cảm hứng cho những người trẻ tuổi và những người năng động, và đó là điều đang thúc đẩy thị trường.

Tôi đã đi đến kết luận này từ những quan sát của riêng tôi và thông qua các tương tác tại các cuộc hội ngộ tiền điện tử trên toàn thế giới. Tôi lắng nghe lời giới thiệu của người mới và không thể không nghĩ, “Đây không phải là một cuộc thảo luận cân bằng về công nghệ và tính kinh tế của công nghệ blockchain — đó là một chiêu trò bán hàng chia sẻ thời gian”. Tôi quan sát những người không có kiến ​​thức về kinh tế hoặc kỹ thuật nói về tiền điện tử với hiểu biết ít hơn một chút. Điều này lại dẫn đến một khán giả bối rối, họ xoay quanh lập luận “Những người thông minh hiểu điều đó. Những người không hiểu nó không đủ thông minh để có được nó. " Mọi người thấy những người khác tham gia và họ muốn làm theo “cách kiếm tiền thông minh” này. Nhưng đây là một nguỵ biện; Tôi hỏi những người diễn thuyết này những câu hỏi rất cơ bản về công nghệ và kinh tế, và họ hoàn toàn không tìm được câu trả lời.

Do đó, để thông báo tốt hơn cho cộng đồng nói chung, trong suốt bài viết này, tôi sẽ tấn công trường hợp tăng giá của tiền điện tử từ nhiều góc độ. Trước tiên, hãy bắt đầu với quy định.

Chân không theo quy định không thể tồn tại vĩnh viễn

Tiền điện tử ở trạng thái hiện tại của chúng đang hoạt động tốt hơn các tài sản tài chính truyền thống chủ yếu là do khả năng kinh doanh chênh lệch giá theo quy định của chúng. Chỉ riêng sáu ngân hàng lớn nhất ở Hoa Kỳ đã trả khoảng 70 tỷ đô la để đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ quy định — tại thời điểm viết bài, đó là khoảng 73% toàn bộ vốn hóa thị trường của tiền điện tử lớn nhất, Bitcoin. Riêng Citigroup đã có 30.000 nhân viên trong bộ phận tuân thủ của mình, một con số vượt quá tổng số các nhà phát triển blockchain trên thế giới. Thật vậy, vào giữa năm 2016, William Mougayar tuyên bố rằng chỉ có 5.000 nhà phát triển như vậy trên toàn cầu. Nói một cách đơn giản, các blockchain đang phát triển mạnh một phần lớn là do thiếu hộp cát quy định và điều đó không thể tồn tại mãi mãi.

Khẩu lệnh phổ biến mà bạn nghe thấy từ các nhà lãnh đạo tư tưởng tiền điện tử khi lập luận này được đưa ra là, “Nó chống lại sự kiểm duyệt vì tính phi tập trung của nó. Bạn không thể điều chỉnh tiền điện tử. Bạn không thể buộc các giao thức thay đổi! " Họ gửi cho bạn suy nghĩ về "Làm thế nào mà các cơ quan quản lý có thể đóng cửa mạng?" nhưng đây là một dòng suy nghĩ sai lầm. Câu hỏi quan trọng hơn là, "Làm thế nào các nhà quản lý có thể làm cho tiền điện tử trở nên không liên quan ngay cả khi bản thân các mạng vẫn hoạt động?" Tôi lập luận rằng mặc dù các cơ quan quản lý sẽ gặp khó khăn trong việc tiêu diệt hoàn toàn tiền điện tử, nhưng họ có thể điều chỉnh một tương lai blockchain trở nên tầm thường. Dưới đây là một số ví dụ về cách họ có thể làm điều này:

