Berkshire Hathaway (BRK.B, 198,31 USD) Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Warren Buffett không tìm thấy nhiều thứ theo ý thích của mình trong năm 2019.
Oracle of Omaha đã mua và bán trái và phải vào cuối năm 2018. Ông đã sử dụng thị trường gần giảm của quý thứ tư để thu được những món hời và thoát khỏi một vài khoản đầu tư kém hiệu quả, tích lũy được tổng cộng 17 giao dịch cổ phiếu phổ thông. Nhưng nhờ giá cao hơn đáng kể trong năm 2019, Buffett đã khắc phục mọi thứ, thực hiện 10 động thái như vậy trong quý 1 và chỉ sáu trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6.
Tuy nhiên, chúng ta có thể hiểu được một số điều từ những gì Buffett đang làm, vì vậy hôm nay chúng ta sẽ xem xét những thay đổi gần đây nhất đối với danh mục đầu tư vốn cổ phần của Berkshire Hathaway.
Các quy tắc riêng của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ yêu cầu Buffett phải công khai về những động thái này. Tất cả các nhà quản lý đầu tư có tài sản trên 100 triệu đô la phải nộp Mẫu 13F hàng quý để tiết lộ mọi thay đổi về quyền sở hữu cổ phiếu. Đó là mức độ minh bạch quan trọng đối với bất kỳ ai được tài trợ đủ để tác động đáng kể đến cổ phiếu với khoản đầu tư của họ. Và trong trường hợp này, nó giúp những người đánh giá cao những hiểu biết sâu sắc của Buffett theo dõi những gì ông ấy đang làm - một số nhà đầu tư coi việc mua Berkshire như một con dấu chấp thuận quan trọng. (Chỉ cần nhớ:Một số cổ phần của Berkshire chịu ảnh hưởng hoặc thậm chí do các trung úy Ted Weschler và Todd Combs quyết định.)
Đây là những gì Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã mua và bán trong quý 2 năm 2019, dựa trên 13F gần đây nhất được nộp vào ngày 14 tháng 8. Danh sách bao gồm sáu thay đổi đối với danh mục đầu tư cổ phần và khoản đầu tư thứ bảy đáng chú ý.
Berkshire Hathaway đã không mở thêm bất kỳ vị trí mới nào trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6, do đó, Berkshire Hathaway đã mua 54.000 Amazon.com (AMZN, 1.776,12 đô la) chia sẻ sự bổ sung quan trọng nhất của nó trong quý thứ hai. Công ty cổ phần của Buffett đã tăng cổ phần của mình lên 11%.
Điều thú vị là vị trí này hoàn toàn không liên quan đến Buffett.
Giám đốc điều hành của Berkshire nói với CNBC vào tháng 5, khi Berkshire ban đầu đưa AMZN vào cuộc, rằng “một trong những nghiên cứu sinh trong văn phòng quản lý tiền” đã thực hiện cuộc gọi. Đó là tham chiếu đến Weschler và Combs.
Tuy nhiên, tốt cho Buffett vì thừa nhận rằng ngay cả ông ấy cũng có thể mắc sai lầm. Hồi tháng 5, anh ấy cũng từng nói rằng anh ấy không tin vào Amazon.com nhiều như lẽ ra phải có.
“(Amazon) đã vượt xa bất cứ điều gì tôi mơ ước có thể đã được thực hiện. Bởi vì nếu tôi thực sự cảm thấy nó có thể được thực hiện, tôi nên mua nó, ”anh nói. “Tôi không biết rằng nó có tiềm năng. Tôi đã thổi bay nó. ”
Amazon đang có một năm 2019 tốt, mặc dù không bùng nổ, với khoảng 18% lợi nhuận của nó cao hơn S&P 500 khoảng năm điểm phần trăm. Điều đó nói rằng, có thể sự sụt giảm đáng kể trong AMZN từ đầu tháng 5 đến đầu tháng 6 (cổ phiếu giảm khoảng 10% trong một tháng) đã cung cấp một điểm mua hấp dẫn khác cho Buffett.
Mối tình của Warren Buffett với các ngân hàng Mỹ tiếp tục trong quý thứ hai với một vài cú mổ má nữa. Berkshire đã bổ sung vào các vị trí của mình trong hai cổ phiếu tài chính khổng lồ của Hoa Kỳ - bao gồm cả mức tăng 3% trong Ngân hàng Hoa Kỳ của nó. (BAC, $ 26,25).
Buffett thực sự tăng cường mua ngân hàng của mình vào nửa cuối năm 2018, bắt đầu hoặc bổ sung vào các vị trí như Bank of New York Mellon (BK), Goldman Sachs (GS), JPMorgan (JPM) và Wells Fargo (WFC). Nhưng vai trò của Bank of America trong danh mục đầu tư của Berkshire đã lùi xa hơn bảy năm.
