Quỹ đóng là một trong ba loại hình công ty đầu tư được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Quỹ tương hỗ, được gọi là quỹ mở, là một trong hai loại khác và quỹ đóng tương phản với quỹ tương hỗ về nhiều đặc điểm. Không giống như quỹ mở, quỹ đóng không phát hành thêm cổ phiếu sau đợt chào bán ban đầu, cũng như không mua lại cổ phiếu nói chung. Tuy nhiên, quỹ đóng được giao dịch trên thị trường thứ cấp, cụ thể là thị trường chứng khoán. Giá cổ phiếu có thể lệch khỏi giá trị tài sản ròng của quỹ của chứng khoán cơ sở mà nó nắm giữ, do lực cung và cầu thị trường có thể dẫn đến chiết khấu giao dịch hoặc phí bảo hiểm. Quỹ dạng đóng cũng được quản lý tích cực bởi các cố vấn đầu tư là các tổ chức riêng biệt với quỹ.
Đăng ký với SEC. Các quỹ đóng được điều chỉnh theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 và SEC là cơ quan quản lý chính. Theo quy định của SEC, quỹ đóng còn được phân loại là một công ty quản lý phải được cấu trúc như một tập đoàn với hội đồng quản trị để giám sát việc quản lý quỹ. Các công ty đầu tư khác có thể không yêu cầu cấu trúc công ty chính thức như vậy. Gói Quy chế và Đăng ký Công ty Đầu tư của SEC yêu cầu quỹ đóng phải nộp hai biểu mẫu cho cơ quan:Mẫu N-8A để thông báo đăng ký và Mẫu N-2, một tuyên bố đăng ký cho các công ty đầu tư quản lý cấp kín.
Chuẩn bị chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO). Một quỹ đóng chỉ phát hành cổ phiếu của mình một lần dưới hình thức IPO, giống như một công ty phát hành cổ phiếu ra công chúng. Các ngân hàng đầu tư được giữ lại, đôi khi dưới hình thức một tổ chức bảo lãnh phát hành. Bốn lĩnh vực công việc được các chủ ngân hàng đầu tư mong đợi, theo một nghiên cứu về các đợt IPO quỹ đóng của Trường Wharton thuộc Đại học Pennsylvania. Các điều khoản của đợt chào bán được thiết lập, bao gồm cả việc định giá cổ phiếu. Tài liệu IPO được nộp cho SEC. Việc phân phối cổ phiếu được thực hiện thông qua các kênh tiếp thị của nhà bảo lãnh phát hành và lực lượng môi giới bán hàng của nó. Cuối cùng, người bảo lãnh cam kết cung cấp hỗ trợ giá cho giao dịch trong những ngày đầu tiên.
Tranh thủ cố vấn đầu tư. Các danh mục đầu tư của quỹ đóng được quản lý bởi các cố vấn đầu tư thường là các tổ chức riêng biệt. Các cố vấn đầu tư có trách nhiệm quản lý tài sản tùy ý và được trả một khoản phí, thường là tỷ lệ phần trăm trên tổng giá trị tài sản được quản lý. Cố vấn đầu tư phải được đăng ký với SEC nếu tài sản được quản lý hơn 25 triệu đô la. Hội đồng quản trị của công ty quỹ có trách nhiệm chỉ định một cố vấn đầu tư làm người quản lý danh mục đầu tư bằng cách ký hợp đồng tư vấn.
Sắp xếp niêm yết cổ phiếu quỹ trên sàn giao dịch chứng khoán. Giống như cổ phiếu của quỹ hoán đổi, cổ phiếu của quỹ đóng cũng được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. Tất cả ba sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ, NYSE, AMEX và NASDAQ, đều cung cấp dịch vụ niêm yết cho các quỹ đóng. Mỗi sàn giao dịch có yêu cầu niêm yết riêng. Liên hệ với sàn giao dịch mà bạn lựa chọn để xem xét tính đủ điều kiện của quỹ và sau đó gửi đơn đăng ký niêm yết kèm theo các tài liệu bắt buộc và phí niêm yết.
Cổ phiếu của quỹ đóng trong giao dịch ngày đầu tiên của họ thường đóng cửa thấp hơn giá IPO, khi so sánh với IPO công nghiệp, cho thấy khả năng bị định giá quá cao trong các đợt IPO quỹ đóng của các ngân hàng đầu tư với mức phí cao hơn.
