Trong bài viết này, tôi sẽ cung cấp Danh sách kiểm tra an toàn đầu tư giá trị mà bạn có thể theo dõi dễ dàng.
Tôi cũng sẽ cung cấp cho bạn khung tinh thần (tư duy) mà bạn nên hiểu trước vì nó ảnh hưởng đến khả năng thu được lợi nhuận vượt trội của bạn.
Kết hợp, Khung tinh thần và Danh sách kiểm tra Đầu tư Giá trị này sẽ loại bỏ các thành kiến cá nhân khỏi phương trình đồng thời giúp bạn tránh các công ty yếu kém về tài chính cùng với việc xác định các công ty bị đánh giá thấp, có tiềm lực tài chính mạnh.
Đổi lại, điều này có thể giúp bạn tránh được những tổn thất tài chính nghiêm trọng trong khi vẫn vượt trội so với thị trường.
Điều gì ngăn cách giữa các nhà đầu tư thành công và những người thua lỗ trong các điểm đánh dấu?
Các nhà đầu tư thành công có thể phân biệt giữa “ trao đổi được nhận thức về giá trị ”Và“ giá trị thực tế “.
Ý tôi là gì?
Là con người, chúng ta đã được đào tạo để cam kết thành “ giá trị cảm nhận”.
Bạn cam kết trao đổi như vậy bất cứ khi nào bạn trả tiền cho cà phê, thức ăn, một gói bảo hiểm, một vé máy bay, một chiếc điện thoại mới.
Bạn cam kết để trao đổi như vậy bất cứ khi nào bạn dành thời gian cho một buổi hẹn hò, bất cứ khi nào bạn quyết định tập thể dục, đọc, học một kỹ năng hoặc đi du lịch.
Sự thật là các cam kết hàng ngày mà bạn thực hiện với tiền của mình là KHÔNG một trao đổi công bằng về giá trị dù là nhỏ nhất.
Có lẽ đôi khi nó là như vậy. Nhưng trong 90% giao dịch bạn thực hiện mỗi ngày - thì không.
Bạn không nên đến cửa hàng đó để mua cơm gà vì đây là món ăn có giá trị tốt nhất. Bạn đến đó bởi vì nó là thuận tiện nhất mặc dù thiếu hương vị. Hoặc ngon nhất nhưng cũng đắt hơn. Hoặc cái rẻ nhưng rõ ràng là khốn khổ để ăn.
Vào thời điểm đó khi bạn đưa ra quyết định của mình, bạn không thực sự quy định giá trị cho món cơm gà mà là thời gian , hương vị hoặc tiện lợi tiêu thụ nó.
Không phải lúc nào bạn cũng đến Kopitiam vì đây là nơi “ trao đổi công bằng về giá trị “. Bạn đến vì nơi đó có máy lạnh hoặc vì bạn có thẻ giảm giá Kopitiam hoặc vì đồng nghiệp của bạn muốn ăn ở đó. Hoặc vì bạn có thèm thuồng cho Bữa trưa Pepper.
Đối với bạn, nhu cầu về “ trao đổi công bằng về giá trị ”Được thay thế bởi nhu cầu cho một nơi mát mẻ , tình bạn và một hương vị bạn không thể tìm thấy ở nơi khác .
Bạn đã không mua gói bảo hiểm đó vì đó là “ trao đổi công bằng về giá trị “. Nó chỉ đơn giản là kế hoạch bảo hiểm mà bạn đã dành hai giờ để nói chuyện về người bạn thân nhất của bạn từ thời tiểu học, người đã gọi bạn đi uống cà phê hai tuần trước.
Bạn mua gói này vì nó rất hay để giúp một người bạn trong khi vẫn giữ liên lạc, vì bạn muốn tin tưởng họ tập trung vào lợi ích tốt nhất của bạn và vì đồng thời, điều đó đáp ứng nhu cầu để bảo vệ bản thân nếu điều gì đó xảy ra.
Đối với bạn, những cảm giác hài lòng về cảm xúc này quan trọng hơn nhiều so với “ trao đổi công bằng về giá trị " chinh no.
Nhưng bạn không thực sự biết về điều đó khi bạn giao tiền mặt tại quầy và ngồi xuống với đĩa thức ăn của bạn. Tất cả những lý do trên đều không “ trao đổi công bằng về giá trị " trong nhỏ.
