Thị trường chứng khoán đã lập một số mức cao nhất mọi thời đại mới trong quý 2 năm 2021. Warren Buffett chủ yếu coi đó là cơ hội để bán ... một lần nữa.
Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.B), giống như anh ấy đã làm trong vài quý nay, chủ yếu cắt bớt danh mục cổ phiếu của công ty mẹ trong khoảng thời gian ba tháng gần đây nhất. Đáng chú ý, công ty đã cắt giảm một số vị trí trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.
Thật vậy, Buffett đã tham gia vào vụ cá cược dược phẩm blue-chip lớn nhất của Berkshire Hathaway. Ông cũng làm sáng tỏ một số khoản đầu tư khác, một số khoản đầu tư vẫn còn khá mới đối với danh mục đầu tư. Và anh ấy thậm chí đã hoàn toàn rời khỏi ba vị trí nhỏ.
Ở phía bên kia của sổ cái, Buffett tiếp tục củng cố danh sách ngắn những người được yêu thích gần đây trong lĩnh vực bán lẻ và bảo hiểm. Và mặc dù Berkshire Hathaway bắt đầu không có vị trí mới nào, nhưng Oracle của Omaha vẫn thấy mình đang sở hữu một cổ phần hoàn toàn mới. (Thêm về điều đó trong một phút.)
Chúng tôi biết nhà đầu tư dài hạn vĩ đại nhất mọi thời đại đã làm được gì vì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ yêu cầu tất cả các nhà quản lý đầu tư có tài sản trên 100 triệu đô la phải nộp báo cáo hàng quý Biểu mẫu 13F để tiết lộ bất kỳ thay đổi nào về quyền sở hữu cổ phần. Những hồ sơ này bổ sung một mức độ minh bạch quan trọng cho thị trường chứng khoán và cho phép các nhà khoa học Buffett có cơ hội hiểu được những gì ông ấy đang nghĩ.
Khi Buffett bắt đầu cổ phần vào một số công ty hoặc thêm vào một công ty hiện có, các nhà đầu tư sẽ đọc nó như một lá phiếu tín nhiệm. Nhưng nếu anh ta so sánh số cổ phiếu nắm giữ của mình, điều đó có thể khiến các nhà đầu tư suy nghĩ lại về các khoản đầu tư của chính họ.
Đây là thẻ điểm cho những gì Warren Buffett đã mua và bán trong quý 2 năm 2021, dựa trên 13F của Berkshire Hathaway được nộp vào ngày 16 tháng 8 năm 2021, cho khoảng thời gian kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2021. Bạn có thể xem toàn bộ danh sách cổ phiếu Buffett tại đây hoặc tiếp tục đọc nếu bạn quan tâm nhất đến các giao dịch gần đây nhất của Buffett.
Và hãy nhớ rằng:Không phải tất cả "cổ phiếu Warren Buffett" đều thực sự là lựa chọn của ông ấy. Một số vị trí của Berkshire Hathaway do các trung úy Ted Weschler và Todd Combs đảm nhiệm.
Hoa Kỳ Bancorp (USB, $ 57,57) là ngân hàng lớn thứ năm của quốc gia về tài sản và là ngân hàng khu vực lớn nhất của Hoa Kỳ. Nó cũng là một trong những cổ phiếu Buffett lâu đời nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway; Nhà tiên tri xứ Omaha khởi xướng vị trí của mình vào quý đầu tiên của năm 2006.
Buffett nổi tiếng là kín tiếng về Bancorp của Hoa Kỳ và hiếm khi chạm vào vị trí này. Nhưng ông đã cắt giảm nó xuống 0,6%, tương đương 798,178 cổ phiếu, trong quý 2 năm 2021. Tiếp theo là cắt giảm 1,1% trong quý 1.
