Sự sụp đổ nhanh nhất trong lịch sử thị trường Hoa Kỳ đã chạm đáy vào ngày hôm nay một năm trước. Và chóng mặt như khi thị trường con gấu năm 2020 giảm xuống một cách chóng mặt, thị trường tăng giá tiếp theo gần như không thể tưởng tượng được, với hàng chục cổ phiếu đã tăng gấp ba lần trong 52 tuần qua.
Giữa đỉnh đóng cửa trước khi sụp đổ vào ngày 19 tháng 2 và mức đáy đóng cửa vào ngày 23 tháng 3, S&P 500 đã mất 34%. Chưa bao giờ cổ phiếu giảm nhanh đến như vậy - kể cả trong thời kỳ Đại khủng hoảng tài chính hay Đại suy thoái.
Tất nhiên, không có cách nào để biết vào thời điểm đó. Nhưng vào ngày 23 tháng 3, thị trường gấu kết thúc nhanh chóng như khi nó bắt đầu.
S&P 500 đã tăng hơn 76% một chút kể từ đó. Tương tự như vậy, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã tăng khoảng 76% và gần đây lần đầu tiên đạt mức cao nhất là 33.000. Trong khi đó, Nasdaq Composite nặng về công nghệ tăng vọt 95%, ngay cả sau khi vấp ngã trong những tháng đầu năm 2021.
Và đối với tiêu chuẩn vốn hóa nhỏ Russell 2000? Quên nó đi. Các cổ phiếu có giá trị thị trường nhỏ hơn được cho là sẽ tốt hơn trong những ngày đầu mở rộng kinh tế, nhưng mức tăng 124% của Russell 2000 trong năm qua là hoàn toàn giảm mạnh.
Các lĩnh vực hoạt động tốt nhất trong năm qua là về những gì người ta mong đợi từ một thị trường - như chúng ta vẫn thường nhắc - hướng tới tương lai.
Ví dụ, lĩnh vực năng lượng và vật liệu dẫn đầu S&P 500 với mức tăng hơn 100% so với cùng kỳ năm ngoái. Các nhà đầu tư đang đặt cược vào sự gia tăng nhu cầu đối với dầu và các mặt hàng như quặng sắt, khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi. Các lĩnh vực công nghiệp và tài chính theo chu kỳ không bị tụt lại quá xa. Mức độ tùy ý của người tiêu dùng, tăng khoảng 87% kể từ mức đáy tháng 3 năm 2020, phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng thu nhập trong bối cảnh các cửa hàng, nhà hàng, thể thao trực tiếp và những thứ tương tự mở cửa trở lại.
Tuy nhiên, khi nói đến các cổ phiếu riêng lẻ, chúng ta thấy cả hai yếu tố tương lai và lạc hậu. Các cổ phiếu tốt nhất kể từ đáy của thị trường giá xuống được thúc đẩy bởi các thuộc tính cho phép chúng phát triển mạnh trong suốt đại dịch hoặc theo kỳ vọng về lợi nhuận sẽ tăng tốc như thế nào khi chúng ta trở lại bình thường.
Tham gia Wayfair (W), cổ phiếu hoạt động hàng đầu trong Russell 1000 trong năm qua. Nó được hưởng lợi khi vừa là một công ty thương mại điện tử và một nhà bán lẻ đồ nội thất gia đình. Rất ít doanh nghiệp phát triển thịnh vượng từ hậu quả của thời đại bế tắc tại nhà hơn là thương mại điện tử hoặc cải thiện nhà cửa.
Ở đầu kia của danh sách, bạn sẽ tìm thấy Six Flags (SIX), một cái gì đó mang tính đầu cơ đánh cược vào việc nhà điều hành công viên giải trí sắp trở lại từ bờ vực. Các lượt phục hồi từng bị đánh bại khác bao gồm các nhà bán lẻ dựa trên trung tâm thương mại hoặc truyền thống, chẳng hạn như Gap (GPS), Kohl's (KSS) và Thương hiệu L (LB).
Sau đó là MGM Resorts (MGM). Nhà điều hành sòng bạc đang đặt cược mở lại trong tương lai trong ngành du lịch, khách sạn và giải trí. Peloton Interactive (PTON) và Moderna (MRNA), mặt khác, được hưởng lợi trực tiếp từ sự sống của đại dịch trong khi chúng tôi vẫn còn trong tình trạng dày đặc của nó.
Cho dù các khoản đầu tư phục hồi hướng tới tương lai hay những người hưởng lợi lạc hậu hơn từ nền kinh tế đại dịch, thì khả năng cao là đã kiếm được tiền dễ dàng với nhiều cổ phiếu trong danh sách này.
Nhưng dù sao thì nó cũng mang tính hướng dẫn.
Bài giảng đầu tiên? Hãy nhớ rằng thời điểm thị trường là một việc vặt vãnh. Không ai có thể biết chắc rằng ngày 23 tháng 3 năm 2020 đánh dấu sự cố COVID ở mức thấp.
Thứ hai, không thể chọn người chiến thắng từ kẻ thua cuộc. Đó là lý do tại sao một danh mục đầu tư đa dạng là cách tốt nhất đối với đại đa số các nhà đầu tư.