Vào thời điểm phong trào phản kháng do sinh viên lãnh đạo bùng phát thành một cuộc cách mạng toàn diện ở Bangladesh vào tháng 7 năm 2024, nền kinh tế nước này đã rơi tự do.
Nhiều năm tham nhũng tràn lan, quản lý yếu kém và cơ hội dành cho thanh niên ngày càng ít đi – chưa kể đến sự đàn áp tàn bạo của chính phủ độc tài lúc bấy giờ – đã khiến các tổ chức tài chính của đất nước phải quỳ gối.
Hệ thống ngân hàng bấp bênh trên bờ vực sụp đổ dưới sức nặng của các khoản nợ xấu khổng lồ và sự tháo chạy vốn. Trong khi đó, dự trữ ngoại hối sụt giảm do thâm hụt thương mại ngày càng trầm trọng và lượng kiều hối từ người lao động nhập cư Bangladesh ở nước ngoài giảm.
Hậu quả ngay lập tức của việc lật đổ nhà lãnh đạo chuyên quyền Sheikh Hasina sau 36 ngày biểu tình cho thấy rằng các nhà lãnh đạo mới của đất nước phải đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn là ổn định nền kinh tế. Luật pháp và trật tự bị tan rã, khi một bộ phận lớn cảnh sát và các cơ quan thực thi pháp luật khác - những người trung thành với chính phủ bị lật đổ - biến mất để lẩn trốn.
Trong khi đó, một số hành động của Ấn Độ, nước láng giềng hùng mạnh và đối tác thương mại lớn của Bangladesh, càng làm tình hình vốn đã bất ổn trở nên bất ổn hơn. Chính phủ ở New Delhi, vốn thân cận với chính phủ Hasina, bắt đầu gây áp lực kinh tế, chính trị và ngoại giao đối với Bangladesh sau khi cung cấp nơi ẩn náu cho nhiều nhà lãnh đạo và nhà hoạt động từ chính quyền bị phế truất, bao gồm cả chính Hasina.
Tuy nhiên, bất chấp bức tranh ảm đạm này, mọi thứ có vẻ tươi sáng hơn sau một năm nữa. Là một chuyên gia về kinh tế quốc tế và chính trị Bangladesh, tôi tin rằng Bangladesh đã đạt được mức độ ổn định kinh tế và chính trị đáng kể dưới thời chính phủ tạm quyền của Tiến sĩ Muhammad Yunus. Tuy nhiên, những thách thức lớn trong nước và quốc tế vẫn tồn tại và sẽ cần được xử lý cẩn thận trong những tháng và năm tới.
Trước sự thúc giục của các thủ lĩnh sinh viên dẫn đầu phong trào biểu tình năm ngoái, Yunus đã trở thành lãnh đạo trên thực tế của chính phủ lâm thời Bangladesh vào ngày 8 tháng 8 năm 2024.
Người đoạt giải Nobel năm 2006, nổi tiếng với công việc tiên phong trong lĩnh vực cho vay vi mô và kinh doanh xã hội, đã thành lập một chính quyền chuyển tiếp bao gồm các nhà kỹ trị, lãnh đạo xã hội dân sự và đại diện sinh viên.
Mục tiêu đã nêu của nó là lập lại trật tự, tổ chức các cuộc bầu cử tự do và công bằng, thực hiện các cải cách dân chủ và quy trách nhiệm cho những kẻ chịu trách nhiệm về vụ sát hại các nhà hoạt động chính trị dưới thời trị vì của Hasina.
Về mặt tài chính, ngân hàng trung ương của đất nước – dưới sự lãnh đạo mới của cựu chuyên gia kinh tế IMF do Yunus bổ nhiệm – đã ổn định thành công khu vực ngân hàng thông qua một loạt cải cách đau đớn nhưng cần thiết, bao gồm những thay đổi về chính sách tiền tệ và tái cơ cấu với việc thay thế hội đồng quản trị của 11 ngân hàng gặp khó khăn.
Thu nhập xuất khẩu tăng và lượng kiều hối tăng đã giúp ổn định dự trữ ngoại hối, tăng từ 20,39 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2024 lên hơn 31 tỷ USD vào cuối tháng 6 năm 2025.
