Chiến lược giao dịch thay thế dành cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm đang tìm kiếm mức độ rủi ro được xác định và mức độ chính xác

Khi các nhà giao dịch tích lũy kinh nghiệm trên thị trường tương lai, cuộc trò chuyện thường chuyển từ thực hiện cơ bản sang lựa chọn công cụ và thiết kế rủi ro. Hợp đồng tương lai cung cấp mức độ phơi nhiễm tuyến tính, rõ ràng. Quyền chọn tương lai mang đến sự linh hoạt, độ nhạy cảm về thời gian và cấu trúc rủi ro được xác định.

Câu hỏi đặt ra không phải là liệu hợp đồng tương lai có tốt hơn hợp đồng quyền chọn hay ngược lại hay không. Câu hỏi hay hơn là:Công cụ nào phù hợp nhất với mục tiêu giao dịch, khung thời gian và kế hoạch quản lý rủi ro của bạn?

Hướng dẫn này được viết cho những nhà giao dịch đã hiểu cơ chế của hợp đồng tương lai và muốn có một phương pháp có cấu trúc để quyết định khi nào các lựa chọn hợp đồng tương lai có thể phù hợp hơn so với giao dịch hợp đồng tương lai hoàn toàn.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn tương lai:Sự khác biệt về cấu trúc

Trước khi lựa chọn giữa cái này hay cái kia, việc kiểm tra những điểm khác biệt cốt lõi sẽ giúp ích.

Hợp đồng tương lai cung cấp rủi ro tuyến tính.

Lợi nhuận hoặc thua lỗ của bạn thay đổi theo từng tích tắc với giá tương lai cơ bản. Rủi ro phải được quản lý một cách tích cực thông qua việc xác định quy mô vị thế, dừng lỗ hoặc phòng ngừa rủi ro.

Quyền chọn tương lai mang lại khả năng tiếp cận phi tuyến tính.

Tùy chọn giới thiệu ba biến bổ sung:

• Thời gian hết hạn
• Sự biến động ngụ ý
• Lựa chọn giá thực hiện

Đối với nhiều chiến lược quyền chọn, rủi ro tối đa có thể được xác định khi bắt đầu (chẳng hạn như khi mua quyền chọn hoặc chênh lệch rủi ro được xác định), các đặc điểm rủi ro sẽ thay đổi tùy theo cách cấu trúc giao dịch.

Bài tập mang đi chuyên nghiệp:

• Tương lai vượt trội khi tiếp xúc trực tiếp
• Quyền chọn vượt trội trong việc định hình rủi ro và linh hoạt về thời gian

Tại sao các nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể chọn quyền chọn thay vì hợp đồng tương lai

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường xem xét các lựa chọn tương lai trong những tình huống nhất định khi việc quản lý rủi ro và tính linh hoạt trong giao dịch trở nên đặc biệt quan trọng đối với kế hoạch giao dịch của họ.

1. Khi bạn muốn xác định rủi ro mà không cần dựa vào điểm dừng

Lệnh dừng là một công cụ thiết yếu trong quản lý rủi ro, nhưng không có gì đảm bảo rằng bạn sẽ khớp lệnh ở mức giá Dừng dự kiến. Ở các thị trường nhanh, hoạt động giao dịch thấp hoặc trong khoảng trống giá, Lệnh dừng có thể được thực hiện vượt quá mức dừng dự kiến của bạn. Trên thực tế, trong một số trường hợp nhất định, lệnh Dừng có thể không được thực hiện nếu giá chênh lệch đáng kể vượt quá giá Dừng của bạn.

Khi tương lai có thể phù hợp

• Thời gian có độ tin cậy cao
• Điều kiện thị trường có tính thanh khoản và trật tự
• Giao dịch theo đà ngắn hạn

Khi nào nên xem xét các lựa chọn

• Rủi ro sự kiện tăng cao
• Giao dịch thưa thớt trong các phiên qua đêm
• Thị trường có xu hướng có khoảng trống giá lớn

Ví dụ:Thiết lập đột phá theo hướng
Kịch bản:

Một nhà giao dịch kỳ vọng E-mini S&P 500 sẽ tăng cao hơn trong vòng hai tuần tới.

Phương pháp tiếp cận tương lai

• Mua 1 hợp đồng tương lai E-mini S&P
• Rủi ro được quản lý bằng cách đặt lệnh dừng
• Hiển thị tuyến tính hoàn toàn theo từng tích tắc

Phương pháp tùy chọn

• Mua quyền chọn mua theo giá tiền
• Rủi ro tối đa được xác định bằng phí bảo hiểm đã trả
• Ít nhạy cảm hơn với nhiễu giá nhỏ

Hiểu biết chuyên môn:

Các nhà giao dịch đôi khi thích các lựa chọn hơn ở đây khi mối lo ngại không phải là sai mà là đúng hướng thị trường và vẫn bị dừng lại trong một thị trường biến động hoặc nhanh chóng.

