Đã mất một thời gian, nhưng các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được quản lý tích cực cuối cùng cũng đang thu hút được các nhà đầu tư.
Theo dữ liệu mới từ ETFGI, một nhà tư vấn ETF hàng đầu, các quỹ ETF và các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) đã có dòng vốn ròng 37,2 tỷ USD trong tháng 7, nâng dòng vốn ròng tính đến thời điểm hiện tại lên 226,3 tỷ USD, đưa ngành công nghiệp này lên mức khổng lồ 4,6 nghìn tỷ USD. trong nội dung.
Các quỹ ETF và ETP được quản lý tích cực đã tăng tài sản 8% trong tháng 7 lên 194 tỷ đô la - số tiền kỷ lục đối với việc cung cấp sản phẩm nở muộn. Không có gì ngạc nhiên khi hơn hai phần ba số tài sản đó được đầu tư vào các quỹ ETF và ETP có thu nhập cố định.
Một trong những yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với các quỹ ETF được quản lý tích cực có thể là chuyển sang các quỹ bán minh bạch (nhiều hơn một chút về những quỹ này). American Century đang dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực này, điều này đã dẫn đến sự gia tăng về số lượng các quỹ ETF mới đang hoạt động. Tính đến cuối tháng 6, 63 quỹ ETF thụ động đã ra mắt so với 68 sản phẩm đang hoạt động - lần đầu tiên sau hơn 20 năm hoạt động tích cực vượt trội hơn bị động.
Dưới đây là bảy ETF được quản lý tích cực để xem xét cho danh mục đầu tư của bạn. Đây là danh sách các lựa chọn vốn chủ sở hữu và thu nhập cố định - bao gồm một trong những dịch vụ bán minh bạch mới hơn - phù hợp với nhiều mức độ chấp nhận rủi ro và tầm nhìn đầu tư.
Catherine Wood là người sáng lập, Giám đốc điều hành và Giám đốc đầu tư của Ark Investment Management LLC, hiện đang cung cấp năm ETF được quản lý tích cực - bao gồm Ark Innovation ETF (ARKK, 95,33 đô la) - và hai ETF chỉ số.
Nhà quản lý danh mục đầu tư kỳ cựu đã bắt đầu thành lập công ty đầu tư tập trung vào đổi mới vào năm 2014, sau 12 năm làm việc tại AllianceBerntein, nơi bà quản lý hơn 5 tỷ đô la cho các chiến lược chuyên đề toàn cầu của nó.
Wood trở nên nổi tiếng vào tháng 2 năm 2018 khi cô đưa ra dự đoán táo bạo rằng Tesla's Giá cổ phiếu (TSLA) đã lên tới 4.000 đô la. "Nếu chúng tôi đúng, cổ phiếu này trong các mô hình của chúng tôi sẽ lên tới 4.000 đô la", Wood nói trên CNBC. "Nếu chúng tôi sai, và tất cả những gì họ làm là dùng điện, thì hộp đựng gấu của chúng tôi là 600 đô la." Sau đó, vào tháng 1 năm 2020, cô tăng mục tiêu giá 5 năm của mình đối với Tesla lên 6.000 USD.
Càng xa càng tốt. Cổ phiếu của Tesla, được giao dịch quanh mức 310 USD / cổ phiếu vào tháng 2 năm 2018, hiện giao dịch quanh mức 2,440 USD (trước khi điều chỉnh cho đợt chia tách cổ phiếu gần đây của Tesla).
Trên ARKK.
Ark Innovation ETF dựa trên niềm tin của Wood rằng sự đổi mới thúc đẩy tăng trưởng. Cô và nhóm của mình quan tâm đến các công ty sáng tạo đang phá vỡ các ngành và lĩnh vực. Không nghi ngờ gì khi Tesla, công ty chiếm gần 11% cổ phần nắm giữ, phù hợp với khuôn khổ đó.
