Thị trường đang bắt đầu một trong những khởi đầu mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ. Và mặc dù năm 2019 có lợi thế hơn - đi ra khỏi tháng 12 kém nhất so với các lứa tuổi - cuộc biểu tình có vẻ không căng thẳng đến mức.
Đáng ngạc nhiên hơn nữa là một số cái tên đứng đầu cuộc phụ trách. Các cổ phiếu nổi tiếng, chẳng hạn như các công ty công nghệ FANG, đã đạt được mức tăng vững chắc. Nhưng một số người chiến thắng lớn nhất là những cái tên đã lọt vào tầm ngắm của nhiều nhà đầu tư hoặc không bao giờ nằm trong danh sách đó ngay từ đầu.
Điều đáng mừng hơn là nhiều xu hướng tăng mới này dường như được xây dựng để kéo dài vì tất cả các lý do chính đáng - chúng đang lấy lại mức độ phù hợp, phát triển lợi nhuận cuối cùng hoặc cả hai.
Dưới đây là 10 trong số các thị trường chiến thắng cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình đáng ngạc nhiên nhất cho đến nay vào năm 2019. Những câu chuyện cơ bản của họ đang có chiều hướng tốt hơn, ít nhất là trong mắt các nhà đầu tư và tất cả chúng đều đáng được xem xét kỹ hơn, nếu chỉ là một ghi chú tinh thần để tham khảo vào một ngày sau đó.
Hầu hết các cổ phiếu đều giảm ít nhất một chút trong quý 4 năm 2018. Roku (ROKU, $ 50,20), tuy nhiên, chiếm nhiều hơn nhiều so với tỷ trọng nước hợp lý của nó, giảm từ mức cao nhất của tháng 10 là hơn $ 77 / cổ phiếu xuống mức thấp nhất của tháng 12 là gần $ 26. Các nhà đầu tư rõ ràng lo sợ những ngày tuyệt vời nhất của công ty nền tảng phát trực tuyến là qua gương chiếu hậu.
Sai lầm lớn.
Roku đã công bố con số sơ bộ của quý 4 vào đầu tháng 1, bao gồm tổng số 27 triệu thiết bị được sử dụng tích cực. Đó là quý thứ tư liên tiếp công ty chứng kiến mức tăng trưởng ít nhất 40% so với cùng kỳ năm trước về cơ sở khách hàng tích cực của mình. Điều đó quan trọng hơn nhiều so với số liệu bán hàng thô của các thiết bị của nó.
Doanh số bán đơn vị ban đầu là số liệu được nhiều nhà đầu tư quan tâm nhất, nhưng Roku đã chuyển trọng tâm sang doanh thu quảng cáo, bán không gian quảng cáo trên màn hình giật gân và các trang dựa trên menu khác được xem qua bộ thu tín hiệu và tivi được cấp phép. Trong quý thứ ba, không chỉ doanh thu quảng cáo và dịch vụ lần đầu tiên vượt qua mốc 100 triệu đô la, mà còn là quý thứ ba liên tiếp, doanh thu từ quảng cáo lớn hơn doanh thu phần cứng - một sự chênh lệch tiếp tục gia tăng. Tốt hơn nữa, tỷ suất lợi nhuận gộp cho hoạt động kinh doanh nền tảng của nó cuối cùng dường như đã ổn định khoảng 70%.
Đó là một động thái kinh doanh khôn ngoan, giống như cách mà Apple (AAPL) đang thực hiện để ít phụ thuộc hơn vào các thiết bị như iPhone và tập trung nhiều hơn vào các sản phẩm kỹ thuật số được tiêu thụ qua phần cứng đó. Các sản phẩm và quảng cáo kỹ thuật số có thể thúc đẩy doanh thu định kỳ, trong khi thị trường thiết bị bị hạn chế và hiện đã bão hòa.
Vâng, công ty với cái tên từng đồng nghĩa với việc photocopy vẫn còn tồn tại.
Nhưng Xerox (XRX, $ 30,00) không chỉ là máy photocopy nữa. Trên thực tế, máy sao chép và in ấn là động lực tăng trưởng kém quan trọng nhất đối với công ty ngày nay. Công ty cũ đã tìm thấy cuộc sống mới bằng cách cung cấp phần mềm - phần mềm quản lý tài liệu nói riêng. Gần đây, công ty cũng đã chốt một thỏa thuận sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh in 3D đang chớm nở của mình.