2. Khi phương hướng rõ ràng nhưng thời điểm không chắc chắn

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể gặp phải các thiết lập có xu hướng định hướng mạnh nhưng thời điểm kích hoạt chính xác không rõ ràng.

Các vị thế hợp đồng tương lai yêu cầu động thái này phải bắt đầu hoạt động tương đối sớm nếu không có nguy cơ bị dừng lại hoặc áp lực giảm giá.

Quyền chọn có thể cung cấp thêm thời gian để giao dịch phát triển, miễn là thời hạn hết hạn được chọn phù hợp.

Các tình huống thường phát sinh

• Mô hình đột phá vẫn đang nén
• Giao dịch theo hướng vĩ mô đang chờ xác nhận
• Các thiết lập đảo ngược có thể mất nhiều ngày để kiểm tra mức hỗ trợ/kháng cự

Ví dụ:Đột phá phát triển chậm

Tư duy về tương lai:

“Nếu thị trường không sớm chuyển động, tôi sẽ bị ảnh hưởng nặng nề.”

Tư duy lựa chọn:

“Tôi có thể cho phép thời gian thiết lập hoàn thiện trong khoảng thời gian hết hạn.”

Sự đánh đổi quan trọng:

Nhiều thời gian hơn thường có nghĩa là phí bảo hiểm cao hơn và khả năng giảm dần theo thời gian.

3. Khi bạn muốn tiếp cận một vùng giá hơn là mọi tích tắc

Hợp đồng tương lai phản ứng với mọi biến động giá nhỏ. Đôi khi ý tưởng giao dịch thực sự tập trung vào việc giá đạt hoặc giữ ở mức quan trọng.

Tùy chọn cho phép nhà giao dịch điều chỉnh mức độ tiếp xúc xung quanh các vùng có ý nghĩa.

Điều này có thể hữu ích khi:

• Giao dịch gần mức kháng cự hoặc hỗ trợ chính
• Định vị xung quanh mục tiêu giá vĩ mô
• Cơ cấu giao dịch với thời hạn thanh toán được xác định

Ví dụ:Nhắm mục tiêu thử nghiệm mức kháng cự

Một nhà giao dịch tin rằng giá vàng tương lai có thể kiểm tra mức kháng cự cao hơn trong tháng tới.

Phương pháp tiếp cận tương lai

• Hiển thị toàn bộ hướng ngay lập tức
• Nhạy cảm với biến động tạm thời

Phương pháp lựa chọn

• Tùy chọn cuộc gọi được căn chỉnh phù hợp với thời lượng di chuyển dự kiến
• Rủi ro được xác định khi gia nhập
• Sự phơi sáng tập trung vào bước di chuyển rộng hơn thay vì từng tích tắc

Hiểu biết chuyên môn:

Quyền chọn đôi khi có thể giúp giảm độ nhạy cảm với nhiễu ngắn hạn khi giao dịch dựa trên mức giá thay vì dựa trên đánh dấu.

4. Khi sự biến động là một phần của kế hoạch giao dịch

Hợp đồng tương lai chủ yếu thể hiện quan điểm định hướng. Quyền chọn giới thiệu khả năng kết hợp biến động ngụ ý vào giao dịch.

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm đôi khi chuyển sang quyền chọn khi họ mong đợi điều kiện biến động sẽ thay đổi.

Các tình huống mà điều này trở nên có liên quan

• Các thông báo kinh tế quan trọng
• Sự kiện của ngân hàng trung ương
• Các giai đoạn biến động bị nén bất thường
• Các giai đoạn biến động tăng cao nhưng có khả năng không ổn định

Ví dụ:Giao dịch xung quanh thông báo của FOMC

Hồ sơ rủi ro tương lai

• Phương hướng phải chính xác nhanh chóng
• Rủi ro Whipsaw tăng lên
• Rủi ro chênh lệch giá có thể mở rộng

Phối cảnh tùy chọn

Một nhà giao dịch có thể đánh giá:

• Yêu cầu dài hoặc đưa ra quyết định định hướng
• Dòng dài hoặc bóp nghẹt để mở rộng biến động
• Sự lây lan rủi ro được xác định đối với mức độ phơi nhiễm có kiểm soát

Hiểu biết chuyên môn:

Quyền chọn thường được xem xét khi bản thân rủi ro biến động trở thành biến số chính, không chỉ là xu hướng giá.

5. Khi bạn muốn đặc điểm thanh toán bất đối xứng

Vị thế tương lai di chuyển đồng đều theo cả hai hướng. Lợi nhuận và thua lỗ tăng lên khi thị trường biến động.

