Nếu bạn đang tìm kiếm các khoản đầu tư thu nhập vào năm 2021, chúc bạn may mắn. Trong khi lợi suất trái phiếu đang tăng trở lại, kỳ hạn 10 năm vẫn đạt mức thấp 1,6% và chỉ số S&P 500 thậm chí còn thấp hơn.
Nếu bạn cần lợi tức lớn hơn nhiều so với lợi tức từ phần thu nhập của danh mục đầu tư, bạn có thể cân nhắc đầu tư vào chứng khoán chuyển khoản. Chúng được định nghĩa là chứng khoán chuyển qua phần lớn tiền lãi vốn và thu nhập đầu tư.
Bốn loại chứng khoán chuyển tiếp chính bao gồm quỹ đóng (CEF), ủy thác đầu tư bất động sản (REIT), công ty phát triển kinh doanh (BDC) và quan hệ đối tác hữu hạn (MLP).
Hãy lấy CEFs làm ví dụ. Theo BlackRock, lợi suất trung bình cho các CEF trong quý 4 năm 2020 lần lượt là 7,8% và 11,5% dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV) và giá thị trường. Điều đó không chỉ tốt hơn S&P 500 và ghi chú 10 năm - còn tốt hơn hầu hết mọi thứ khác mà bạn có thể tìm thấy trên thị trường. Điều này thường đúng với các loại bảo mật truyền qua khác.
Nếu bạn sẵn sàng nhìn xa hơn những lĩnh vực lợi nhuận được du hành tốt nhất ở Phố Wall, hãy đọc khi chúng ta thảo luận về 10 khoản đầu tư thu nhập nổi bật trong số những cơ hội thú vị nhất.
Công ty đầu tiên trong số hai công ty phát triển kinh doanh (BDCs), Ares Capital Corporation (ARCC, 18,88 USD), là một trong những công ty cho vay trực tiếp lớn nhất ở Hoa Kỳ. Nó tìm kiếm các công ty có dòng tiền ổn định, hào lớn, có triển vọng tăng trưởng và đội ngũ quản lý dày dạn kinh nghiệm.
Đăng ký nhận thư điện tử Đầu tư MIỄN PHÍ hàng tuần của Kiplinger để nhận các khuyến nghị về cổ phiếu, ETF và quỹ tương hỗ cũng như các lời khuyên đầu tư khác.
Các công ty phát triển kinh doanh là các khoản đầu tư thu nhập để cung cấp vốn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Trong trường hợp này, Ares Capital cung cấp tất cả các loại khoản vay, bao gồm hạn mức tín dụng, khoản vay thứ nhất và khoản vay thứ hai và các khoản vay cấp dưới. Nó cũng thực hiện các khoản đầu tư cổ phiếu không kiểm soát, mặc dù những khoản đó chỉ chiếm 15% trong danh mục đầu tư 15,5 tỷ đô la của nó.
Danh mục các khoản vay và vốn chủ sở hữu đã được thực hiện cho hơn 350 công ty được hỗ trợ bởi 172 công ty cổ phần tư nhân khác nhau.
Nếu bạn muốn biết ai là người chơi trong cổ phần tư nhân thị trường trung bình, tất cả những gì bạn cần làm là xem qua danh sách các khoản đầu tư của Ares. Bạn sẽ nhanh chóng biết ai sở hữu cái gì.
Kể từ khi IPO vào tháng 10 năm 2004, Ares Capital đã đầu tư khoảng 63 tỷ USD vào hoạt động cho vay thị trường trung bình trên hơn 1.400 giao dịch, tạo ra tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) tổng mức tài sản thực hiện là 14%. Nó cũng đã tạo ra tổng lợi nhuận tích lũy kể từ khi IPO, cao hơn 50% so với S&P 500.
Nó được quản lý bên ngoài bởi Ares Management (ARES), quản lý hơn 197 tỷ đô la tài sản được quản lý, bao gồm 146 tỷ đô la từ cho vay trực tiếp và các chiến lược đầu tư liên quan đến tín dụng khác.
