Không có gì quan trọng hơn đối với thành công trong đầu tư dài hạn hơn là một triết lý đầu tư rõ ràng. Và không có gì đáng bàn cãi hơn.

Không nghi ngờ gì nữa, có vô số triết lý đầu tư và vô số chiến lược đầu tư. Các nhà đầu tư và các chuyên gia đầu tư cố gắng tự bảo vệ mình bằng các triết lý nhằm thu được lợi nhuận trong khi bình thường hóa các rủi ro vốn có trên thị trường.

Tuy nhiên, chúng ta đều biết thị trường tài chính có xu hướng hoạt động thất thường.

Nó làm tôi nhớ lại những ngày học đại học của tôi ở Hawaii bắt sóng khi chúng đập liên hồi vào Bờ Bắc của Oahu. Sau những tháng mùa hè êm đềm, thậm chí thanh thản, lướt sóng sẽ nổi lên vào mùa thu. Những người lướt sóng lớn đổ xô đến các bãi biển tạo thành trại, mỗi người cố gắng nghĩ ra phương pháp để cưỡi những con sóng lớn nhất mà không phải trả giá cuối cùng. Thật không may, thường xuyên có một làn sóng bất hảo cuộn đến và lấy đi không chỉ những người lướt sóng mà còn cả một số lượng lớn khán giả.

Thật là một sự tương đồng tuyệt vời với thị trường tài chính của chúng ta, phải không?

Một nhà đầu tư đơn thuần hoặc thậm chí một cố vấn đầu tư độc lập phải làm gì? Chúng ta nên dựng lều ở trại nào? Tất nhiên, có những ưu và khuyết điểm đối với tất cả các triết lý đầu tư, bao gồm cả những cách tiếp cận đầu tư còn nhiều tranh cãi sau:

Quản lý tài sản bị động

Đôi khi được gọi là đầu tư thụ động, lập chỉ mục hoặc đầu tư “đặt nó và quên nó đi”, quản lý danh mục đầu tư thụ động thường liên quan đến việc theo dõi chỉ số hoặc danh mục đầu tư có trọng số thị trường để tạo ra lợi nhuận phù hợp với chỉ số.

• Ưu điểm: Đi theo con đường này thường ít tốn kém hơn và các nhà đầu tư bình thường cũng dễ hiểu hơn.
• Nhược điểm: Nếu thị trường đi lên, danh mục đầu tư của bạn sẽ tăng lên; và nếu thị trường đi xuống, danh mục đầu tư của bạn sẽ đi xuống. Không ai thường “xem” danh mục đầu tư này.
• Những gì bạn nên biết: Các chiến lược thụ động có xu hướng hoạt động tốt hơn các chiến lược khác khi thị trường phát triển mạnh, như đã có từ năm 2009; và rất dễ trở nên tự mãn khi thời gian thuận lợi. Nhưng như chúng ta đã thấy nhiều lần, thị trường luôn biến động. Nếu bạn sắp hoặc sắp nghỉ hưu, bạn có thể không có điều kiện chờ đợi danh mục đầu tư của mình phục hồi sau một khoản lỗ lớn. Sự tập trung của bạn sẽ bắt đầu chuyển sang lưu giữ những gì bạn đã làm việc chăm chỉ để kiếm và tích lũy.

Quản lý nội dung đang hoạt động

Với loại danh mục đầu tư này, người quản lý thường cố gắng làm tốt hơn một chỉ số chuẩn nhất định. Người quản lý theo dõi xu hướng thị trường, những thay đổi trong nền kinh tế và các yếu tố khác để đưa ra quyết định mua và bán.

• Ưu điểm: Trong thời kỳ biến động hoặc khi thị trường không tăng, bạn có những chuyên gia đào sâu các khoản đầu tư có thể thực sự tốt hơn thị trường.
• Nhược điểm: Nỗ lực nhiều hơn vào loại hình đầu tư này - nghiên cứu, giao dịch thường xuyên - có thể khiến nó trở nên đắt đỏ hơn.
• Những gì bạn nên biết: Trong trường hợp xấu nhất, bạn có những người quản lý tập trung vào việc tìm kiếm giá trị và vẫn có thể mang lại lợi nhuận, nhưng chiến thắng cần bù đắp được cả tổn thất và chi phí, đồng thời các nhà đầu tư phải sẵn lòng và có khả năng “xoay xở” những người quản lý.