  1. Yêu cầu các doanh nghiệp không được chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử và thực thi điều này bằng kiểm tra tại chỗ và các hình phạt nghiêm khắc, bao gồm cả việc đóng cửa các doanh nghiệp.
  2. Kiểm soát việc lên và xuống dốc đối với tiền điện tử. Để có được tiền điện tử, người ta phải đổi tiền fiat để lấy nó và đối với bất kỳ số tiền đáng kể nào, việc này sẽ được thực hiện thông qua một sàn giao dịch trực tuyến. Các sàn giao dịch này cần có khả năng xử lý số tiền fiat này, điều này đòi hỏi họ phải vận hành các tài khoản ngân hàng, các cơ chế được đóng theo ý muốn bởi một ngân hàng quá hăng hái hoặc cơ quan quản lý liên bang của nó. Ngay cả bên ngoài các đường mòn kiểm toán điện tử, các sàn giao dịch bitcoin trực tiếp tại địa phương có thể bị triệt hạ với các đại lý bí mật. Điều này nghe có vẻ phóng đại, nhưng nó là chính đáng. Tiền tệ là biểu hiện của niềm tin trực tiếp đặt vào chính phủ (thông qua ngân hàng trung ương của nó); Nếu thấy rằng các công dân đang vi phạm điều này, thì chính phủ có thể vì lợi ích tốt nhất của việc bịt lỗ hổng này.
  3. Cấm nhập khẩu phần cứng công nghệ liên quan đến blockchain, chẳng hạn như ASIC, để cản trở sự phát triển của mạng.
  4. Cấm các nhà cung cấp Máy chủ riêng ảo (VPS) lớn cho phép công nghệ blockchain chạy trong trung tâm dữ liệu của họ.
  5. Liên tục thực thi rằng tất cả các loại thuế phải được nộp bằng fiat, sau đó mở rộng để tất cả các ngành được quản lý chặt chẽ (chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe) phải giao dịch hoàn toàn bằng fiat.
  6. Tăng mức độ phức tạp của các cuộc điều tra thuế đối với những người dường như có nhiều tiền hơn họ tuyên bố. Nếu ai đó khai báo thu nhập tối thiểu trên tờ khai thuế của họ nhưng lại sống lối sống trên máy bay, họ có thể bị gắn cờ để chứng minh nguồn tài chính của mình.
  7. Hạn chế tiền bị ràng buộc trong thị trường phái sinh trị giá hàng triệu đô la được quản lý chặt chẽ tham gia vào không gian tiền điện tử.

Công cụ phái sinh có phải là con chip thương lượng không?

Điểm cuối cùng của phần trước đặc biệt thích hợp, liên quan đến cách thị trường phái sinh khổng lồ tương tác với kinh tế tiền điện tử. Một lập luận lớn cho việc siêu bitcoin hóa là Phố Wall vẫn chưa tham gia vào không gian tiền điện tử. Đó là sự bất đồng về nhận thức khi nghĩ rằng Phố Wall sẽ tham gia thị trường ngay lập tức trong khi cũng nghĩ rằng quy định không thể ngăn chặn sự mở rộng của tiền điện tử. Làm thế nào mà tất cả số tiền được quy định đó có thể được cho là chuyển sang nền kinh tế tiền điện tử ngay từ đầu? Để hiển thị quy mô của cổ phần đang chơi ở đây, hình ảnh bên dưới cho thấy quy mô so sánh của thị trường phái sinh toàn cầu so với các tài sản phổ biến mà chúng tôi sử dụng để lưu trữ tiền.

Câu trả lời từ cryptoenthusiasts khi tôi trình bày lập luận này là, “Đúng, nhưng đó chỉ là một quốc gia. Quy định sẽ đòi hỏi sự phối hợp của tất cả các chính phủ trên thế giới, bởi vì nếu ai đó cho phép, tất cả tiền sẽ đến đó và nền kinh tế đó sẽ phát triển. " Mặc dù đúng là SEC không thể điều chỉnh toàn bộ thế giới, nhưng họ có thể điều chỉnh một phần đáng kể thanh khoản của thế giới. Giá trị của tiền điện tử liên quan trực tiếp đến lượng thanh khoản mà chúng có và SEC, cơ quan quản lý của nền kinh tế lớn nhất thế giới, có quyền hạn chế điều này.

