Cổ phiếu cổ phiếu là hình thức chủ yếu của vốn cổ phần được các công ty sử dụng để huy động vốn. Một công ty bán cổ phiếu thông qua phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Số tiền huy động được được trả bằng vốn và được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán như các cổ phiếu đang lưu hành. Cổ phiếu cũng giao dịch trên thị trường thứ cấp trên các sàn giao dịch chứng khoán. Một công ty có thể tăng hoặc giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành mà không cần IPO thông qua chia tách cổ phiếu và chia tách ngược lại. Trong mọi trường hợp, người thụ hưởng hoạt động phân tách ngược là ban lãnh đạo của công ty thực hiện chia tách ngược lại. Cổ đông có thể được lợi hoặc không được hưởng lợi tùy thuộc vào các chi tiết cụ thể của việc phân chia ngược lại.
Cổ phiếu giao dịch trên thị trường thứ cấp với mức giá trên mỗi cổ phiếu là một hàm của cung và cầu. Trong một đợt chia tách cổ phiếu thông thường, ban giám đốc của một công ty đã quyết định tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Ví dụ:nếu có 10 triệu cổ phiếu đang lưu hành đang giao dịch ở mức $ 148,50 cho mỗi cổ phiếu, thì việc tách cổ phiếu hai tặng một sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành lên 20 triệu, mỗi cổ phiếu có giá 74,25 USD. Số lượng cổ phiếu của mỗi cổ đông sẽ tăng gấp đôi và giá của mỗi cổ phiếu sẽ giảm đi một nửa. Ban lãnh đạo thực hiện chia tách cổ phiếu khi muốn giảm giá mỗi cổ phiếu, chẳng hạn như để cổ phiếu hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư có quy mô khiêm tốn.
Việc chia tách cổ phiếu ngược lại, hoặc sáp nhập cổ phiếu, là kết quả khi ban quản lý hủy bỏ các cổ phiếu đang lưu hành, hợp nhất chúng và phát hành một số lượng cổ phiếu mới ít hơn. Ví dụ:nếu 50 triệu cổ phiếu của một công ty được bán với giá 0,75 đô la mỗi cổ phiếu, thì tỷ lệ chia ngược tỷ lệ 1:100 sẽ dẫn đến 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành được bán với giá 7,50 đô la mỗi cổ phiếu. Mức giá cao hơn này có xu hướng làm cho cổ phiếu trở nên "đáng kính" hơn và loại bỏ nguy cơ bị hủy niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nếu giá cổ phiếu giảm quá thấp.
Khi một cổ phiếu chia tách ngược lại, những cổ đông nắm giữ ít hơn số lượng cổ phiếu quy định sẽ nhận được tiền mặt thay vì cổ phiếu mới, chấm dứt tư cách cổ đông của họ. Ví dụ:chia ngược tỷ lệ 1:500 sẽ loại bỏ các cổ đông sở hữu ít hơn 500 cổ phiếu, vì không có quy định về chia nhỏ. Do đó, một đợt chia tách cổ phiếu lớn ngược lại là một phương pháp hiệu quả để giảm số lượng cổ đông. Các cổ đông rút vốn có thể không đánh giá cao việc mất cổ phần của họ trong một công ty. Đối với họ, sự phân chia ngược lại không có lợi.
Sự phân chia ngược có thể được sử dụng để thay đổi phân loại của một công ty. Ví dụ, một công ty thuộc Chương trình con là một công ty trong đó thu nhập được chuyển trực tiếp cho các cổ đông, những người sau đó sẽ trả thuế thu nhập cho nó. Một công ty bình thường (Chương C) có thể được phân loại lại thành Chương S nếu số lượng cổ đông của nó giảm xuống dưới 100. Bằng cách đặt tỷ lệ phân chia ngược đủ cao, công ty có thể loại bỏ đủ cổ đông để được phân loại lại.
Nếu một công ty sử dụng phương thức phân tách ngược để tự phân loại lại bằng cách loại bỏ người sở hữu cổ phiếu, thì công ty đó có thể trải qua quá trình phân loại lại và sau đó ngay lập tức phát hành một đợt chia tách kỳ hạn để đảo ngược việc chia tách ngược lại. Điều này thiết lập lại giá cổ phiếu về mức trước khi chia tách ngược lại. Sự đảo ngược về phía trước được sử dụng theo cách này hầu như luôn luôn đi trước các phép chia ngược. Ban giám đốc được hưởng lợi từ việc chia tách kỳ hạn bằng cách giảm bớt số lượng cổ đông và thiết lập sự phân loại phù hợp hơn mà không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