Tuy nhiên, việc chỉ bán một chút cổ phần của USB hoàn toàn trái ngược với những gì Buffett đã làm với rất nhiều cổ phiếu ngân hàng khác của Berkshire vào cuối năm nay. Anh ấy hầu như đã nắm bắt được các khoản nắm giữ trong lĩnh vực tài chính của mình. Và nó không giống như lợi nhuận của các công ty cho vay trong khu vực đã biện minh cho việc giữ vững khi Buffett đã bỏ rơi rất nhiều đồng nghiệp của mình.
Đúng như vậy, tổng lợi nhuận của USB đã đánh bại thị trường rộng lớn hơn 5 điểm phần trăm cho đến nay vào năm 2021, nhưng nó đã chậm hơn đáng kể trong khoảng thời gian ba, năm, 10 và 15 năm qua.
Các cổ đông của Bancorp Hoa Kỳ chắc chắn đánh giá cao cuộc bỏ phiếu tín nhiệm của Berkshire. 8,7% cổ phần của công ty nắm giữ khiến nó trở thành cổ đông tổ chức lớn nhất, trước Vanguard (7,3%) và BlackRock (6,1%).
Công bằng mà nói khi Berkshire Hathaway bắt đầu mua cổ phần mới vào Chevron (CVX, 100,92 USD) trong quý 4 năm 2020, nhiều người nghĩ rằng nó có thể gia nhập hàng ngũ các cổ phiếu Buffett cổ điển khác như Coca-Cola (KO) và American Express (AXP).
Đăng ký thư điện tử Chuông đóng cửa MIỄN PHÍ của Kiplinger:Cái nhìn hàng ngày của chúng tôi về các tiêu đề quan trọng nhất của thị trường chứng khoán và những động thái mà các nhà đầu tư nên thực hiện.
Rốt cuộc, Chevron kiểm tra rất nhiều hộp của Buffett. Đó là một thương hiệu nổi tiếng của Mỹ và là một thương hiệu rất phù hợp với xu hướng giá trị vào cuối năm ngoái. Nó cung cấp một khoản cổ tức vượt trội vẫn mang lại 5,3% sau khi tăng 19,5% vào năm 2021. Và quy mô cổ phần - hơn 48 triệu cổ phiếu trị giá 4,1 tỷ đô la vào thời điểm đó - ngay lập tức khiến nó trở thành top 10 cổ phiếu nắm giữ cổ phần của Berkshire Hathaway danh mục đầu tư.
Nhưng vài tháng sau, Buffett đã đảo ngược hướng đi, từ bỏ hơn một nửa vị trí vào quý 1 năm 2021. Ông tiếp tục điều đó trong quý 2 bằng cách chia nhỏ cổ phần một lần nữa, mặc dù lần này là số tiền nhỏ hơn nhiều.
Berkshire Hathaway cắt thêm 2%, tương đương 548.351 cổ phiếu, từ cổ phần CVX của mình trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Vị trí còn lại gồm hơn 23 triệu cổ phiếu trị giá 2,4 tỷ USD vào cuối quý 2.
Mặc dù giá năng lượng không được kỳ vọng sẽ có những biến động lớn trong năm tới, nhưng triển vọng đối với dầu khí đã được cải thiện nhiều và sẽ chỉ trở nên tốt hơn khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi sau đại dịch. Và CVX đã có thể tận dụng thời điểm tồi tệ nhất của những tai ương trong ngành vào tháng 7 năm 2020 bằng cách mua lại Noble Energy trong một giao dịch toàn bộ cổ phiếu trị giá 5 tỷ đô la.
Bất chấp điều đó, Buffett và các trung tá của ông dường như cảm thấy rằng cần thận trọng khi làm sáng tỏ lĩnh vực năng lượng, lĩnh vực đã nguội gần đây giữa những lo ngại về COVID-19. CVX, đối với một, đã giảm gần 8% trong ba tháng qua.
