Nền kinh tế cần các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa và dịch vụ được mua bởi người tiêu dùng, các doanh nghiệp khác và chính phủ để phát triển mạnh. Khi sản xuất chậm lại, cầu hàng hóa và dịch vụ thu hẹp, tín dụng thắt chặt và nền kinh tế đi vào suy thoái. Mọi người trải qua mức sống thấp hơn do việc làm không chắc chắn và thua lỗ đầu tư. Những đợt suy thoái kéo dài hơn vài tháng tạo ra những khó khăn kéo dài cho những người bình thường, ảnh hưởng đến tất cả các khía cạnh của cuộc sống của họ.
Các công ty phản ứng với sự sụt giảm kinh doanh bằng cách cắt giảm chi phí, bao gồm cả việc sa thải công nhân, giảm giờ làm hoặc loại bỏ việc làm. Một số nhà tuyển dụng trì hoãn việc tăng lương hàng năm và giảm lương. Mọi người phải điều chỉnh ngân sách của mình để tồn tại với mức lương ít hơn và gặp khó khăn khi tìm việc làm mới hoặc công việc thứ hai vì các công ty có ít nhu cầu bổ sung vào bảng lương của họ hơn. Những người may mắn tìm được công việc mới thường kết thúc với công việc mà họ có trình độ quá cao và được trả lương thấp. Những nhân viên tiếp tục công việc của họ thường đảm nhận các trách nhiệm sau khi được giao cho các vị trí bị loại bỏ, điều này gây thêm căng thẳng và góp phần gây ra sự không hài lòng trong công việc.
Những người có ít tiền hơn để chi tiêu do suy thoái kinh tế trì hoãn việc đi nghỉ và mua xe hơi và những thứ cho nhà của họ. Họ cũng tiết kiệm tiền bằng cách mua các nhãn hiệu rẻ hơn, lái xe ít hơn và mua sắm tại các cửa hàng giảm giá. Những người khác tiết kiệm bằng cách loại bỏ những thứ tốt đẹp như dịch vụ truyền hình cáp hoặc vệ tinh và ăn uống bên ngoài; những người khác chọn gói điện thoại, Internet và cáp rẻ hơn. Ngay cả những người không bị ảnh hưởng bởi việc cắt giảm của nhà tuyển dụng cũng theo dõi chi tiêu của họ vì lo sợ họ có thể bị mất việc làm.
Thất nghiệp và áp lực tài chính do suy thoái mang lại ảnh hưởng đến các mối quan hệ gia đình. Các cặp vợ chồng có thể trì hoãn việc có con hoặc kết hôn. Con cái trưởng thành chuyển về quê sống với bố mẹ. Những người đàn ông không tìm được việc làm có thể trở thành những ông bố đảm đang ở nhà để vợ làm trụ cột gia đình. Những người không thể chu cấp cho gia đình sẽ mất đi ý thức về giá trị bản thân, thêm trầm cảm vào nỗi lo lắng và căng thẳng về tài chính mang lại.
Giá trị nhà giảm trong thời kỳ suy thoái và các cá nhân có tài sản chính là nhà của họ mất vốn chủ sở hữu và gặp khó khăn khi bán nếu họ cần huy động tiền mặt. Cổ phiếu được nắm giữ để nghỉ hưu trong các kế hoạch tiết kiệm mất giá, khiến người lao động có thu nhập hưu trí ít hơn. Họ hoặc phải trì hoãn việc nghỉ hưu hoặc tiếp tục làm việc bán thời gian sau khi rời khỏi lực lượng lao động. Những người về hưu sau đó cạnh tranh với những người lao động trẻ hơn để có được những công việc có sẵn.