Năm 2011, Warren Buffett đã đầu tư 5 tỷ USD vào BofA, giống như hầu hết các cổ phiếu ngân hàng khác đang quay cuồng sau cuộc Đại suy thoái và khủng hoảng tài chính. Nhưng khoản đầu tư của anh ấy bắt đầu từ cổ phiếu ưu đãi mang lại lợi nhuận 6%, cũng như chứng quyền cho phép anh ấy mua cổ phiếu BAC chiết khấu (cổ phiếu phổ thông của công ty). Vào năm 2017, anh ấy đã rút tiền mặt từ những ưu đãi đó và thực hiện chứng quyền, kiếm được 12 tỷ đô la lợi nhuận nhỏ để trở thành cổ đông lớn nhất của BofA.
Trong khi đó, cổ phần hiện tại của BRK.B tính đến 9,1% cổ phần của ngân hàng lớn.
Ngân hàng bổ sung khác? Bancorp Hoa Kỳ (USB, $ 51,28). Berkshire Hathaway đã tăng vị trí của mình khoảng 2% trong quý 2.
Bancorp Hoa Kỳ là ngân hàng lớn thứ năm của Hoa Kỳ về tài sản và là ngân hàng khu vực lớn nhất của nó (được mệnh danh là “siêu vùng”). Và giống như nhiều tổ chức tài chính lớn khác ở Mỹ, USB đã có một năm thành công vừa phải nhưng vẫn gây thất vọng.
Những gì có vẻ như trong bối cảnh lãi suất tăng (cho phép các ngân hàng tính phí nhiều hơn cho các sản phẩm như thế chấp và cho vay mua ô tô trong khi vẫn không phải trả thêm nhiều lãi suất cho các khoản tiết kiệm và các tài khoản khác) đã nhanh chóng thay đổi. Cục Dự trữ Liên bang hồi đầu năm đã chuyển quan điểm của mình sang giữ nguyên mức lãi suất, sau đó quyết định giảm lãi suất chuẩn vào tháng Bảy. Điều đó đã đè nặng lên lĩnh vực tài chính, bao gồm cả USB, vốn tăng 12% hoặc lâu hơn vào năm 2019 nhưng lại thua S&P 500 hơn một điểm phần trăm.
Vị thế được củng cố gần đây của Berkshire chuyển thành 8,3% cổ phần trong Bancorp Hoa Kỳ và chiếm 3,3% danh mục đầu tư của Berkshire.
Vào tháng 10 năm 2018, International Business Machines (IBM) thông báo họ sẽ trả 34 tỷ đô la tiền mặt để mua Red Hat , điều này sẽ hỗ trợ các dịch vụ đám mây của IBM. “Việc mua lại này quy tụ các nhà cung cấp đám mây lai tốt nhất trong lớp và sẽ cho phép các công ty chuyển tất cả các ứng dụng kinh doanh lên đám mây một cách an toàn,” Red Hat cho biết trong bản tin ban đầu tiết lộ việc mua lại.
Thông báo bắt đầu đồng hồ về sự biến mất cuối cùng của Red Hat, xảy ra vào tháng 7 này khi thỏa thuận cuối cùng đã kết thúc.
Nhưng sự biến mất không thể tránh khỏi của Red Hat không ngăn cản Buffett, người đã bắt đầu mua cổ phần của mình trong quý 4 năm 2018, sau đó thêm vào trong quý đầu tiên và quý thứ hai của năm nay.
Lần mua gần đây nhất của anh ấy là một mức tăng nhỏ - 61.419 cổ phiếu, hoặc tăng 1% so với vị trí Q1 của Berkshire. Với tổng số cổ phần khoảng 5,2 triệu cổ phiếu, Berkshire sở hữu khoảng 2,9% cổ phần của Red Hat tính đến cuối quý 2 - vài ngày trước khi IBM tiếp quản.
Quý 2 năm 2019 đã mở ra một đợt cắt tóc khác cho Truyền thông Điều lệ của Berkshire (CHTR, $ 380,94) tiền đặt cọc.
Charter Communications là công ty đứng sau Spectrum, là nhà điều hành cáp lớn thứ hai ở Hoa Kỳ sau Comcast (CMCSA). Spectrum cũng cung cấp các dịch vụ internet, điện thoại và các dịch vụ liên lạc khác. Điều lệ đã tăng đáng kể vào năm 2016 thông qua một cặp mua lại, cho Time Warner Cable và công ty chị em Bright House Networks.
