Đồng won của Hàn Quốc, đã tăng giá so với tiền tệ của các đối tác thương mại lớn, Trung Quốc, Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu và Nhật Bản. Nền kinh tế Hàn Quốc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, chiếm 44,6% GDP năm 2010.

Kể từ đầu năm, đồng won của Hàn Quốc đã tăng 6,4% so với đô la Mỹ, 5,5% so với đồng euro, 6% so với nhân dân tệ của Trung Quốc và 13% so với đồng yên Nhật.

Các quan chức chính phủ Hàn Quốc đang lo lắng. Nhiều đến mức họ đã can thiệp vào thị trường tiền tệ vào thứ Năm, mua tới 1 tỷ USD với nỗ lực làm suy yếu đồng won, theo Financial Times.

FT báo cáo rằng các quan chức Hàn Quốc đang xem xét thắt chặt các hạn chế đối với giao dịch tiền tệ phái sinh để kiềm chế sự biến động của đồng won trên thị trường tiền tệ. Thứ trưởng Bộ Tài chính Hàn Quốc Choi Jong-gu, nói với FT, “Diễn biến gần đây của thị trường cho thấy sự biến động tiếp tục gia tăng, chủ yếu là do một số kỳ vọng rằng đồng won sẽ tiếp tục tăng giá hơn nữa.”

Đồng won tăng giá nhanh chóng so với đồng đô la Mỹ ảnh hưởng đến thương mại của Hàn Quốc với hai đối tác thương mại lớn là Hoa Kỳ, chiếm 11,1% xuất khẩu của Hàn Quốc và Trung Quốc. , là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Hàn Quốc, chiếm 25,8% tổng kim ngạch xuất khẩu của Hàn Quốc.

Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc không được chuyển đổi tự do và giao dịch trong một biên độ được chỉ định xung quanh đô la Mỹ do các cơ quan quản lý tiền tệ Trung Quốc quy định. Trừ khi Trung Quốc mở rộng biên độ giao dịch, mà họ thực hiện đôi khi, đồng nhân dân tệ nói chung sẽ tăng hoặc giảm so với các đồng tiền khác theo đồng đô la Mỹ.

Điều đó có nghĩa là, tất cả những điều khác đều bình đẳng, các công ty Hàn Quốc đang kiếm được ít hơn khoảng sáu% trên gần 37% kim ngạch xuất khẩu của họ so với hồi đầu năm. Nói một cách khác, nếu giá cả vẫn ổn định, Hàn Quốc phải tăng sản lượng xuất khẩu lên 6% chỉ để giữ nguyên như hồi tháng 1.

Đó là lý do tại sao đồng won của Hàn Quốc được đánh giá cao so với đồng yên của Nhật Bản là rất quan trọng.

Nhật Bản là đối tác thương mại lớn thứ hai của Hàn Quốc sau Trung Quốc, chiếm 10,7% tổng thương mại của Hàn Quốc. Tuy nhiên, trong số bốn đối tác thương mại chính của Hàn Quốc, Nhật Bản là đối tác duy nhất thặng dư thương mại với Hàn Quốc.

Hàn Quốc nhập khẩu một lượng lớn hàng công nghiệp, đặc biệt là hóa chất và máy móc, từ Nhật Bản. Phần lớn trong số này được đưa vào các sản phẩm của Hàn Quốc được xuất khẩu sang phần còn lại của thế giới, bao gồm cả Nhật Bản.

Phần lớn lợi thế cạnh tranh về ô tô, thiết bị xây dựng, điện tử và thép của Hàn Quốc đến từ việc đồng won liên tục yếu so với đồng yên Nhật trong 5 năm qua. Nếu cùng một TV LCD được sản xuất ở Hàn Quốc và Nhật Bản, thì mẫu TV của Hàn Quốc sẽ rẻ hơn nhiều vì đồng won yếu.

Với việc đồng yên hiện rẻ hơn 13% so với đồng won so với hồi đầu năm, Hàn Quốc đang đánh mất lợi thế cạnh tranh trên thị trường xuất khẩu. Nếu yếu tố tiền tệ ít hơn, các lợi thế và bất lợi cạnh tranh khác giữa các công ty Hàn Quốc và Nhật Bản sẽ phát huy tác dụng.

Nếu các nhà giao dịch muốn xem xu hướng của đồng won Hàn Quốc, một cách để thực hiện điều này là thông qua giao dịch cặp giữa iShares MSCI South Korea Index Fund (NYSEARCA:EWY) và iShares MSCI Japan Index (NYSEARCA:EWJ) .

Nếu bạn nghĩ rằng sự tăng giá của đồng won so với đồng yên sẽ tiếp tục, thì bạn sẽ bán iShares MSCI South Korea Index Fund (NYSEARCA:EWY) và mua iShares MSCI Japan Index ( NYSEARCA:EWJ). Nếu bạn cho rằng xu hướng sẽ đảo ngược, hãy mua iShares MSCI Japan Index (NYSEARCA:EWJ) và mua iShares MSCI South Korea Index Fund (NYSEARCA:EWY).

Bất kể quan điểm của bạn là gì, tỷ giá hối đoái yên Nhật / won Hàn Quốc hiếm khi được theo dõi sẽ là chìa khóa giúp quốc gia nào có lợi thế cạnh tranh tương đối trong năm 2013. Hãy để ý biểu đồ bên dưới:

Biểu đồ từ Yahoo Finance

Bài viết này ban đầu được viết bởi Jeff Uscher và được đăng trên Benzinga.