Warren Buffett đã giảm mạnh số cổ phần mà Berkshire Hathaway nắm giữ tại General Motors (GM, 52,95 USD) trong quý thứ ba liên tiếp trong quý 2. Lần đầu tiên ông nắm giữ cổ phần của nhà sản xuất ô tô lớn thứ tư thế giới tính theo sản lượng vào đầu năm 2012. Và trong vài năm qua, ông thậm chí còn lạc quan hơn, nâng số cổ phần của Berkshire Hathaway vào năm 2018, 2019 và gần đây là quý 3 năm 2020.
Nhưng rõ ràng anh ấy đã quyết định giảm tốc độ.
Berkshire đã giảm sở hữu công ty xe hơi này thêm 10% trong quý 2, tương đương 7 triệu cổ phiếu. Điều đó sau khi cắt giảm 5,5 triệu cổ phiếu (7,6%) trong ba tháng đầu năm 2021 và 7,5 triệu cổ phiếu (9,0%) trong quý cuối cùng của năm 2020.
General Motors luôn trông giống như một vụ đặt cược giá trị Buffett cổ điển. Rốt cuộc, có ít thương hiệu Mỹ mang tính biểu tượng hơn GM. Anh ấy cũng đã hát những lời ca ngợi Giám đốc điều hành Mary Barra nhiều lần. Và cổ phiếu lâu năm giao dịch với bội số thu nhập kỳ vọng rẻ đến điên rồ.
Nhưng với việc cổ phiếu đã tăng gần 90% trong 52 tuần qua, có lẽ đã đến lúc phải bỏ xa một khoản đầu tư sinh lời hơn một chút - ngay cả khi các nhà phân tích vẫn thích định giá và tiềm năng thu nhập trở lại.
Nhà phân tích Bill Selesky của Argus Research, người đánh giá GM tại Mua, viết:“Về định giá, cổ phiếu GM có vẻ được định giá thuận lợi dựa trên hầu hết các thước đo định giá tiêu chuẩn. "Chúng tôi cũng hy vọng công ty sẽ sớm khôi phục cổ tức."
Sau đó là vấn đề phân bổ. Nhờ vào hiệu suất tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu GM, nó vẫn chiếm 1,2% trong tổng danh mục vốn chủ sở hữu của Berkshire Hathaway, giảm từ 1,4% trước khi bị Buffett cắt giảm gần đây nhất.
Buffett lần đầu tiên mua AbbVie (ABBV, 118,41 đô la) trong quý 3 năm 2020 như một phần của cuộc đặt cược rộng rãi hơn vào ngành dược phẩm. Nhưng gần đây nhất, Berkshire Hathaway đã cắt giảm vị thế của mình trong quý thứ hai liên tiếp.
Công ty mẹ đã cắt 10% cổ phần ABBV trong quý 2, bán ra 2,3 triệu cổ phiếu. Điều đó sau khi giảm 2,7 triệu cổ phiếu, tương đương hơn 10% một chút, trong quý đầu tiên của năm 2021. AbbVie hiện chiếm 0,8% danh mục đầu tư cổ phần của Berkshire, giảm từ 0,9% vào cuối quý 1.
Gã khổng lồ dược phẩm nổi tiếng với các loại thuốc bom tấn như Humira và Imbruvica, nhưng các nhà phân tích cũng lạc quan về tiềm năng của các loại thuốc điều trị ung thư và miễn dịch.
"AbbVie đã đa dạng hóa doanh thu và mở rộng đáng kể danh mục sản phẩm của mình thông qua việc mua lại Allergan", nhà phân tích David Toung của Argus Research, người đánh giá cổ phiếu tại Buy, viết. "Danh mục đầu tư hiện tại bao gồm nhượng quyền thương mại ung thư đang phát triển do Imbruvica và Venclexta ký kết, cùng với hai động lực tăng trưởng trong lĩnh vực miễn dịch học - Skyrizi và Rinvoq."
Một điều khác khiến ABBV trở thành một trong những cổ phiếu Buffett kinh điển là lịch sử cổ tức lâu đời của công ty biopharma.