Sự phục hồi này đặc biệt đáng chú ý vì nước này đã cố gắng xây dựng lại nguồn dự trữ của mình đồng thời giải quyết các khoản nợ nhập khẩu còn tồn đọng và giải quyết gánh nặng nợ nước ngoài đáng kể thừa hưởng từ chính phủ tiền nhiệm.
Chính phủ Yunus cũng đã mang lại sự ổn định cao hơn cho nền kinh tế trong nước bằng cách giảm lạm phát từ 12% vào tháng 7 năm 2024 xuống còn 9% vào tháng 5 năm 2025 và đạt được tốc độ tăng trưởng GDP 3,9% vào năm 2024-25 thông qua quản lý kinh tế vĩ mô tốt hơn.
Trong những tháng gần đây, chính phủ lâm thời cũng đã có thể hạn chế ảnh hưởng của các tập đoàn kinh doanh hùng mạnh và có quan hệ chính trị trong nhiều năm đã kiểm soát phần lớn giá cả của hàng hóa và dịch vụ thiết yếu. Một phần là do hành động pháp lý chống lại các lãnh đạo doanh nghiệp tham nhũng và sự giám sát chặt chẽ hơn của các thanh tra thực phẩm.
Ngay cả trong tháng ăn chay Ramadan của người Hồi giáo, điển hình là thời kỳ giá cả tăng mạnh, hầu hết người tiêu dùng không thấy giá các mặt hàng thiết yếu như gạo, cá và gia cầm tăng đột ngột. Giá cả cũng ổn định trong dịp Eid al-Adha, lễ hội tôn giáo lớn thứ hai của người Hồi giáo, đánh dấu sự khác biệt đáng chú ý so với những năm trước khi thời gian diễn ra lễ hội khiến giá cả tăng đột biến.
Chính phủ Yunus cũng đã đạt được một số thành công ngoại giao quan trọng. Ngay sau chuyến thăm vào tháng 3 năm 2025 của Tổng thư ký Liên hợp quốc Antonio Guterres, Bangladesh đã đạt được một thỏa thuận mang tính bước ngoặt với Myanmar, theo đó Myanmar đồng ý hồi hương khoảng 180.000 người tị nạn Rohingya đang sống ở Bangladesh kể từ khi chạy trốn khỏi cuộc đàn áp của chính phủ ở quê hương họ vào năm 2017.
Bangladesh cũng đã chứng kiến những cải thiện rõ rệt trong một số mối quan hệ song phương, bao gồm cả với Trung Quốc, đối tác thương mại chính của nước này. Do căng thẳng Ấn Độ-Trung Quốc đang diễn ra, chế độ Hasina được Ấn Độ hậu thuẫn đã kiềm chế không phát huy hết tiềm năng mối quan hệ với Trung Quốc.
Sự ra đi của bà đã giúp Bangladesh có thể theo đuổi thương mại với Bắc Kinh một cách tích cực hơn. Trong chuyến thăm chính thức của Yunus tới Trung Quốc vào tháng 3 năm 2025, Bangladesh đã đạt được cam kết về khoản vay 2,1 tỷ USD từ Bắc Kinh.
Thỏa thuận đó phản ánh một số thỏa thuận cho vay khác mà Dhaka đã ký với các chủ nợ quốc tế vào năm 2025, bao gồm IMF, Ngân hàng Phát triển Châu Á, chính phủ Nhật Bản và khoản vay 850 triệu USD từ Ngân hàng Thế giới để thúc đẩy đào tạo nghề, tăng cường bảo trợ xã hội và tăng cường năng lực thương mại.
Nói chung, những thỏa thuận đó đại diện cho hàng tỷ USD trong quỹ quan trọng để hỗ trợ ngân sách và cơ sở hạ tầng.
Và đất nước tiếp tục theo đuổi con đường đầu tư khác. Vào tháng 4, họ đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh thu hút hơn 400 người tham gia đại diện cho các nhà quản lý quỹ toàn cầu, các tập đoàn đa quốc gia và các quốc gia Trung Đông giàu dầu mỏ và đảm bảo cam kết đầu tư 260 triệu USD.
