Hiểu các tùy chọn Tiếng Hy Lạp

Sự hiểu biết về “người Hy Lạp” có thể hữu ích đối với bất kỳ nhà giao dịch quyền chọn nào. Tóm lại, quyền chọn Tiếng Hy Lạp là các giá trị thống kê đo lường các loại rủi ro khác nhau, chẳng hạn như thời gian, biến động và biến động giá. Mặc dù bạn không nhất thiết phải sử dụng quân Hy Lạp để giao dịch quyền chọn, nhưng chúng có thể rất hữu ích trong việc đo lường và hiểu các rủi ro nhất định.

delta là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Delta là một số liệu hữu ích để giúp các nhà giao dịch đo lường tác động của chuyển động trong một chứng khoán cơ bản đối với giá trị của các vị trí quyền chọn của họ. Delta không phải là một số tĩnh — nó dao động do một số yếu tố bao gồm giá của chứng khoán cơ bản, thời gian hết hạn và sự biến động.

Định nghĩa tiêu chuẩn của delta là:

Thay đổi giá quyền chọn ÷ thay đổi giá cổ phiếu

Tại sao delta lại quan trọng?

  1. Đo lường sự thay đổi dự kiến ​​trong giá quyền chọn. Delta có thể được sử dụng để tính toán mức phí bảo hiểm của một quyền chọn về mặt lý thuyết dự kiến ​​sẽ thay đổi theo mức 1 đô la trong bảo mật cơ bản. Ví dụ:một quyền chọn mua có delta 0,50 sẽ được kỳ vọng sẽ tăng giá trị khoảng 0,5 đô la nếu cổ phiếu cơ sở hoặc ETF tăng 1 đô la.
  2. Tính toán phần trăm rủi ro về giá. Delta cũng đại diện cho phần trăm rủi ro về giá của quyền sở hữu cổ phiếu hiện được thể hiện trong quyền chọn. Vì vậy, một quyền chọn mua với delta 0,70 có 70% rủi ro về giá so với việc sở hữu cổ phiếu hoàn toàn. Nếu nhà đầu tư muốn có mức rủi ro về giá lớn hơn hoặc thấp hơn, họ có thể chọn một phương án có delta cao hơn hoặc thấp hơn.
  3. Xác định xác suất mà một quyền chọn sẽ hết hạn bằng tiền. Cuối cùng, delta đo xác suất gần đúng mà khi hết hạn quyền chọn sẽ thành tiền ít nhất 0,01 đô la trở lên. Do đó, lệnh gọi có delta 0,05 chỉ có 5% cơ hội tại thời điểm đó giá cổ phiếu sẽ cao hơn giá thực hiện quyền chọn khi hết hạn.

Gamma là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Gamma là một số liệu được sử dụng rộng rãi khác cho giao dịch quyền chọn. Nó thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch có vị thế lớn, nhưng việc nắm bắt cách hoạt động của nó có thể giúp bất kỳ nhà giao dịch nào hiểu rõ hơn về cách các quyền chọn hoạt động.

Định nghĩa tiêu chuẩn của gamma là:

Thay đổi vùng đồng bằng ÷ thay đổi giá cổ phiếu

Tại sao gamma lại quan trọng?

Gamma đo tốc độ mà delta của một tùy chọn thay đổi khi bảo mật cơ bản di chuyển. Gamma của một quyền chọn phản ánh sự thay đổi trong vùng đồng bằng để đáp ứng với mức di chuyển $ 1 trong bảo mật cơ bản. Ví dụ:một quyền chọn mua có gamma là 0,02 và delta là 0,50 sẽ thay đổi thành delta 0,52 nếu cổ phiếu cơ sở hoặc ETF tăng 1 đô la.

theta là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Theta đo lường tác động của thời gian đối với giá của một quyền chọn

Định nghĩa tiêu chuẩn của theta là:

Thay đổi giá tùy chọn ÷ thay đổi trong một ngày

Theta thể hiện mức phí bảo hiểm của một quyền chọn dự kiến ​​sẽ giảm đi bao nhiêu mỗi ngày với tất cả các yếu tố thị trường và các biến số khác được giữ nguyên. Ví dụ:một quyền chọn mua có giá trị là 3 đô la với tổng số là 0,05 đô la được dự kiến ​​sẽ có giá trị khoảng 2,95 đô la vào ngày mai.

Theta có thể thay đổi khi các tùy chọn sắp hết hạn. Ví dụ:các tùy chọn có phí bảo hiểm theo thời gian đáng kể (ví dụ:những quyền chọn có giá thực tế gần nhất với giá chứng khoán cơ bản hiện tại) có xu hướng thấy chúng ngày càng lớn khi sắp hết hạn. Một điều khác cần ghi nhớ:Theta là cấp số nhân, không phải tuyến tính. Điều đó có nghĩa là thời gian giảm dần theo thời gian của một tùy chọn tăng nhanh hơn mỗi ngày khi nó tiến gần đến ngày hết hạn.

