Tại Dr Wealth, chúng tôi dạy chiến lược đầu tư hàng đầu của mình được gọi là “Đầu tư theo yếu tố” .
Tuy nhiên, nếu bạn chưa tham gia một trong các lớp học giới thiệu của chúng tôi, bạn có thể vẫn bối rối không biết chiến lược kỳ lạ này là gì.
“Đó có phải là thứ mà Tiến sĩ Wealth đã tạo ra không?”
“Đó có phải là một trò lừa đảo không?”
“Có phải đó là một số chiêu thức tiếp thị mà những nhà đào tạo đầu tư này đã nghĩ ra không?”
Đầu tư theo yếu tố đã trở nên phổ biến kể từ những năm 2000, sau khi một số học giả nổi tiếng về Tài chính (từng đoạt giải Nobel) công bố một nghiên cứu tuyên bố đánh bại lợi nhuận của chỉ số thị trường chứng khoán và giảm rủi ro - bằng cách đầu tư vào danh mục cổ phiếu được lựa chọn thông qua “các yếu tố” .
Nghiên cứu cũng mở rộng cách chúng tôi hiểu về Tài chính - vì một trong những người sáng lập đã đóng góp vào thứ được coi là nền tảng của Tài chính.
Chẳng bao lâu, các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu áp dụng cách đầu tư này…
… Và các nhà đầu tư tỏ ra sợ hãi khi các quỹ như Renaissance Capital và Dimensional Fund Advisors (DFA) bắt đầu tạo ra lợi nhuận có thể khiến lợi nhuận của Warren Buffett có vẻ nhỏ (trong khi dường như có rủi ro thấp hơn).
Sự nổi lên của đầu tư Factor vẫn đang trong giai đoạn đầu - và chúng tôi muốn giúp bạn hiểu về nó trước khi mọi người tìm hiểu về nó.
Nó giống như cách đầu tư giá trị bắt đầu từ một chiến lược ít người biết đến, và trở nên nổi tiếng khi Buffett đã phát triển Berkshire thành phương tiện tạo ra lợi nhuận khủng khiếp như bây giờ.
Đừng hiểu sai ý tôi - đầu tư giá trị vẫn hoạt động. Tuy nhiên, việc tìm kiếm các công ty có mức chiết khấu lớn so với giá trị nội tại (đặc biệt là ở Hoa Kỳ) hiện nay tương đối khó hơn nhiều… nếu bạn chỉ đơn giản sử dụng nó làm chiến lược đầu tư chính của mình.
Vẻ đẹp của đầu tư vào yếu tố là - “giá trị” được coi là một phong cách “yếu tố”… vì vậy bạn không bao giờ quá xa rời các chiến lược nổi tiếng quen thuộc của mình.
Các học giả đã cố gắng tìm ra cách tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trên thị trường chứng khoán trong nhiều năm.
Trước khi đầu tư vào yếu tố (và thậm chí ngay bây giờ), các học giả Tài chính đã kết luận rằng do Giả thuyết thị trường hiệu quả và CAPM (không cần phải lo lắng về chúng là gì!), Bạn chỉ cần mua chỉ số thị trường - bởi vì sau đó bạn sẽ nắm giữ “tài sản rủi ro” tốt nhất mà không phải gánh thêm bất kỳ rủi ro không mong muốn nào.
Các học giả cũng nhất trí rằng việc trộn tài sản chỉ số thị trường này với trái phiếu “không có rủi ro” sẽ tạo ra danh mục đầu tư tốt nhất mà bạn có thể có - đó là lợi nhuận cao nhất với rủi ro thấp nhất.
Đây là con đường cho đến khi các học giả khác phát hiện ra sự khác biệt bằng cách sử dụng mô hình vào những năm 1970 - và bắt đầu khám phá lý do tại sao sự khác biệt đó lại xảy ra.
Không nhà học thuật nào muốn bị chê bai - đặc biệt là khi họ đã đoạt giải Nobel cho chính công trình đang bị bác bỏ.
Eugene Fama, cha đẻ của Giả thuyết Thị trường Hiệu quả, đã bắt đầu nghiên cứu của riêng mình - với một học giả nổi tiếng khác, Kenneth French - và xuất bản bài báo nổi tiếng hiện nay về đầu tư nhân tố, về cơ bản đã cứu vãn sự nghiệp và uy tín của ông trong học viện Tài chính.
Bộ đôi này đã biện minh thành công cách thức xảy ra những khác biệt này - thông qua việc mở rộng mô hình của các tài liệu Tài chính hiện tại.