AbbVie là một Công ty Cổ phần Quý tộc thuộc S&P 500, nhờ đã tăng cổ tức hàng năm trong gần nửa thế kỷ. Thậm chí tốt hơn, tỷ suất cổ tức 4,4% hiện tại của nó là một trong những mức cao nhất trong S&P 500 và tốt hơn bội số so với lợi suất 1,3% của chính chỉ số này.
Warren Buffett đã đảo ngược hướng đi của Bristol Myers Squibb (BMY, 68,68 USD) trong quý thứ hai liên tiếp, cắt giảm 15% cổ phần của Berkshire Hathaway trong quý 2.
Đăng ký nhận thư điện tử Đầu tư MIỄN PHÍ hàng tuần của Kiplinger để nhận các khuyến nghị về cổ phiếu, ETF và quỹ tương hỗ cũng như các lời khuyên đầu tư khác.
Buffett đã bán 4,7 triệu cổ phiếu của gã khổng lồ dược phẩm trong ba tháng cuối năm 2021. Con số này sau khi cắt tóc 7% trong quý đầu tiên sau khi Berkshire Hathaway tăng giá trong hai quý trước đó.
Vào khoảng thời gian này năm ngoái, Buffett mới gia nhập BMY, bắt đầu sở hữu gần 30 triệu cổ phiếu trị giá 1,81 tỷ USD trong quý 3 năm 2020. Ông theo đó tăng thêm 3,4 triệu cổ phiếu khác trong Q4, tăng khoảng 11%. .
Các khoản đầu tư sau khi BMY mua lại gã khổng lồ dược phẩm Celgene vào cuối năm 2019, được cho là một phần lớn thu hút cổ phiếu của Buffett. Thỏa thuận này mang lại một cặp phương pháp điều trị đa u tuỷ bom tấn:Pomalyst và Revlimid, phương pháp sau cũng điều trị ung thư hạch tế bào lớp phủ và hội chứng rối loạn sinh tủy.
Đó là điều tương tự đối với khóa học của Bristol Myers. Một bề dày thành tích về các thương vụ mua lại thành công đã giữ cho đường ống của công ty dược phẩm luôn được trang bị các loại thuốc tên tuổi trong những năm qua. Trong số những cái tên nổi tiếng hiện nay là Coumadin, một chất làm loãng máu và Glucophage, cho bệnh tiểu đường loại 2.
Nhưng nếu hai quý bán ra vừa qua là bất kỳ dấu hiệu nào, Buffett dường như đã đặt lại kỳ vọng của mình đối với BMY trong tương lai.
Berkshire Hathaway đã bán một lượng lớn Marsh McLennan (MMC, 153,57 đô la) trong quý 2 - sự đảo ngược của hai quý trước mà nó bắt đầu và sau đó xây dựng vị trí trong công ty bảo hiểm.
Berkshire có nhiều hoạt động bảo hiểm trong các hoạt động cốt lõi của mình, bao gồm Geico, General Re, MLMIC Insurance và Berkshire Hathaway Specialty Insurance, trong số những người khác. Nhưng cho đến gần đây, chúng chưa bao giờ là một nhân tố chính trong danh mục vốn chủ sở hữu của nó. Trên thực tế, Buffett đã bán hết số cổ phần ít ỏi trong số cổ phần Travellers (TRV) của mình vào đầu năm 2020.
Gió đã đổi chiều trong vài quý qua. Berkshire bắt đầu nắm giữ 4,2 triệu cổ phiếu trong MMC trị giá chỉ nửa tỷ đô la trong quý 4 năm 2020. Đây không phải là một vị trí lớn, chỉ bằng 0,2% tổng giá trị cổ phần của Berkshire. Nhưng nhờ có khoảng 1 triệu cổ phiếu khác được mua vào quý 1 năm 2021, cổ phần của công ty đã tăng 23% chỉ trong vài tháng ngắn ngủi.