Đây không phải là một vị trí quá cũ của Berkshire (Buffett gia nhập vào năm 2014), nhưng nó đã bị cắt giảm thường xuyên kể từ đầu năm 2017, bao gồm cả 5,4 triệu cổ phiếu khác trong quý 2. Con số này giảm đáng kể so với 9,4 triệu cổ phiếu mà công ty sở hữu cách đây hơn hai năm, nhưng vẫn đủ tốt cho 2,4% cổ phần sở hữu.
Tuy nhiên, thật khó để quy lỗi cho Điều lệ bán hàng năm nay. CHTR đã tăng hơn gấp đôi S&P 500 với mức tăng gần 34% tính đến thời điểm hiện tại. Điều đó bao gồm một cú vấp khá lớn kể từ cuối tháng 7 - một phần là do thị trường rộng lớn hơn, nhưng cũng là sự phản ánh của báo cáo thu nhập quý 2 đáng thất vọng cho thấy doanh thu và lợi nhuận không như mong đợi.
Về mặt của nó, sự thay đổi lớn nhất của danh mục đầu tư Berkshire Hathaway là sự rút lui hoàn toàn khỏi một trong những cái tên ít được biết đến hơn của nó: USG Corp. (USG, $ 380,94).
USG Corp. - hoặc United States Gypsum Corporation, nếu bạn không hiểu toàn bộ vấn đề ngắn gọn - cũng nhàm chán như bức tường thạch cao. Cái nào phù hợp, vì đó là một trong những sản phẩm chính của nó. USG là một chuyên gia vật liệu xây dựng sản xuất, ngoài những thứ khác, vách thạch cao và hợp chất kết hợp. (Hợp chất liên kết chỉ là một trong nhiều sản phẩm mà USG sản xuất từ thạch cao, do đó có tên như vậy).
Nhưng mặc dù động thái này có vẻ ấn tượng, nhưng điều này đã nằm trong thẻ hơn một năm. Công ty Knauf của Đức, cũng kinh doanh vách thạch cao, đã thông báo vào tháng 6 năm 2018 rằng họ sẽ mua USG với giá 7 tỷ đô la. Berkshire Hathaway, nắm giữ 31% cổ phần vào thời điểm đó, đã gây áp lực đáng kể lên USG để chấp nhận thỏa thuận - điều khiến Buffett rút lui khỏi cái mà ông gọi là khoản đầu tư “đáng thất vọng”.
Thỏa thuận kết thúc vào tháng 4 năm 2019, chấm dứt hiệu quả sự tham gia của Berkshire.
Về mặt kỹ thuật, thỏa thuận cuối cùng này không nằm trong danh mục đầu tư cổ phần của Berkshire Hathaway và nó đã là tin tức trong nhiều tháng. Nhưng đây vẫn là một hành động đáng chú ý trong quý thứ hai.
Warren Buffett đã không tham gia nhiều vào cổ phiếu năng lượng trong vài năm qua. Nhưng vào cuối tháng 4 năm 2019, ông cho biết sẽ đầu tư 10 tỷ đô la vào trò chơi dầu khí tích hợp Occidental Petroleum (OXY, 43,96 đô la) để giúp tài trợ giá thầu của mình cho công ty thăm dò và sản xuất Anadarko Petroleum. Đổi lại, Berkshire nhận được 100.000 cổ phiếu ưu đãi, tương đương 8%.
Occidental đã tham gia đấu thầu 38 tỷ đô la để mua lại Anadarko sau khi hãng này đã đồng ý với lời đề nghị trị giá 33 tỷ đô la từ Chevron (CVX). Anadarko đã đồng ý với đề nghị cao hơn và vào ngày 8 tháng 8, các cổ đông của nó đã bật đèn xanh cho thỏa thuận. Trong khi thỏa thuận vẫn đang diễn ra, nhà đầu tư hoạt động Carl Icahn - người sở hữu 5% cổ phần của OXY - đã lớn tiếng chỉ trích, gọi thỏa thuận này là “một trong những điều tồi tệ nhất mà tôi từng thấy” và “được định giá quá cao”.
Nhưng Buffett hẳn đã làm tốt cho chính mình. Icahn nói với CNBC rằng Buffett về cơ bản đã lôi kéo rất nhanh CEO Vicki Hollub. “Warren đã làm một công việc tuyệt vời cho bản thân và Berkshire… nhưng họ không cần phải tặng cho anh ấy món quà trị giá 1,5 tỷ đô la,” anh nói.
* Các giao dịch mua khác trong danh sách này là cổ phiếu phổ thông. Buffett đã nhận được 100.000 cổ phiếu cổ phiếu ưu đãi cho khoản đầu tư của mình vào Occidental.
Kyle Woodley đã rất lâu AMZN kể từ khi viết bài này.