Việc tập trung mạnh hơn vào phần mềm trong một môi trường nơi in ấn tài liệu truyền thống đang là một công việc kinh doanh đang mờ dần là một bước đi đúng hướng. Tuy nhiên, cho đến nay vẫn chưa đủ với doanh thu giảm dần kể từ năm 2010.
Nhưng năm nay có thể là một bước ngoặt.
Tim Parker, một đối tác của Regency Wealth Management có trụ sở tại New Jersey cho biết:“XRX đã có một sự hồi sinh lớn vào tháng 1 và dựa trên ba yếu tố:ổn định doanh thu, quản lý mới do Icahn cài đặt và dòng tiền tự do bền vững”. Parker cho biết thêm, “(Carl) Icahn đã nhìn thấy dòng tiền tự do và tiềm năng cho ban lãnh đạo mới vào cuộc để thay đổi văn hóa và hợp lý hóa một số hoạt động kinh doanh. Các nhà đầu tư phần lớn đã từ bỏ XRX, nhưng bây giờ mọi thứ có vẻ như đang quay đầu, họ đang quay trở lại. ”
Dòng tiền tự do đó sẽ đạt tổng cộng tổng cộng hơn 3 tỷ đô la từ nay đến cuối năm 2021, theo kế hoạch ba năm được công bố gần đây của công ty.
Những cải tiến và đổi mới về hiệu quả tương tự có thể mang lại “ít nhất 4,00 đô la cho EPS điều chỉnh vào năm 2020,” mặc dù Xerox đã và đang hướng tới mục tiêu đó. Các nhà phân tích đã kêu gọi mức lợi nhuận cuối cùng của năm 2019 là 3,53 đô la / cổ phiếu, tăng so với mức 3,46 đô la của năm 2018. Nhưng Xerox đưa ra hướng dẫn lợi nhuận cả năm từ 3,70 đô la đến 3,80 đô la, cho thấy những người chuyên nghiệp có thể cải thiện triển vọng của họ trong tương lai gần.
Công bằng mà nói, Phần mềm Coupa (COUP, 94,72 đô la) không phải là một bất ngờ đối với mọi người - Tài chính cá nhân của Kiplinger nhà báo chuyên mục James K. Glassman đã coi cổ phiếu vốn hóa trung bình này là một trong những lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của anh ấy cho năm 2019.
Coupa là bất cứ thứ gì ngoại trừ một cái tên hộ gia đình. Ngoài mức vốn hóa thị trường tương đối nhỏ là 5 tỷ đô la khiến nó không bị hầu hết các nhà đầu tư quan tâm, thị trường mục tiêu của nó là các thực thể cấp doanh nghiệp - không phải người tiêu dùng cá nhân. Nó cũng không có lợi nhuận, khiến nó không được coi là khoản đầu tư tiềm năng cho một số ít người mua có thể tình cờ gặp nó.
Nó vẫn đáng để xem xét kỹ hơn, đặc biệt là vì việc thu lợi nhuận đáng kể đã nằm trong tầm ngắm.
Các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 36% trong năm nay, tiếp theo là tăng trưởng doanh thu 24% vào năm 2020. Điều đó dự kiến sẽ đưa Coupa từ mức lỗ trên mỗi cổ phiếu là 21 xu năm ngoái lên mức lợi nhuận 13 xu vào năm 2019, tiếp theo là 20 xu mỗi chia sẻ thu nhập trong năm tài chính 2020.
Chìa khóa cho sự tăng trưởng doanh thu mở rộng tỷ suất lợi nhuận đó là một sản phẩm ưu việt mà khách hàng doanh nghiệp mới bắt đầu đánh giá cao. Coupa cung cấp nền tảng quản lý chi tiêu doanh nghiệp (hoặc BSM) mạnh mẽ cho phép các tổ chức lớn hợp lý hóa các hoạt động tốn nhiều thời gian như hoàn trả chi phí, lập hóa đơn và mua hàng. Forrester Research gần đây đã gọi Coupa là công ty hàng đầu trong phân khúc quản lý vòng đời hợp đồng (CLM) của thị trường BSM.