ARCC có thể không làm cho bạn trở nên giàu có trong một sớm một chiều. Nhưng nó phải là một khoản đầu tư thu nhập đáng giá, mang lại năng suất cao và ổn định trong thời gian dài.
Tài chính đặc biệt vốn có lãi (BCSF, $ 15,28) là một BDC khác, BDC này được quản lý bên ngoài bởi BCSF Advisors LP, một công ty con của Bain Capital. Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ và là ứng cử viên tổng thống một thời Mitt Romney đã ra mắt người quản lý tài sản thay thế vào năm 1984 sau khi thăng cấp tại công ty tư vấn Bain &Company, công ty cung cấp tiền hạt giống. (Romney ra đi vào năm 1999.)
BCSF bắt đầu hoạt động vào tháng 10 năm 2016. Nó ra công chúng hai năm sau đó, vào tháng 11 năm 2018, huy động được 152 triệu đô la trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng. Kể từ khi ra mắt vào năm 2016, BDC đã tăng tổng tài sản lên 2,60 tỷ đô la và tổng tài sản ròng lên 1,07 tỷ đô la.
Phần lớn danh mục đầu tư của BDC được dành cho các khoản cho vay có bảo đảm cao cấp thế chấp thứ nhất, chiếm 87% trong tổng giá trị hợp lý 2,5 tỷ đô la vào cuối năm 2020. BCSF tạo ra 183 triệu đô la tiền lãi từ các khoản đầu tư của mình, cùng với 9,3 triệu đô la cổ tức thu nhập và 2,1 triệu đô la từ các chứng khoán tạo ra thu nhập khác.
BDC tiếp tục củng cố bảng cân đối kế toán đồng thời mang lại lợi nhuận cao cho các cổ đông. Lợi suất bình quân gia quyền trong quý 4 theo giá trị hợp lý là 7,5%, cao hơn 20 điểm cơ bản so với quý 3. Dư nợ của BDC có lãi suất bình quân gia quyền là 3,2%, tạo ra mức chênh lệch 430 điểm cơ bản hấp dẫn giữa những gì nó mang lại và những gì nó trả ra.
Trong tương lai, BCSF đã công bố vào tháng 2 về mối quan hệ đối tác chiến lược với công ty quản lý tài sản Pantheon có trụ sở tại London để cung cấp cho vay trực tiếp cho các công ty thị trường trung bình ở Châu Âu và Úc, những công ty này sẽ mang lại khả năng toàn cầu lớn hơn. Bain Capital đang đóng góp 320 triệu đô la trong các khoản vay có bảo đảm cao cấp vào liên doanh và nó sẽ sở hữu 70,5% cổ phần của liên doanh. Pantheon sẽ giữ phần còn lại.
Ủy thác đầu tiên trong số hai ủy thác đầu tư bất động sản, Arbor Realty Trust (ABR, $ 16,91), cung cấp các khoản thế chấp cho chủ sở hữu các tài sản bất động sản thương mại và gia đình. REIT cho vay thế chấp (mREIT) này, bắt đầu hoạt động vào năm 2003, điều hành hai hoạt động kinh doanh:Đầu tư và Nguồn gốc Khoản vay Có Cấu trúc, và Nguồn gốc Khoản vay Đại lý và Cung cấp Dịch vụ.
Hoạt động kinh doanh có cấu trúc của Arbor đầu tư vào danh mục các khoản cho vay cầu và gác lửng để cho thuê nhiều gia đình, một gia đình và bất động sản thương mại. Nó cũng đầu tư vào bất động sản thực tế và các ghi chú liên quan đến bất động sản và các chứng khoán khác. Hoạt động kinh doanh đại lý bắt nguồn và cung cấp các khoản vay đa gia đình cho các bên thứ ba như Hiệp hội Thế chấp Quốc gia Liên bang (Fannie Mae) và Công ty Cho vay Thế chấp Nhà Liên bang (Freddie Mac) và một số cơ quan nhà ở của chính phủ liên bang khác.
