Mã hóa? Xml ="utf-8"?> Nếu đầu tư vào các công ty phá sản nghe có vẻ cấm kỵ, thì đó là vì nó rất rủi ro. Trong thị trường chứng khoán, rủi ro là không thể tránh khỏi, nhưng rủi ro liên quan đến cổ phiếu phá sản cao hơn nhiều so với mức bạn có thể nhận ra.

TL; DR

• Chương 11 phá sản có nghĩa là một công ty sẽ cố gắng tổ chức lại và tái tạo từ các khoản nợ của họ. Chỉ 10–15% trong số các công ty này tổ chức lại thành công.
• Chương 7 phá sản có nghĩa là công ty đã chết.
• Trong cả hai trường hợp, cổ đông phổ thông khó có thể nhận được bất kỳ khoản lợi nhuận nào từ khoản đầu tư của họ. Bất cứ tài sản nào còn lại thường thuộc về thuế, người cho vay, chủ nợ, trái chủ và cổ đông ưu đãi.
• Một số ít kết quả có thể xảy ra nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu bị phá sản. Thông thường, bạn sẽ không nhận được bất cứ thứ gì, nhưng có khả năng bạn sẽ nhận được khoản thanh toán loãng.
• Bạn nên cập nhật thông tin về thủ tục tố tụng nếu bạn đã đầu tư vào cổ phiếu phá sản.

Các loại phá sản khác nhau và tại sao chúng lại quan trọng đối với các nhà đầu tư

Không phải tất cả các phá sản được tạo ra như nhau. Dưới đây là hai loại phá sản khác nhau và cách chúng ảnh hưởng đến các nhà đầu tư của công ty:

• Phá sản theo Chương 11:Một công ty tuyên bố phá sản theo Chương 11 khi họ muốn có cơ hội tổ chức lại bản thân và phục hồi sau cuộc đấu tranh tài chính. Nếu được chấp thuận, tòa án sẽ bảo vệ công ty khỏi các chủ nợ cho đến khi công ty đệ trình một kế hoạch khôi phục tài chính triệt để.

Tại sao nhà đầu tư nên quan tâm: Có thể cổ phiếu của bạn sẽ tồn tại nếu một công ty cố gắng tự vươn lên bằng các chiến lợi phẩm của mình (mặc dù thực tế là chỉ khoảng 10–15% trong số này dẫn đến việc tái tổ chức thành công). Cũng có thể một công ty sẽ hủy bỏ bất kỳ cổ phiếu hiện có nào, cùng với các kết quả tiềm năng khác.

• Phá sản theo Chương 7:Một công ty tuyên bố phá sản theo Chương 7 khi họ đã hoàn thành toàn bộ công việc. Về cơ bản, họ đã chết và biến mất khỏi phạm vi công ty được giao dịch công khai. Họ bán tài sản của mình và thông thường, mọi khoản doanh thu còn lại sẽ được chuyển cho các chủ nợ.

Tại sao nhà đầu tư nên quan tâm: Khi một công ty chết, cổ phiếu của bạn cũng chết theo nó. Trong trường hợp này, các cổ đông không có khả năng nhận được khoản thanh toán.

Bất kể loại phá sản nào mà chúng ta đang nói đến, các cổ phiếu bị phá sản rất khó điều động. Đầu tư vào các công ty phá sản khiến bạn đặc biệt dễ bị thua lỗ.

Tại sao lại mạo hiểm khi đầu tư vào một công ty có tin tức phá sản

Chúng tôi không muốn làm bạn sợ hãi, nhưng giáo dục đã đi một chặng đường dài trong thế giới đầu tư.

Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), việc đầu tư vào các công ty phá sản “có khả năng dẫn đến tổn thất tài chính”.

Trong những trường hợp này, một công ty giao dịch công khai bị phá sản vì doanh thu của nó không ngang bằng với các khoản nợ của nó. Theo thời gian, điều này ảnh hưởng đến công ty, cuối cùng khiến công ty đi đến quyết định phá sản triệt để. Bạn có thể tưởng tượng rằng bất kỳ công ty nào còn tồn tại sẽ mắc nợ thuế, người cho vay, chủ nợ, trái chủ và cổ đông ưu đãi - theo thứ tự đó.

Nghe có vẻ khắc nghiệt, nhưng đó là sự thật. Cổ đông phổ thông nhận được cái được gọi là “yêu cầu còn lại” đối với tài sản của công ty (AKA “xác nhận vốn chủ sở hữu”), có nghĩa là bất kỳ thứ gì còn lại sau khi tất cả các nghĩa vụ trước đây đã được thanh toán đầy đủ. Khi bạn phân chia tài sản còn lại sau khi thanh lý giữa tất cả các cổ đông phổ thông, bạn thường chỉ còn lại một số tiền nhỏ - nếu có.

Thông thường, một công ty không thể thanh toán đầy đủ tất cả các nghĩa vụ trước đó, điều này khiến các cổ đông phổ thông không được thanh toán. Và ngay cả khi sự giàu có xoay xở để chảy xuống toàn bộ chuỗi thức ăn, nó có thể không phải là giá trị đầy đủ.

Đó không phải là một tình huống lý tưởng, nhưng cổ phiếu của cổ đông phổ thông không có giá trị nhiều trong các tình huống phá sản của công ty. Thật không may, những người quyền lực có xu hướng được trả tiền trước.