Câu trả lời tiếp theo mà tôi nhận được thường là, "Tại sao điều này vẫn chưa xảy ra?" Lý do cho điều đó gấp đôi.

  1. Các cơ quan quản lý chịu trách nhiệm về khối tài sản hàng nghìn tỷ đô la có xu hướng di chuyển chậm và thận trọng. Họ phải tham khảo ý kiến ​​của nhiều bên liên quan, cả trong và ngoài chuỗi của họ.
  2. Tiền điện tử không phải là mục tiêu đủ lớn cho đến gần đây. Rủi ro của việc này tăng lên khi giá tăng; giá càng cao thì quy định đó càng sớm xảy ra.

Khi các nhà quản lý tiền điện tử nói về các cơ quan quản lý, họ thường có ý tưởng rằng các cơ quan quản lý chỉ tồn tại để làm cho các rào cản gia nhập cao để giữ cho các ngân hàng giàu có. Mặc dù chắc chắn có sai sót đối với nhiều chính sách của cơ quan quản lý, nhưng chúng tồn tại vì những lý do chính đáng và dập tắt các vấn đề, một số vấn đề đặc biệt đầy rẫy trong thế giới tiền điện tử:thao túng thị trường và lừa đảo.

Thao túng thị trường và Lừa đảo làm giảm uy tín của Tiền điện tử

Một số kế hoạch tồn tại cho các kẻ xấu để giao dịch và thu hút đầu tư vào tiền điện tử tốt nhất là phi đạo đức và tệ nhất là hoàn toàn bất hợp pháp. Những điều trắng trợn nhất được tóm tắt dưới đây.

Bơm và đổ

Do tính thanh khoản thấp, thiếu quy định và bản chất đầu cơ cao của thị trường tiền điện tử, "bơm và bán" là một điều phổ biến. Chỉ với 50.000 đô la, một kẻ thao túng thị trường có thể làm cho giá của một loại tiền điện tử đã chọn tăng gấp đôi giá trị. Người thao túng chỉ cần có được một đồng tiền nhất định theo thời gian, sau đó khi anh ta sẵn sàng bơm, anh ta bán đồng tiền của mình với giá tăng cao trong khi đồng thời mua từ chính mình với giá tăng. Thị trường thông báo giá bắt đầu tăng và hiệu ứng quả cầu tuyết xảy ra. Người bơm ban đầu sau đó sẽ ngồi lại khi giá tiếp tục tăng trước khi bán phá giá tất cả các đồng tiền của họ ở đỉnh cao của thời kỳ đầu cơ.

Thực tế là thậm chí có những nhóm được tổ chức công khai ăn mừng và phối hợp những hành động này thể hiện tâm lý “Miền Tây hoang dã” của thị trường tiền điện tử.

Frontrunning

Các quỹ phòng hộ và các tổ chức đầu tư lớn khác trong không gian tiền điện tử được cấp quyền truy cập vào các đợt bán trước của ICO, thường được chiết khấu 25%. Sau đó, họ bán đồng tiền của mình ngay khi có thể và nhanh chóng kiếm được 25% lợi nhuận từ số tiền của họ. Lý do cho việc bán trước là để công ty thực hiện ICO có thể có tiền để chi tiêu cho hoạt động tiếp thị. Có một điều trớ trêu nhất định là đám đông chống đối lại dễ dàng bị lợi dụng bởi tổ chức.

Sự ngây thơ trong công nghệ đang được khai thác

Rõ ràng ngay lập tức đối với hầu hết mọi người rằng việc huy động hàng trăm triệu đô la chỉ từ việc viết một whitepaper và không thực sự phát triển một nguyên mẫu từ nó có một sự mất kết nối nhất định. Tuy nhiên, trong một số quý, đó dường như là câu thần chú cho cách hoạt động của không gian ICO. Ai đó viết ra một ý tưởng ngông cuồng và sau đó họ đi và huy động nhiều tiền hơn những gì họ có thể cần để xây dựng nó. Ngoài ra, tôi có thể nói thêm, không có yêu cầu pháp lý nào về việc họ thực sự tạo ra sản phẩm đã nói.