Bạn chỉ đơn giản nhận thấy nó là như vậy. Đó là giá trị cảm nhận.
Bạn nhận được sự hài lòng từ những lựa chọn bạn đưa ra, bất kể đó có phải là “trao đổi công bằng về giá trị hay không.”
Bạn thở phào nhẹ nhõm trước chiếc máy lạnh.
Tại thiếu hàng đợi.
Với hương vị của món ăn bạn đã thèm.
Với mức chiết khấu mà bạn đã nhận được.
Và rồi điều không thể tránh khỏi sẽ xảy ra.
Việc kinh doanh không thành công.
Giá cổ phiếu giảm hoặc lao dốc do doanh thu giảm.
Các công ty sụp đổ.
Danh mục đầu tư của bạn biến mất trong không khí loãng.
Bởi vì trong thế giới đầu tư, bạn không được thưởng khi chọn thứ gì đó khiến bạn hài lòng về mặt cảm xúc - và điều này càng trở nên khó khăn hơn bởi thực tế là bạn đã được huấn luyện hàng ngày để thỏa mãn nhu cầu tình cảm.
Bởi vì nếu bạn không làm như vậy, chỉ có thất bại và tiền mất tật mang.
Bây giờ tôi đã chỉ ra đủ CÁI GÌ phải làm và TẠI SAO bạn phải làm điều đó, bạn phải học CÁCH THỨC .
Danh sách kiểm tra này sẽ làm được hai điều cho bạn.
9 điểm này đánh giá một công ty:
Nhìn chung, nếu công ty đạt 9 điểm, thì công ty đó đang ở trong tình trạng tài chính vững chắc. Nếu bị 0 điểm thì bị coi là yếu. Bạn chỉ nên đầu tư vào những công ty đã đạt 9 điểm.
Trước tiên, bạn có thể đánh giá các công ty bằng cách đánh giá Đòn bẩy, Tính thanh khoản và Nguồn quỹ của họ. Nếu họ không thể có được 3 điểm ở đó, hãy loại họ khỏi sự cân nhắc.
Hãy đi sâu vào.
Đây là điều đơn giản.
Nếu nó đã ghi được thu nhập ròng năm nay nhiều hơn năm ngoái, hãy cho nó một điểm.
Lợi tức trên tài sản =Thu nhập ròng / Tổng tài sản
Điều này sẽ đo lường khả năng kiếm tiền của một công ty bằng tài sản mà họ có.
Nếu ROA đã tăng lên trong một số năm, đó là một dấu hiệu tốt. Nếu nó giảm liên tục trong một số năm, đó là một điều tồi tệ.
Một công ty có ROA tăng có thể nói là đang chiếm lĩnh thị trường. Hoặc ít nhất nó có thể đạt được hiệu quả tốt hơn trong việc kiếm doanh thu cho mỗi đô la họ sử dụng. Cả hai điều đó đều là những điều tốt.
Một cách tốt để tiếp tục sử dụng ROA làm thước đo cho công ty là giữ ROA của công ty so với các công ty cùng ngành và cạnh tranh trong cùng ngành.
Nếu bạn đang so sánh giữa hai Quỹ đầu tư bất động sản (REIT) có kích thước bằng nhau, tất cả những thứ khác đều bằng nhau , bạn ít nhất có thể đưa ra quyết định dựa trên cơ sở nào đã có lịch sử tăng ROA hoặc ROA lớn hơn.
Hãy nhớ rằng vì tiêu chí này đo lường Lợi tức trên Tài sản, tốt nhất là không nên so sánh một công ty xây dựng với một công ty tiếp thị kỹ thuật số.
Đi sâu hơn, không nên so sánh một công ty cải tạo lớn với một công ty phát triển bất động sản.
Luôn so sánh táo với táo. Và đảm bảo rằng chúng là những quả táo cùng màu.
A công ty xây dựng sẽ yêu cầu nhân lực, phương tiện, thiết bị hạng nặng, giấy phép, đủ vật liệu và văn phòng . Công ty tiếp thị kỹ thuật số thậm chí có thể không cần một văn phòng. Chỉ cần máy tính và kết nối internet. Do đó, tiêu chí ROA ủng hộ các công ty dựa trên tài sản và điều này phải được tính đến nếu bạn so sánh các công ty.
