Trong khi thị trường đang sôi sục và bạn cố gắng hết sức để bỏ qua những gì đang xảy ra trong tài khoản hưu trí tại nơi làm việc của mình, Bộ Lao động đang bận rộn với việc đưa ra các quy tắc 401 (k) mới.
DOL đã đề xuất thay đổi quy tắc 401 (k) để giải quyết 1.) liệu các sản phẩm đầu tư rủi ro như vốn chủ sở hữu được quản lý có phù hợp với những người tiết kiệm trung bình về hưu hay không (Bộ trưởng Lao động tin tưởng như vậy), 2) nếu các cố vấn kế hoạch nên được phép chấp nhận kick- sự ủng hộ từ các nhà cung cấp bên thứ ba (chắc chắn!), và 3.) cách xác định xem các quỹ tương hỗ có trách nhiệm xã hội có được phép như một lựa chọn đầu tư hay không (chỉ dựa trên tài chính của họ, không phải nguyên tắc hướng dẫn của họ).
Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về các đề xuất của DOL và chúng có thể ảnh hưởng như thế nào đến cách bạn tiết kiệm cho việc nghỉ hưu.
Đầu tiên, một người giải thích. Quỹ cổ phần tư nhân là một loại quỹ tương hỗ đầu tư vào hoặc mua hoàn toàn chủ yếu là các công ty tư nhân (những công ty không được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán) hoặc mua cổ phần kiểm soát lớn trong một công ty giao dịch công khai. Thông thường, các khoản nắm giữ của quỹ tập trung nhiều vào một số công ty có thể cực kỳ nhỏ, chưa được chứng minh hoặc là một doanh nghiệp đang gặp khó khăn về tài chính. Sau đó là các khoản phí, thường là 2% hàng năm cho việc quản lý và đóng góp 20% lợi nhuận gộp khi một công ty được bán.
Jeanne Fisher, giám đốc điều hành của công ty tư vấn kế hoạch hưu trí, Strategic Retirement Partners (SRP) cho biết:“Vốn cổ phần tư nhân không có tính thanh khoản cao, không rõ ràng và không được quy định như quỹ tương hỗ truyền thống hoặc thậm chí là quỹ tín thác đầu tư tập thể (CIT). Nói cách khác, nó phức tạp và rủi ro.
Do tính chất rủi ro cao và tính phí cao của các quỹ này, vốn cổ phần tư nhân thường chỉ dành cho các nhà đầu tư hoặc tổ chức giàu có (như quỹ hưu trí). Nhưng các nhà đầu tư cá nhân sẽ sớm được mời gọi sau sợi dây nhung đỏ.
DOL đề xuất điều chỉnh các quy tắc về những loại đầu tư nào được phép trong các kế hoạch 401 (k) theo quy định của Đạo luật An ninh Thu nhập Hưu trí của Người lao động (ERISA). (ERISA bảo vệ các nhà đầu tư có kế hoạch hưu trí khỏi việc sử dụng sai các tài sản của kế hoạch.)
Nó bắt đầu mở đường cho vốn cổ phần tư nhân gia nhập thị trường kế hoạch 401 (k) trong một “Thư thông tin” vào đầu tháng Sáu. Thông cáo báo chí thông báo về sự thay đổi quy tắc được đề xuất này coi đó là một cách để “… giúp những người Mỹ tiết kiệm khi nghỉ hưu có được quyền truy cập vào các khoản đầu tư thay thế thường mang lại lợi nhuận cao.”
Jeff Cullen, đối tác quản lý tại SRP, cho biết đề xuất này đã trở nên rất nóng, một phần là do xu hướng thiên vị đối với cổ phần tư nhân. “Có thể một phần của sự phản đối kịch liệt là do cổ phần tư nhân nhận được một 'chỗ ngồi trên bàn' trong các kế hoạch đóng góp xác định trong khi nhiều loại hình đầu tư thay thế khác - bất động sản vật chất, quỹ đầu cơ, v.v. - không làm như vậy."
Một mối quan tâm khác là đưa các nhà đầu tư kém tinh vi hơn vào một lựa chọn đầu tư thay thế có thể không phù hợp.