Người khởi xướng:Mức độ kinh doanh khổng lồ của Coupa là định kỳ, doanh thu dựa trên đăng ký. Trong quý được báo cáo gần đây nhất, 55,4 triệu đô la trong số 61,7 triệu đô la doanh thu đến từ các gói đăng ký, tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, có điều gì đó rõ ràng đã truyền cảm hứng cho các nhà đầu tư trong vài tuần qua. Cổ phiếu đã tăng 37% kể từ cuối năm ngoái và cao hơn tới mức 55% so với mức thấp nhất trong nhiều năm vào giữa tháng 12.
Theo nhà phân tích Jim Corridore của CFRA, nhà phân tích Jim Corridore của CFRA nhận định về báo cáo quý 4 của General Electric. Anh ấy viết:
“GE đang đạt được một số tiến bộ trong việc tạo ra tiền mặt và tái cơ cấu hoạt động, mặc dù vẫn còn một chặng đường dài phía trước. … Doanh thu cao hơn chúng tôi mong đợi và GE đã đạt được tiến bộ trong việc bán tài sản và định vị lại tài sản. Chúng tôi rất vui khi thấy GE đạt được thỏa thuận với DOJ về công ty cho vay thế chấp WMC đối với những gì họ đã bảo lưu, cũng như giảm bớt các khoản phí trả một lần. Chúng tôi hy vọng việc sửa chữa của GE sẽ mất thời gian, nhưng kết quả của ngày hôm nay cho thấy một số tiến bộ cần thiết. ”
Tuy nhiên, thời gian mà General Electric cần để củng cố sự quay vòng cũng giúp các nhà đầu tư có thời gian để đoán lại lần mua gần đây của họ.
Ngành kinh doanh báo chí có thể đang chết dần theo thời đại của Internet, nhưng ít nhất một tờ báo đã tận dụng một thời điểm độc nhất trong nền chính trị Hoa Kỳ.
Kết quả của công ty hỗ trợ tiền đề. Doanh thu quý trước đã tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng cao hơn nhờ doanh số đăng ký cải thiện 5% và doanh số bán quảng cáo tăng 11%. Tiến độ này kéo dài chuỗi tăng trưởng doanh thu đã giữ trong quý đầu tiên của năm 2017, khi Donald Trump nhậm chức. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh đã xoay chuyển cùng thời điểm.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng của New York Times Co. vẫn không phải là do hoạt động kinh doanh báo in đang nhen nhóm. Người đăng ký kỹ thuật số đang thực hiện hầu hết các công việc nặng nhọc, với 265.000 người khác trong số họ đăng ký trong quý IV - mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ sau cuộc bầu cử - nâng số lượng người đăng ký kỹ thuật số của tờ báo lên 3,4 triệu. Với tốc độ hiện tại, mục tiêu 10 triệu người đăng ký kỹ thuật số của công ty vào năm 2025 dường như không nằm ngoài khả năng - đặc biệt nếu Trump tái đắc cử.
Và ghi có khi đến hạn trả:Glassman cũng đã có NYT cho 10 lần mua của anh ấy trong năm 2019.
Nếu bạn chưa quen với Mirati Therapeutics (MRTX, 72,19 đô la), đừng đổ mồ hôi. Hầu hết các nhà đầu tư thậm chí chưa bao giờ nghe nói về công ty, chưa nói đến triển vọng tăng trưởng cốt lõi của nó. Đám đông đã mua bộ trang phục trị giá 2,8 tỷ đô la tương đối nhỏ nhưng rất nhiệt tình.
Công ty dược phẩm sinh học này đang phát triển MGCD516, hay sitravatinib, như một phương tiện chống lại một số bệnh ung thư. Nó đang được thử nghiệm cùng với các loại thuốc ung thư hiện có trong hầu hết các thử nghiệm, mặc dù nó cũng đang được thử nghiệm như một phương pháp điều trị độc lập đối với ung thư phổi không tế bào nhỏ và khối u ác tính.
Sitravatinib đã đưa ra nhiều kết quả khác nhau. Mặc dù nó đã cho thấy những hứa hẹn lấp lánh trên một số mặt, vào tháng 10, cổ phiếu MRTX đã giảm 20% sau bản cập nhật thử nghiệm Giai đoạn 2 với kết quả không tốt. Sự sụp đổ đó xảy ra sau một thất bại tương tự vào tháng 9.
