Quỹ Giá trị Ấn Độ L&T đã có một màn trình diễn bắt mắt trong vài năm qua.
Trên thực tế, quy mô quỹ đã tăng hơn gấp đôi từ đầu năm 2017 đến nay. AUM được báo cáo cuối cùng là Rs. 5.250 crores (tháng 8 năm 2017), tăng từ khoảng. Rs. 2.500 crores vào tháng 1 năm 2017.
Hãy để tôi chia sẻ lịch sử của quỹ này với bạn.
Không phải lúc nào L&T India Value Fund cũng thuộc sở hữu của L&T. Trên thực tế, chương trình quỹ thực sự bắt đầu vào tháng 2 năm 2010 dưới tên Quỹ tương hỗ Fidelity đang hoạt động.
Fidelity là một cái tên khá nổi tiếng trong ngành đầu tư trên toàn thế giới. Nó đã hoạt động ở Ấn Độ cho đến khoảng 2011/12.
Tuy nhiên, khi Fidelity quyết định từ bỏ hoạt động tại Ấn Độ, L&T đã mua lại vào năm 2012 và đổi tên quỹ. Về cơ bản, từ Fidelity đã được thay thế bằng L&T. Mọi thứ khác vẫn như cũ bao gồm cả nhóm quản lý quỹ.
Ngoại trừ một trong những quỹ, Quỹ Cơ hội Quốc tế Fidelity, được đổi tên thành Quỹ Cổ phần Ấn Độ Châu Á L&T.
Sau đó vào năm 2015, ngay cả L&T Indo Asia Equity Fund cũng được hợp nhất với L&T India Value fund.
Đó là vị trí của quỹ ngày nay.
Chúng ta hãy xem xét các chi tiết khác của quỹ.
Từ Tài liệu Thông tin Đề án của Quỹ Giá trị L&T Ấn Độ (SID),
Mục tiêu đầu tư của Đề án là tạo ra giá trị vốn dài hạn từ danh mục đầu tư đa dạng bao gồm chủ yếu là vốn chủ sở hữu và chứng khoán liên quan đến vốn chủ sở hữu, tại các thị trường Ấn Độ, tập trung nhiều hơn vào chứng khoán bị định giá thấp. Chương trình cũng có thể đầu tư thêm vào Chứng khoán nước ngoài trên thị trường quốc tế.
Phân bổ tài sản chỉ định của quỹ như dưới đây. (Nguồn:SID)
Như bạn thấy, quỹ có thể đầu tư tối đa 20% bằng tiền mặt cũng như đầu tư tối đa 10% vào chứng khoán nước ngoài.
Quỹ L&T India Value tự hào là quỹ tập trung vào “phong cách đầu tư giá trị”. Nó có nghĩa là gì?
Nó khá đơn giản. Quỹ xác định các doanh nghiệp đang hoạt động tốt và tìm ra giá trị của chúng, nghĩa là giá trị của chúng là bao nhiêu, nếu bạn mua nó hoàn toàn. Sau đó, nó xem xét giá cổ phiếu được giao dịch của nó.
Nếu giá cổ phiếu được giao dịch> giá trị thực sự của doanh nghiệp, thì nó sẽ được định giá quá cao. PASS
Nếu giá cổ phiếu được giao dịch
Theo SID, quỹ sẽ “ xác định những cổ phiếu được định giá thấp có tiềm năng mang lại lợi nhuận vượt trội trong dài hạn được điều chỉnh. Cổ phiếu bị định giá thấp sẽ bao gồm những cổ phiếu mà Người quản lý quỹ tin rằng đang giao dịch ở mức thấp hơn giá trị được đánh giá của chúng. ”
Điều thú vị là, L&T India Value Fund sử dụng cụm từ “giá trị được đánh giá” để chỉ giá trị thực hoặc giá trị thực của một doanh nghiệp. Tiếp cận với bất kỳ nhà đầu tư giá trị nào và cụm từ thực tế được sử dụng cho điều này là “ giá trị nội tại ”.
Chà, có gì trong một cụm từ?
