Trong bài viết này, chúng tôi thảo luận về việc các nhà đầu tư có nên đọc các tài liệu thông tin về sơ đồ quỹ tương hỗ hay không. Để làm được điều này, trước tiên chúng ta thảo luận về mục đích của tài liệu thông tin về chương trình quỹ tương hỗ (SID), cách đọc và cách sử dụng nó. Tài liệu thông tin về chương trình được định nghĩa bởi thông tư chính của SEBI về quỹ tương hỗ là một tài liệu “kết hợp tất cả thông tin liên quan đến một chương trình cụ thể”.
Mặc dù điều này đúng về mặt kỹ thuật, nhưng AMC sử dụng SID như một mạng lưới an toàn hợp pháp. Mục đích chính của nó là giảm thiểu nếu không muốn nói là loại bỏ các vấn đề pháp lý cho AMC. Ví dụ:một kế hoạch như Quỹ thanh khoản lượng tử, có nhận thức về “an toàn” giữa các nhà đầu tư, đề cập đến rủi ro mua lại hàng loạt trong SID của nó.
Chính rủi ro mua lại hàng loạt đã buộc Franklin phải đóng sáu quỹ nợ và không vỡ nợ tín dụng. Vì vậy, SID sẽ đề cập đến mọi rủi ro có thể hình dung được để bảo vệ AMC. Đương nhiên, điều này có nghĩa là việc đọc của các nhà đầu tư điển hình là nhàm chán. Nhưng nó có hữu ích không?
Có ít nhất hai cách riêng biệt.
SID có một định dạng nhàm chán nhất định do SEBI quy định. Điều này được thiết kế để ngăn các nhà đầu tư không đọc nó. Mục lục SID sẽ có các phần sau (với sự khác biệt nhỏ giữa NFO và các quỹ cũ hơn.
Điểm nổi bật / tóm tắt của Đề án
I. Giới thiệu
A. Các yếu tố rủi ro
B. Yêu cầu của các nhà đầu tư tối thiểu trong Đề án
C. Các cân nhắc đặc biệt, nếu có
D Định nghĩa
E. Công ty quản lý tài sản thực hiện nghiêm túc
Ii. Thông tin về Đề án
A. Loại lược đồ
B. Mục tiêu Đầu tư của Đề án là gì?
C. Chương trình sẽ phân bổ tài sản của nó như thế nào?
Đ. Đề án sẽ đầu tư vào đâu?
E. Các chiến lược đầu tư là gì?
F. Các thuộc tính cơ bản
G. Đề án sẽ đánh giá hiệu suất của nó như thế nào?
H. Ai quản lý chương trình?
I. Các hạn chế đầu tư là gì?
J. Tạo danh mục đầu tư riêng biệt
K. Chương trình đã hoạt động như thế nào?
L. Đầu tư của AMC
M. Các tiết lộ liên quan đến chương trình bổ sung
Iii. Đơn vị và ưu đãi
A. Ưu đãi quỹ mới (Nfo)
B. Chi tiết ưu đãi đang diễn ra
C. Tiết lộ định kỳ
D. Tính toán của Nav
Iv. Phí và chi phí
A. Chi phí cung cấp quỹ mới (Nfo)
B. Chi phí định kỳ hàng năm cho chương trình hàng năm
C. Cơ cấu tải
D. Miễn giảm tải cho các ứng dụng trực tiếp
V. Quyền của Unitholders
Vi. Các hình phạt, vụ kiện tụng hoặc thủ tục tố tụng đang chờ xử lý, phát hiện thanh tra hoặc điều tra
đối với hành động nào có thể đã được thực hiện hoặc đang trong quá trình
thực hiện bởi bất kỳ cơ quan quản lý nào
Phần mà nhà đầu tư nên tập trung đầu tiên được đánh dấu bằng màu xanh lam. Bản ghi nhớ thông tin quan trọng hoặc KIM cũng có thông tin này và có thể được sử dụng để truy cập các phần này nhanh hơn!
Các phần này sẽ cho bạn biết mục tiêu của chương trình là gì, nơi mà chương trình được phép đầu tư và nơi nào không thể, chương trình sẽ được quản lý như thế nào, v.v.