Trong báo cáo hàng quý gần đây nhất, Arbor thông báo rằng hoạt động kinh doanh đại lý của họ đã tăng 23% vào năm 2020, đạt 24,6 tỷ đô la. Điều đó bao gồm các khoản vay kỷ lục trong quý 4 là 2,75 tỷ đô la, tăng 87% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đối với hoạt động kinh doanh có cấu trúc của REIT, danh mục cho vay của REIT hiện là gần 5,5 tỷ đô la, cao hơn gần 28% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ivan Kaufman, Giám đốc điều hành của Arbor Realty Trust cho biết:"Arbor tiếp tục có vị trí rất tốt để thành công trong bối cảnh kinh tế hiện tại. / P>
Tăng trưởng cổ tức là một khía cạnh quan trọng của đầu tư thu nhập và Arbor đang trở lại đúng hướng trên mặt trận đó. ABR, công ty đã tăng cổ tức hàng quý cho đến khi đại dịch xảy ra, đã bắt đầu một chuỗi mới, ghi nhận ba phần tư liên tiếp của các khoản chi trả cao hơn. Lần nâng cấp mới nhất là một xu trên mỗi cổ phiếu lên 33 xu hàng quý. Khoản thanh toán $ 1,32 hàng năm của Arbor mang lại gần 8%.
Trong số 10 khoản đầu tư thu nhập được thảo luận trong bài viết này, trung tâm dữ liệu REIT Digital Realty Trust (DLR, $ 135,07) dựa nhiều nhất vào sự tăng giá vốn thay vì thu nhập.
Trong 5 năm qua, văn phòng và trung tâm dữ liệu REIT đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm là 12,4%, cao hơn gấp đôi so với các công ty cùng ngành. Trong đó, hơn 3 điểm phần trăm là từ cổ tức. Mặc dù lợi nhuận của Digital Realty Trust có thể không thu hút được đám đông từ các nhà đầu tư có thu nhập, nhưng chuỗi tăng trưởng cổ tức kéo dài 15 năm của nó nên có.
Với đám mây và số hóa tiếp tục phát triển, các trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục có nhu cầu đáng kể trong tương lai gần. DLR kết thúc quý 4 kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2020, với 291 trung tâm dữ liệu và 35,9 triệu bộ vuông không gian có sẵn trên sáu lục địa, bao gồm cả Bắc Mỹ. Nó cũng có 5,4 triệu bộ vuông đang được phát triển tích cực và 2,3 triệu bộ vuông khác để mở rộng trong tương lai.
Trong năm tài chính 2021, công ty dự kiến doanh thu đạt ít nhất 4,25 tỷ đô la với EBITDA đã điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) ít nhất là 2,3 tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là quỹ "cốt lõi" từ hoạt động (FFO, một số liệu quan trọng về khả năng sinh lời REIT) là $ 6,45 mỗi cổ phiếu tại điểm giữa. Đó là doanh thu tăng 9% so với cùng kỳ năm trước và tăng 4% đối với FFO cốt lõi.
Chỉ trong quý 4, Digital Realty đã ký các hợp đồng thuê mới với giá 972.507 feet vuông trị giá 130,3 triệu đô la trên cơ sở hàng năm và 122 đô la tiền thuê cơ bản cho mỗi feet vuông.
Với tổng số nợ chỉ 13,4 tỷ đô la hoặc 34% vốn hóa thị trường, DLR vẫn là một trò chơi vững chắc cho các nhà đầu tư có thu nhập dài hạn.
Thật khó để tưởng tượng một khoản đầu tư thu nhập liên quan đến năng lượng lại hoạt động tốt trong vài năm qua. Tuy nhiên, quan hệ đối tác hữu hạn tổng thể (MLP) có trụ sở tại Tennessee Đối tác hậu cần của Delek (DKL, 37,24 đô la) đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm theo năm năm là 12,7%, cao hơn gấp đôi so với lợi nhuận của các công ty cùng ngành.
DKL được tách ra khỏi Delek US Holdings (DK) vào tháng 11 năm 2012. Vào thời điểm đó, DK sở hữu 66% số đơn vị của mình (cổ phiếu của một MLP). Ngày nay, nó sở hữu 80% cổ phần của quan hệ đối tác hữu hạn.
