Cổ phiếu chia cổ tức có lợi suất cao thường đóng một vai trò quan trọng đối với các nhà đầu tư dự định nghỉ hưu. Tuy nhiên, giống như nhiều thứ trong cuộc sống, không có bữa trưa nào miễn phí khi nói về thu nhập.
Nhiều cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao nhất là quá tốt để trở thành sự thật. Lợi suất cao của họ chỉ đơn giản là phản ánh mức rủi ro cao hơn và cổ tức không bền vững sẽ bị áp đặt trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư sống bằng cổ tức khi nghỉ hưu, đó là một thảm họa chỉ chực chờ xảy ra.
Do đó, các nhà đầu tư có thu nhập thận trọng sẽ làm tốt việc tránh xa hầu hết các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trên 6%.
Tuy nhiên, không phải mọi cổ phiếu có năng suất cao đều là một cái bẫy.
Hôm nay, chúng tôi sẽ xem xét tám cổ phiếu chia cổ tức có tỷ suất cổ tức ít nhất 8% . Các công ty này đã duy trì các khoản thanh toán của họ trong suốt cuộc khủng hoảng tài chính và dường như họ đã sẵn sàng tiếp tục chia cổ tức hào phóng trong ít nhất là từ ngắn hạn đến trung hạn.
Nói rõ hơn, đây vẫn là những ứng cử viên “tầm với”. Chúng cần được tiếp cận một cách thận trọng. Chỉ những nhà đầu tư có thu nhập tích cực hơn, những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn mới nên xem xét những cổ phiếu này. Nhưng ở mức độ vừa phải, họ có thể làm tốt một phần nhỏ hơn trong danh mục cổ tức đa dạng hóa theo ý muốn.
Dữ liệu tính đến ngày 12 tháng 7 năm 2018. Lợi tức cổ tức được tính bằng cách chia khoản chi trả hàng quý gần đây nhất hàng năm và chia cho giá cổ phiếu.
Thời tiết mùa đông ấm áp bất thường trong năm 2016 và 2017 đã làm giảm nhu cầu về khí propan, gây áp lực lên mức độ phủ sóng của công ty đối với việc phân phối và khiến sản lượng của công ty này tăng trên 10% trong một thời gian.
Tuy nhiên, nhà phân tích vốn chủ sở hữu cấp cao của Morningstar, Andrew Bischof, CFA, CPA, viết rằng “thời tiết bình thường trở lại vào năm 2018 đã giúp xoa dịu những lo ngại về bảng cân đối kế toán trong ngắn hạn”. Và ban quản lý đã tăng mức phân phối của quan hệ đối tác trong năm thứ 14 liên tiếp vào tháng 4 năm nay.
Trong tương lai, AmeriGas Partners kỳ vọng sẽ tạo ra mức tăng trưởng EBITDA từ 3% đến 4% hàng năm trong dài hạn. Ban Giám đốc dự định giảm tỷ lệ đòn bẩy của công ty đồng thời cải thiện phạm vi phân phối của công ty lên từ 1,1 lần đến 1,2 lần.
Nếu việc quản lý thành công, việc phân phối của công ty sẽ không chỉ rộng rãi - nó sẽ được xây dựng trên nền tảng vững chắc hơn nhiều.
* Công ty hợp danh hữu hạn chính trả tiền phân phối, tương tự như cổ tức, nhưng được coi là lợi tức vốn hoãn lại phải nộp thuế và yêu cầu các thủ tục giấy tờ khác nhau sau khi tính thuế.
REIT thế chấp không được biết đến với cổ tức ổn định do nhạy cảm với biến động lãi suất và Annaly Capital Management’s (NLY, 10,52 đô la) lợi tức hai chữ số chắc chắn nên được tiếp cận một cách thận trọng.
Tuy nhiên, với tư cách là mREIT lớn nhất cả nước, Annaly được cho là ngôi nhà tốt nhất trong một khu phố tồi tàn. Về cơ bản, công ty kiếm tiền bằng cách đi vay với lãi suất ngắn hạn và sử dụng số tiền thu được để mua các tài sản dài hạn hơn, có năng suất cao hơn - chủ yếu là chứng khoán được thế chấp bằng nhà ở và thương mại.
Annaly sử dụng một lượng lớn đòn bẩy tài chính để tăng lợi nhuận cho chiến lược của mình và hỗ trợ cổ tức hậu hĩnh. Do có quy mô lớn, NLY cũng được hưởng chi phí hoạt động thấp hơn so với các công ty cùng ngành tính theo tỷ lệ phần trăm thu nhập.