Tuy nhiên, cắt giảm cho đến ngày hôm nay, và Berkshire đã dành ra quý 2 để dỡ bỏ 1/5 vị trí MMC mà nó đã dành trong hai quý vừa qua để xây dựng. Công ty mẹ đã bán hơn 1 triệu cổ phiếu, tương đương 20% cổ phần MMC, chỉ còn lại chưa đầy 4,2 triệu cổ phiếu. Vị trí MMC còn lại, trị giá 590 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6, một lần nữa chiếm 0,2% danh mục vốn chủ sở hữu của Berkshire Hathaway.
Có vẻ như Warren Buffett đã thay đổi quan điểm khi nói đến Merck (MRK, 77,93 đô la).
Gã khổng lồ dược phẩm là một sự bổ sung tương đối mới cho danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway và là một thành phần của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones. Giống như ABBV và BMY, Buffett mua MRK lần đầu tiên vào quý 3 năm 2020. Ông mua thêm 6.294.333 cổ phiếu của công ty trong Q4. Tại thời điểm đó, công ty dược phẩm này chiếm gần 0,9% vốn cổ phần của BRK.B.
Tuy nhiên, trong hai quý vừa qua, Buffett đã bán tổng cộng hơn 20 triệu cổ phiếu. Riêng trong quý 2, BRK.B đã bán 9,6 triệu cổ phiếu, chiếm 51% cổ phần MRK. Doanh số bán hàng trong quý đầu tiên là 10,8 triệu, tương đương 38% cổ phần của công ty mẹ tại thời điểm đó.
Vị thế Merck hiện chỉ chiếm 0,2% trong danh mục đầu tư cổ phần của Berkshire Hathaway.
Buffett vẫn duy trì tầm nhìn dài hạn, nhưng có vẻ như ông đã nhanh chóng chán nản với cổ phiếu tăng giá, ngay cả khi các nhà phân tích vẫn lạc quan về phần lớn.
Trọng tâm của hiệu suất cơ bản của Merck là Keytruda, một loại thuốc ung thư bom tấn đã được phê duyệt cho hơn 20 chỉ định. Ngoài ra, MRK có một thiết lập bằng sáng chế thuận lợi mà không có thương hiệu chính nào mất độc quyền tiếp thị cho đến năm 2022. Keytruda có bằng sáng chế cho đến năm 2028.
Tuy nhiên, công ty đang trải qua quá trình chuyển đổi lãnh đạo. Giám đốc điều hành Robert Davis kế nhiệm Ken Frazier vào tháng Sáu. Buffett được biết đến là người đánh giá cao đội ngũ quản lý điều hành bất kỳ doanh nghiệp nào. Merck gần đây cũng chia tay mảng kinh doanh sức khỏe phụ nữ Organon (OGN) cho các cổ đông. Như chúng ta sẽ thấy bên dưới, Berkshire hiện có một vị trí trong OGN.
Liberty Global tự nhận mình là công ty truyền hình quốc tế và băng thông rộng lớn nhất thế giới, có hoạt động tại bảy quốc gia châu Âu. Và công ty - được đại diện thông qua Class A (LBTYA) và Liberty Global Class C Cổ phiếu (LBTYK, 29,16 USD) cổ phiếu - là một trong những vụ đặt cược của Berkshire vào các công ty truyền thông và truyền thông do tỷ phú John Malone đánh cược.
Với hành động gần đây trong Liberty Global Class C (và, như chúng ta sẽ thấy, Liberty Global Class A), có vẻ như Berkshire đang tiếp tục gỡ bỏ các phần cược được Malone hậu thuẫn.
Berkshire đã cắt giảm 74% cổ phần của mình trong LBTYK trong quý 2, chia tay 5,5 triệu cổ phiếu. Số cổ phần còn lại gồm 1,9 triệu cổ phiếu trị giá vỏn vẹn 50,7 triệu đô la, tính đến ngày 30 tháng 6.
Khoản đầu tư của Buffett vào cổ phiếu loại A bắt đầu từ quý 4 năm 2013. Berkshire Hathaway đã chọn cổ phiếu loại C, không có quyền biểu quyết, trong quý đầu tiên của năm 2014.