ARKK cũng nắm giữ các công ty thử nghiệm di truyền y tế như Invitae (NVTA) và công ty thanh toán Square (SQ) với tỷ lệ lần lượt là 7,2% và 6,2%. 10 cổ phiếu hàng đầu chiếm hơn một nửa trong tổng tài sản ròng 4,8 tỷ đô la của ETF, thường được phân tán trong số 35 đến 55 cổ phiếu.
ETF được quản lý tích cực này đã tạo ra tổng lợi nhuận trung bình hàng năm trong 5 năm là 38,6%, đưa nó vào top 1% trong danh mục công nghệ trong thời gian đó. Trên thực tế, ARKK cũng nằm trong top 1% cho danh mục của nó trong các khoảng thời gian ba tháng, một năm và ba năm sau đó
Tìm hiểu thêm về ARKK tại trang web của nhà cung cấp ARK Invest.
Warren Buffett đã tuyên bố trong lá thư năm 2013 gửi Berkshire Hathaway (BRK.B) các cổ đông mà người được ủy thác di sản của ông sẽ đầu tư số tiền được cấp cho vợ ông khi ông qua đời vào quỹ chỉ số S&P 500 chi phí thấp (90% số quỹ) với 10% còn lại dùng vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn.
Lời khuyên đơn giản và đúng đắn.
ETF hoạt động kỳ hạn ngắn nâng cao của Pimco (MINT, $ 101,88) là khoảng ngắn hạn mà bạn có thể nhận được, với thời hạn hiệu lực của 800 khoản nắm giữ trung bình là 0,7 năm, cho thấy rằng cứ mỗi lần tăng lãi suất 1 điểm phần trăm, MINT sẽ giảm 0,7%; thời gian đáo hạn hiệu quả thấp hơn một chút là 0,5 năm. Mục tiêu chính của ETF hoạt động này là bảo toàn vốn và duy trì tính thanh khoản, đồng thời tạo ra một ít thu nhập.
MINT có tổng tài sản ròng là 14,3 tỷ đô la, khiến nó trở thành một trong những quỹ ETF được quản lý tích cực lớn nhất ở Mỹ. Khoản đầu tư 10.000 đô la vào quỹ ETF kể từ khi thành lập vào tháng 11 năm 2009 trị giá khoảng 11.756 đô la cho đến ngày 30 tháng 6 hoặc tổng lợi nhuận hàng năm là 1,52%.
Giám đốc Jerome Schneider, người đứng đầu bộ phận quản lý danh mục đầu tư ngắn hạn của Pimco, đã lập luận rằng phân bổ ngắn hạn truyền thống cho tín phiếu Kho bạc và quỹ thị trường tiền tệ không cắt giảm nó. Schneider lập luận vào tháng 11, vấn đề là các quỹ thị trường tiền tệ đặc biệt chỉ tạo ra lợi nhuận từ lợi tức, không mang lại sự tăng giá vốn. Bằng cách chuyển một số tài sản thị trường tiền tệ sang các chiến lược trái phiếu ngắn hạn được chuẩn hóa theo Libor ba tháng (Lãi suất liên ngân hàng London), các nhà đầu tư có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn một chút từ tiền của họ với rủi ro bổ sung tối thiểu, ông nói. Và kể từ đó, anh ấy đã đúng.
Nếu bạn đang gửi tiền, MINT là một phương tiện tuyệt vời để kiếm lợi nhuận ngắn hạn.
* Lợi tức SEC phản ánh tiền lãi kiếm được trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất sau khi trừ chi phí quỹ. Lợi tức của SEC là một thước đo tiêu chuẩn cho các quỹ trái phiếu.
Tìm hiểu thêm về MINT tại trang web của nhà cung cấp Pimco.
SPDR DoubleLine Total Return Tactical ETF (TOTL, 49,40 đô la) không chỉ là một thành viên của Kip 20 - danh sách 20 quỹ ETF giá rẻ tốt nhất của Kiplinger. Nó đã quản lý để thu hút một lượng lớn tài sản kể từ khi thành lập vào tháng 2 năm 2015.