Bạn có thể sử dụng điều này để đánh giá REIT. Và hãy nhớ rằng bản thân tỷ lệ hiệu quả này là vô ích . Bạn phải học cách đo lường ROA của công ty chống lại đồng bào của nó trong một ngành công nghiệp tương tự.
Ghi một điểm cho công ty nếu công ty đáp ứng tất cả các yêu cầu.
Nếu một công ty không có dòng tiền hoạt động dương, thì công ty đó sẽ gặp khó khăn trong việc trả tiền thuê, trả vật tư, trả nhân lực, trả tiện ích, trả chi phí hoạt động.
Trường hợp xấu nhất, công ty đóng cửa. Đây không phải là rủi ro có thể chấp nhận được với tư cách là một nhà đầu tư giá trị.
Dòng tiền thường là nguồn cổ tức. Nếu một công ty có dòng tiền yếu vì quản lý hoặc các vấn đề khác, rất có thể nó sẽ không thể trả cổ tức đúng hạn. Starhub là một ví dụ điển hình về một cổ phiếu bluechip phổ biến đã phải giảm cổ tức, sau đó khiến cổ phiếu của họ mất 12% giá trị . Điều này là không thể chấp nhận được với tư cách là một nhà đầu tư giá trị.
Nếu một công ty bằng cách nào đó có thể trả cổ tức ngay cả khi trải qua dòng tiền âm, thì rất có thể công ty đó sẽ phải đối mặt với thời gian khó khăn sắp tới. Ngoài ra, một động thái như vậy thường có mối tương quan lớn với sự suy giảm giá cổ phiếu trong tương lai trong vòng 3-6 tháng tới.
Hãy tưởng tượng chú taxi phải chờ đợi để thu tiền hoa hồng từ Grab vào cuối tháng hàng tháng. Anh ta có thể bận rộn cả ngày lẫn đêm, đưa khách đi khắp nơi, có khách hàng 24/7 một cách kỳ diệu.
Nhưng nếu không có tiền mặt, anh ta sẽ không thể đổ đầy bình xăng của mình. Nếu đèn pha hoặc đèn hậu của anh ấy bị trục trặc, anh ấy sẽ vẫn không thể tiếp tục hoạt động kinh doanh của mình.
Ngay cả những ông trùm ma túy cũng cần phải trả tiền cho những kẻ chạy trốn của họ. Do đó, tại sao các chính phủ đóng băng tài sản tài chính và do đó cũng là lý do tại sao các trùm ma túy giữ thu nhập của họ bằng tiền mặt lạnh giá.
Ghi một điểm nếu công ty đáp ứng tất cả các yêu cầu:
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lớn hơn Thu nhập ròng là thước đo chất lượng của thu nhập. Nếu nó cao hơn, bạn có chất lượng thu nhập tốt.
Chất lượng của thu nhập là quan trọng để xác định vì dòng tiền.
Đây là một ví dụ. Chú Tấn bán cơm gà.
Deliveroo thanh toán cho anh ta vào cuối tháng . Việc bán cơm gà đó đã được đăng ký dưới thu nhập ròng .
Nhưng báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ không hiển thị vì tiền vẫn còn ở Deliveroo . Ở những công ty eo hẹp tiền mặt, ngay cả những sự kiện nhỏ không lường trước được cũng có thể phá nát khả năng hoạt động của công ty. Nếu một lô gà nào đó bị ế, người chú sẽ không thể hoạt động kinh doanh trong một tháng!
Bạn có thể tưởng tượng một công ty hậu cần không thể thanh toán cho các sản phẩm vận chuyển?
Hay Macdonald không thể trả tiền cho việc giao bánh mì kẹp thịt của họ?
Chỉ có tai họa chờ đợi. Và thảm họa, tôi có nghĩa là bạn mất tiền của bạn.
Nếu công ty có chất lượng thu nhập kém hoặc không thể lấy lại tiền từ khách hàng của họ (như trong trường hợp vận chuyển). Không quan trọng họ kiếm được bao nhiêu doanh thu. Họ vẫn có thể bị nghẹt thở và công việc kinh doanh vẫn có thể hoạt động.
