Bối cảnh tín dụng cá nhân là một đóng góp cho CVCA Central từ thành viên CVCA John Middleton, Quản lý cấp cao, Dịch vụ Quỹ Harmonic.

Tốc độ tăng trưởng tín dụng tư nhân gần đây diễn ra nhanh chóng và sôi động. Chỉ mất 20 năm - và một cuộc khủng hoảng tài chính - về cơ bản tái cấu trúc thị trường cho vay thành một nơi mà tín dụng thay thế đang giúp thúc đẩy một phần rất đáng kể các nền kinh tế Bắc Mỹ và Châu Âu hiện đại.

Một khoản vay không còn chỉ là một khoản vay. Tín dụng thay thế bao gồm một loạt các danh mục tín dụng tư nhân như tài trợ lửng, cho vay trực tiếp, cho vay tình huống đặc biệt, nợ khó khăn và tín dụng có cấu trúc - tất cả đều hiện có sẵn từ những người cho vay thay thế. Và ngành công nghiệp đang phát triển. Những con số là đáng kể, một số nói rằng thậm chí là địa chấn. Các dự báo thị trường cho thấy ngành tín dụng tư nhân sẽ đạt 1 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý vào năm 2020.

Khi thị trường tiếp tục phát triển về độ phức tạp và quy mô, trách nhiệm vận hành, quản trị và báo cáo của các nhà quản lý đầu tư cũng vậy. Với việc bảng tính không còn được coi là nền tảng công nghệ được chấp nhận, các nhà quản lý đang tìm đến các nhà cung cấp dịch vụ để giảm rủi ro, tăng hiệu quả và gia tăng giá trị.

Nhưng bắt đầu từ đâu để tìm kiếm nhà cung cấp dịch vụ phù hợp và họ có thể giải quyết những loại vấn đề nào? Bài viết này xem xét một số yếu tố chính trong việc đưa ra đánh giá đó và cung cấp thông tin chi tiết về các mô hình dịch vụ hiện tại đang được cung cấp.

Một số yếu tố chính cần xem xét là gì?

EY gần đây đã báo cáo các nhà đầu tư đã tăng thứ hạng của họ về “khả năng xử lý các yêu cầu báo cáo” lên 400% như là yếu tố quan trọng nhất khi lựa chọn một công ty cổ phần tư nhân. Nói tóm lại, một quỹ cuối cùng có thể cần phải xem xét lại cơ sở hạ tầng của mình - và không chỉ dựa trên các quyết định cho vay chiến lược. Và quá trình quyết định này sẽ cần tập trung vào lộ trình tiết kiệm chi phí nhất để tái cân bằng chúng thành công. Dưới đây phác thảo ba danh mục chính cần xem xét:

• Công nghệ
  • Khả năng mở rộng :các nền tảng nhạy cảm với khối lượng để theo dõi các cấu trúc thỏa thuận phức tạp chỉ hoạt động cho đến nay trước khi rủi ro hoạt động và các quy trình sử dụng nhiều lao động trở nên quá rắc rối.
  • Độ phức tạp :một nền tảng được thiết kế đặc biệt cho các quỹ tín dụng tư nhân và vô số các khoản vay phức tạp của họ có thể giúp giảm đáng kể lao động và giảm bớt một số rủi ro liên quan đến các phép tính ngày càng phức tạp trong nhiều giao dịch nợ tư nhân. Ví dụ:một nhà cung cấp tốt có thể tự động theo dõi và báo cáo số liệu phân phối thác nước ở Châu Âu.
  • Tùy chỉnh :các báo cáo tùy chỉnh phù hợp với các nhà đầu tư, kiểm toán viên hoặc các bên liên quan nội bộ của quỹ có thể tiết kiệm thời gian rất lớn cho một công ty và cũng mang lại cho nhà đầu tư sự an toàn hơn thông qua tính minh bạch mà báo cáo có thể cung cấp.

• Kiến thức chuyên sâu và Mức độ dịch vụ
  • Kiến thức :một nhà cung cấp dịch vụ được thành lập nên cung cấp một đội ngũ nhân viên chuyên sâu có chuyên môn về khoản vay, biết các thông lệ tiêu chuẩn ngành, cung cấp dịch vụ đáng tin cậy và cung cấp trợ giúp để giải quyết các thách thức về đặt phòng hoặc kế toán phức tạp. Một quản trị viên giỏi sẽ có lượng kiến ​​thức sâu để khách hàng sử dụng.
  • Dịch vụ :một nhà cung cấp dịch vụ cho vay có thể cung cấp một bộ mô hình dịch vụ đầy đủ giúp giải quyết nhiều lớp nhiệm vụ trong văn phòng hỗ trợ của quỹ. Khi quỹ phát triển, văn phòng hậu thuẫn của quỹ đó không nhất thiết phải mở rộng đáng kể - quản trị viên sẽ tiếp nhận khối lượng văn phòng hỗ trợ bổ sung đó và đảm nhận trách nhiệm hoạt động tăng lên.