Tuy nhiên, tổng và thời gian trượt giá cuối cùng đã tạo tiền đề cho sự phục hồi mạnh mẽ bắt đầu hình thành vào gần cuối năm 2018. Cổ phiếu Mirati đã tăng hơn gấp đôi giá trị kể từ mức đáy cuối tháng 12, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của công ty Liều thử nghiệm đầu tiên của Chất ức chế G12C (MRTX849) như một liệu pháp điều trị ung thư KRAS và nói rằng nó đang chuyển sang giai đoạn 3 thử nghiệm sitravatinib kết hợp với Opdivo của Bristol-Myers Squibb (BMY) như một phương pháp điều trị ung thư phổi không tế bào nhỏ . Bất chấp những vấp ngã của nó, đường ống vẫn có tiềm năng vững chắc.
Chỉ cần nhớ:Cổ phiếu công nghệ sinh học nổi tiếng là dễ bay hơi, với nhiều đợt giảm giá lớn thường kéo theo đợt giảm giá tương tự.
Nhà bán lẻ đồ gia dụng Giường, Bồn tắm &Ngoài ra đời (BBBY, 16,26 đô la) đã chiến đấu với trận thua trong nhiều năm, với cổ phiếu giảm từ mức đỉnh gần 80 đô la vào đầu năm 2015 xuống mức thấp dưới 10 đô la vào tháng 12 năm ngoái.
Một số vụ bán tháo đó là xứng đáng, do công ty không có khả năng chống lại các đối thủ cạnh tranh ngày càng hung dữ, cả trực tuyến và ngoại tuyến. Tuy nhiên, một số vụ bán tháo đó có thể không được xứng đáng, thay vào đó được truyền cảm hứng từ những giả định rằng lịch sử của nó cũng là một cái nhìn thoáng qua về tương lai. Yale Bock, giám đốc danh mục đầu tư của Công ty quản lý tài sản môi giới tương tác có trụ sở tại Boston, giải thích rằng đội ngũ quản lý của Bed Bath “mất uy tín với các nhà đầu tư vì tin rằng doanh nghiệp đã mất khả năng phát triển.”
Chưa hết, nhà bán lẻ đã đưa ra một nhịp thu nhập vững chắc vào đầu tháng 1, cùng với triển vọng ổn định thu nhập vào năm 2019 sẽ chuyển sang tăng trưởng vào năm 2020.
Sự thay đổi này phản ánh mức độ ưu tiên của lợi nhuận hơn tăng trưởng doanh thu, bắt đầu bằng việc suy nghĩ lại về kết hợp sản phẩm của công ty. Bock cho biết Bed, Bath &Beyond “hiểu rằng họ phải có những sản phẩm độc đáo thay vì cung cấp hàng hóa”, điều này sẽ dẫn đến tỷ suất lợi nhuận lớn hơn ngay cả khi doanh số bán hàng đình trệ.
Tuy nhiên, trong khi cổ phiếu BBBY tăng giá tốt trong năm, chúng vẫn ở trong xu hướng giảm kỹ thuật và vẫn chưa vượt lên trên mức giá, điều này cho thấy cổ phiếu đã hoàn toàn thoát khỏi xu hướng giảm giá.
Ít nhất một số lợi nhuận lớn mà Cleveland-Cliffs mang lại (CLF, 11,47 đô la) cổ phiếu đã bán ra vào năm 2019 không liên quan đến điều gì đó mà công ty đang làm mà nhiều hơn về những gì một trong những đối thủ của nó thì không đang làm.
Đối thủ cạnh tranh của Brazil, Vale (VALE) đã buộc phải tạm dừng hoạt động tại một mỏ quan trọng vào tháng Giêng sau khi một vụ vỡ đập Minas Gerais. Các nhà phân tích của Macquarie Research lưu ý rằng "tác động trực tiếp đến sản xuất có thể ở mức khiêm tốn." Nhưng cú vấp ngã của Vale vẫn biến thành cơ hội cho Cleveland-Cliffs vào thời điểm nó đã bắt đầu đón một cơn gió thoảng.
Phần lớn hơn của bước tiến lớn năm nay được cho là bắt nguồn từ sự thay đổi thực sự trong hoạt động kinh doanh thép của công ty. Dòng cao nhất 2,3 tỷ đô la của năm ngoái đã cải thiện hơn 30% so với kết quả kiểm kê của năm 2017 và đủ để thúc đẩy EBITDA cải thiện 67% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập ròng tăng gần gấp ba lần.