ICO thường không cung cấp vốn chủ sở hữu hoặc bất kỳ biện pháp bảo vệ nào đi kèm với nó. Các tuyên bố trong sách trắng ICO có thể kỳ lạ, nhưng rất khó giải mã đối với các nhà đầu tư phi kỹ thuật (mà tôi cho rằng hầu hết là như vậy). Ví dụ:một báo cáo chính thức mà tôi đã đọc gần đây hứa hẹn sẽ phân cấp việc phát trực tiếp video, cùng các thuộc tính tương tự như định dạng BitTorrent. Nghe có vẻ tốt, phải không? Sẽ tốt nếu bạn chưa bao giờ cố gắng tải xuống một torrent phổ biến ngay sau khi nó được phát hành. Nếu có nhu cầu lớn về torrent, thì quá trình tải xuống sẽ cực kỳ chậm trong vài giờ đầu tiên. Trong bối cảnh phát trực tiếp, điều này có nghĩa là phần lớn mọi người sẽ trì hoãn việc phát trực tiếp, do đó khiến toàn bộ khái niệm trở nên vô dụng.

Sự ngây thơ đầu tư đang được khai thác

Nó không chỉ là đặc điểm kỹ thuật của công nghệ được hứa hẹn mà bạn phải cảnh giác; cũng có những cấu trúc mã thông báo ngày càng phức tạp đang xuất hiện từ các ICO. Giải mã các thuật ngữ này có thể là một thách thức, ngay cả đối với các chuyên gia tài chính, chứ chưa nói đến các nhà đầu tư bán lẻ hy vọng kiếm được tiền nhanh chóng. Điều này đưa chúng ta trở lại quan điểm được Richard Schiller nêu ra rằng những thị trường này đang được thúc đẩy hoàn toàn bởi một câu chuyện.

Khi tôi gọi một loại tiền điện tử nào đó là lừa đảo, tôi thường bị từ chối với câu:"Nếu đó là một trò lừa đảo, vậy tại sao tôi lại kiếm được nhiều tiền từ nó?" Điều này chỉ cho thấy sự ngây thơ xung quanh nó — các trò gian lận thường được đảm bảo là có lợi cho một thiểu số; đó là điều khuyến khích nhiều tiền chảy vào hơn. Những lời đồn thổi đã được thổi bùng về kế hoạch ponzi của Bernie Madoff trong gần một thập kỷ trước khi nó cuối cùng sụp đổ.

Thêm dầu vào lửa bằng các kỹ thuật tiếp thị đầu tư lôi kéo. Các nhà đầu tư có kinh nghiệm nhận thức được những thành kiến ​​về cảm xúc của họ và cố gắng giữ họ tránh xa các quyết định giao dịch của họ càng nhiều càng tốt. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư mới làm quen không có mức độ nhận biết meta cần thiết để tránh rơi vào tình trạng sợ bỏ lỡ (“FOMO”) và các thủ thuật tâm lý khác. Paris Hilton và Floyd Mayweather Jr. có phải là sự tái sinh thứ hai của Geraldine Weiss và Warren Buffet, hay chỉ là những cỗ máy cường điệu ICO nhất thời? Việc nhắm mục tiêu của tiếp thị người nổi tiếng dường như là nhằm vào đám đông trẻ tuổi, giàu có nhanh chóng:một nhóm các nhà đầu tư mà phần lớn thậm chí không có 401k, chưa nói đến khoản thế chấp.