Fama và French ám chỉ rằng những sự khác biệt này (hoặc 'sự bất thường' như một số người có thể gọi nó) không bị rủi ro thị trường nắm bắt và việc phát hiện ra những "yếu tố" khác - chẳng hạn như "giá trị" và "động lượng" có thể giải thích những sự khác biệt này.
Và đó, thưa quý vị và các bạn (và tất cả mọi người ở giữa), là yếu tố đầu tư thành công như thế nào.
Hãy nghĩ về các "yếu tố" như khối lego.
Mỗi khối lego có một màu khác nhau - đại diện cho các chủ đề hoặc phong cách khác nhau.
Trong bài báo của Fama và French - họ đã xác định được ba khối lego:
Các khối này ghép lại với nhau để tạo thành một ngăn xếp đầy màu sắc, là danh mục đầu tư tổng thể của bạn.
Đây là lý do tại sao đầu tư theo yếu tố thường được gọi là phương pháp xây dựng danh mục đầu tư, hơn là phương pháp chọn cổ phiếu.
Trong những năm qua, nhiều học giả khác đã cố gắng tham gia và đưa ra nhiều yếu tố khác nhau nhằm tìm cách giải thích rõ hơn sự khác biệt và sử dụng điều đó để cải thiện lợi nhuận.
Mark Carhart đã cải thiện đáng kể sức mạnh giải thích của lợi nhuận bằng cách thêm yếu tố "động lượng" - trong mô hình hiện được gọi là mô hình bốn yếu tố Carhart.
Lu Zhang và những người bạn, đã thách thức các yếu tố ban đầu của Fama-French và tuyên bố rằng một tập hợp các yếu tố mới (nhưng không hoàn toàn mới) - cụ thể là yếu tố “thị trường”, yếu tố “quy mô”, yếu tố “đầu tư” và “khả năng sinh lời” yếu tố - giúp giải thích tốt hơn hầu hết lợi nhuận trên thị trường chứng khoán.
Do đó, Zhang và nhóm nghiên cứu đã gọi mô hình của mình là mô hình Q-factor, lấy cảm hứng từ Tobin’s Q (q-factor), là một con số cho nhà đầu tư biết liệu một cổ phiếu bị định giá thấp hay được định giá quá cao dựa trên các nguyên tắc cơ bản và logic kinh tế. Điều này được phản ánh trong các yếu tố của họ - như bạn có thể thấy, yếu tố đầu tư và yếu tố sinh lời là những yếu tố cơ bản.
Nhóm Fama-French, cảm thấy hơi bất an, đã đưa ra một phiên bản "mới và cải tiến" của mô hình nhân tố của họ vào năm 2014. Mô hình mới lấy 3 nhân tố ban đầu thành 5 nhân tố - và chúng trông giống một cách kỳ lạ với Q của Zhang và đội. -mô hình yếu tố…
Mô hình 5 nhân tố Fama-French mới (FF5F) bao gồm:
Các nghiên cứu sâu hơn đã được thực hiện để thách thức các yếu tố hiện có nhất định và mang lại các yếu tố mới như “độ biến động thấp”, “đánh cược với beta”, “chu kỳ chuyển đổi tiền mặt”, “lãi suất” hoặc “tính thanh khoản”… nhưng tôi sẽ không muốn đi vào chi tiết tại đây.
Bằng cách xác định các yếu tố, các nhà đầu tư hiện có thể tùy chỉnh xây dựng danh mục đầu tư dựa trên các loại rủi ro (rủi ro) mà họ muốn.
Hạn chế duy nhất là…
… Việc tự mình xây dựng một danh mục nhân tố theo cách thủ công là rất tẻ nhạt, khó khăn và tốn kém.
Như đã đề cập, đầu tư theo yếu tố hoạt động dựa trên giả định rằng bạn xây dựng danh mục đầu tư đa dạng giữa nhiều yếu tố khác nhau.
Điều này có thể có nghĩa là bạn cần phải phân bổ một khoản tiền lớn để đầu tư vào vô số các yếu tố khác nhau.
Kết quả là bạn có thể có quá nhiều cổ phiếu, với việc tính toán danh mục đầu tư quá phức tạp, với những khoản phí khổng lồ ăn hết lợi nhuận của bạn vì bạn sẽ cần phải giao dịch và cân bằng lại liên tục hàng tháng hoặc lâu hơn.
Một cách các nhà đầu tư có thể vượt qua nó là thông qua đầu tư vào các quỹ ETF.
Đây là những ETF chi phí thấp cho phép bạn tiếp xúc với một yếu tố cụ thể - như Blackrock’s Value Factor ETF.