Động thái này đã cắt giảm phân bổ của LBTYK trong danh mục BRK.B xuống 0,02% phi vật chất.
Buffett hoàn toàn thoát khỏi cổ phần của mình trong Liberty Global Class A Shares (LBTYA, $ 29,09) trong quý thứ hai. Động thái này sau khi giảm hơn 80% trong Q1.
Lượng bán lên tới 3.359.831 cổ phiếu, chỉ chiếm 0,03% tổng giá trị danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway vào cuối quý đầu tiên.
Buffett mua cổ phiếu loại A lần đầu vào quý 4 năm 2013, với mức giá ước tính trung bình là 38,69 USD. Vào cuối quý 2, cổ phiếu giao dịch ở mức 27,16 đô la. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi Buffett đã tham gia vào vụ cá cược có liên kết với Malone này.
Có vẻ như Berkshire Hathaway đã tận dụng lợi thế của thị trường tăng giá để loại bỏ Biogen (BIIB, $ 343,37).
BRK.B đã thoái toàn bộ 643.022 cổ phần của mình trong công ty công nghệ sinh học, công ty mà họ mua lần đầu tiên vào quý 4 năm 2019. Ban đầu, công ty mẹ chưa bao giờ có nhiều vị thế. Ngay cả với giá cổ phiếu hiện tại, cổ phần sẽ chỉ trị giá khoảng 220 triệu đô la, và đó là sau khi BIIB tăng 40% tính đến thời điểm hiện tại.
Thật vậy, mặc dù Buffett có lịch sử đặt cược vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, nhưng quy mô vị thế nhỏ luôn báo hiệu rằng đây có thể là lựa chọn của các đồng quản lý danh mục đầu tư Ted Weschler hoặc Todd Combs.
BRK.B đã trả mức giá ước tính trung bình là 296,73 USD / cổ phiếu cho BIIB. Điều đó sẽ làm cho khoản đầu tư ngụ ý tăng khoảng 16% - nếu được bán ở mức hiện tại. Tuy nhiên, nếu Berkshire bán tăng đột biến vào tháng 6 với giá đạt 468,55 USD, thì mức tăng của Buffett sẽ gần hơn tới 58%.
Hiện tại, số phận của Biogen bị ràng buộc nhiều nhất với việc điều trị bệnh Alzheimer, Aduhelm. Và gần đây, những số phận đó trông không được tốt cho lắm. Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm vào tháng 7 đã kêu gọi một cuộc điều tra về việc phê duyệt Aduhelm gần đây và sau đó đã thu hẹp các chỉ định sử dụng của nó.
Hệ thống sơn Axalta (AXTA, 31,42 USD), công ty sản xuất chất phủ và sơn công nghiệp dùng để ốp mặt tiền, đường ống và ô tô, đã đứng vào hàng ngũ cổ phiếu của Buffett vào năm 2015, khi Berkshire Hathaway mua 20 triệu cổ phiếu AXTA từ công ty cổ phần tư nhân Carlyle Group (CG).
Cổ phần có ý nghĩa vào thời điểm đó. Xét cho cùng, Buffett từ lâu đã là một fan hâm mộ của ngành sơn; Berkshire Hathaway mua lại nhà sản xuất sơn nhà Benjamin Moore vào năm 2000.
Nhưng Oracle dường như cảm thấy mệt mỏi vì hoạt động kém hiệu quả.
S&P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận 144% kể từ cuối quý 2 năm 2015, khi Berkshire tham gia vào cổ phần Axalta của mình. AXTA, trong khi đó, đã tốt khi giảm 4% . Các nhà phân tích trong nhiều năm đã tin rằng Axalta là mục tiêu mua lại hoàn hảo cho các công ty sơn phủ toàn cầu, nhưng một vụ mua bán sáp nhập chưa bao giờ thành hiện thực… cũng như không thu được lợi nhuận đáng kể.
Berkshire là nhà đầu tư lớn nhất của Axalta vào quý 4 năm 2020, với 10% số cổ phiếu đang lưu hành.