• Bên vay / Quan hệ Nhà đầu tư
  • Báo cáo :nhu cầu ngày càng tăng từ những người đi vay và các nhà đầu tư sành sỏi có thể dễ dàng được tạo điều kiện thuận lợi bởi một quỹ hoặc nhà quản lý khoản vay tốt. Báo cáo NAV thường xuyên, thẩm định của nhà đầu tư, bản sao kê, thông báo khoản vay và cổng báo cáo dễ sử dụng, tất cả đều giúp mang lại cho người vay và / hoặc nhà đầu tư sự minh bạch và mức độ phức tạp của báo cáo ngày càng được yêu cầu.
  • Sự siêng năng của nhà đầu tư :quản trị viên quỹ nên cung cấp một bộ dịch vụ để đáp ứng yêu cầu thẩm định của đối tác, bao gồm AML, KYC, FATCA và những thứ tương tự.

Các mô hình hoạt động cơ bản của dịch vụ nhà cung cấp là gì?

Như với bất kỳ dịch vụ cung cấp nào, các mô hình giao hàng có thể khác nhau giữa các nhà cung cấp. Để tiện cho mục đích minh họa, chúng tôi đã chia nhỏ ra thành 3 dịch vụ khác nhau về cơ bản là gì. Nói chung, các công ty có thể chọn anh đào từ bên dưới, tùy chỉnh một hoặc nhiều trong số mỗi loại hoặc lấy toàn bộ lô. Dưới đây, chúng tôi đã trình bày ngắn gọn từng danh mục:

• Quản lý Quỹ
  • Các yếu tố cần thiết trong việc cung cấp của quản trị viên quỹ bao gồm kế toán quỹ, NAV và tính toán hiệu suất, dịch vụ nhà đầu tư và báo cáo cũng như quản lý các cuộc gọi vốn và phân phối
• Hỗ trợ Back và Middle Office
  • Các nhà cung cấp dịch vụ có thể là văn phòng trung gian và hậu thuẫn của quỹ, bao gồm việc theo dõi sổ cho vay và thực hiện bất kỳ hoặc tất cả các chức năng của văn phòng trung gian hoặc trung gian của quỹ.
  • Các thông số có thể rất khác nhau tùy theo mức độ tương tác của khách hàng và có thể tùy chỉnh theo yêu cầu; những điều cơ bản bao gồm đối chiếu hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng quý với các đối tác, bao gồm ngân hàng, báo cáo P&L và / hoặc GL hàng ngày.
• Cơ quan hoặc Cơ quan Quản lý Khoản vay
  • Người quản lý khoản vay hoặc đại lý thường được người cho vay thuê và có thể hoạt động như một người hỗ trợ độc lập về các chi tiết giao dịch.
  • Cơ sở này thường nằm giữa người cho vay và người đi vay và đảm nhận các trách nhiệm thiết lập và bảo trì giao dịch, giao dịch vòng đời, tạo và phân phối thông báo cho tất cả các bên, cũng như quản lý và giải quyết hoạt động tiền mặt.

Tóm tắt

Mối quan hệ giữa các loại dịch vụ này và ba yếu tố chính của chúng tôi phụ thuộc đáng kể vào mô hình kinh doanh của người quản lý. Ví dụ, đối với một quỹ có khối lượng hoạt động lớn, công nghệ có thể khá thuận lợi để hạn chế sự nhạy cảm về khối lượng và chi phí lao động. Ngoài ra, một người quản lý nhỏ hơn với năng lực thấp hơn và / hoặc các giao dịch ít phức tạp hơn, công nghệ có thể ít liên quan hơn tuy nhiên, một nhà cung cấp dịch vụ am hiểu có thể cực kỳ có giá trị bằng cách cung cấp thông tin chi tiết về các quy trình thực hành tốt nhất, thuê ngoài AML / KYC hoặc đơn giản hóa báo cáo của nhà đầu tư hoặc bên vay.

Hy vọng rằng cuộc thảo luận ở trên cung cấp một số thông tin chi tiết hữu ích về lý do và những điều cần cân nhắc khi chuyển sang nhà cung cấp bên ngoài trong không gian đang phát triển mạnh mẽ này. Tất nhiên, quy trình, kinh tế và quy mô của mỗi quỹ là duy nhất và sự phù hợp phù hợp có thể khác nhau đối với mọi người.