Tùy chọn cho phép nhà giao dịch thiết kế hồ sơ hoàn trả phù hợp hơn với các mục tiêu cụ thể.

Ví dụ về mục tiêu bất đối xứng

• Rủi ro được xác định trước có giới hạn với sự tham gia tăng giá có ý nghĩa
• Cấu trúc có xác suất cao hơn với phần thưởng có giới hạn
• Lớp phủ bảo vệ danh mục đầu tư

Ví dụ:Chế độ xem hướng bất đối xứng

Một nhà giao dịch mong đợi một động thái tăng giá mạnh nhưng muốn xác định chặt chẽ rủi ro giảm giá.

Phương pháp tiếp cận tương lai

• Rủi ro giảm giá tuyến tính hoàn toàn cho đến khi dừng lại

Phương pháp lựa chọn

• Cuộc gọi dài hoặc chênh lệch cuộc gọi có rủi ro được xác định
• Tổn thất tối đa được biết khi bắt đầu (tùy thuộc vào cấu trúc)
• Sự tham gia tích cực được duy trì trong chiến lược quyền chọn

Sự đánh đổi:

Sự bất đối xứng được định giá vào phí quyền chọn.

6. Phòng ngừa rủi ro cho vị thế hợp đồng tương lai hiện tại

Các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường sử dụng hợp đồng tương lai cho rủi ro cốt lõi và quyền chọn làm lớp quản lý rủi ro.

Các ứng dụng phòng ngừa rủi ro phổ biến

• Quyền đặt bảo vệ chống lại các vị thế mua tương lai
• Các biện pháp bảo vệ đối với các vị thế bán khống trong tương lai
• Cấu trúc kiểu cổ áo
• Hàng rào sự kiện tạm thời

Ví dụ:Phòng ngừa rủi ro cho hợp đồng tương lai vàng

Kịch bản:

Một nhà giao dịch nắm giữ vị thế mua vàng tương lai nhưng muốn được bảo vệ khi giá giảm trong tháng tới.

Các lựa chọn chỉ có trong tương lai

• Thắt chặt các điểm dừng
• Giảm kích thước
• Vị trí thoát

Phương pháp phòng hộ quyền chọn

• Mua một nơi bảo vệ
• Duy trì khả năng tiếp cận ngược
• Xác định mức sàn giảm

Hiểu biết chuyên môn:

Các biện pháp phòng ngừa hợp đồng tương lai quyền chọn làm giảm rủi ro rút vốn nhưng lại tạo ra chi phí cao hơn. Họ cũng sẽ giảm yêu cầu ký quỹ cho các vị thế tương lai được phòng hộ.

7. Khi phân bổ vốn và rủi ro là những hạn chế chính

Những nhà giao dịch có kinh nghiệm thường quản lý nhiều vị thế cùng một lúc. Trong những trường hợp này, rủi ro trên mỗi giao dịch được xác định rõ ràng có thể đơn giản hóa việc quản lý danh mục đầu tư.

Quyền chọn cho phép nhà giao dịch cơ cấu mức độ rủi ro trong đó phí bảo hiểm được trả thể hiện rủi ro tối đa theo kế hoạch cho ý tưởng cụ thể đó (đối với các chiến lược rủi ro được xác định).

• Điều này có thể hữu ích khi:
• Chạy nhiều giao dịch đồng thời
• Quản lý giới hạn nhiệt danh mục đầu tư một cách nghiêm ngặt
• Giao dịch khi có sự kiện không chắc chắn

Khi hợp đồng tương lai có thể là công cụ tốt hơn

Bất chấp sự linh hoạt của các quyền chọn, hợp đồng tương lai có thể vẫn là phương pháp được ưa chuộng trong nhiều trường hợp.

• Hợp đồng tương lai có thể phù hợp hơn khi:
• Giao dịch trong ngày hoặc trong khung thời gian ngắn hơn
• Cần chênh lệch thấp nhất có thể
• Tính thanh khoản là ưu tiên hàng đầu
• Giới hạn thời gian rất mạnh mẽ và được xác định rõ ràng
• Bạn muốn tránh các hiệu ứng suy giảm thời gian và biến động
• Độ chính xác khi thực thi là lợi thế chính

Quy tắc chung:

Nếu lợi thế chủ yếu là thời gian và thực hiện , tương lai thường chiếm ưu thế.

Nếu lợi thế liên quan đến việc định hình rủi ro, thời gian hoặc sự biến động , các lựa chọn thường đáng được xem xét.

Những sai lầm phổ biến ngay cả những nhà giao dịch có kinh nghiệm cũng mắc phải

Sai lầm 1:Lựa chọn phương án chỉ dựa trên mức phí bảo hiểm rẻ

Các lựa chọn tốn nhiều tiền có thể trông hấp dẫn do chi phí thấp nhưng thường đòi hỏi những động thái lớn hơn dự kiến để mang lại lợi nhuận.

