Giá trị hiện tại ròng bằng tổng các giá trị hiện tại của dòng tiền và dòng tiền dự kiến của một dự án, được cộng gộp với nhau. Giá trị hiện tại của các dòng tiền được tính bằng tỷ lệ chiết khấu phản ánh tỷ lệ hoàn vốn đầu tư yêu cầu của dự án. Giá trị hiện tại ròng được điều chỉnh theo rủi ro giải thích rủi ro liên quan đến lượng dòng tiền dự kiến thay đổi so với lượng dự báo của chúng. Rủi ro trong trường hợp này là thước đo sự thay đổi trong kết quả.
Cấu trúc lý thuyết của phép tính NPV có điều chỉnh theo rủi ro là một cây xác suất, trong đó trình bày chi tiết tất cả các tình huống có thể xảy ra và các dòng tiền tiếp theo, cũng như xác suất của từng tình huống có thể xảy ra. Việc kết hợp xác suất vào ước tính dòng tiền tương đối đơn giản. Nếu một tình huống giả định dẫn đến dòng tiền ròng là 100 đô la và xác suất xảy ra của nó là 50 phần trăm, thì giá trị của dòng tiền ròng bằng xác suất, 50 phần trăm, nhân với dòng tiền ròng, 100 đô la hoặc 50 đô la. Tất cả những gì còn lại là tính toán giá trị hiện tại của nó, mặc dù điều này phải được thực hiện cho mỗi dòng tiền vào và ra tiềm năng được tạo ra bởi khoản đầu tư.
Sử dụng bảng tính để biên dịch các phép tính này, giúp dễ dàng cập nhật các thay đổi trong bất kỳ giả định nào. Áp dụng hệ số giá trị hiện tại cho mỗi giá trị dòng tiền tiếp theo, được tính như sau:1 / (1 + r) ^ n, trong đó "r" là lãi suất chiết khấu và "n" là khoảng thời gian. Ví dụ, ở tháng thứ 6, n sẽ bằng 6 tháng chia cho 12 tháng, hoặc 0,5. Sử dụng tỷ lệ chiết khấu 10 phần trăm, điều này dẫn đến hệ số giá trị hiện tại là:1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 hoặc 1 / (1,1) ^ 0,5, bằng 0,9535. Nhân số tiền này với dòng tiền có liên quan và lặp lại bước này cho tất cả các dòng tiền tiềm năng. Tổng của tất cả các giá trị hiện tại riêng lẻ bằng NPV đã điều chỉnh theo rủi ro của dự án.