Tất nhiên, động lực cho tiến độ tài chính là các mức thuế mới đối với thép nhập khẩu vào Hoa Kỳ trong một môi trường kinh tế hỗ trợ giá cao hơn một cách khiêm tốn. Người mua đã chuyển sang các nguồn của Mỹ như Cleveland-Cliffs, nơi có giá rẻ hơn, để đáp ứng nhu cầu liên tục đối với các sản phẩm làm từ thép.
Nhưng nếu những mức thuế đó giảm bớt hoặc được xóa bỏ hoàn toàn, Cleveland-Cliffs sẽ lại gặp phải một cơn gió ngược cạnh tranh.
David Russell, phó chủ tịch chiến lược nội dung của TradeStation Securities cho biết:“Một số câu chuyện tăng trưởng lớn nhất như Amazon và Alphabet đã chậm lại. “Điều này dường như đang tạo ra hai kết quả. Đầu tiên, các nhà đầu tư đang rút tiền ra khỏi những cái tên khổng lồ đó và tìm kiếm những câu chuyện tăng trưởng lớn tiếp theo. Thứ hai, một số cổ phiếu công nghệ lớn giờ đây có thể mua lại một số cái tên mới thú vị đó. Dù bằng cách nào, thông điệp rất rõ ràng:kết hợp với cũ, kết hợp với mới. ”
Một trong những tên mới đó là Box (BOX, 24,16 USD), cung cấp cho khách hàng cấp doanh nghiệp nền tảng cộng tác và chia sẻ tệp dựa trên đám mây.
Đó không phải là một ý tưởng hoàn toàn mới, nhưng nó đang bắt đầu trở nên nổi tiếng. Doanh thu dự kiến sẽ tăng 20% trong năm nay và cải thiện với tốc độ tương tự vào năm 2020. Tiến độ đó cũng dự kiến sẽ thúc đẩy lợi nhuận, từ mức lỗ năm ngoái là 43 cent / cổ phiếu lên mức EPS cả năm là 3 cent vào năm 2020.
Russell lưu ý rằng sự tăng trưởng đó khiến Box “chính xác là loại công ty mà các nhà đầu tư yêu thích:được thành lập nhưng chưa trưởng thành, đủ lớn để biết rằng họ có một công việc kinh doanh nhưng đủ nhỏ để mang lại sự tăng trưởng trong nhiều năm tới”. Ông cũng tin rằng phần lớn lợi nhuận trong năm nay có thể phản ánh tiềm năng của Box như một mục tiêu mua lại.
Đối với tất cả các ý định và mục đích, Liệu pháp Sage (SAGE, $ 157,63) là một công ty có doanh thu trước. Nhưng điều đó có thể sớm thay đổi.
Công ty công nghệ sinh học khẳng định sự nổi tiếng là một loại thuốc trầm cảm sau sinh phát triển có tên là Zulresso. Vào tháng 11, một hội đồng tư vấn của FDA đã khuyến nghị rằng cơ quan quản lý phê duyệt loại thuốc này khi dự kiến đưa ra quyết định cuối cùng vào cuối tháng 3. Thị trường phần lớn đang kỳ vọng Zulresso sẽ được bật đèn xanh, biến Sage trở thành người chơi trong một thị trường đông đúc nhưng không được phục vụ tốt.
Tuy nhiên, Zulresso không phải là loại thuốc duy nhất trong quá trình điều trị của Sage. Cũng trong thử nghiệm Giai đoạn 3 là SAGE-217 - một phương pháp điều trị trầm cảm sau sinh khác mà vẫn còn ít nhất một năm nữa mới được phê duyệt, nhưng rất hứa hẹn. Các kết quả được công bố gần đây của thử nghiệm giai đoạn muộn cho thấy bệnh thuyên giảm ở 45% bệnh nhân và cải thiện có ý nghĩa thống kê các triệu chứng trầm cảm sau sinh ở toàn bộ nhóm thử nghiệm.
Vâng, về mặt nào đó, hai loại thuốc sẽ cạnh tranh với nhau. Mặc dù SAGE-2017 sẽ được sử dụng hàng ngày trong hai tuần trong khi Zulresso chỉ cần được tiêm một lần, tiêm tĩnh mạch, trong 60 giờ liên tục, đó là một trong hai / hoặc vấn đề. Tuy nhiên, Giám đốc Kinh doanh của Sage, Mike Cloonan, tin rằng có chỗ cho cả hai phương pháp điều trị và đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư cũng cảm thấy như vậy.
Tất nhiên, rủi ro vẫn là đáng kể, như trường hợp của tất cả các tên thuốc sinh học.