Bất chấp những tiến bộ này, vẫn còn một loạt thách thức bên trong và bên ngoài đe dọa triển vọng kinh tế ngắn hạn và dài hạn của đất nước.
Thứ nhất, tình hình trật tự và luật pháp vẫn còn mong manh. Trong khi đó, các đảng chính trị bao gồm Đảng Quốc gia Bangladesh, đảng lớn nhất đất nước, đang phản đối chương trình cải cách của chính phủ lâm thời và yêu cầu bầu cử ngay lập tức.
Nhận thấy rằng bất kỳ lợi ích nào không được đảm bảo thông qua hệ thống dân chủ và pháp lý đang hoạt động đều có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, chính phủ Yunus đã công bố lộ trình cho cuộc tổng tuyển cử chậm nhất là vào tháng 4 năm 2026.
Một thách thức lớn khác là cố gắng thu hồi số tài sản trị giá 234 tỷ USD được rửa bởi các quan chức, chính trị gia và các ông trùm kinh doanh có liên quan đến chế độ sụp đổ. Tổng số vượt quá tổng nợ nước ngoài của đất nước. Nhưng chính phủ lâm thời vẫn chưa đảm bảo được sự hợp tác có ý nghĩa từ các quốc gia chủ chốt, bao gồm Mỹ, Anh, UAE, Canada và Singapore, nơi phần lớn số tiền này được cho là đầu tư vào thị trường bất động sản và tài chính.
Áp lực bên ngoài làm tăng thêm những thách thức trong nước. Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi đã có lập trường ngày càng quyết liệt đối với Bangladesh, hủy bỏ các cơ sở quá cảnh sân bay đối với các nhà xuất khẩu Bangladesh, cấm nhập khẩu các sản phẩm của Bangladesh qua biên giới đất liền và đình chỉ cấp thị thực cho du khách Bangladesh.
Chính phủ Ấn Độ cũng tăng cường trục xuất những người bị cáo buộc là “người di cư Bangladesh bất hợp pháp”, nhiều người trong số họ được cho là công dân Ấn Độ theo đạo Hồi.
Và sau đó là nước Mỹ dưới thời Trump.
Động thái của Washington nhằm hủy bỏ phần lớn viện trợ nước ngoài của Hoa Kỳ đã ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực khác nhau ở Bangladesh, đặc biệt là chăm sóc sức khỏe. Đáng kể hơn, việc áp thuế bổ sung 35% đối với hàng nhập khẩu của Bangladesh có nguy cơ gây thiệt hại thảm khốc cho nền kinh tế, đặc biệt là ngành dệt may quan trọng, vì Mỹ là thị trường xuất khẩu chính của Bangladesh. Mặc dù Bangladesh hiện đang tổ chức các cuộc đàm phán thương mại song phương với Mỹ để tránh mức thuế cao, nhưng các chính sách thương mại đầy biến động của chính quyền Trump có thể tạo ra những khó khăn nghiêm trọng trong việc lập kế hoạch dài hạn cho các doanh nghiệp Bangladesh.
Mặc dù việc vượt qua những thách thức này sẽ rất khó khăn trong mọi trường hợp, nhưng thành công cuối cùng của chính phủ Yunus phụ thuộc vào ba mục tiêu liên kết với nhau:tiến hành các cuộc bầu cử tự do, công bằng và toàn diện, sau đó là chuyển giao quyền lực một cách hòa bình; thực hiện các khuyến nghị của các ủy ban cải cách khác nhau nhằm củng cố nền tảng kinh tế và chính trị; và mang lại công lý cho các nạn nhân của cuộc đàn áp của chính phủ trước đây.
Để đạt được cả ba điều này một cách thỏa đáng sẽ cực kỳ khó khăn. Một năm sau, Yunus đã thể hiện khả năng vượt trội trước những hoàn cảnh khó khăn. Nhưng những gì xảy ra tiếp theo rất có thể sẽ được quyết định bởi cả yếu tố trong nước và quốc tế nằm ngoài tầm kiểm soát của ông.