Trong khi giao dịch và đầu tư vào cổ phiếu, bước đầu tiên là đo lường xem cổ phiếu có hoạt động tốt hay không. Điều này được thực hiện thông qua một chỉ số chứng khoán.
Một chỉ số tính toán sự thay đổi trong một khoảng thời gian và đo lường mức độ hoạt động của một số cổ phiếu nhất định trên thị trường. Nó đo lường cả những thay đổi tăng và giảm mà một cổ phiếu có thể trải qua.
Chỉ số chứng khoán căn cứ giá trị của nó vào giá trị của chứng khoán cơ sở. Do đó, chỉ số chứng khoán thực chất phản ánh hoạt động của các cổ phiếu cơ sở. Cách hiểu đơn giản nhất là nếu nhóm cổ phiếu trong chỉ số đang có xu hướng tăng, thì chỉ số chứng khoán cũng sẽ tăng theo; tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư đang bán cổ phiếu, chỉ số này sẽ cho thấy các khoản lỗ.
Chỉ số Ulcer là một chỉ báo biến động giúp các nhà giao dịch và nhà phân tích xác định các điểm vào và ra tốt trong khi giao dịch. Khái niệm này được giới thiệu lần đầu tiên vào năm 1989 và được thiết kế tập trung vào các quỹ tương hỗ. Đó là lý do tại sao chỉ số này chủ yếu dựa trên rủi ro giảm giá là khả năng một chứng khoán giảm giá trị do các điều kiện thị trường thay đổi. Vì quỹ tương hỗ được tạo ra để tăng số tiền của một người bằng cách chỉ tăng giá trị, nên rủi ro duy nhất mà họ phải đối mặt là nhược điểm. Chỉ báo Ulcer Index được đặt tên như vậy nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư một cái nhìn rõ ràng về những rủi ro giảm giá để họ có thể “chấp nhận” đầu tư. Chỉ số Ulcer Index được nhiều người coi là vượt trội so với các cách tính rủi ro khác như độ lệch chuẩn.
Tính toán Chỉ số Ulcer phản ánh sự biến động của một chứng khoán tùy thuộc vào sự giảm giá của nó trong một thời kỳ cụ thể. Chỉ số này vẫn ở mức 0 nếu giá đóng cửa cao hơn. Điều này ngụ ý rằng không có rủi ro giảm giá vì giá đang tăng một cách nhất quán. Điều quan trọng cần lưu ý, tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là sẽ không có giảm giá trên đường đi. Việc tính toán chỉ số Ulcer được thực hiện trong khoảng thời gian mặc định là 14 ngày.
Chỉ số Ulcer tăng giá trị khi giá di chuyển xa hơn so với đợt giảm gần đây và giảm giá trị khi giá tăng trở lại. Do đó, giá trị của Chỉ số Ulcer càng lớn thì chứng khoán càng cần nhiều thời gian để phục hồi trở lại mức cao trước đây của nó.
Chỉ số được tính theo ba bước:
- Phần trăm giảm giá:Giá đóng cửa trừ giá đóng cửa cao nhất trong khoảng thời gian 14 ngày chia cho giá sau, nhân toàn bộ với 100
- Trung bình Bình phương:Tổng bình phương của tỷ lệ phần trăm rút ra trong khoảng thời gian 14 ngày chia cho 14
- Cuối cùng, Chỉ số Ulcer là căn bậc hai của trung bình bình phương
Diễn giải
Chỉ số Ulcer tính toán số tiền cũng như khoảng thời gian để giảm phần trăm so với mức cao trước đó. Do đó, sự sụt giảm càng tồi tệ, thì càng mất nhiều thời gian để một cổ phiếu phục hồi và quay trở lại điểm cao ban đầu, do đó chỉ số Ulcer Index càng cao.
Một lợi thế của việc sử dụng Chỉ số Ulcer là chỉ tập trung vào những rủi ro đi xuống mà một chứng khoán phải đối mặt.
Ví dụ:với độ lệch chuẩn, một cổ phiếu tăng 10% do rủi ro đi xuống sẽ tác động đến các số liệu cuối cùng theo cách tương tự như một cổ phiếu tăng 10%. Tuy nhiên, chỉ số Ulcer Index đưa ra quan điểm rằng khoảng cách chênh lệch tăng lên sẽ là một điều tích cực rõ ràng cho nhà đầu tư trong khi khoảng cách giảm xuống sẽ gây thất vọng. Do đó, độ lệch chuẩn chỉ đơn giản là tính toán rủi ro tăng và giảm cùng với nhau, không nhấn mạnh điều tốt và điều xấu trong khi chỉ thể hiện phương sai.
Chỉ số Ulcer cũng có thể được sử dụng để sắp xếp và quét những chứng khoán có độ biến động rất cao. Quá trình quét có thể được thực hiện để tìm kiếm cụ thể những cổ phiếu đang cho thấy dấu hiệu của xu hướng tăng. Lần quét cuối cùng sẽ loại bỏ bất kỳ cổ phiếu nào có độ biến động cao.
Bổ sung Chỉ số Hiệu suất Ulcer
Tỷ lệ Sharpe là một công cụ khác được sử dụng để tính toán lợi tức đã điều chỉnh theo rủi ro, là tổng lợi nhuận trừ đi lợi nhuận phi rủi ro chia cho độ lệch chuẩn. Tuy nhiên, chúng tôi đã xác định rằng các nhà đầu tư dài hạn nhận thấy độ lệch chuẩn là thấp hơn. Do đó, Chỉ số Hiệu suất Loét được tạo ra theo cùng một công thức, tuy nhiên, nó được chia cho Chỉ số Loét thay vì độ lệch chuẩn. Điều này giải thích cho lợi tức được điều chỉnh theo rủi ro, Chỉ số Hiệu suất Ulcer càng cao càng tốt.
Kết luận
Bằng cách chỉ tập trung vào rủi ro giảm vốn, Chỉ số Ulcer là đại diện cho sự sụt giảm giá của chứng khoán. Điều này có nghĩa là nó rất phù hợp cho các nhà đầu tư và thương nhân dài hạn. Khi chỉ số này bằng hoặc gần bằng 0, điều đó có nghĩa là bảo mật đang dần dần đo lường mức chênh lệch cao hơn. Khi giá của bảo mật giảm xuống, giao diện người dùng sẽ tăng lên. Tuy nhiên, bản thân nó có thể không phải là một chỉ báo, nó cho phép các nhà đầu tư tính toán lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro và do đó tìm ra chứng khoán tốt nhất để đầu tư.