Theo bản trình bày vào tháng 12 năm 2020, Delek Logistics vận chuyển dầu thô qua hơn 805 dặm đường ống. Nó cũng có khả năng lưu trữ hơn 10 triệu thùng dầu. Ngoài ra, DKL còn sở hữu một cơ sở hạ tải đường sắt và một doanh nghiệp tiếp thị bán buôn bán các sản phẩm tinh chế từ các bên thứ ba độc lập và các hoạt động lọc dầu của Delek Hoa Kỳ.
Trong quý được báo cáo gần đây nhất của công ty, nó kiếm được 94 xu trên mỗi đơn vị thu nhập ròng do tất cả các đối tác phân bổ, tăng từ 52 xu trên mỗi đơn vị trong quý năm trước. Dòng tiền phân tán (DCF, một số liệu quan trọng nói lên tính bền vững của phân phối MLP) là 55,9 triệu đô la, từ 33,0 triệu đô la trong quý 4 năm 2019. Điều đó mang lại cho công ty tỷ lệ bao phủ DCF là 1,41x - tốt hơn nhiều so với 1,08x trong năm -ago quý - ngụ ý phân phối an toàn hơn nhiều.
Trong một môi trường hoạt động đầy thách thức, DKL vẫn tiếp tục cung cấp hàng hóa.
Quỹ đóng (CEF), không giống như quỹ tương hỗ mở, giao dịch trên sàn giao dịch và làm như vậy với số lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế. Do đó, họ có thể giao dịch với mức chiết khấu hoặc cao hơn giá trị tài sản ròng của tài sản quỹ, tùy thuộc vào sự quan tâm của nhà đầu tư và các yếu tố khác.
CEF cũng có xu hướng cung cấp các bản phân phối lớn, vì vậy chúng tôi sẽ đề cập đến ba trong số chúng ở đây. Đầu tiên là Quỹ cơ hội chiến lược Guggenheim (GOF, $ 21,08), tìm cách tối đa hóa lợi nhuận bằng cách sử dụng cả phân tích định lượng và định tính để tìm các khoản đầu tư đang giao dịch dưới giá trị hợp lý của chúng.
GOF có thể đầu tư tối đa 20% tổng tài sản của mình vào chứng khoán có thu nhập cố định không phải bằng đô la Mỹ, tối đa 50% tài sản vào cổ phiếu phổ thông và lên đến 30% vào các quỹ đầu tư đầu tư vào chứng khoán mà GOF đã sở hữu trực tiếp . Cuối cùng, nó có thể đầu tư bao nhiêu tùy thích vào trái phiếu rác.
CEF sử dụng đòn bẩy để nâng cao lợi nhuận vượt quá những gì một quỹ không sử dụng đòn bẩy có thể đạt được. Việc sử dụng đòn bẩy không làm tăng thêm một yếu tố rủi ro cho quỹ bằng cách làm tăng các khoản lỗ tiềm ẩn. Hiện tại, đòn bẩy của quỹ là 37,7% tương đương 363 triệu đô la trong tổng tài sản 964 triệu đô la của quỹ.
Kể từ khi thành lập vào tháng 7 năm 2007, GOF đã đạt được tổng lợi nhuận hàng năm là 11,6% cho đến ngày 31 tháng 12 năm 2020. Trong năm qua, GOF đã kiếm được tổng lợi nhuận khoảng 47%.
CEF trả tiền phân phối hàng tháng là 18,21 xu cho mỗi cổ phiếu. Trên cơ sở hàng năm, điều đó mang lại hơn 10%.
Nhược điểm duy nhất của việc mua GOF ngay bây giờ là phí bảo hiểm đáng kể của nó. Nó hiện đang giao dịch với mức phí bảo hiểm 20% so với NAV, cao hơn gấp đôi mức phí bảo hiểm trung bình 5 năm là 8,1%.
* Phân phối có thể là sự kết hợp của cổ tức, thu nhập từ tiền lãi, lợi nhuận vốn thực hiện và lợi tức vốn.
** Bao gồm chi phí lãi vay.
Tìm hiểu thêm về GOF tại trang web của nhà cung cấp Guggenheim.