Nợ dài hạn giảm có nghĩa là công ty có nhiều tiền mặt hơn và ít nợ phải trả hơn trong trường hợp doanh thu / hoạt động kinh doanh chậm lại.
A REIT khoản nợ dài hạn thấp hơn có lợi thế quyết định so với khoản nợ được định hướng cao (nợ khôn ngoan.)
Các quy định của ngành yêu cầu REITs không có trần nợ quá 45% .
Nếu REIT thấp hơn 45%, họ thực sự có thể tăng nợ để tài trợ cho việc mua hàng hoặc mở rộng tăng trưởng doanh thu trái ngược với tỷ lệ 45% và sẽ cần phát hành cổ phiếu mới và làm giảm giá trị cổ đông hiện tại.
Nợ dài hạn giảm là tốt.
Ghi một điểm nếu công ty đã giảm nợ dài hạn so với năm trước. Khoản nợ dài hơn một năm được coi là nợ dài hạn hơn.
Tương tự như giảm nợ dài hạn, ngoại trừ điều này đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty. Nợ phải trả càng ít càng tốt. Bạn có thể tìm thấy tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn trong báo cáo tài chính của công ty.
Cho điểm một nếu công ty có tỷ lệ tài sản lưu động so với nợ ngắn hạn cao hơn so với năm trước.
Các công ty phát hành cổ phiếu mới để gây quỹ. Việc họ không cần phải phát hành cổ phiếu mới có nghĩa là họ có thể đảm bảo tiền mà không có chi phí cao hoặc ngay từ đầu họ không cần phải làm như vậy. Cả hai điều này đều là một dấu hiệu tốt.
Nếu một doanh nghiệp ban đầu có hai chủ sở hữu, thì cả hai chủ sở hữu đều có 50% quyền sở hữu. Do đó, cả hai chủ sở hữu cũng sẽ nhận được 50% cổ tức .
Nếu công ty phải phát hành cổ phiếu mới có quyền sở hữu cổ phần ngang nhau cho một đối tác mới, thì cả ban đầu chủ sở hữu bây giờ sẽ chỉ có 33,33% quyền sở hữu công ty và kết quả là bây giờ, họ chỉ được phép có 33,33% cổ tức. Điều này cũng chuyển thành giá trị cổ đông của họ.
Với tư cách là Nhà đầu tư giá trị, chúng tôi muốn tránh việc giá trị cổ phiếu của mình bị pha loãng hoặc bị buộc phải trả cho cổ phiếu mới khi công ty yêu cầu quỹ.
Ghi một điểm nếu công ty không phát hành cổ phiếu mới trong năm qua.
Biên lợi nhuận gộp =(Doanh thu - Giá vốn hàng bán) / Doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn có thể có nguồn gốc từ nhiều thứ nhưng nhìn chung, tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận lớn hơn. Biên lợi nhuận lớn hơn là một điều tốt.
Ghi một điểm nếu công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn so với năm trước.
Tổng doanh thu / Tổng tài sản trung bình
Điều này tương tự với Lợi tức trên tài sản trong đó nó đo lường mức độ hiệu quả mà công ty đang tạo ra doanh thu trên mỗi đô la tài sản. Càng cao, càng tốt. So sánh cả Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và Tỷ số luân chuyển tài sản với các năm trước. Hãy chắc chắn rằng nó đã không đi xuống ổn định trong vài năm qua.
Hãy ghi một điểm nếu tỷ lệ luân chuyển tài sản của công ty tốt hơn những năm trước.
Tỷ lệ giá trên sổ sách rất may có sẵn theo Yahoo Finance. Hầu hết các nhà môi giới chứng khoán cũng sẽ có màn hình hiển thị giá cổ phiếu theo giá trị sổ sách. Tỷ lệ cho bạn biết số tiền bạn đang trả cho mỗi đô la cho mỗi đô la của công ty.
Nếu Hệ số PB của công ty là 0,7, bạn đang trả 70 xu cho mỗi đô la mà công ty có giá trị. Trong trường hợp này, chiết khấu càng lớn càng tốt. Cá nhân tôi sẽ xem xét nghiêm túc các công ty có Điểm Piotroski là 9 với tỷ lệ PB thấp.