Một phần lớn trong số đó liên quan đến người giám sát ETFs, DoubleLine Capital. Giám đốc điều hành của công ty quản lý đầu tư, Jeffrey Gundlach, thường được gọi là "Vua trái phiếu mới" vì đã dự đoán chính xác một số sự kiện liên quan đến thị trường, bao gồm sự sụt giảm lợi tức của Kho bạc Hoa Kỳ.
Ngoài Gundlach, Phó Giám đốc Đầu tư của DoubleLine, Jeffrey Sherman, chịu trách nhiệm quản lý quỹ hàng ngày.
Mục tiêu của DoubleLine là đầu tư ít nhất 80% tổng tài sản ròng của mình vào chứng khoán có thu nhập cố định. Là một ETF chiến thuật, nó không bị hạn chế về chất lượng tín dụng, có nghĩa là Gundlach và công ty có thể đầu tư thực tế ở bất kỳ đâu, bằng mọi cách, để tìm kiếm lợi nhuận trên mức trung bình.
Danh mục đầu tư, hiện bao gồm 1.060 cổ phiếu nắm giữ, có tỷ lệ luân chuyển là 47%, có nghĩa là các nhà quản lý sẽ xoay vòng toàn bộ danh mục đầu tư khoảng hai năm một lần. Nó có thời hạn điều chỉnh theo quyền chọn là 3,4 năm và lãi suất trái phiếu trung bình là 2,8%. Trong khi đó, điểm chuẩn của ETF có 11.780 cổ phiếu nắm giữ với thời hạn khoảng 6 năm và lãi suất bình quân là 3,1%.
Chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp dân cư và thương mại chiếm hơn một nửa danh mục đầu tư, tiếp theo là Kho bạc (28,8%), các công ty đầu tư (6,1%) và các công ty chủ quyền ở thị trường mới nổi (5,2%), với các khoản tiền rác, các khoản vay ngân hàng và các loại nợ khác. Gần 70% số cổ phần nắm giữ được đầu tư vào khoản nợ được xếp hạng Aaa - mức chất lượng cao nhất hiện có. Và khoảng 65% cổ phần của nó sẽ đáo hạn sau 5 năm hoặc ít hơn.
Tìm hiểu thêm về TOTL tại trang web của nhà cung cấp SPDR.
ETF vốn cổ phần dài / ngắn hạn ủy thác đầu tiên (FTLS, $ 44,22) dường như tạo ra tổng lợi tức dài hạn trên mức trung bình bằng cách đầu tư vào danh mục các vị thế vốn chủ sở hữu dài và ngắn hạn. Nói cách khác, nó đồng thời đặt cược vào và chống lại cổ phiếu.
FTLS ra mắt vào tháng 9 năm 2014 và đã thu thập được tổng tài sản khá trong khoảng sáu năm tồn tại. Tổng lợi nhuận hàng năm của nó kể từ khi thành lập cho đến ngày 30 tháng 6 là 6,3%, thấp hơn khoảng 370 điểm cơ bản (điểm cơ bản là một phần trăm của phần trăm) so với S&P 500 trong cùng thời kỳ. Nhưng trước khi bạn ném FTLS vào thùng rác, hãy cân nhắc rằng nó có danh tiếng xuất sắc trong số các công ty ngang hàng dài / ngắn hạn về việc cung cấp tính năng điều chỉnh rủi ro tuyệt vời lợi nhuận.
Đầu năm nay, nhu cầu đối với các quỹ ETF dài / ngắn bắt đầu tăng lên khi các nhà đầu tư lo lắng về hướng đi của cổ phiếu do nền kinh tế suy thoái. Cơ sở lý luận là mức phơi nhiễm ngắn hạn - First Trust Long / Short Equity ETF có tỷ lệ phơi sáng ngắn hạn hiện tại là gần 29% và tỷ lệ phơi sáng dài là khoảng 96% - sẽ cung cấp một chút bảo vệ giảm giá chống lại thị trường giảm. Và nó đã làm. FTLS chỉ giảm 20,5% trong khoảng thời gian từ đỉnh thị trường tháng 2 đến đáy tháng 3, so với khoảng 34% của S&P 500.