Quỹ cơ hội tín dụng động Invesco (VTA, 11,16 đô la) đầu tư vào các khoản vay lãi suất cố định và lãi suất thay đổi của công ty dành cho các doanh nghiệp thuộc nhiều lĩnh vực, ngành nghề và khu vực địa lý.
Mục tiêu chính của nó là cung cấp mức thu nhập cao cho các nhà đầu tư, trong đó việc tăng giá trị vốn là yếu tố được xem xét.
Trong số 536 trái phiếu nắm giữ của quỹ, phần lớn là trái phiếu phi đầu tư, hay còn gọi là "rác". Tuy nhiên, Giám đốc Danh mục Đầu tư Cấp cao của quỹ, Scott Baskind, là người đứng đầu mảng kinh doanh Tín dụng Tư nhân Toàn cầu của Invesco và đã làm việc cho Invesco từ năm 1999. Kinh nghiệm của ông với các khoản vay doanh nghiệp có từ giữa những năm 1990. Nói cách khác, VTA đang được điều hành bởi một người biết cách chọn cơ hội trong thị trường trái phiếu rác.
Giống như GOF, quỹ của Invesco được phép sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận. Vào cuối tháng 12 năm 2020, nó có 29% đòn bẩy và 201 triệu đô la chưa trả.
20 tỷ trọng hàng đầu của Cơ hội tín dụng động chiếm 27,5% tổng danh mục đầu tư vào lần kiểm tra cuối cùng. Khoản vay trung bình trong danh mục đầu tư của nó là 2,6 triệu đô la.
VTA trả tỷ lệ phân phối hàng tháng là 7,5 xu cho mỗi cổ phiếu, tỷ lệ này hàng năm sẽ đạt được lợi suất thặng dư 8%. Nó hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 7,7% so với NAV, nhưng con số này vẫn hẹp hơn một chút so với mức chiết khấu trung bình trong 5 năm gần 11%.
* Bao gồm chi phí lãi vay.
Tìm hiểu thêm về VTA tại trang web của nhà cung cấp Invesco.
Cuối cùng trong ba CEF là Quỹ ủy thác thu nhập đa lĩnh vực của BlackRock (BIT, $ 17,95). Nó đầu tư ít nhất 80% tài sản của mình vào các khoản vay và công cụ nợ hoặc thông qua các công cụ phái sinh tổng hợp để tạo ra thu nhập hiện tại trên mức trung bình và tăng giá vốn trong tương lai.
Kể từ khi thành lập vào tháng 2 năm 2013, BIT đã đạt được tổng lợi nhuận hàng năm là 7,6% cho đến hết ngày 31 tháng 12 năm 2020, thấp hơn 119 điểm cơ bản so với lợi nhuận NAV so với cùng kỳ.
Danh mục đầu tư của nó có gần 2.300 cổ phiếu nắm giữ. Hoa Kỳ chiếm 77% tài sản của mình, trong khi Trung Quốc, Vương quốc Anh và Canada có tỷ trọng trên 2% một chút. Pháp, Luxembourg, Mexico và các nước khác hoàn thiện đại diện địa lý của mình.
Giống như hai CEF khác, BIT sử dụng đòn bẩy. Nó hiện sử dụng đòn bẩy khoảng 34%, tương đương 351,1 triệu đô la chưa trả. Nợ gốc của khoản vay điển hình được hoàn trả sau 10,2 năm.
Và giống như VTA, BIT cũng sở hữu rất nhiều khoản nợ phi đầu tư. Nhưng một tỷ lệ cao hơn trong danh mục đầu tư của nó (~ 30%, so với ~ 7% đối với VTA) là nợ được xếp hạng BB trở lên (hạng đầu tư).
Bạn có thể mua tài sản của BIT với mức chiết khấu nhỏ 2,7% so với NAV vào lúc này - không tệ, nhưng mức chiết khấu nhỏ hơn mức trung bình 5 năm là 8,9%.
* Bao gồm chi phí lãi vay.
Tìm hiểu thêm về BIT tại trang web của nhà cung cấp BlackRock.