Tỷ lệ PB càng thấp thì càng tốt. Không mua các công ty có Tỷ lệ PB nhiều hơn 1. Việc chiết khấu Tỷ lệ PB này sẽ cung cấp cho bạn mức an toàn và thêm vào lợi nhuận tiềm năng mà bạn có thể có.
Tỷ lệ Giá để Đặt phòng Lý tưởng:Càng thấp càng tốt. Không có giá trị nào trên 1. Tỷ lệ bằng một có nghĩa là công ty đã được đánh giá là đang phản ánh đúng giá trị của nó. Bạn muốn mua được định giá thấp hơn các công ty. Không phải là những công ty có giá cổ phiếu ở mức tài chính mạnh.
Lưu ý rằng bạn không phải tính toán tất cả những điều này bằng tay. Các công ty môi giới tài chính hoặc dịch vụ sàng lọc cổ phiếu thường có sẵn tỷ lệ giá trên sổ sách.
Có các dịch vụ Piotroski F-Score Screener dựa trên đăng ký có thể hỗ trợ bạn nhanh chóng chọn ra các công ty để xem xét. Google chúng.
Như đã nêu ở trên, trước tiên hãy kiểm tra Điểm thanh khoản, Đòn bẩy và Nguồn vốn của công ty. Nếu không thành công thì không cần xem xét kiểm tra thêm. Điều này sẽ giúp bạn tiết kiệm thời gian và năng lượng.
Thứ hai, kiểm tra xem nó có thấp hơn Tỷ lệ Giá so với Sách của một cuốn sách hay không. Nếu nó trên 1, thì sức mạnh tài chính của nó đã được phản ánh trong giá cổ phiếu của công ty. Sẽ khó hơn để tìm thấy giá trị ở đó. Đừng điều tra thêm nếu Tỷ lệ P / B của công ty là 1 hoặc cao hơn.
Thứ ba, nếu nó vượt qua, 2 bước đầu tiên này, sẽ tính phần còn lại của Piotroski F-Score của công ty. Để hiểu rõ hơn, hãy thử và kiểm tra các đối thủ cạnh tranh của nó trong ngành. Tỷ suất sinh lợi trên tài sản của công ty không được thấp hơn quá nhiều so với mức trung bình của ngành.
Cuối cùng, khi bạn đã hoàn thành tất cả những điều này, hãy đánh giá thêm quá khứ của công ty và thử xem công ty sẽ hoạt động như thế nào trong tương lai.
Mặc dù chắc chắn bạn không chính xác ở một mức độ nhất định, nhưng ít nhất bạn sẽ ít chính xác hơn rất nhiều hơn một người không hiểu rõ về mô hình kinh doanh hoàn chỉnh, sức mạnh tài chính và môi trường kinh doanh của công ty (bao gồm cả vai trò của công ty đối với quốc gia, quy mô toàn cầu và kinh tế vĩ mô).
Chỉ khi đó, bạn mới bắt đầu tìm cách đầu tư vào công ty.
Kết hợp lại với nhau , Tỷ lệ PB và 9 điểm Piotroski F-score kết hợp sẽ loại bỏ thành kiến cá nhân và cho phép bạn chỉ chọn ra những công ty đáng để bạn cân nhắc.
Đã nói rằng, xin lưu ý rằng hai bài kiểm tra này không phải là cuối cùng, là tất cả về cách phân tích các công ty.
Tôi đã cung cấp 2 bài kiểm tra này với hy vọng rằng nó ít nhất sẽ cung cấp một nền tảng ổn định mà mọi người có thể dựa vào khi đánh giá các cơ hội đầu tư tiềm năng và để xóa thành kiến cá nhân.
Các yếu tố bổ sung bạn nên xem xét SAU ĐÓ họ vượt qua các bài kiểm tra Kiểm tra Tỷ lệ Giá trên Sách là:
Nếu có bất kỳ thắc mắc nào, các bạn cứ comment bên dưới nhé. Tôi sẽ cố gắng hết sức để trả lời tất cả các câu hỏi liên quan.
Tái bút:Nếu bạn luôn gặp khó khăn trong việc tìm kiếm cổ phiếu và biết khi nào nên mua, bán và nắm giữ chúng, bạn sẽ thấy Hướng dẫn Đầu tư Dựa trên Yếu tố của chúng tôi hữu ích.