Điểm chuẩn của quỹ là S&P BSE 200, một chỉ số chủ yếu là vốn hóa lớn.
Điều này hơi sai lầm vì quỹ có cách tiếp cận linh hoạt để chọn các khoản đầu tư của mình từ khắp thị trường. Trong thời gian gần đây, quỹ tiếp cận nhiều hơn với phân khúc vốn hóa trung bình và nhỏ.
Theo lần phân bổ được báo cáo gần đây nhất (tháng 8 năm 2017), quỹ có khoảng 47% vốn hóa lớn, 32% vốn hóa trung bình và 21% còn lại là vốn hóa nhỏ.
Đó rõ ràng là một quỹ vốn cổ phần đa dạng hoặc vốn hóa linh hoạt / đa vốn hóa. Do đó, điểm chuẩn thích hợp là BSE 500 hoặc Nifty 500.
Với sự khác biệt về điểm chuẩn này, rất nhiều thước đo danh mục đầu tư do quỹ công bố, sử dụng thông tin điểm chuẩn BSE 200, trở nên không phù hợp.
Các nhà quản lý quỹ của Chương trình là Venugopal Manghat (kể từ ngày 24 tháng 11 năm 2012 và tổng cộng 23 năm kinh nghiệm) và Karan Desai (kể từ ngày 2 tháng 2 năm 2017) (đối với các khoản đầu tư vào Chứng khoán nước ngoài).
Cho đến nay quỹ không có bất kỳ khoản đầu tư chứng khoán nước ngoài nào.
Đây là phần yêu thích. Thành công lớn đầu tiên của quỹ đến vào năm 2014-15 và nó đạt được mức lợi nhuận hơn 70%.
Xem biểu đồ hoạt động khôn ngoan trong năm tài chính dưới đây (Nguồn:SID)
Kế hoạch trực tiếp chỉ bắt đầu vào năm 2013.
Trên phương diện tỷ lệ chi phí, đã có một mức giảm nhất quán. Biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ chi phí đã được cắt giảm vào đầu mỗi năm tài chính.
Tỷ lệ chi phí hiện hành của kế hoạch trực tiếp là 1,42%, cao hơn một số công ty cùng ngành.
Nguồn : Nghiên cứu Unovest, dữ liệu từ tháng 12 năm 2014 đến tháng 7 năm 2017. Doanh thu ở trục bên trái và tỷ lệ chi phí ở trục bên phải.
Tuy nhiên, tỷ lệ quay vòng của quỹ trông không có vẻ gì là gợi hứng cả. Đối với một quỹ hoạt động theo phong cách đầu tư giá trị, tỷ lệ doanh thu là rất cao, gần 60%. Doanh thu được báo cáo gần đây nhất là 71% (tháng 8 năm 2017).
Đối với các chương trình quỹ khác trên thị trường có cùng triết lý phong cách giá trị, doanh thu chỉ là khoảng 20%.
Trên cơ sở lượng cổ phiếu nắm giữ trong 6 tháng qua, quỹ L&T India Value trung bình nắm giữ khoảng 80 cổ phiếu.
Mặc dù đó là lời kêu gọi của nhà quản lý quỹ và có lẽ tốt cho việc đa dạng hóa rộng rãi, nhưng nó dẫn đến mô hình nắm giữ rất phân tán với rất ít cổ phiếu có thể tạo ra bất kỳ động lực đáng kể nào cho danh mục đầu tư.
Theo danh mục đầu tư hiện tại, không có cổ phiếu nào có mức phân bổ quá 5% và mức phân bổ thấp nhất là 0,11%.
Quỹ đang cố gắng làm gì, không rõ ràng lắm.
Điều rõ ràng là quỹ đang làm việc chống lại một số điều, nó nói rằng nó đại diện cho.
Bạn chỉ định giá trị nào cho quỹ L&T India Value? Điểm chuẩn
Người quản lý quỹ
Hiệu suất
Tỷ lệ Chi phí và Doanh thu
Không. trong số Cổ phiếu nắm giữ