Thậm chí, cổ tức của Annaly luôn biến động mạnh trong hai thập kỷ qua. Nhưng công ty đã tăng chi trả mỗi năm trong cuộc khủng hoảng tài chính. Và ấn tượng hơn, cổ phiếu của NLY gần như đi ngang trong khi chỉ số S&P 500 mất hơn một nửa giá trị trong đợt sụp đổ thị trường 2007-09.
Chi phí đi vay của Annaly giảm mạnh do lãi suất giảm trong thời gian này, nhưng các khoản đầu tư có năng suất cao hơn vẫn tiếp tục cung cấp các khoản thanh toán lãi suất cố định, dẫn đến biên lãi ròng ổn định.
Cần phải có một cái bụng mạnh mẽ để xem xét một cổ phiếu như thế này và việc trả cổ tức sẽ thay đổi theo thời gian. Nhưng Annaly có một số phẩm chất có thể thu hút các nhà đầu tư có thu nhập tích cực hơn.
Để biết thêm thông tin về lĩnh vực này, hãy xem hướng dẫn đầu tư vào REITs.
Nhà phân tích vốn chủ sở hữu của CFRA, Stewart Glickman viết rằng Holly Energy Partners có được khả năng hiển thị nhu cầu của khách hàng vì nó phục vụ HollyFrontier theo các hợp đồng dài hạn hết hạn từ năm 2019 đến năm 2026. Trên thực tế, 100% doanh thu của HEP là tính phí, với rủi ro hàng hóa tối thiểu kể từ khi hợp đồng yêu cầu các khoản thanh toán tối thiểu cho các cam kết về khối lượng hoặc doanh thu.
Nhờ sự ổn định này, ban lãnh đạo đã tăng mức phân phối của công ty trong 54 quý liên tiếp kể từ khi công ty IPO vào năm 2004 và quan hệ đối tác đặt mục tiêu mức độ bao phủ phân phối từ 1 lần đến 1,2 lần. Nó có phần hung dữ hơn nhiều so với các đồng loại của nó, vì vậy hãy cẩn thận theo dõi chặt chẽ HEP nếu bạn giữ nó. Nhưng mặt thuận lợi là lợi suất rất hào phóng ở phía bắc là 9%.
Nhà đầu tư hoạt động nổi tiếng Carl Icahn điều hành đế chế của mình thông qua Icahn Enterprises và sở hữu hơn 90% các đơn vị của nó.
Là một quỹ đầu cơ và công ty cổ phần tư nhân được giao dịch công khai, doanh thu và thu nhập của Icahn Enterprises rất biến động từ năm này sang năm khác. Nhiều mảng kinh doanh của nó, chẳng hạn như năng lượng, rất có tính chu kỳ. Chi nhánh đầu tư của công ty cũng được biết đến với sự biến động, bởi vì thành công cuối cùng của các khoản đầu tư của Icahn, cũng như khi chúng được bán, không thể được tính đúng thời điểm.
Mặc dù điều này có thể tạo ra sự phân bổ rủi ro hơn trong toàn bộ chu kỳ kinh tế, nhưng ban lãnh đạo có đủ tự tin để tăng mức phân phối hàng quý của công ty lên 17% vào tháng 3 năm 2018.
Đầu tư vào IEP đòi hỏi bạn phải chấp nhận rủi ro và biến động, nhưng nó cũng đại diện cho cơ hội đầu tư cùng với một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Lợi nhuận gần hai con số và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai cũng không ảnh hưởng gì.
Chăm sóc sức khỏe là một trong những lĩnh vực năng động nhất trên thị trường nhờ các chính sách của chính phủ không ngừng phát triển và nhu cầu giảm chi phí ra khỏi hệ thống.
Những thay đổi được thực hiện đối với Medicare, sự sụt giảm thời gian bệnh nhân nằm lại và một số yếu tố khác đã khiến công suất phòng giảm trong thập kỷ qua. Trong khi đó, lạm phát chi phí làm hạn chế lợi nhuận của các nhà khai thác, gây áp lực lên khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tiền thuê của họ.
Tin tốt? Tỷ lệ bồi hoàn được đề xuất năm 2018 tăng 1,8% là hợp lý và dân số già của Hoa Kỳ dự kiến sẽ thúc đẩy các điều kiện hoạt động được cải thiện trong thập kỷ tới.
Những nhà đầu tư sẵn sàng chờ đợi một hoặc hai năm tới đầy thử thách và chấp nhận những bất ổn xảy ra khi đầu tư vào một doanh nghiệp phụ thuộc vào chi tiêu của Medicare và Medicaid, có thể được thưởng xứng đáng nếu môi trường được cải thiện.