Hiện tại khi thị trường đã phục hồi hoàn toàn, nhu cầu về các ETF như FTLS đã chậm lại. Tuy nhiên, sự bất ổn trên thị trường có thể nóng lên một lần nữa do sự không chắc chắn về việc cứu trợ COVID-19, sự lây lan của virus, cuộc bầu cử tổng thống sắp tới và tính thời vụ.
Hiện tại, các vị trí bán khống "hàng đầu" bao gồm Ball Corp. (BLL), Coca-Cola (KO) và Kellogg (K). Nhưng lĩnh vực thiếu hụt hàng đầu của nó là công nghệ thông tin với 5,7%, tiếp theo là người tiêu dùng tùy ý với 4,8%.
Chỉ cần lưu ý rằng FTLS không rẻ. Giữa phí quản lý, phí ký quỹ và bán khống, bạn đang xem xét hướng dẫn của First Trust khoảng 1,60% hàng năm.
Tìm hiểu thêm về FTLS tại trang web của nhà cung cấp First Trust.
American Century Investments có trụ sở tại Thành phố Kansas là công ty quản lý tài sản đầu tiên ra mắt các quỹ ETF bán minh bạch được quản lý tích cực ở Hoa Kỳ Vào ngày 2 tháng 4, nó đã khởi chạy cả ETF tăng trưởng động tập trung vào thế kỷ của Mỹ (FDG, 68,14 đô la) và ETF giá trị vốn hóa lớn tập trung vào thế kỷ của Mỹ (FLV). Kể từ đó, nó đã tung ra thêm hai quỹ như vậy tập trung vào đầu tư vào môi trường, xã hội và quản trị (ESG).
Nhà cung cấp ETF đã để mắt đến việc tung ra các ETF bán minh bạch trong hơn hai năm. Vào tháng 11 năm 2017, nó đã ký một thỏa thuận với Precidian Investments LLC để cấp phép cho cấu trúc ActiveShares đã được cấp bằng sáng chế của mình, cho phép các quỹ giao dịch trao đổi tránh tiết lộ các khoản nắm giữ hàng ngày. FDG và người bạn ổn định của nó là sản phẩm của rất nhiều công việc khó khăn.
Vậy, quỹ được quản lý chủ động bán minh bạch là gì? Như phần sau gợi ý, có bàn tay con người ở bên bánh xe. Tuy nhiên, trong khi các quỹ ETF hoàn toàn minh bạch liệt kê các khoản nắm giữ của họ hàng ngày, các quỹ bán minh bạch có thể và sẽ chỉ cập nhật cho các nhà đầu tư về khoản nắm giữ hàng quý, giống như các quỹ tương hỗ.
Mặc dù điều đó có vẻ không phải là một thỏa thuận tốt cho các cổ đông, nhưng lập luận là điều này ngăn cản các nhà đầu tư khác điều hành chiến lược đầu tư của quỹ, do đó có được một chuyến đi miễn phí khỏi công việc khó khăn của nhà quản lý quỹ.
Tiêu chuẩn cho FDG là Chỉ số tăng trưởng Russell 1000. Các cổ phiếu nắm giữ hàng đầu của ETF, được báo cáo trở lại vào cuối tháng 7, là Amazon (AMZN, 8,7%), Tesla (4,9%) và Alphabet mẹ của Google (GOOGL, 4,6%). Không có gì ngạc nhiên khi công nghệ là lĩnh vực đứng đầu với 35% tài sản, tiếp theo là tùy ý của người tiêu dùng (24%) và chăm sóc sức khỏe (13%).
ETF tập trung vào tăng trưởng năng động thế kỷ của Mỹ đã thu về hơn 200 triệu đô la tài sản ròng chỉ trong năm tháng, điều này có thể là dấu hiệu cho thấy ETF bán minh bạch sắp trở nên phổ biến như thế nào.
Tìm hiểu thêm về FDG tại trang web của nhà cung cấp American Century.