Quản lý Tài sản Chiến thuật

Một nhà quản lý chiến thuật chú ý đến các yếu tố kích hoạt nhất định và chủ động điều chỉnh việc phân bổ tài sản của danh mục đầu tư từ cổ phiếu sang trái phiếu hoặc thậm chí thành tiền mặt để bảo toàn vốn. Người quản lý chiến thuật chỉ đơn thuần là cố gắng nắm bắt những gì thị trường sẽ mang lại cho anh ta hoặc cô ta ở một mức rủi ro nhất định, tức là tập trung vào lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro.

• Ưu điểm: Loại chiến lược này rất phù hợp với các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn (miễn là mục tiêu của bạn không vượt trội so với thị trường). Bạn có thể nhận thấy một phần đáng kể danh mục đầu tư của mình chứa tiền mặt khi thị trường giảm giá.
• Nhược điểm: Rất khó để xác định thời gian thị trường và một số người nói rằng không thể. Bạn có thể cảm thấy thất vọng nếu bạn đang có tiền mặt trong khi thị trường tăng điểm mà không có bạn.
• Những gì bạn nên biết: Loại hình đầu tư này có khả năng tăng lợi nhuận (trong thị trường tăng giá) đồng thời giảm rủi ro khi các tín hiệu nhất định cho biết một sự điều chỉnh - hoặc tệ hơn - đang đến.

Cuộc tranh luận về triết lý nào là tốt nhất đã diễn ra trong nhiều năm.

Lựa chọn tốt nhất cho bạn có thể là một phương pháp tiếp cận kết hợp

Tại sao không xem xét một triết lý đầu tư bao gồm cả ba chiến lược này? Không có gì nói rằng bạn không thể sửa đổi triết lý đầu tư của mình, bằng cách tận dụng tối đa những gì mà mỗi trại phải cung cấp.

Ví dụ:bạn có thể sử dụng “Danh mục đầu tư vào Bãi biển Sunset” của chúng tôi tình cờ được đặt tên theo một trong những bãi biển sóng lớn của Hawaii:

1. Đẩy Quản lý tài sản bị động trở thành “Chiến lược”.

Bắt đầu bằng cách đặt các khoản nắm giữ dài hạn của bạn vào danh mục đầu tư cốt lõi được quản lý. Mục tiêu chính của cốt lõi là sử dụng các khoản đầu tư chi phí thấp hơn, sẽ có cơ hội tốt hơn để theo kịp các chỉ số thị trường. Bằng cách sử dụng người quản lý, bạn chỉ đang cố gắng tránh điều tồi tệ nhất - một làn sóng lớn quét sạch một phần đáng kể danh mục đầu tư của bạn. Chẳng hạn, hãy thuê một người có kinh nghiệm, một ủy ban đầu tư độc lập, định vị danh mục đầu tư của bạn để tăng trưởng lâu dài và thực hiện các thay đổi chiến lược khi bị thị trường ra lệnh.

Hãy đảm bảo rằng bạn không muốn thấy nhiều giao dịch trong cốt lõi của mình. Nói tóm lại, bạn đang tìm kiếm các khoản đầu tư thụ động, hiệu quả về chi phí để theo dõi các chỉ số thị trường chính được quản lý chiến lược bởi một hoặc nhiều người thực tế, thay vì một cỗ máy. Do đó, nhà quản lý chiến lược sống động của chúng tôi cho phép chúng tôi tận dụng các cơ hội thị trường trong khi vượt qua các điều chỉnh thị trường mà một nhà quản lý tổ chức có kinh nghiệm sẽ nhận ra.

