Đây là một năm thành công đối với đồng đô la Mỹ (USD). Sự bùng nổ của đại dịch COVID-19 đã mang lại sự kích thích sâu rộng của chính phủ và các động thái chính sách chưa từng có từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Sau đó, phá giá đô la Mỹ trở thành chủ đề chính trong suốt quý 2 và quý 3 năm 2020.

Khi chúng ta bước sang cuối năm 2020, các nhà đầu tư có kinh nghiệm và những người mới tham gia thị trường đang đặt ra một câu hỏi quan trọng: Đã đến lúc hạn chế tiếp xúc với USD ? Mặc dù tình hình vẫn diễn ra ổn định, nhưng có những lý do để tin rằng đồng bạc xanh chậm chạp có thể là tiêu chuẩn mới.

Phá giá Đô la Mỹ là gì?

Định giá tiền tệ fiat là một công việc khó khăn. Nhiều yếu tố xác định giá trị tương đối của tiền tệ — giá trị của nó so với các loại tiền khác. Chính sách ngân hàng trung ương, hoạt động kinh tế và các ngoại lệ như COVID-19 đều ảnh hưởng đến cung và cầu của một loại tiền tệ. Trong một số trường hợp, các loại yếu tố này phù hợp để gửi giá trị cảm nhận của tiền tệ về phía nam.

Vậy phá giá đô la Mỹ là gì? Nói một cách dễ hiểu, phá giá xảy ra khi sức mua của đồng tiền bị giảm do cung tiền ngày càng mở rộng. Đối với USD, hiện tượng này có thể là kết quả của nhiều yếu tố bên ngoài:

• Chính sách của Fed: Một số chính sách tiền tệ, chẳng hạn như cắt giảm lãi suất và mở rộng hoạt động thị trường mở, thúc đẩy tăng trưởng cung tiền. Sản phẩm phụ của các chính sách như vậy có thể làm giảm sức mua của đồng USD và làm tăng lạm phát.
• Kích cầu của chính phủ: Các gói kích thích của chính phủ Hoa Kỳ là những dòng vốn trực tiếp vào nền kinh tế của quốc gia. Những hành động này được thiết kế để khởi động hoạt động kinh tế bằng cách tạo sẵn nguồn vốn. Ví dụ về sự kích thích của chính phủ là Chương trình cứu trợ tài sản gặp khó khăn (TARP) năm 2008 và Đạo luật hỗ trợ, cứu trợ và an ninh kinh tế (CARES) cho Coronavirus năm 2020.
• Lạm phát: Lạm phát giá cả xảy ra khi chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng, do đó làm giảm sức mua của USD. Lạm phát gia tăng có thể là kết quả của chính sách của Fed, kích thích của chính phủ hoặc sự thiếu hụt hàng hóa hoặc dịch vụ của các ngành.

Một ví dụ gần đây về sự mất giá của đồng đô la được đưa ra vào cuối mùa xuân và mùa hè năm 2020 trong quá trình phục hồi kinh tế COVID-19 còn non trẻ. Sau khi ký Đạo luật CARES trị giá 2 nghìn tỷ đô la và thông qua chương trình “QE không giới hạn” của Fed, USD bước vào thời kỳ mất giá nhanh chóng.

Cả hai chương trình đều mở rộng đáng kể nguồn cung đồng bạc xanh, điều này đã dẫn đến sự sụt giảm trong định giá. Kết quả là, chỉ số USD Index giảm từ mức cao nhất của tháng 3 năm 2020 trên 102,75 xuống mức thấp nhất của tháng 8 ở phía bắc là 92,00. Mặc dù lạm phát tiếp tục tụt hậu so với kỳ vọng, nhưng thị trường đã “định giá” tác động cuối cùng của việc cung tiền tăng.

Quản lý mức độ tiếp xúc của bạn với USD

Đối với những nhà đầu tư lâu dài với USD, tháng 3 đến tháng 8 năm 2020 không đẹp. Giá trị giảm gần 10% khi thị trường định giá bằng việc bơm vốn hoành tráng vào nền kinh tế Hoa Kỳ.