ETF xoay vòng yếu tố vốn chủ sở hữu của BlackRock Hoa Kỳ (DYNF, 28,91 đô la) được ra mắt bởi nhà cung cấp ETF lớn nhất thế giới vào ngày 7 tháng 3 năm 2019. Kể từ khi thành lập, nó đã không thực sự được chú ý nhiều, với tài sản ròng dưới 90 triệu đô la.
Có thể các nhà đầu tư không biết nhiều về đầu tư xoay vòng nhân tố, vì vậy hãy cùng bạn bắt kịp tốc độ.
Các nhà quản lý tài sản bắt đầu với một rổ cổ phiếu lớn thể hiện năm yếu tố khác nhau:ít biến động, quy mô nhỏ, xu hướng cổ phiếu tích cực, sức khỏe tài chính và định giá rẻ. Rổ đó có trọng số như nhau trên cả năm yếu tố. Sau đó, ban quản lý sử dụng bốn chỉ số ngắn hạn để chọn danh mục đầu tư "cuối cùng":
DYNF hiện có khoảng 620 cổ phiếu nắm giữ và top 10 - bao gồm Apple (AAPL), Intel (INTC) và Microsoft (MSFT) - chỉ chiếm 18% danh mục đầu tư. (Điều này rõ ràng không nên nhầm lẫn với chiến lược "ý tưởng tốt nhất" có tính xác tín cao.)
Các ngành hàng đầu là công nghệ (25,2%), chăm sóc sức khỏe (16,9%) và tiêu dùng tùy ý (11,9%). Vốn hóa thị trường trung bình cho cổ phiếu của DYNF là 62,9 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành có vốn hóa lớn. Cổ phiếu vốn hóa trung bình chiếm gần 30% danh mục đầu tư, cao gấp đôi so với mức trung bình của danh mục.
Cho đến nay, DYNF đã mang lại hiệu suất không mệt mỏi so với toàn bộ thị trường. Nhưng nó chỉ còn chưa đầy hai năm nữa, và một hai năm kỳ lạ đã như vậy. Tặng cái này một lần.
Tìm hiểu thêm về DYNF tại trang web của nhà cung cấp iShares.
Hầu hết các ETF được quản lý tích cực trong bài viết này đều tập trung vào Hoa Kỳ. SPDR SSGA ETF phân bổ toàn cầu (GAL, $ 39,85) phá vỡ xu hướng này bằng cách mở rộng tầm nhìn của nó. GAL, ra mắt vào tháng 4 năm 2012, đã cố gắng thu thập được một lượng vốn hợp lý trong hơn tám năm mà nó có sẵn cho các nhà đầu tư.
ETF áp dụng phương pháp tiếp cận quỹ quỹ, đa loại tài sản để lựa chọn danh mục đầu tư của mình, sử dụng các quyết định phân bổ tài sản chiến thuật để quản lý rủi ro. Chỉ cần hiểu rằng GAL có cách tiếp cận phù hợp với tất cả, vì vậy nó có thể không đáp ứng được mức độ chấp nhận rủi ro của mọi nhà đầu tư và mục tiêu thu lợi nhuận dài hạn.
Ba loại tài sản hàng đầu là cổ phiếu Hoa Kỳ (tỷ trọng 32,8%), cổ phiếu quốc tế (24,1%) và thu nhập cố định của Hoa Kỳ (15,6%). Nhìn chung, cổ phiếu chiếm 57% danh mục đầu tư, thu nhập cố định là 36% khác, và phần còn lại là hàng hóa và tiền mặt.
GAL tiếp cận với các quỹ như SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) theo dõi S&P 500, SPDR Portfolio Developed World ETF ngoại Mỹ (SPDW) và SPDR Portfolio Trái phiếu công ty ETF (SPIB). Chỉ một trong số các khoản nắm giữ của nó - Quỹ vàng Invesco DB (DGL) - không phải là ETF State Street.
Tìm hiểu thêm về GAL tại trang web của nhà cung cấp SPDR.