Warren Buffett đã tìm ra người chiến thắng trong RH (RH, $ 714,98), mà nhiều độc giả gọi là Phần cứng khôi phục ... và anh ấy không bằng lòng khi ngồi yên trên đó.
Berkshire, vốn đã định vị trong lĩnh vực bán lẻ đồ nội thất gia đình thông qua công ty con Nebraska Furniture Mart, đã tăng cường tiếp xúc với không gian này khi gia nhập RH trong quý 3 năm 2019, sau đó bổ sung đáng kể 41% vào cổ phần của mình để kết thúc năm.
Kể từ đó, ông đã giành được vị trí này hai lần vào năm 2021, mua 23.900 cổ phiếu RH (+ 1%) trong Q1 và thêm 35.519 cổ phiếu khác (+ 2%) trong Q2. Buffett hiện đã trở thành nhà đầu tư lớn thứ ba nhờ sở hữu khoảng 8,5% tổng số cổ phiếu RH đang lưu hành.
RH điều hành 106 cửa hàng bán lẻ và đại lý trên khắp Hoa Kỳ và Canada. Nó cũng sở hữu Waterworks, nhà bán lẻ đồ tắm và nhà bếp cao cấp với 14 phòng trưng bày. Trong khi các nhà bán lẻ truyền thống đã phải vật lộn khó khăn trong vài năm qua một phần nhờ vào sự trỗi dậy của thương mại điện tử, thì RH đã thành công trong việc phục vụ tầng lớp thượng lưu. Và thành công đó tiếp tục diễn ra trong suốt đại dịch COVID khi người Mỹ, buộc phải làm việc tại nhà, đã quyết định chi tiêu để cải thiện môi trường sống của họ.
Cổ phiếu RH đã tăng hơn gấp ba lần kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2020, tăng 239% so với tổng lợi nhuận 42% cho thị trường rộng lớn hơn. Cổ phiếu cũng đang giết chết nó vào năm 2021, tăng 61% lên mức 20% của S&P 500.
Buffett không nói nhiều về RH nên rất khó để phân biệt đây là ý tưởng của ông hay là một dự án của một trong những cấp tá của ông, Ted Weschler hay Todd Combs. Nhưng số tiền này rất phù hợp với thế giới quan của Buffett. Cổ phiếu Buffett có xu hướng đặt cược vào sự tăng trưởng của nước Mỹ, đó chính xác là đặt cược vào nhà ở và các ngành liên quan đến nhà ở.
Như chúng tôi đã đề cập trước đây, Buffett yêu thích lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm - ông ấy không quá quan tâm đến việc chỉ sở hữu cổ phần trong đó. Nhưng trong quý 1 năm nay, ngành công nghiệp này chiếm hai trong số năm lần mua của anh ấy và vị trí mới duy nhất của anh ấy.
Aon có trụ sở tại Luân Đôn (AON, $ 279,67) cung cấp một loạt các dịch vụ chuyên nghiệp, từ bảo hiểm và tái bảo hiểm đến quản lý lương hưu và tư vấn tài chính cho đến bảo hiểm y tế.
Giống như hầu hết các công ty bảo hiểm, bạn sẽ không nhất thiết phải kỳ vọng lợi nhuận sẽ tăng trưởng theo một đường thẳng hoàn hảo năm này qua năm khác. Nhưng doanh thu đã được cải thiện mà không bị gián đoạn trong bốn năm qua và thu nhập ròng đã tăng trong ba năm trong năm năm qua. Sức mạnh hoạt động đó đã dẫn đến lợi nhuận vượt trội so với thị trường và các công ty cùng ngành. Cổ phiếu AON đã mang lại tổng lợi nhuận (giá cộng với cổ tức) là 566% trong thập kỷ qua, so với 305% cho S&P 500 và 354% cho SPDR S&P 500 Insurance ETF (KIE).