Cách tiếp cận tốt hơn:

Lựa chọn giá thực hiện phù hợp với kế hoạch giao dịch thực tế. Giá thực tế hoặc gần bằng giá thực hiện thường là lựa chọn tốt hơn.

Sai lầm 2:Đánh giá thấp mức độ biến động tiềm ẩn

Quyền chọn đưa ra mức độ biến động có thể ảnh hưởng đến kết quả ngay cả khi giá di chuyển theo hướng dự kiến.

Lời nhắc chuyên môn:

Chỉ hướng không quyết định hiệu suất của tùy chọn.

Sai lầm 3:Thời hạn giao dịch không khớp với thời hạn giao dịch

Thông thường, việc đảm bảo ngày hết hạn của quyền chọn phù hợp với thời hạn giao dịch thường có lợi.

Hướng dẫn:

Việc hết hạn quyền chọn sẽ cho phép kế hoạch giao dịch có thời gian phát triển một cách hợp lý trong điều kiện thị trường bình thường.

Sai lầm 4:Coi rủi ro được xác định là rủi ro thấp

Rủi ro được xác định không có nghĩa là rủi ro không đáng kể. Phí bảo hiểm có thể bị mất nhanh chóng nếu giao dịch thất bại hoặc thời gian giảm dần nhanh hơn.

Xác định quy mô vị thế một cách kỷ luật vẫn là điều cần thiết.

Danh sách kiểm tra tương lai hoặc quyền chọn đơn giản

Trước khi lựa chọn giữa hợp đồng tương lai và quyền chọn, các nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể thấy hữu ích khi hỏi:

1. Lợi thế của tôi chủ yếu là thời gian hay cấu trúc rủi ro?
2. Tôi có muốn xác định rõ ràng rủi ro trong trường hợp xấu nhất không?
3. Giao dịch này nhạy cảm như thế nào với thời điểm chính xác?
4. Biến động có phải là một phần trong kế hoạch giao dịch của tôi không?
5. Thời gian hết hạn của quyền chọn có khớp với khung thời gian giao dịch dự kiến của tôi không?
6. Tính thanh khoản và chênh lệch có được chấp nhận đối với quy mô giao dịch của tôi không?
7. Vị thế này có phù hợp với giới hạn rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư của tôi không?

Góc nhìn cuối cùng

Đối với những người tham gia thị trường có kinh nghiệm, quyết định giữa hợp đồng tương lai và quyền chọn tương lai ít phụ thuộc vào công cụ nào vượt trội hơn mà thiên về công cụ nào phù hợp nhất với mục tiêu giao dịch cụ thể của bạn.

Hợp đồng tương lai thường cung cấp con đường rõ ràng hơn cho các nhà giao dịch có lợi thế phụ thuộc vào thời gian, tính thanh khoản và khả năng tiếp xúc trực tiếp. Quyền chọn tương lai có thể mang lại sự linh hoạt hơn khi nhà giao dịch muốn xác định trước rủi ro giảm giá, kết hợp thời gian và sự biến động vào kế hoạch giao dịch hoặc định hình mục tiêu thanh toán chính xác hơn.

Được sử dụng một cách thận trọng và trong khuôn khổ quản lý rủi ro có kỷ luật, cả hợp đồng tương lai và quyền chọn đều có thể đóng vai trò quan trọng trong các chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai nâng cao.

Tiếp tục xây dựng kế hoạch giao dịch tương lai của bạn

Việc lựa chọn giữa hợp đồng tương lai và quyền chọn tương lai là một phần trong quá trình tinh chỉnh cách bạn cấu trúc rủi ro, thời gian và phân bổ vốn trong kế hoạch giao dịch của mình. Bạn càng hiểu rõ cơ chế hợp đồng và thiết kế chiến lược thì việc lựa chọn công cụ của bạn càng có chủ ý.

Nếu bạn muốn hiểu sâu hơn, hãy khám phá các tài nguyên đào tạo của chúng tôi bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn tương lai, yêu cầu ký quỹ và chức năng nền tảng.

Nếu bạn đang đánh giá xem các tùy chọn tương lai hoặc tương lai có thể phù hợp như thế nào với kế hoạch giao dịch của mình, bạn cũng có thể xem xét các tùy chọn tài khoản và quyền truy cập nền tảng của chúng tôi bên dưới.

➞ Khám phá Giáo dục Giao dịch Hợp đồng Tương lai của chúng tôi

➞ Mở tài khoản giao dịch tương lai

Khám phá giao dịch hợp đồng tương lai tốt nhất.

Câu hỏi? Hãy để lại chúng trong phần bình luận bên dưới hoặc Liên hệ với chúng tôi ngay bây giờ để được hỗ trợ cá nhân.