Tại sao theta lại quan trọng?

Phân rã theo thời gian là một khái niệm quan trọng trong giao dịch quyền chọn. Theta là chỉ số định lượng nó, để bạn có thể ước tính mức độ nhanh chóng mà bạn có thể kiếm được hoặc mất tiền trên một chiến lược quyền chọn khi thời gian trôi qua. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng theta (giống như tất cả người Hy Lạp) là một ước tính lý thuyết về những gì dự kiến ​​sẽ xảy ra theo thời gian. Vào bất kỳ ngày nhất định nào, cung và cầu trên thị trường sẽ xác định xem giá của một quyền chọn tăng hay giảm.

Vega là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Vega đo lường tác động mà những thay đổi trong sự biến động ngụ ý sẽ có đối với giá của một hợp đồng quyền chọn. Sự biến động có thể có tác động lớn đến giao dịch quyền chọn của bạn, vì vậy vega có thể rất quan trọng để đánh giá hồ sơ phần thưởng rủi ro của một chiến lược nhất định.

Định nghĩa tiêu chuẩn của vega là:

Thay đổi giá quyền chọn ÷ thay đổi điểm phần trăm trong biến động ngụ ý

Cụ thể, vega đại diện cho sự thay đổi dự kiến ​​trong giá của một quyền chọn đối với sự thay đổi một điểm phần trăm trong sự biến động ngụ ý của nó. Ví dụ:nếu sự biến động ngụ ý tăng từ 23% lên 24%, thì một quyền chọn mua với vega là 0,14 sẽ được kỳ vọng sẽ tăng giá trị thêm 0,14 đô la.

Tại sao vega lại quan trọng?

Vega đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định tiềm năng thưởng rủi ro của một giao dịch quyền chọn tiềm năng. Nếu các nhà giao dịch tin rằng một quyền chọn được định giá quá cao hoặc được định giá thấp hơn, họ có thể xem xét vega để quyết định các tùy chọn và / hoặc chiến lược quyền chọn nào có tiềm năng lợi nhuận cao nhất.

rho là gì và nó được sử dụng như thế nào?

Rho đo lường mức độ nhạy cảm của hợp đồng quyền chọn đối với những thay đổi lãi suất và được biểu thị bằng sự thay đổi dự kiến ​​trong giá trị của quyền chọn với mức thay đổi một điểm phần trăm trong lãi suất.

Định nghĩa tiêu chuẩn của rho là:

Thay đổi giá quyền chọn ÷ thay đổi điểm phần trăm trong lãi suất

Rho được sử dụng như thế nào? Ví dụ:một quyền chọn mua có rho là 0,02 sẽ được kỳ vọng sẽ tăng giá trị lên 0,02 đô la nếu lãi suất tăng từ 2% lên 3%. Rho có thể tích cực hoặc tiêu cực, nhưng có tác động mạnh nhất đến các quyền chọn dài hạn và thường được các nhà giao dịch tập trung vào các quyền chọn ngắn hạn coi là ít quan trọng hơn so với những người Hy Lạp khác.

Tại sao rho lại quan trọng?

Trong môi trường lãi suất thấp, rho có tác động ít hơn có thể đo lường được đối với giá quyền chọn so với delta, vega, gamma và theta. Tuy nhiên, nó là một số liệu khác có thể được sử dụng để giúp hiểu cách các quyền chọn chịu ảnh hưởng của lãi suất và có thể có một số ảnh hưởng đến các vị thế quyền chọn dài hạn hơn.

Tính biến động:Một yếu tố cần thiết trong giao dịch quyền chọn

Trong giao dịch quyền chọn, sự biến động đo lường tốc độ và mức độ thay đổi giá trong chứng khoán cơ bản, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc ETF. Nói chung có hai loại biến động và cả hai đều được biểu thị toán học dưới dạng phần trăm giá của chứng khoán cơ bản:

  • Sự biến động lịch sử:Sự biến động thực tế của một công cụ tài chính trong một khoảng thời gian nhất định trong quá khứ .
  • Sự biến động ngụ ý: Tương lai dự kiến ​​ sự biến động của giá chứng khoán, được suy ra từ giá quyền chọn hiện tại.