Như tên gọi của nó, Global X US Preferred ETF (PFFD, $ 25,41) đầu tư vào một rổ cổ phiếu ưu đãi. PFFD theo dõi hiệu suất của Chỉ số chứng khoán ưu tiên cốt lõi đa dạng của ICE BofAML của Hoa Kỳ.
Chỉ số đầu tư vào một số danh mục cổ phiếu ưu đãi, bao gồm ưu đãi lãi suất thả nổi, lãi suất thay đổi và lãi suất cố định, ưu đãi tích lũy và không tích lũy, và ưu đãi ủy thác. Tất cả chứng khoán có trong chỉ mục phải được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ.
Các nhà đầu tư thường tránh cổ phiếu ưu đãi vì chúng được coi là chứng khoán lai, không phải là vốn chủ sở hữu hay công cụ nợ. Tuy nhiên, chúng có thể đóng một vai trò hữu ích cho bất kỳ ai muốn tạo thu nhập từ danh mục đầu tư của họ.
PFFD cung cấp cho các nhà đầu tư lợi tức cao hơn bạn có thể nhận được từ cổ phiếu trả cổ tức truyền thống khi làm như vậy hàng tháng. Điều quan trọng không kém, nó tính các khoản chi phí hàng năm thấp hơn nhiều đối thủ cạnh tranh.
Kể từ khi thành lập vào tháng 9 năm 2017, Global X US Preferred đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm là 6,9%. Nó có thể không phải là khoản đầu tư hấp dẫn nhất hiện có, nhưng nó đã thu hút được hơn 1,4 tỷ đô la từ các nhà đầu tư, điều này cho biết họ có nhiều thứ hơn là nhìn thấy.
290 cổ phiếu của nó bao gồm các ưu đãi do Bank of America (BAC), Danaher (DHR) và NextEra Energy (NEE) phát hành.
Tìm hiểu thêm về PFFD tại trang web của nhà cung cấp Global X.
GraniteShares HIPS ETF thu nhập cao của Hoa Kỳ (HIPS, $ 14,76) là một trong những khoản đầu tư thu nhập đắt nhất trong danh sách này với 3,19% chi phí hàng năm. Nhưng điều quan trọng cần lưu ý là nếu bạn đầu tư vào từng cổ phiếu trong số 61 cổ phiếu của nó, thì bạn vẫn đang ăn hầu hết các khoản phí tương tự.
HIPS, viết tắt của "chứng khoán chuyển qua thu nhập cao", tìm cách theo dõi hiệu suất của Chỉ số TFMS HIPS, vốn đầu tư vào… tốt, chứng khoán có thu nhập cao có cấu trúc chuyển tiếp.
Với HIPS, bạn để lựa chọn đầu tư cho nhà cung cấp chỉ mục. Nó chọn 15 chứng khoán có lợi suất cao nhất và biến động thấp nhất từ tất cả bốn danh mục thu nhập cao:MLP, REIT, BDC và CEF. Tất cả các chứng khoán đều có tỷ trọng như nhau. Sau đó, nó sẽ điều chỉnh trọng lượng của từng khu vực để hạn chế sự biến động. Mỗi một trong bốn phải có ít nhất 15% trọng số; MLP không được vượt quá 25%.
Chỉ số được hoàn chỉnh mỗi năm một lần. Nó sẽ cân bằng lại nếu tỷ trọng MLP vào cuối quý vượt quá 25%. Hiện tại, CEF chiếm hơn 55% tổng tài sản của HIPS. BDCs, REIT và MLPs, mỗi loại khoảng 15%.
HIPS đã duy trì mức phân phối hàng tháng 10,75% cho mỗi đơn vị kể từ khi thành lập. Và một phần thưởng tuyệt vời:ETF không tạo ra biểu mẫu thuế K-1 - điều mà bạn phải giải quyết nếu bạn sở hữu riêng bất kỳ quan hệ đối tác nào mà nó nắm giữ.
* Bao gồm phí quỹ có được và các chi phí khác
Tìm hiểu thêm về HIPS tại trang web của nhà cung cấp GraniteShares.