Những người tham gia thị trường hiểu biết đã làm thế nào để hạn chế khả năng bị phá giá của đồng đô la Mỹ? Về mặt thực dụng, có nhiều cách để thực hiện mục tiêu này. Dưới đây là một số phương pháp phổ biến nhất:

• Mua / bán các cặp ngoại hối: Bạn có thể kiếm lợi từ việc phá giá bằng cách giả định các vị thế mua hoặc bán so với đô la Mỹ. Ví dụ:mua bán EUR / USD và bán khống USD / CAD đều là những phương pháp đặt cược so với đồng bạc xanh.
• Mua hàng dài hạn: Trong thời kỳ lạm phát tiền tệ, giá nguyên vật liệu thường tăng. Do đó, bạn có thể hưởng lợi từ việc đồng đô la giảm bằng cách mua năng lượng, kim loại hoặc hợp đồng nông nghiệp tương lai.
• Mua cổ phiếu: Tương tự như hàng hóa, chứng khoán Mỹ thường tăng giá trong thời gian đồng đô la Mỹ mất giá. Mặc dù việc chọn cổ phiếu riêng lẻ có thể là một thách thức, nhưng việc mua vào DJIA, S&P 500 hoặc NASDAQ có thể chống lại sự sụt giảm của đồng đô la.

Bằng cách bán khống USD trên thị trường ngoại hối, mua hàng hóa hoặc mua cổ phiếu dài hạn, các nhà đầu tư có thể giảm thiểu tác động tiêu cực của việc phá giá đồng USD đối với danh mục đầu tư của họ. Các chiến lược khác bao gồm mua / bán hợp đồng ngoại hối tương lai hoặc mua vàng thỏi vật chất cũng có thể hiệu quả, nhưng ba phương pháp được liệt kê ở trên phù hợp hơn với các nhà giao dịch bán lẻ.

Tỷ giá USD đang ở đâu?

Dự đoán chính xác đường đi của sự mất giá đồng đô la Mỹ trong tương lai là một công việc phức tạp. Với năm 2021 đang đến nhanh chóng, đây là ba yếu tố sẽ quyết định phần lớn giá trị của đồng bạc xanh:

• COVID-19: Các đợt khóa tài khoản trong tương lai bắt nguồn từ đợt COVID-19 thứ hai có thể mang đến sự biến động nặng nề cho USD. Nếu mùa xuân năm 2020 là bất kỳ dấu hiệu nào, thì một sự kiện như vậy có thể sẽ khiến USD tăng đột biến trong ngắn hạn, kéo theo xu hướng giảm trung hạn.
• Fed QE: Tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9, các quan chức Fed đã đưa ra một triển vọng thận trọng trong ba năm đối với nền kinh tế Mỹ. Sau đó, hầu hết đều đồng ý rằng quá trình thu hồi COVID-19 là lâu dài và gian khổ. Các dự báo của FOMC đã góp phần khiến họ kêu gọi lãi suất duy trì ở mức gần 0% cho đến cuối năm 2022.
• Kích thích nhiều hơn: Theo văn bản này, gói kích thích thứ hai của chính phủ vẫn còn bế tắc trước Quốc hội. Tuy nhiên, nhiều người mong đợi luật bổ sung sẽ được thông qua, bơm thêm hàng nghìn tỷ vào nền kinh tế.

Nếu bạn định giao dịch USD, thì điều quan trọng là bạn phải nắm bắt được những vấn đề này. May mắn thay, Daniels Trading cung cấp một loạt các phân tích kịp thời, được thiết kế để giúp bạn bám sát các phát triển quan trọng lấy đồng đô la làm trọng tâm. Cho dù bạn quan tâm đến lời khuyên từ các nhà môi giới Daniels Trading chuyên nghiệp hay các tài nguyên của bên thứ ba, Daniels Trading sẽ giúp bạn.