Tương tự Lịch sử

Coindesk lưu ý rằng song song với cơn sốt ICO hiện tại đã tồn tại trong nhiều thế kỷ, quay trở lại Bong bóng Biển Nam của những năm 1700 và hơn thế nữa. Công ty South Sea được thành lập sau khi một cuộc chiến tranh giành các vùng đất của Tây Ban Nha nổ ra vào năm 1701 và hậu quả là nợ nần chiến tranh và các tuyến đường thương mại bị phá vỡ. Do đó, Công ty South Sea được thành lập theo hiến chương của Hoàng gia Anh và được độc quyền thương mại ở Tân Thế giới. Hoạt động tiếp thị gây quỹ của nó rất tham vọng, và ngay cả những người “bình dân” lần đầu tiên cũng được phép đầu tư vào công ty. Công ty có thời điểm là một trong những doanh nghiệp có giá trị cao nhất mọi thời đại:

Các nhà tiếp thị của Công ty South Sea sau đó nhận ra rằng họ có thể áp dụng các kỹ thuật tương tự để huy động tiền cho chính công ty của mình. Những công ty sớm hình thành này được gọi là “công ty bong bóng”. Ý định ban đầu của họ đủ ngây thơ, với những ý tưởng như "bảo hiểm, nhưng ở Thế giới mới;" tuy nhiên, khi sự cường điệu ngày càng tăng xung quanh những công ty mới này và mọi người đều kiếm tiền, những tuyên bố của các công ty ngày càng trở nên kỳ quặc hơn, thậm chí có một tuyên bố hứa hẹn sẽ tạo ra “một bánh xe cho chuyển động vĩnh viễn”. Tất nhiên, điều này không bền vững và cuối cùng dẫn đến cuộc Đại suy thoái vào những năm 1700. Sự tăng và giảm theo cấp số nhân của giá cổ phiếu Công ty South Sea đã tóm gọn điều này một cách rõ ràng như thế nào.

Các mô hình tương tự tồn tại trong các bong bóng khác, mới và cũ, chẳng hạn như thuộc địa Scotland ở Panama vào thế kỷ 17 và Bong bóng Dotcom của thế kỷ 21. Có một chủ đề phổ biến trong việc tiếp thị bong bóng, đã được châm biếm trong cộng đồng tiền điện tử là “Buttcoin”. Ý tưởng đến từ việc tiếp thị một khái niệm hiện có, nhưng với nó:

  1. Tiếp thị trong một “thế giới mới”
  2. Được cung cấp qua internet
  3. Phân cấp trên blockchain

Các ý tưởng bắt đầu chân thực và khả thi, chẳng hạn như ví dụ về bảo hiểm đã nói ở trên, nhưng nhanh chóng vượt khỏi tầm kiểm soát cho đến khi bạn chỉ còn lại một bảng điểm nghiệp dư cho một cuốn tiểu thuyết khoa học viễn tưởng.

Công nghệ chuỗi khối vẫn chưa hoàn thiện

Để trích dẫn Vlad Zamfir, một nhà nghiên cứu chính tại Ethereum Foundation:

Công nghệ cơ sở của tiền điện tử vẫn chưa sẵn sàng để đổ nhiều tiền vào nó. Đừng hiểu sai ý tôi, tôi đã lập trình hơn một thập kỷ, có bằng B.Sc. trong khoa học máy tính và tin rằng công nghệ này có tiềm năng nghiêm trọng, nhưng tôi không nghĩ rằng điều đó đang đẩy giá lên mức kỳ lạ như vậy. Blockchains không an toàn, cũng như không thể mở rộng, nhưng đây là những vấn đề mà chúng tôi hy vọng sẽ giải quyết được trong tương lai. Vào tháng 6 năm 2017, Vlad tiếp tục nói trên Bitcoin Uncensored, một podcast phổ biến về Bitcoin:

Tôi cảm thấy như mình chưa làm đủ để nói với mọi người rằng đây là một công nghệ chưa trưởng thành và tôi lo ngại do thực tế là sự quan tâm và áp dụng thương mại đã vượt xa nghiên cứu và phát triển công nghệ. Tôi có rất nhiều lo ngại rằng chiếc xe đang dẫn đầu con ngựa trên chiếc xe này.