Tuy nhiên, nếu quy tắc 401 (k) mới này được thông qua, thì người lao động sẽ không được phép đầu tư trực tiếp vào quỹ đầu tư tư nhân trong quỹ 401 (k). Thay vào đó, bạn sẽ được cung cấp quyền sở hữu gián tiếp “như một phần của phương tiện đa tài sản được quản lý chuyên nghiệp được cấu trúc như ngày mục tiêu, rủi ro mục tiêu hoặc quỹ cân bằng”. Nói cách khác, bạn sẽ đầu tư vào quỹ ngày mục tiêu nắm giữ quỹ cổ phần tư nhân cùng với một loạt các khoản đầu tư khác.
Jim Robison, giám đốc điều hành của Strategic Retirement Partners, cho biết đã có tiền lệ về việc đưa vốn tư nhân vào tài khoản hưu trí - các kế hoạch phúc lợi được xác định cụ thể (hay còn gọi là lương hưu). Và trong khi nó có thể thêm một lớp đa dạng hóa và giá trị cho danh mục đầu tư được quản lý, Robison nhấn mạnh sự cần thiết phải thận trọng và một nhà quản lý có kinh nghiệm:“Về mặt lý thuyết, bản thân việc chào bán phải trải qua nhiều cấp độ xem xét trước khi trở thành một lựa chọn cho người tham gia chương trình hưu trí . ”
Ông nói, trách nhiệm kiểm tra tính phù hợp của phương tiện đầu tư thuộc về nhà tư vấn và ủy ban kế hoạch nghỉ hưu. Nhưng cuối cùng, yếu tố quyết định xem đó có phải là khoản đầu tư thích hợp cho danh mục đầu tư hưu trí của bạn hay không là ở bạn.
Có một luật chống lại việc đưa ra những lời khuyên tài chính cố ý. Đó là quy tắc ủy thác và về mặt pháp lý, quy tắc này yêu cầu cố vấn tài chính cung cấp lời khuyên đặt lợi ích tốt nhất của khách hàng lên hàng đầu.
Các công ty quản lý 401 (k) có nghĩa vụ ủy thác để đảm bảo rằng kế hoạch nghỉ hưu của người sử dụng lao động cung cấp các khoản đầu tư tốt nhất có thể (phí thấp nhất, tốt nhất cho mục tiêu đầu tư) cho người tham gia. Ví dụ:họ không thể chọn một khoản đầu tư thấp hơn cho kế hoạch để được hưởng lợi nhuận được đưa ra khi có một khoản đầu tư khác với các điều khoản tốt hơn.
Đề xuất của DOL quay lại một số quy tắc về những gì cấu thành lời khuyên đúng đắn, không thiên vị theo tiêu chuẩn ủy thác ban đầu. Thay vào đó, quy tắc 401 (k) mới sẽ buộc các nhà cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư phải tuân theo “Tiêu chuẩn ứng xử công bằng”. Các tiêu chuẩn này bao gồm “tiêu chuẩn về lợi ích tốt nhất, tiêu chuẩn về bồi thường hợp lý và yêu cầu không đưa ra các tuyên bố gây hiểu lầm nghiêm trọng” - tất cả đều mở ra nhiều cách hiểu.
Một số người cho rằng sự thay đổi quy tắc là một nỗ lực nhằm giảm bớt sự bảo vệ của các nhà đầu tư và để ngỏ cánh cửa cho các cố vấn về hưu nhận được tiền hỗ trợ khi giới thiệu các sản phẩm đầu tư nhất định cho khách hàng. Fisher tin rằng việc nới lỏng các hạn chế sẽ giúp tạo ra sự cân bằng và giúp người tiêu dùng tiếp cận nhiều hơn với các lời khuyên. “Cuối cùng, người Mỹ trung bình cần được tiếp cận với lời khuyên tài chính 1) càng không có xung đột càng tốt và 2) giá cả phải chăng. Quy tắc ban đầu của DOL rất tích cực hướng tới việc tạo ra những lời khuyên không có xung đột. Khi làm như vậy, nó có khả năng hạn chế nghiêm trọng số lượng cố vấn có thể đưa ra lời khuyên đó, ”Fisher nói.
Sau khi nhận được phản hồi về đề xuất, Cục Quản lý Bảo mật Quyền lợi Nhân viên (EBSA) của DOL đã lên lịch một buổi điều trần công khai về quy tắc ủy thác vào ngày 3 tháng 9.
