Các cuộc suy thoái nói chung có tác động tiêu cực đến giá trị gia đình, mặc dù có thể đối với một khu vực cụ thể để chứng minh sự suy thoái. Cuộc suy thoái kết thúc vào năm 2009 đã ảnh hưởng đáng kể đến giá nhà, và bản thân cuộc suy thoái đã gắn liền với sự sụp đổ của thị trường bất động sản. Việc chính phủ bắt buộc nới lỏng các tiêu chuẩn cho vay dưới chuẩn là một đóng góp lớn.
Định nghĩa của Ngân hàng Dự trữ Liên bang về suy thoái rất rộng và cung cấp cái nhìn sâu sắc về lý do tại sao suy thoái có thể dẫn đến giảm giá trị nhà. FRB coi suy thoái là sự sụt giảm trong nhiều tháng của bảng kinh tế, bao gồm Tổng sản phẩm quốc nội thực tế, thu nhập thực tế, việc làm, sản lượng công nghiệp và doanh số bán buôn và bán lẻ. Thị trường bất động sản có mối tương quan lớn với sức mạnh của nền kinh tế nói chung, có tính chu kỳ. Khi nền kinh tế suy thoái, thị trường nhà ở cũng vậy, khiến giá trị bất động sản nhà ở giảm xuống do thị trường tự điều chỉnh để phản ứng với nền kinh tế chậm lại.
Khi tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và thu nhập thực tế giảm, nhiều chủ nhà gặp khó khăn về tài chính buộc phải bán nhà của họ. Tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của suy thoái kinh tế, điều này có thể bổ sung một lượng đáng kể nhà vào kho nhà hiện có để bán. Điều này phản ánh sự gia tăng của cung so với cầu. Khi cung tăng so với cầu, điều này làm cho giá trị tài sản cơ bản giảm xuống. Ngoài ra, tình trạng thất nghiệp ngăn cản nhu cầu, bởi vì những người không đi làm không mua nhà mới. Điều này tạo thêm áp lực giảm giá trị nhà.
Khi nguồn cung nhà trên thị trường tăng lên, điều này khiến số ngày trung bình cần thiết để bán một ngôi nhà tăng lên. Mỗi ngôi nhà bổ sung trên thị trường sẽ làm tăng thêm sự cạnh tranh và lượng thời gian và nguồn lực cần thiết để tiếp thị và bán nhà. Đặc biệt trong thời kỳ suy thoái kinh tế, chủ nhà cảm thấy có thêm áp lực phải bán nhà nhanh chóng, do đó, họ sẵn sàng chấp nhận giảm giá để đẩy nhanh quá trình bán nhà. Tất nhiên, những khoản chiết khấu này sẽ dẫn đến việc giảm giá trị căn nhà.
Cuộc suy thoái gần đây nhất đã cung cấp một ví dụ rõ ràng về việc nguồn tài chính mua nhà có thể cạn kiệt như thế nào trong thời kỳ suy thoái. Khi thị trường cho các nghĩa vụ nợ có thế chấp sụp đổ do lo ngại về chất lượng của tài sản cơ bản, điều này làm suy yếu nghiêm trọng khả năng của các bên cho vay trong việc đảm bảo các khoản thế chấp trên bảng cân đối kế toán của họ. Điều này dẫn đến nguồn vốn thanh khoản ít hơn để sử dụng để tài trợ cho việc bán nhà mới. Ngoài ra, những người cho vay cầm cố cho vay thận trọng hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế, điều này đã cắt giảm những người mua nhà tiềm năng có điểm tín dụng thấp nhất trên thị trường. Sự sụt giảm nhu cầu so với nguồn cung khiến doanh số bán nhà giảm xuống.