Nói một cách đơn giản, biến động lịch sử đo lường chuyển động giá trong quá khứ của cổ phiếu hoặc ETF, và biến động ngụ ý đo lường chuyển động giá dự kiến ​​trong tương lai của cổ phiếu hoặc ETF. Khi sự biến động lịch sử và sự biến động ngụ ý được so sánh với nhau, chúng có thể cung cấp những hiểu biết thú vị. Nếu mức độ biến động ngụ ý lớn hơn mức độ biến động lịch sử, điều này có nghĩa là thị trường kỳ vọng cổ phiếu cơ sở hoặc ETF sẽ biến động trong khoảng thời gian sắp tới, có thể do một sự kiện sắp tới chẳng hạn như thông báo thu nhập. Sự khác biệt giữa biến động lịch sử và biến động ngụ ý có thể hoàn toàn hợp lý trong một số trường hợp, nhưng trong các trường hợp khác có thể là dấu hiệu cho thấy các tùy chọn được định giá quá cao hoặc thấp.

Bạn sử dụng tính biến động trong giao dịch quyền chọn như thế nào?

Bất kể mức độ biến động của thị trường là cao hay thấp, các tùy chọn có thể được sử dụng để nắm bắt cơ hội hoặc tránh thua lỗ. Một số chiến lược quyền chọn có thể có lợi khi có những biến động lớn, đáng kể về giá cổ phiếu bao gồm:

  1. Các biện pháp bảo vệ: Nếu bạn đã sở hữu một cổ phiếu hoặc quỹ ETF và bạn lo lắng về các điều kiện biến động ảnh hưởng tiêu cực đến giá, thì việc mua thỏa thuận có thể giúp bảo vệ khoản đầu tư của bạn và hạn chế mọi tổn thất (cho đến ngày thỏa thuận hết hạn).
  2. Dây đai và dây buộc: Các chiến lược này bao gồm việc mua một lệnh gọi và một lệnh đặt đồng thời, có thể giúp bạn kiếm lợi nhuận từ sự chuyển động của một cổ phiếu hoặc ETF bất kể hướng nào (với điều kiện là nó di chuyển ít nhất một số tiền nhất định) hoặc nếu có sự gia tăng trong biến động ngụ ý.
  3. Chênh lệch cuộc gọi và đặt cược: Những chiến lược này cũng có thể được sử dụng để thu lợi nhuận từ sự biến động cao; họ có tiềm năng lợi nhuận thấp hơn so với các kỳ hạn dài hoặc kỳ vọng, nhưng cũng thường có chi phí thấp hơn (và do đó sẽ hạn chế thua lỗ hơn nếu cổ phiếu hoặc ETF không di chuyển nhiều như bạn mong đợi).

Cách sử dụng các mô hình lý thuyết để giúp đánh giá các giá trị tùy chọn

Giống như các nhà giao dịch cổ phiếu sử dụng các công cụ phân tích và các chỉ số cơ bản để giúp họ cố gắng đánh giá giá trị của một cổ phiếu so với giá hiện tại của nó, các nhà giao dịch có kinh nghiệm sử dụng các mô hình định giá lý thuyết để đánh giá các quyền chọn. Các mô hình này dựa trên các yếu tố đầu vào như giá cơ bản, giá thực hiện, số ngày cho đến khi hết hạn, sự biến động ngụ ý và các yếu tố khác thường thay đổi thường xuyên, thường là nhiều lần trong một phiên giao dịch.

Phổ biến trong giới giao dịch và nhà đầu tư chuyên nghiệp, các mô hình lý thuyết — chẳng hạn như Black-Scholes và nhị thức — được thiết kế để giúp theo dõi các rủi ro đang thay đổi và đánh giá chính xác giá trị của các vị trí quyền chọn trên cơ sở liên tục.

E * TRADE có thể trợ giúp như thế nào?

Giao dịch quyền chọn

Bắt đầu giao dịch quyền chọn hoặc nâng cấp tài khoản môi giới hiện tại của bạn để tận dụng các chiến lược giao dịch quyền chọn nâng cao hơn.

Mở tài khoản

Nâng cấp tài khoản hiện có keyboard_arrow_right

Công cụ giao dịch nâng cao

Power E * TRADE là nền tảng sáng tạo của chúng tôi được tích hợp các công cụ trực quan, dễ sử dụng cho giao dịch cổ phiếu, quyền chọn và giao dịch tương lai. Nếu bạn đam mê theo dõi thị trường và giao dịch, thì nền tảng này là dành cho bạn.

Tìm hiểu thêm keyboard_arrow_right

Tìm hiểu cách giao dịch quyền chọn

Tìm ý tưởng. Chọn một chiến lược. Nhập đơn đặt hàng của bạn. Quản lý vị trí của bạn. Chúng tôi sẽ giúp bạn xây dựng sự tự tin để bắt đầu các tùy chọn giao dịch trên nền tảng web E * TRADE hoặc nền tảng Power E * TRADE của chúng tôi ngay hôm nay.

Tìm hiểu thêm keyboard_arrow_right


Lựa chọn
  1. Hợp đồng tương lai và hàng hóa
  2.   
  3. Giao dịch tương lai
  4.   
  5. Lựa chọn