Tuy nhiên, nhược điểm của những điều này là các ETF có yếu tố này cũng có thể chọn các cổ phiếu rác - và bạn không kiểm soát được cách chọn các cổ phiếu trong yếu tố đó.
Hơn nữa, đầu tư vào yếu tố không phải là hoàn toàn tuyệt đối 100%.
Các học viên sử dụng đầu tư theo yếu tố không nhận thấy lợi nhuận cao như nghiên cứu đã tuyên bố - mặc dù họ vẫn tốt hơn thị trường.
Hơn nữa, mỗi yếu tố đều có những khoảng thời gian mà chúng “không có lợi” và không hoạt động tốt. Các nhà đầu tư cần hiểu thực tế này - và không bỏ chạy khi cổ phiếu nhân tố của bạn đi vào lãnh thổ sinh lợi âm!
Có nhiều điều cần lưu ý trong việc đầu tư vào yếu tố hơn những gì đã viết - và tôi sẽ sớm đề cập đến vấn đề này trong toàn bộ bài viết "nother!
Mặc dù có những mặt trái của việc đầu tư vào yếu tố, nhưng vấn đề là…
… yếu tố đầu tư hoạt động.
Nó được kiểm tra nghiêm ngặt bởi các học viên và học giả - và một điều họ đồng ý là lợi nhuận cổ phiếu có thể được giải thích bởi các “yếu tố” riêng biệt.
Tại Dr Wealth, chúng tôi muốn trao quyền cho các nhà đầu tư sử dụng phương pháp đã được thử nghiệm và chứng minh này để nâng cấp danh mục đầu tư của họ.
Đây là lý do tại sao Tiến sĩ Wealth đã giảng dạy khóa học đầu tư theo yếu tố độc quyền của chúng tôi - Nhập vai nhà đầu tư thông minh (I ^ 3) trong vài năm qua.
Trong khóa học này, bạn sẽ không phải đối mặt với những phép toán và thống kê phức tạp và những thứ khác.
Trên thực tế, I ^ 3 được cấu trúc dành cho người mới bắt đầu.
Chúng tôi đề cập đến 2 yếu tố chính đã vượt qua thử thách của thời gian:
Chúng tôi hướng dẫn bạn cách sử dụng các yếu tố này - và loại bỏ các cổ phiếu "rác" (như Hyflux) nằm trong các yếu tố này.
Đây cũng là một chương trình cố vấn suốt đời, nơi bạn không chỉ kết thúc bằng “kiến thức”.
Chúng tôi giữ bạn - và hướng dẫn bạn từng bước về cách mua cổ phiếu và cấu trúc danh mục đầu tư của bạn theo cách phù hợp với mức độ rủi ro mà bạn có thể chấp nhận.
Chúng tôi cung cấp cho bạn các công cụ để bạn có thể dễ dàng sàng lọc các kho yếu tố của mình chỉ bằng một cú nhấp chuột.
Chúng tôi mở ra cho bạn một cộng đồng gồm các nhà đầu tư cùng chí hướng - để bạn có thể thảo luận một cách thông minh về các ý tưởng cổ phiếu và nhận được phản hồi và phân tích mà bạn biết là hợp lý và dựa trên những con số hợp lý.
Cuối cùng, chúng tôi cũng kiểm tra bạn và xem danh mục đầu tư và các yếu tố của bạn đang hoạt động như thế nào.
Tôi không nghĩ có cách đầu tư đơn giản và nhanh chóng hơn cách này.
Nếu bạn muốn tìm hiểu cách bạn có thể tăng lợi nhuận cổ phiếu của mình trong khi giảm thiểu rủi ro giảm giá với đầu tư yếu tố, chúng tôi có một lớp học giới thiệu 2 giờ miễn phí, nơi bạn có thể hỏi chính Tiến sĩ Wealth (Alvin…) về BẤT KỲ câu hỏi nào bạn có về đầu tư yếu tố .
Nhấp vào đây để tìm hiểu khi nào là lần tiếp theo!
Hẹn gặp lại!
Lợi nhuận với 7 công ty thân thiện với hành tinh này
Cổ phiếu Apple:Hướng dẫn cho nhà đầu tư cổ tức
Lệnh trừng phạt của Bộ Tài chính Hoa Kỳ trao đổi tiền điện tử về vai trò trong các cuộc tấn công ransomware
Bảo hiểm có chi trả cho trẻ sơ sinh khi sinh trong bệnh viện không?
Cách biến 10 đô thành 6000 đô