Các nội dung sai lệch về bảo mật

Khi Andreas Antonoupolus được hỏi về sự cần thiết của các quy định để bảo vệ người tiêu dùng Bitcoin, anh ấy đã trả lời:

Bitcoin là bảo vệ người tiêu dùng vì quyền kiểm soát của người dùng là bảo vệ người tiêu dùng. Các cơ quan quản lý chỉ đang giúp các ngân hàng tránh cạnh tranh

Tôi đã giải quyết tuyên bố thứ hai, nhưng tuyên bố đầu tiên đáng được kiểm tra kỹ hơn. "Kiểm soát của người dùng là bảo vệ người tiêu dùng." Trong thế giới tiền điện tử, người dùng có toàn quyền kiểm soát và hoàn toàn chịu trách nhiệm về tiền của họ. Điều này có nghĩa là một mình họ phải bảo mật nó và không có quyền truy đòi nếu nó bị mất hoặc bị đánh cắp. Làm thế nào để lưu trữ tiền điện tử của bạn một cách đáng tin cậy là một chủ đề tương đối phức tạp, đặc biệt là đối với những người không hiểu biết về công nghệ. Mỗi phương pháp đều có vô số phân nhánh và không có phương pháp nào là an toàn hoặc tiện lợi 100%.

Hơn nữa, liệu người bình thường có hiểu 2FA / 3FA, multisigs, timelocks, password manager và hơn thế nữa không? Ngoài ra, bạn có nghĩ rằng mọi người thực sự phân tích các hợp đồng thông minh mà họ trả tiền cho các ICO để đảm bảo rằng chúng được bảo mật không? Hàng trăm triệu đô la Ethereum đã bị đánh cắp do sai sót trong các hợp đồng thông minh, cùng với hàng tỷ đô la Bitcoin. Tiền điện tử trao trách nhiệm bảo mật tiền cho những người ít đủ điều kiện nhất để bảo vệ nó. Điều này, giống như các chuỗi khối, không mở rộng quy mô như chúng ta đã thấy nhiều lần trong những năm qua.

Làm cách nào để chúng tôi giải quyết các vấn đề này?

Tôi không tuyên bố rằng tất cả các vấn đề trên là không thể giải quyết và tương lai của tiền điện tử là ảm đạm, nhưng đúng hơn là trường hợp của tiền điện tử không được mô tả một cách hợp lý và hyperbitcoinizatoin vẫn chưa được đảm bảo. Tuy nhiên, có một số bước có thể được thực hiện để hợp pháp hóa hơn nữa phong trào.

Ít phân cực hơn, Nhiều thảo luận hơn

Chúng ta cần một sự thay đổi thái độ ở cả hai bên trong cuộc tranh luận về kinh tế tiền điện tử; các tranh luận tốt nhất xảy ra khi mọi người hòa giải để đạt được điểm chung. Chúng ta hãy hướng đến các cuộc tranh luận / thảo luận có lý do và loại bỏ tiền điện tử phân cực dường như có “chúng ta chống lại thế giới”. Tôi hiện đang tạo một nền tảng tranh luận thu hút quỹ để trả tiền cho các chuyên gia để tranh luận với nhau ở định dạng công khai. Các chuyên gia được đền bù cho thời gian của họ và công chúng được thảo luận công bằng và cân bằng.

Tự điều chỉnh

Tôi nghĩ rằng quy định đó sẽ sớm ra mắt và nó sẽ có tác động lớn đến thị trường. Cú sốc có thể được xoa dịu bằng cách chủ động và thiết lập các phương pháp hay nhất mà đa số cộng đồng đồng ý để các cơ quan quản lý có thể tham gia ngay từ đầu.