Các quỹ ESG đầu tư với mục tiêu hỗ trợ các công ty có sứ mệnh môi trường, xã hội và quản trị. Và, theo Bộ trưởng Lao động, Eugene Scalia, họ phải chịu sự giám sát đặc biệt trước khi được phép tham gia các kế hoạch nghỉ hưu do người sử dụng lao động tài trợ. Ông cho biết trong thông báo của DOL:“Các kế hoạch hưu trí do chủ lao động tư nhân tài trợ không phải là phương tiện để thúc đẩy các mục tiêu xã hội hoặc mục tiêu chính sách không vì lợi ích tài chính của kế hoạch.
Vấn đề là cách các quỹ ESG được đánh giá để đưa vào kế hoạch 401 (k). ERISA yêu cầu mỗi khoản đầu tư mà kế hoạch lựa chọn phải phù hợp với giá trị kinh tế đã được điều chỉnh theo rủi ro (như trong tài chính cuối cùng) để phục vụ một mục tiêu đầu tư cụ thể. Đề xuất quy tắc 401 (k) mới thừa nhận rằng các quy tắc cho phép quản trị viên kế hoạch xem xét kỹ lưỡng tài chính các yếu tố của quỹ ESG. Nhưng nó muốn đó là tiêu chí duy nhất được sử dụng.
Có nghĩa là các mục tiêu phi tài chính của quỹ - áp dụng bộ lọc công tâm xã hội cho các lựa chọn đầu tư - sẽ không đóng vai trò gì trong quyết định có đưa nó vào làm lựa chọn trong 401 (k) hay không.
Đó là một đòn giáng mạnh vào những người tiết kiệm hưu trí vì mục đích và lợi nhuận đều quan trọng như nhau. Nhưng nó theo dõi. “Cuối cùng - khi xây dựng đội hình và nguồn vốn cung cấp cho nhân viên của họ - họ [lập kế hoạch các nhà tài trợ và tư vấn] phải chọn các khoản đầu tư dựa trên chất lượng của họ, chứ không phải các tuyên bố chính trị,” Cullen nói.
Nếu được thông qua, quy tắc 401 (k) mới có thể không chỉ giới hạn số lượng quỹ ESG được thêm vào kế hoạch mà còn loại bỏ những quỹ hiện đang được cung cấp trong các kế hoạch hưu trí. Dựa trên dòng vốn đầu tư vào quỹ ESG, điều đó hoàn toàn ngược lại với những gì nhà đầu tư mong muốn. Theo nhà theo dõi quỹ Morningstar, trong năm 2019, dòng vốn vào các quỹ bền vững gấp 4 lần so với năm trước đó. Trong nửa đầu năm nay, các nhà đầu tư đã rót thêm 20,9 tỷ USD vào các quỹ và chỉ số do ESG quản lý.
Cuối cùng, các công ty ESG có thể tự nhiên tìm đường vào các quỹ tương hỗ nằm trong các kế hoạch 401 (k). Cullen cho biết:thân thiện với môi trường, bền vững và quản trị đang trở thành chìa khóa thành công trong tương lai cho nhiều công ty. “Chúng tôi đã thấy những nguyên tắc chủ chốt này tự kết hợp thành các quỹ hiện có một cách tự nhiên, khi các nhà quản lý danh mục đầu tư nhận ra tầm quan trọng của chúng đối với sự thành công lâu dài của một công ty.”
Bạn muốn tìm hiểu thêm về ESG? Chúng ta nói tất cả về điều đó trên HerMoney Podcast, trong tập 226:Khoản đầu tư của bạn có thể tác động đến thay đổi như thế nào và tập 175:Đầu tư cho điều tốt đẹp.
Cho đến lúc đó, bạn có thể chọn các quỹ tương hỗ phù hợp với các ưu tiên cá nhân và tài chính của mình bằng cách sử dụng gói 401 (k) có cửa sổ môi giới (cho phép bạn tiếp cận với nhiều loại hình đầu tư hơn). Và nếu kế hoạch của bạn không có cửa sổ môi giới, hãy đầu tư theo cách bạn muốn vào IRA tự định hướng.
Thêm từ HerMoney:
SUBSCRIBE:Những lời khuyên tốt nhất về tiền bạc và cuộc sống của chúng tôi được cung cấp mỗi tuần. Đăng ký miễn phí HerMoney ngay hôm nay.