Aon tiếp tục hoạt động tốt hơn vào năm 2021, tăng 32% so với khoảng 20% hiệu suất cho thị trường rộng lớn hơn và ngành bảo hiểm. Buffett đã thưởng cho điều đó bằng một phần nhỏ bổ sung vào số cổ phần hiện tại của mình - mua khoảng 300.000 cổ phiếu, tăng vị thế lên khoảng 7%.
Berkshire không đặt cược chính xác trang trại vào Aon. Vị thế 4,4 triệu cổ phiếu chỉ trị giá hơn 1 tỷ USD, chỉ chiếm 0,36% tài sản vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, đó là một trong số ít những động thái tăng giá mà Buffett &Co. đã thực hiện trong bối cảnh doanh thu hàng quý khác đang giảm mạnh.
Warren Buffett tiếp tục tăng số lượng lớn về Kroger (KR, 43,45 đô la), dẫn đầu vị trí của BRK.B hơn 1/5 sau khi cũng tăng thêm một khoản lớn trong quý trước.
Berkshire Hathaway đã có một vài bước ngoặt trong quý 4 năm 2019, khi bắt đầu vị thế 18,9 triệu cổ phiếu trong Kroger. Nhưng với điều gì phải đến, nó bây giờ giống như một lựa chọn thông thái.
Rốt cuộc, chuỗi siêu thị lớn đã đối xử tốt với các cổ đông trong thời kỳ tồi tệ nhất của đại dịch và tiếp tục hoạt động tốt hơn vào năm 2021. Thật vậy, cổ phiếu đã tăng gần 37% tính đến thời điểm hiện tại.
Kroger điều hành khoảng 2.750 cửa hàng bán lẻ thực phẩm hoạt động dưới các biểu ngữ như Dillons, Ralphs, Harris Teeter và thương hiệu cùng tên của nó, cũng như 1.585 trạm xăng và thậm chí 170 cửa hàng trang sức dưới các biểu ngữ bao gồm Fred Meyer Jewelers và Littman Jewelers.
Và Buffett cực kỳ quan tâm đến việc sở hữu ngày càng nhiều KR.
BRK.B đã thêm 10,7 triệu cổ phiếu, tương đương 21%, vào vị trí Kroger của mình trong quý 2. Tiếp theo là việc mua 17,5 triệu cổ phiếu - tăng 52% về vị trí - trong Q1.
Với tổng số gần 62 triệu cổ phiếu, Berkshire Hathaway là chủ sở hữu cổ phiếu Kroger lớn thứ ba, với 8,3% tiền lãi, chỉ sau BlackRock (10,2%) và Vanguard (9,4%).
Nó chỉ là một vị trí trung bình với chỉ 0,8% tài sản vốn chủ sở hữu của Berkshire. Nhưng nó chắc chắn thuộc về. Không giống như các vị trí mới gần đây khác như Amazon.com (AMZN), StoneCo (STNE) và Snowflake (SNOW), lối chơi giá trị kinh tế cũ Kroger phù hợp với sở thích truyền thống của Buffett.
Berkshire Hathaway đến nhờ Organon của nó (OGN, $ 34,33) cổ phần thông qua quyền sở hữu cổ phiếu Merck. Gã khổng lồ dược phẩm - nơi Buffett vẫn sở hữu 9,2 triệu cổ phiếu - đã chia tách hoạt động kinh doanh sức khỏe phụ nữ của mình cho các cổ đông vào tháng 6, cung cấp cho các cổ đông hiện hữu 1/10 cổ phần tại Organon cho mỗi cổ phiếu MRK mà họ nắm giữ.
Kết quả của động thái này là Berkshire sở hữu 1,6 triệu cổ phiếu OGN trị giá 46,9 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6.
Cũng cần lưu ý rằng Buffett đã bán hơn một nửa cổ phần của Berkshire tại Merck trong suốt quý 2.
Organon, chiếm 0,02% giá trị danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, là một vị trí phi vật chất. Buffett có giữ nó hay không vẫn còn phải xem.