Vào năm 2018, số lượng các khoản thế chấp bất thường đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng thế chấp vào năm 2008. Các khoản thế chấp bất thường bao gồm các khoản vay dưới chuẩn, được thực hiện cho những người vay có tín dụng mờ; các khoản vay được thực hiện cho người đi vay mà không có Mẫu W-2 hoặc các tài liệu tiêu chuẩn khác; và các khoản cho vay khác không đáp ứng các tiêu chuẩn do Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng đặt ra.

Điều đó có nghĩa là chúng ta đang quay trở lại những ngày xưa tồi tệ dẫn đến cuộc khủng hoảng nhà ở? Guy Cecala, nhà xuất bản Inside Mortgage Finance, cho biết có lẽ là không, mặc dù nếu tình trạng phạm pháp gia tăng, điều đó có thể báo hiệu rắc rối phía trước.

Trong khi số lượng các khoản thế chấp bất thường đã tăng lên, chúng vẫn chưa đến 3% các khoản vay được thực hiện vào năm 2018, so với 39% vào năm 2006, ngay trước khi vụ phá sản nhà ở bắt đầu. Ngoài ra, nhiều khoản vay chỉ hơi khác thường, Cecala nói. Đối với những người mới bắt đầu, theo luật, hầu hết những người cho vay phải thực hiện một nỗ lực thiện chí để xác định rằng người đi vay có “khả năng trả nợ”, ông nói. Và những người cho vay bảo lãnh các khoản thế chấp này thường tìm cách bù đắp rủi ro. Ví dụ:họ sẽ sử dụng điểm tín dụng cao và khoản trả trước lớn để bù đắp rủi ro về tỷ lệ nợ trên thu nhập cao, tài liệu hạn chế hoặc khoản vay chỉ trả lãi.

Hầu hết các khoản nợ xấu góp phần gây ra cuộc khủng hoảng nhà đất đã không còn nữa. Các khoản cho vay dẫn đến khấu hao âm — dư nợ tăng lên thay vì thu hẹp — đã biến mất. Cecala cho biết, các khoản cho vay chỉ trả lãi đã trở lại vai trò truyền thống của chúng là các khoản vay ngắn hạn dành cho những người giàu có mua những ngôi nhà đắt tiền với khoản trả trước là 50%.

Theo CoreLogic, một dữ liệu tài chính và phân tích, lý do chính mà những người đi vay đã sử dụng các khoản vay khác thường trong năm 2018 là họ có tài liệu thay thế hoặc hạn chế, tỷ lệ nợ trên thu nhập trên 43% hoặc họ muốn có một khoản vay chỉ tính lãi. Công ty. Những người vay vốn tự kinh doanh hoặc kiếm tiền hoa hồng có thể gặp khó khăn hơn trong việc xác minh thu nhập của họ, vì vậy người cho vay có thể dựa vào bảng sao kê của ngân hàng hơn là bản khai thuế. Đạt tiêu chuẩn với tỷ lệ nợ trên thu nhập cao hơn phổ biến ở những người vay trẻ tuổi, những người có thể có khoản vay sinh viên và những người nghỉ hưu có thu nhập cố định, những người dành phần thu nhập cao hơn cho nhà ở.

Trước cuộc khủng hoảng thế chấp, một tỷ lệ lớn các khoản vay có vấn đề đã được chứng khoán hóa và bán cho các nhà đầu tư. Vào năm 2018, khoảng 100 tỷ USD chứng khoán thế chấp không phải đại lý đã được tạo ra (nghĩa là các khoản thế chấp không được hỗ trợ bởi Fannie Mae, Freddie Mac, Cục quản lý nhà ở liên bang hoặc các vấn đề cựu chiến binh). Đó là mức cao nhất kể từ năm 2007, nhưng nó vẫn chỉ bằng 10% so với thời kỳ bùng nổ. Cecala nói rằng các nhà cho vay có thể sẵn sàng nới lỏng bảo lãnh phát hành hơn để thúc đẩy hoạt động kinh doanh, đặc biệt nếu điều đó giúp phân biệt họ với các đối thủ cạnh tranh. Nhưng trong trường hợp xấu nhất, chỉ một số ít người cho vay hoặc nhà đầu tư sẽ thất bại, ông nói.