Các nhà đầu tư mới nên lưu ý các thuật ngữ và cụm từ không rõ ràng trong các phần này và tìm hiểu thêm về chúng. À, đó là tiền của bạn, và nếu bạn nghĩ rằng bạn có thể nhắm mắt đầu tư, bạn sẽ phải gánh chịu hậu quả và hãy tự trách mình vì những điều đó. Không có cách nào khác để hiểu rõ hơn về quỹ tương hỗ.
Đáng buồn thay, ngôn ngữ được sử dụng trong các phần này khá mơ hồ. Nó giống như hỏi một bác sĩ tim mạch nhi, "bác sĩ làm gì vậy?" và cô ấy trả lời, "Tôi chữa bệnh cho trẻ em".
Đọc SID khiến tôi nhớ đến một dòng trong bộ phim yêu thích nhất mọi thời đại của tôi là Lawrence of Arabia. "Tôi đã trả lời tốt chứ?" Lawerence hỏi một nhà báo đã trả lời:“Bạn đã trả lời mà không nói gì cả. Đó là chính trị ”. Đó là quỹ tương hỗ SID dành cho bạn. Nó sẽ trả lời rất nhiều mà không cần nói bất cứ điều gì.
Vậy vấn đề là gì? Tại sao lại lãng phí thời gian đọc SID? Câu hỏi công bằng. Mục đích chính của việc đọc SID (để tìm hiểu thêm về sơ đồ) là để hiểu sự khác biệt giữa những gì tài liệu quảng cáo bán hàng nói rằng chương trình sẽ thực hiện và những gì SID cho biết nó sẽ làm.
Đây là tình trạng điển hình của hầu hết các quỹ, nếu không phải là tất cả và SEBI không làm gì về nó. Ít nhất, việc đọc tài liệu kế hoạch cũng cho phép chúng ta đánh giá cao những điểm khác biệt này. Độc giả quen thuộc với các bài đánh giá NFO của tôi sẽ thấy các ví dụ cụ thể về những khác biệt này.
Khi sơ đồ mở ra, việc nghiên cứu lịch sử bảng dữ kiện sẽ hữu ích hơn để hiểu sơ đồ đang làm gì. Đáng buồn là các bảng thông tin cá nhân đều ở định dạng PDF chứ không phải là văn bản dựa trên web có thể được truy xuất và phân tích nhanh chóng. Có những giải pháp trả phí cho việc này, nhưng hầu hết các nhà đầu tư không thể mua được những giải pháp này.
Lợi ích lớn nhất của tài liệu thông tin sơ đồ là nghiên cứu các chiến lược sơ đồ và các loại rủi ro khác nhau. SID thường cung cấp các ví dụ dễ hiểu về cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, hoán đổi lãi suất, các cuộc gọi được bảo hiểm, v.v. Nhà đầu tư mới quan tâm có thể dành một chút thời gian đọc các ví dụ này để hiểu các chiến lược theo chương trình cụ thể.
Tóm lại, trong khi SID chỉ đơn thuần là một yêu cầu pháp lý (hãy nhớ “Các khoản đầu tư của Quỹ tương hỗ phải chịu rủi ro thị trường, hãy đọc kỹ tất cả các tài liệu liên quan đến chương trình”), nhà đầu tư hiểu biết có thể sử dụng nó để hiểu cách các AMC sử dụng nó để cung cấp cho mình nhiều dư địa để vận hành; cách các SID mơ hồ cho phép các AMC thay đổi chiến lược mà không cần thông báo cho nhà đầu tư và các loại chiến lược đầu tư và rủi ro khác nhau (chấm đen có thể di chuyển đến bất kỳ đâu trong hình bầu dục màu đỏ ở trên).
Khi đã quen với các nguyên lý cơ bản của SID, họ có thể tiếp tục đọc các bảng thông tin. Xin lỗi, quỹ tương hỗ không phải là công cụ đầu tư và quên. Trừ khi bạn muốn để số tiền có lẽ khó kiếm được của mình cho may mắn.