2. Bao gồm Quản lý Tài sản Chiến thuật.

Đặt các khoản nắm giữ có thời hạn vừa phải vào nhiều chiến lược chiến thuật, những chiến lược này sẽ đóng vai trò như vệ tinh cho danh mục đầu tư cốt lõi của bạn. Các chiến lược chiến thuật sẽ chuyển sang mức an toàn, có thể là trái phiếu hoặc tiền mặt, dựa trên thời điểm hoặc do sự kích hoạt của các yếu tố kích hoạt rủi ro. Ví dụ:một thuật toán chiến thuật có thể kích hoạt chuyển dịch sang tiền mặt dựa trên các tín hiệu suy thoái, trong khi một thuật toán khác có thể chỉ chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu vào tháng 5 và quay trở lại cổ phiếu từ trái phiếu vào tháng 10.

Không nên nhầm lẫn các thuật toán chiến thuật với giao dịch cắt lỗ đơn giản. Thay vào đó, những yếu tố kích hoạt như vậy thường được thiết kế và quản lý bởi các nhà quản lý tài sản của tổ chức dựa trên nhiều năm nghiên cứu và kinh nghiệm. Cuối cùng, hãy đảm bảo rằng các vệ tinh chiến thuật của bạn không tương quan và do đó, chuyển sang tiền mặt đồng thời. Mặc dù Quản lý Tài sản Chiến thuật có thể không hoạt động tốt hơn bất kỳ thị trường nhất định nào (và bạn nên đề phòng những nhân viên bán hàng nói rằng họ có thể hoặc sẽ làm), mục đích chính của các chiến lược đầu tư này là giảm rủi ro cho bạn.

3. Đặt bên cạnh một số tiền “An toàn”.

Để chắc chắn, tiền an toàn phải là một phần trong danh mục đầu tư cốt lõi của một người. Như người ta thường nói, đừng đầu tư nếu bạn không đủ khả năng để mất nó. Cuộc tranh luận trở nên đặc biệt gay gắt khi nói đến cách đầu tư tiền “một cách an toàn”. Để được phân loại là an toàn, hãy nhớ rằng các khoản đầu tư, tuy nhiên, phải tăng khả năng phòng ngừa lạm phát. Nếu bạn có tiền tiết kiệm trên thị trường tiền tệ, CD hoặc Kho bạc trong khi lãi suất thấp, bạn chắc chắn sẽ mất tiền chậm do thuế và lạm phát ăn mòn sức mua của bạn.

Vì những lý do này, các nhà đầu tư nên xem xét sử dụng giấy bạc có cấu trúc không rủi ro, còn được gọi là niên kim có chỉ số cố định, để tăng tiền của họ một cách an toàn cũng như phòng ngừa lạm phát. Nói một cách đơn giản - ghi chú có cấu trúc cho phép các nhà đầu tư có khả năng hưởng lợi từ sự gia tăng của thị trường, nhưng được bảo vệ khỏi rủi ro thị trường giảm. Một số người có thể tranh luận và đúng như vậy, rằng các ghi chú có cấu trúc sẽ không bao giờ có hiệu quả tốt hơn chỉ số thị trường. Tuy nhiên, những khoản đầu tư này không nên được so sánh với thị trường mà họ theo dõi. Thay vào đó, chúng chỉ nên được so sánh với các khoản đầu tư an toàn khác.

Cuối cùng, hãy nhớ rằng những loại đầu tư này có thể được sử dụng để cấu trúc các kế hoạch thu nhập được đảm bảo suốt đời và do đó, có thể khá hữu ích cho cả người về hưu và các nhà hoạch định tài chính đang cố gắng tạo ra một mạng lưới an toàn danh mục đầu tư.

Danh mục đầu tư trên Bãi biển Hoàng hôn là một phương pháp kết hợp để xây dựng danh mục đầu tư được thiết kế để giảm chi phí, chống lạm phát và giảm thiểu khả năng tiếp xúc với sự biến động của thị trường - tất cả những điều đặc biệt quan trọng đối với người về hưu và trước khi nghỉ hưu.

Nói chuyện với một cố vấn, người hiểu khả năng chấp nhận rủi ro của cá nhân bạn và có thể xây dựng một kế hoạch đầu tư phù hợp nhất với nhu cầu của bạn. Hãy nhớ rằng:Triết lý đầu tư đúng đắn sẽ giúp bạn dễ dàng tuân theo kế hoạch và chiến lược đầu tư của mình trong thời điểm thuận lợi và khó khăn.

Kim Franke-Folstad đã đóng góp cho bài viết này.