Khi nói đến phá sản theo Chương 11, một công ty có thể tiếp tục giao dịch cổ phiếu trên một số nền tảng nhất định. Không có luật liên bang nào cấm giao dịch chứng khoán trong thủ tục phá sản. Tuy nhiên, các công ty không thể tiếp tục giao dịch trên các thị trường như Nasdaq hoặc New York Stock Exchange do các tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt.

Điều này cho thấy:chỉ vì luật liên bang không cấm điều đó không có nghĩa là đầu tư vào các công ty phá sản là một bước đi thông minh. Tất nhiên, đại lý của bạn với tư cách là một nhà đầu tư là tất cả - nhưng điều đáng giá là bạn phải biết mình đang dấn thân vào điều gì. Ở mức độ này, Công khai hiển thị nhãn an toàn trên các công ty phá sản và các cổ phiếu rủi ro khác.

Điều gì xảy ra với cổ phiếu của tôi khi một công ty phá sản?

Có một số con đường khác nhau mà cổ phiếu của bạn có thể đi khi một công ty phá sản, nhưng không có con đường nào đặc biệt hấp dẫn. Và tất cả đều có một điểm chung. Cổ đông phổ thông không có tiếng nói trong những gì xảy ra.

• Mặc dù công ty phá sản theo Chương 11 có thể tái xuất hiện ở phía bên kia, nhưng các chủ nợ và trái chủ thường sở hữu tất cả cổ phiếu (có, thậm chí là của bạn).
• Ngay cả khi họ cố gắng tự tổ chức lại, thì về mặt pháp lý, tòa án vẫn có thể tuyên bố một cổ đông không được gì. Tại sao? Bởi vì họ quyết định rằng công ty mất khả năng thanh toán (AKA nợ phải trả của họ lớn hơn tài sản của họ), thực tế coi tất cả cổ phiếu là vô giá trị.
• Hãy nhớ rằng kế hoạch khôi phục tài chính triệt để mà mọi công ty phải đệ trình để được xem xét phá sản theo Chương 11? Thông thường, kế hoạch đó bao gồm điều khoản hủy bỏ tất cả cổ phiếu hiện có (và thiết lập cổ phiếu phổ thông mới) và đó là động thái do chính công ty thực hiện.
• Hãy xem xét một trường hợp trong đó cả công ty và tòa án đều giữ các quyền của cổ đông hiện tại đối với vốn chủ sở hữu. Nhiều khả năng những cổ phiếu này sẽ bị pha loãng đáng kể. Điều này có thể có nghĩa là ít lượt chia sẻ hơn, ít giá trị hơn hoặc cả hai.
• Cổ đông phổ thông có thể nhận được khoản thanh toán phá sản, tương ứng với tỷ lệ quyền sở hữu mà họ có trong công ty so với tài sản còn lại của công ty sau khi thanh lý. Ví dụ:nếu bạn sở hữu .1% cổ phần của công ty và họ còn 50.000 đô la để cho, bạn sẽ nhận được 50 đô la.
• Theo SEC, những cổ phiếu bị phá sản theo Chương 7 thường vô giá trị, nghĩa là tiền của bạn đã biến mất. Bất kỳ trái phiếu nào cũng có thể nhận được một phần nhỏ mệnh giá của chúng, nhưng không có khả năng xảy ra. Trong trường hợp không chắc là vẫn còn tiền, những người sở hữu cổ phiếu sẽ được thông báo và có thể yêu cầu bồi thường. Tuy nhiên, họ sẽ không được thông báo nếu hết tiền trước khi đến tay họ.

Bạn nên làm gì nếu đầu tư vào cổ phiếu bị phá sản?

Đối với một số người, tránh cổ phiếu phá sản là quá muộn. Sau khi đọc điều này, bạn có thể tự hỏi có ích lợi gì khi cố gắng thu tiền của bạn từ một công ty đã phá sản. Mặc dù các khoản thanh toán của bạn có vẻ nằm ngoài khả năng hoặc tối thiểu, nhưng bạn vẫn nên cập nhật thông tin.

Liên hệ với công ty, nhà môi giới của bạn và SEC để tìm hiểu thêm thông tin về thủ tục phá sản. Bạn có thể liên hệ với tòa án phá sản nếu công ty đã nộp đơn cho Chương 7 và không gửi báo cáo cho SEC. Ủy ban nhân quyền Hoa Kỳ tại Bộ Tư pháp và một luật sư phá sản là những lựa chọn khác.

Điểm mấu chốt

Đầu tư vào các công ty phá sản đi kèm với nhiều rủi ro hơn hầu hết các tập đoàn. Rủi ro này càng gia tăng khi bạn đang giải quyết vấn đề phá sản theo Chương 7, nơi việc chi trả cho các cổ đông phổ thông là khó xảy ra. Với việc phá sản theo Chương 11, các nhà đầu tư có cơ hội được cứu trợ. Nếu bạn đã đầu tư vào cổ phiếu bị phá sản, bạn nên cập nhật thông tin trong suốt quá trình phá sản. Và tiếp theo, bạn có thể sử dụng báo cáo thu nhập để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt dựa trên tình hình tài chính của công ty trước đây thực hiện một bước nhảy vọt.