Quyền tích lũy (ROA) cho phép các nhà đầu tư tích lũy chứng khoán của họ và chứng khoán của một số đối tượng có liên quan, chẳng hạn như vợ / chồng và con cái, để đạt được ngưỡng đầu tư mà tại đó có chiết khấu điểm dừng. Nói một cách đơn giản hơn, quyền tích lũy (ROA) là quyền cho phép cổ đông quỹ tương hỗ được giảm phí hoa hồng bán hàng khi số tiền quỹ tương hỗ mua và số tiền đã nắm giữ tương đương với quyền tích lũy (ROA) điểm ngắt.
Điểm dừng là số tiền ngưỡng để mua cổ phiếu của quỹ tương hỗ mà nhà đầu tư đủ điều kiện vượt quá mức mà nhà đầu tư đủ điều kiện để được giảm phí bán hàng. Các nhà đầu tư bị thu hút với chiết khấu bổ sung cho các khoản đầu tư thông qua khái niệm về các điểm dừng. Quyền của điểm ngắt tích lũy thúc đẩy đầu tư bổ sung cao hơn vào các quỹ tương hỗ. Các nhà đầu tư thường hướng đến việc chuyển các khoản tiết kiệm của họ một cách hiệu quả vào các khoản đầu tư lặp đi lặp lại. Những điểm phá vỡ này khuyến khích các nhà đầu tư mua lặp lại các quỹ tương hỗ một cách tổng hợp hoặc theo cách thức so le.
Các điểm ngắt Quyền tích lũy (ROA) này được đặt ở nhiều cấp độ khác nhau. Các mức này được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư một khoản chiết khấu trên chi phí bán hàng khi thực hiện các khoản đầu tư đáng kể hơn. Quỹ tương hỗ xác định quyền của các điểm ngắt tích lũy và được tích hợp hoàn toàn trong quá trình phân phối quỹ. Các cổ đông phải yêu cầu phương án thực hiện ROA này bằng văn bản kèm theo danh sách tất cả các số tài khoản mà cổ đông muốn liên kết và có chữ ký của tất cả các cổ đông được liên kết. Mọi quỹ tương hỗ đều đặt ra các điều khoản của họ cho các điểm dừng. Mô tả và tính đủ điều kiện của những điểm dừng này phải được các quỹ tương hỗ đề cập trong bản cáo bạch của họ. Một khi nhà đầu tư đạt đến một điểm dừng cụ thể, họ sẽ phải trả phí bán hàng thấp hơn và tiết kiệm được tiền.
Nhiều công ty sẽ cung cấp chiết khấu điểm ngắt vì giá trị đầu tư sẽ đạt 25.000 đô la hoặc 50.000 đô la và một số công ty nhất định sẽ hoàn toàn miễn phí bán hàng nếu điểm ngắt đầu tư chạm 1 triệu đô la. Ngoài 1 triệu đô la, bất kỳ khoản đầu tư bổ sung nào sẽ được thực hiện, nhà đầu tư sẽ không phải trả bất kỳ khoản phí bán hàng nào cho khoản đầu tư đó.
Như đã nói ở trên, nhà đầu tư có thể liên kết tài khoản để lấy Quyền tích lũy. Dưới đây là danh sách các tài khoản có thể được liên kết:
- Một cổ đông có thể tích lũy các khoản đầu tư vào Quỹ Davis do một nhà đầu tư hoặc gia đình trực hệ của nhà đầu tư thực hiện:vợ / chồng hoặc con cái của họ (dưới 21 tuổi).
- Tài khoản ủy thác được thiết lập bởi các cá nhân trên.
- Các tài khoản doanh nghiệp được kiểm soát duy nhất.
- Các kế hoạch nghỉ hưu dành cho người độc thân.
- Ngoài những điều trên, các nhóm có tổ chức cũng có thể tổng hợp các tài khoản miễn là nhóm được thành lập cho một mục đích khác ngoài việc mua cổ phiếu quỹ tương hỗ.
Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) đã cung cấp hướng dẫn sau đây về các điểm ngắt ROA của quỹ tương hỗ. Quyền của Điểm cộng dồn sẽ chỉ có hiệu lực khi số tiền mà nhà đầu tư nắm giữ vượt quá 250.000 đô la.
Quyền của điểm ngắt tích lũy là điều cần thiết cho các nhà đầu tư có giá trị ròng cao mua cổ phiếu thông qua một trung gian tài chính tính phí bán hàng đầu cuối của quỹ.
Chúng ta hãy hiểu điều tương tự với một ví dụ cho giống nhau.
Một nhà đầu tư đã thường xuyên đầu tư 5.000 đô la mỗi năm vào quỹ có tên PQN. Kể từ năm năm qua, nhà đầu tư đã tích lũy được một khoản đầu tư khoảng 25.000 đô la trong quỹ. Nhà đầu tư đã mua chứng khoán trị giá thêm $ 5.000 cổ phiếu Fund PQN Class A trong năm thứ năm. Phí bán hàng là 5% sẽ được áp dụng. Một bên trung gian sẽ tính phí bán hàng đầu cuối. Nhà đầu tư đã được đầu tư vào quỹ này và khoản đầu tư mới của anh ta đã được thêm vào khoản đầu tư hiện tại là 25.000 đô la vào cổ phiếu Loại A của Quỹ PQN. Quỹ tuân theo cùng một lịch trình breakpoint như FINRA đã đề cập ở trên.
Khoản đầu tư mới nhất vào quỹ của nhà đầu tư đã đưa giá trị đầu tư của anh ta lên 30.000 đô la. Do đó, do việc mua thêm Quỹ PQN, nhà đầu tư hiện đủ điều kiện nhận mức phí thấp hơn 4,25% so với 5% mà nhà đầu tư đã thanh toán. Bây giờ, khi nhà đầu tư tăng khoản đầu tư của mình trong Quỹ, anh ta sẽ được hưởng nhiều lợi ích hơn khi vượt qua các mức điểm dừng khác nhau trong quỹ. Toàn bộ công ty đầu tư sẽ được tính phí bán hàng thấp hơn là 4,25% so với 5%.
Quyền tích lũy khuyến khích nhà đầu tư đảm bảo rằng nhiều khoản đầu tư đã được thực hiện vào quỹ tương hỗ. Hệ thống điểm ngắt thu hút nhà đầu tư gắn bó với một quỹ tương hỗ cụ thể hơn là đa dạng hóa quỹ của mình thành các quỹ tương hỗ khác nhau. Nhà đầu tư cũng có thể yêu cầu quyền tích lũy bằng cách liên kết các khoản đầu tư của mình và kết hợp tài khoản của mình với các tài khoản được đề cập ở trên và tận dụng lợi ích của việc giảm tổng thể phí bán hàng. Mỗi quỹ tương hỗ sẽ có chiến lược riêng để xác định quyền của các điểm ngắt tích lũy và tất cả thông tin này sẽ được liệt kê trong bản cáo bạch của họ. Thông tin giúp các nhà đầu tư quyết định đầu tư vào quỹ trong thời gian dài hơn hoặc ngắn hơn tùy thuộc vào các điểm dừng và sự từ bỏ nhận được tại mỗi thời điểm. Quyền tích lũy là một hệ thống cực kỳ hiệu quả. Nó khuyến khích các nhà đầu tư tiếp tục đầu tư trong thị trường tài chính vì lợi nhuận vượt qua mỗi điểm phá vỡ là khoản tiết kiệm giúp họ có động lực đầu tư liên tục trong một khung thời gian dài hơn.