PennantPark đã thông báo cắt giảm 36% cổ tức vào cuối năm 2016, điều này có thể loại trừ hoạt động kinh doanh đối với hầu hết các nhà đầu tư có thu nhập. Công ty đã buộc phải cắt giảm khoản thanh toán sau khi một số khoản đầu tư của họ bị ảnh hưởng bởi thị trường năng lượng yếu và sản lượng giảm, làm giảm thu nhập từ đầu tư.
Tuy nhiên, ngày nay PennantPark có vẻ ổn định hơn, tự hào với tỷ lệ chi trả thấp nhất kể từ năm 2011. Danh mục đầu tư của công ty được đầu tư vào 49 công ty khác nhau. Không có ngành nào chiếm hơn 16% tổng giá trị danh mục đầu tư và 79% các khoản đầu tư là nợ có bảo đảm.
PNNT cũng sẽ ổn nếu lãi suất tiếp tục tăng, vì bản chất 87% danh mục đầu tư của nó là lãi suất thả nổi.
Hầu hết các BDC không dành cho các nhà đầu tư có thu nhập thận trọng vì tỷ lệ chi trả cao, sử dụng đòn bẩy tài chính và nhạy cảm với suy thoái. Tuy nhiên, bất chấp việc cắt giảm cổ tức gần đây, PennantPark vẫn mang lại lợi suất hai con số khiến nó trở thành một trong những lựa chọn thú vị hơn cho những người sẵn sàng mua cổ phiếu có rủi ro cổ tức cao hơn.
Không giống như một số REIT chăm sóc sức khỏe, Tài sản Nhà ở Cao cấp có hồ sơ rủi ro thấp hơn một chút vì nó hạn chế tiếp xúc với các chương trình bồi hoàn của chính phủ như Medicare.
Công ty duy trì một bảng cân đối kế toán vững chắc, được thể hiện bằng xếp hạng tín dụng BBB của Standard &Poor’s. Và tỷ lệ thanh toán vốn bình thường hóa từ hoạt động (FFO) là 86% cung cấp một số bước đệm trong trường hợp bất kỳ người thuê nào của nó gặp rắc rối.
Trong tương lai, các cơ sở kinh doanh của REIT được kỳ vọng sẽ chứng kiến một làn gió thuận lợi trong dài hạn từ nhân khẩu học thuận lợi. Cụ thể, 10.000 Baby Boomers bước sang tuổi 65 mỗi ngày, dự kiến sẽ khiến nhu cầu về nhà ở cao cấp vượt quá nguồn cung. Trong khi đó, chi tiêu cho y tế quốc gia ước tính sẽ tăng khoảng 5,5% hàng năm trong tương lai gần, thúc đẩy nhu cầu hơn nữa.
Tất cả những yếu tố này có thể là dấu hiệu tốt cho sự tăng trưởng và an ninh trong tương lai cũng như cổ tức của Các Cơ sở Nhà ở Cao cấp, bất chấp một số thách thức như lạm phát chi phí và tỷ lệ lấp đầy thấp hơn mà nhiều nhà điều hành cơ sở chăm sóc sức khỏe phải đối mặt hiện nay.
Cơ sở hạ tầng thiết yếu của công ty cung cấp dòng tiền có thể dự đoán được nhờ vào bản chất của hoạt động kinh doanh. Cụ thể, khoảng 93% công suất của Đối tác TransMontaigne là theo hợp đồng mua hoặc trả dài hạn với khách hàng tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2018.
Điều quan trọng là, Đối tác TransMontaigne khá cách biệt với sự biến động giá hàng hóa vì 75% doanh thu của nó được tạo ra từ phí dịch vụ cuối cùng dựa trên các cam kết về khối lượng tối thiểu.
Trong khi nhiều MLP gặp khó khăn trong những năm gần đây do gánh nặng nợ không bền vững, tỷ lệ thanh toán cao và chi phí vốn tăng trưởng không bền vững, TLP đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn.
Cụ thể, tỷ lệ bao phủ phân phối của đối tác là 1,39 lần trong quý đầu tiên của năm 2018, phù hợp với mức trung bình lịch sử dài hạn của nó là 1,4. Do đó, TransMontaigne Partners đã có thể trả các khoản phân phối ổn định hoặc cao hơn mỗi năm kể từ khi IPO vào năm 2005 và sẽ tiếp tục làm như vậy trong tương lai gần.