Một số ví dụ về các điểm mà cộng đồng có thể thảo luận và cố gắng đạt được sự đồng thuận bao gồm:

  1. Cấu trúc mã thông báo ICO
  2. Các phương pháp tiếp thị ICO có đạo đức
  3. Những lời hứa có thể thực thi hợp pháp cho các ICO
  4. Các quyền cơ bản của chủ sở hữu mã thông báo
  5. Các phương pháp hay nhất về bảo mật chuỗi khối

Đã đến lúc cộng đồng đoàn kết với nhau và nói những điều họ sẽ làm và không chấp nhận. Hiện tại, sự phân mảnh của nó đang được khai thác và với một số tổ chức, điều này có thể được hạn chế. Những nỗ lực như của Quỹ Bitcoin, Interledger và Trung tâm Coin đang mang lại một khởi đầu tuyệt vời để thiết lập các tiêu chuẩn quy định công bằng và cân bằng cho cộng đồng tiền mã hóa.

Nói ít hơn, Phát triển hơn

Cryptoenthusiasts nên dành ít thời gian hơn để truyền bá phúc âm hóa và nhiều thời gian hơn để làm cho tất cả các mối quan hệ công nghệ và kinh tế được giải quyết. Đặc tính “di chuyển nhanh và phá vỡ mọi thứ”, vốn đã được phổ biến bởi cộng đồng phát triển ứng dụng web, không chuyển giao tốt sang thế giới tiền điện tử nơi hàng tỷ đô la đang được sử dụng. Đã có đủ người dùng, vì vậy bây giờ chúng ta hãy giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng, phí và tốc độ. Hãy xây dựng các nguyên mẫu và sau đó huy động số tiền hợp lý, thay vì huy động hàng trăm triệu chỉ dựa trên một tờ giấy và không có sản phẩm hoạt động. Quan trọng nhất, hãy tránh xa các công ty thực hiện con đường làm giàu nhanh chóng, ICO.

Nhận thức và Giáo dục

Cộng đồng tiền mã hóa nên tìm hiểu về các kỹ thuật tiếp thị và tuyên truyền thuyết phục họ mua vào tiền điện tử ngay từ đầu. Hầu hết các kỹ thuật này không còn hiệu quả nếu bạn biết về chúng và nhận ra chúng trong tự nhiên. Việc xây dựng các kỹ thuật này sẽ đòi hỏi toàn bộ một bài báo khác. Các diễn giả về tiền điện tử nên giáo dục mọi người về cơ bản tiền điện tử là gì trong khi trình bày một trường hợp công bằng, bao gồm tất cả các rủi ro liên quan, thay vì trở thành nhân viên bán hàng chia sẻ thời gian.

Chúng tôi cần chủ nghĩa thực dụng theo chủ nghĩa dài hạn chứ không phải chủ nghĩa cơ hội theo chủ nghĩa ngắn hạn

Trường hợp của tiền điện tử không quá rõ ràng cho cả hai bên; tuy nhiên, tôi nghĩ rằng có thể an toàn khi nói rằng chúng ta hiện đang ở trong một bong bóng đầu cơ hơn là một thị trường mới nổi vững chắc. Hiện tại, trường hợp tiền điện tử phần lớn được phóng đại và bị những người ủng hộ chúng lợi dụng. Các nhà đầu tư nên mệt mỏi. Điều đó nói rằng, công nghệ của cuộc cách mạng blockchain có tiềm năng tuyệt vời và không nên bị bỏ qua hoàn toàn. Nếu thị trường có thể điều hướng thành công các vùng nước quy định và loại bỏ những kẻ lừa đảo, nó có cơ hội thành công rất cao, nhưng nếu không, nó sẽ bị tiêu diệt.


Tài chính doanh nghiệp
  1. Kế toán
  2. Chiến lược kinh doanh
  3. Việc kinh doanh
  4. Quản trị quan hệ khách hàng
  5. tài chính
  6. Quản lý chứng khoán
  7. Tài chính cá nhân
  8. đầu tư
  9. Tài chính doanh nghiệp
  10. ngân sách
  11. Tiết kiệm
  12. bảo hiểm
  13. món nợ
  14. về hưu