Môi giới chính là gói dịch vụ mà các công ty đầu tư lớn cung cấp cho khách hàng quỹ đầu cơ của họ. Nó bao gồm quản lý tiền mặt và cho vay chứng khoán để giúp các quỹ đầu cơ tăng đòn bẩy khi họ thực hiện các giao dịch lớn.

Tìm hiểu thêm về môi giới chính bao gồm cách hoạt động và những gì nó đòi hỏi .

Định nghĩa và Ví dụ về Môi giới Chính

Môi giới chính là một thuật ngữ đề cập đến bộ dịch vụ được cung cấp cho các nhà quản lý quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư lớn tương tự khác. Nó cho phép họ hoàn thành các giao dịch đầu tư lớn.

Nếu bạn mua hoặc bán cổ phiếu, trái phiếu và các khoản đầu tư khác cho chính mình , bạn có thể nhận được sự trợ giúp từ một nhà môi giới thực hiện các giao dịch. Bạn có thể sử dụng công ty môi giới chiết khấu, chẳng hạn như Fidelity, Charles Schwab và E-Trade. Những điều này cho phép bạn giao dịch cổ phiếu trực tuyến và nhận một số báo cáo nghiên cứu cơ bản và lời khuyên.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn đại diện cho một quỹ đầu cơ lớn quản lý hàng tỷ đô la và không nhiều hơn mua một vài cổ phiếu của một quỹ chỉ số? Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn muốn vay một số tiền lớn để tối đa hóa lợi nhuận, bán khống cổ phiếu và kiếm tiền ngay cả khi thị trường đi xuống? Trong trường hợp này, bạn có thể cần một số dịch vụ và hỗ trợ đặc biệt. Đó là nơi môi giới hàng đầu đi vào bức tranh. Nó phục vụ nhu cầu của các quỹ đầu cơ, vốn có thể phức tạp.

Hầu hết các ngân hàng đầu tư tên tuổi đóng vai trò là nhà môi giới chính. Điều đó bao gồm Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Credit Suisse.

Môi giới hàng đầu hoạt động như thế nào?

Để hiểu về môi giới cơ bản, trước tiên hãy tìm hiểu về các quỹ đầu cơ, những gì họ làm và những dịch vụ họ yêu cầu.

Quỹ phòng hộ là những mối quan hệ đối tác tổng hợp tiền của họ. Họ sử dụng nhiều loại phương pháp đầu tư và quản lý rủi ro khác nhau để tìm kiếm lợi nhuận lớn. Họ tiếp tục đi ngay cả khi thị trường đang giảm. Các quỹ phòng hộ thường sử dụng đòn bẩy (hoặc đi vay) để cố gắng tăng lợi nhuận.

Các quỹ này thường quản lý tiền từ quỹ hưu trí và các khoản tài trợ lớn. Do quy mô đầu tư và cách tiếp cận, nhu cầu của các quỹ đầu cơ khác với các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Do đó, các công ty môi giới hàng đầu không chỉ đơn giản giúp các quỹ đầu cơ thực hiện các giao dịch.

Mảng dịch vụ do công ty môi giới chính cung cấp bao gồm:

• Vay cổ phiếu hoặc tiền mặt: Các nhà môi giới chính hỗ trợ các quỹ đầu cơ trong việc kiếm thêm tiền để tăng lợi nhuận. Họ cũng hỗ trợ họ trong việc "bán khống", nơi các nhà đầu tư bán cổ phiếu mà họ không sở hữu bằng cách vay từ một nhà môi giới.
• Giúp họ tìm các nhà đầu tư mới: Công ty môi giới Prime có thể cung cấp dịch vụ “giới thiệu vốn”. Tại đây, họ tổ chức các cuộc họp và trình bày với những người có thể quan tâm đến việc đầu tư vào quỹ.
• Cung cấp quyền truy cập vào nghiên cứu: Các nhà môi giới chính thường có các bộ phận nghiên cứu mạnh mẽ có thể cung cấp dữ liệu và báo cáo về hầu hết mọi thứ mà một nhà quản lý quỹ có thể cần. Trong nhiều trường hợp, nhà môi giới cung cấp nghiên cứu này để cấp tiền chỉ vì là khách hàng.
• Phục vụ với tư cách là người giám sát: Bằng cách có quyền lưu ký tài sản của quỹ, một nhà môi giới hàng đầu có thể nhanh chóng thực hiện các giao dịch. Điều này cũng làm cho việc báo cáo tài chính trở nên đơn giản hơn nhiều.
• Luôn nhận thức được các vấn đề về quy định: Môi trường pháp lý xung quanh tài chính rất phức tạp. Các quỹ phòng hộ có thể không có đủ nguồn lực để cập nhật mọi thay đổi về quy tắc. Các nhà môi giới chính thường đóng vai trò cố vấn trong lĩnh vực này.
• Cung cấp các dịch vụ “trợ giúp đặc biệt” khác: Một số nhà môi giới có thể cung cấp các dịch vụ thích hợp, chẳng hạn như báo cáo phân tích hiệu suất và hạn mức tín dụng. Các quỹ mới hơn thậm chí có thể được trợ giúp trong các công việc hành chính, chẳng hạn như nhân sự và đào tạo nhân viên.

Bởi vì họ có thể kiếm tiền bằng nhiều cách, các đơn vị môi giới chính có thể kiếm một lợi nhuận tốt cho các công ty. Đầu tiên, công ty môi giới tính các khoản phí cơ bản cho dịch vụ trông giữ, hướng dẫn khách và các dịch vụ khác. Các công ty môi giới Prime cũng kiếm được một khoản tiền rất lớn từ chênh lệch lãi suất giữa hoạt động vay và cho vay của họ.

Hơn nữa, các nhà môi giới chính có thể sử dụng tài sản thế chấp từ khách hàng cho riêng họ các khoản đầu tư. Điều này được gọi là giả thuyết lại. Trong nhiều trường hợp, các đối tác quỹ cho phép sử dụng tài sản thế chấp của họ theo cách này để đổi lấy việc giảm phí.

Giả thuyết lại đi kèm với một số rủi ro cho nhà đầu tư. Luôn có khả năng người môi giới có thể mất khoản đầu tư mặc dù họ chưa bao giờ sở hữu nó ngay từ đầu.

Việc thực hành giả thuyết phổ biến hơn nhiều trước khi sự sụp đổ của lĩnh vực tài chính năm 2008 và 2009.

Những điểm rút ra chính

• Công ty môi giới dành cho các cá nhân. Các công ty môi giới chính dành cho các quỹ đầu cơ.
• Các nhà môi giới chính giúp các quỹ đầu cơ xử lý các giao dịch đầu tư lớn.
• Các nhà môi giới chính cung cấp các dịch vụ đặc biệt như trợ giúp bán khống, tiếp cận nghiên cứu và cập nhật các quỹ phòng hộ về các vấn đề quy định.
• Các nhà môi giới chính kiếm tiền thông qua phí, chênh lệch lãi suất giữa hoạt động vay và cho vay của họ và bằng cách sử dụng tiền của khách hàng để đầu tư.