Ngành dược phẩm toàn cầu được định giá $ 1,25T vào năm 2019 và dự báo sẽ tăng lên khoảng $ 1,5T vào năm 2021.
Sau đó, Covid-19 đã xảy ra và ném cho chúng tôi một đường cong có khả năng ảnh hưởng đến tất cả các dự báo hiện có.
Kể từ khi bùng phát dịch bệnh, việc bán lẻ thuốc không kê đơn đã tăng đột biến trước khi ngừng hoạt động vào tháng 3 năm 2020 do người tiêu dùng dự trữ những loại thuốc này.
Ngược lại, các bệnh viện dự kiến sẽ có tốc độ tăng trưởng thấp hơn vào năm 2020 khi họ chuyển trọng tâm và nguồn lực sang trận chiến Covid-19, giảm khả năng theo kịp việc chăm sóc bệnh nhân thường xuyên.
Mặc dù tình hình ở Singapore đã ít nhiều ổn định, thế giới nói chung vẫn đang phải vật lộn để quản lý sự bùng phát của đại dịch. Có thể thận trọng khi tiếp cận tất cả các dự báo với nhiều phương sai hơn.
Điều đó cho thấy, chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe toàn cầu có thể sẽ vẫn ổn định.
Đại dịch đã buộc ngành công nghiệp dược phẩm phát triển nhanh chóng trong vài tháng qua, và sự thay đổi này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư như Buffett ( Berkshire Hathaway đã mua 5,7 tỷ USD cổ phiếu của bốn công ty dược phẩm ).
Nếu bạn lạc quan về triển vọng của nó, bài viết này có thể giúp bắt đầu nghiên cứu của bạn về cổ phiếu dược phẩm.
Chủ yếu là bằng cách bán thuốc.
Có hai kênh phân phối thuốc chính - theo toa và không kê đơn (OTC).
Thuốc theo toa được bán thông qua các bác sĩ sẽ kê đơn cho bệnh nhân, trong khi thuốc OTC không yêu cầu đơn thuốc, tức là thuốc mà chúng tôi có thể mua trực tiếp từ hiệu thuốc hoặc thậm chí từ ngày 7-11.
Do kênh bán hàng trực tiếp, thương hiệu đóng vai trò mạnh mẽ hơn trong việc bán thuốc không kê đơn. Hãy nghĩ đến Panadol, tên thương mại của paracetamol hiện thuộc sở hữu của GlaxoSmithKline (GSK). Hầu hết người tiêu dùng thích mua Panadol không kê đơn mặc dù họ đã quen với các nhãn hiệu paracetamol khác khi chúng được kê đơn cho họ.
Các công ty đương nhiệm duy trì thị phần bằng cách đảm bảo chuỗi cung ứng hiệu quả cho phép họ sản xuất và phân phối thuốc của mình.
Những người chơi nhỏ hơn (hoặc thậm chí mới) thường khó có thể lấn chiếm thị phần hiện có của các loại thuốc đã biết. Những người chơi mới này sẽ phải phát triển loại thuốc của riêng họ hoặc xác định một thị trường mới để tồn tại.
Chúng tôi đã xác định 3 xu hướng chính có khả năng di chuyển kim trong dược phẩm trong tương lai.
Các công ty dược phẩm đang chạy đua để được chấp thuận phát hành vắc-xin của họ. Công ty (hoặc các công ty) có thể được chấp thuận đầu tiên để phát hành thương mại vắc xin của mình có thể hoạt động tốt trong ngắn hạn.
Với những phần thưởng tài chính to lớn có thể đạt được ở phía trước, không có gì ngạc nhiên khi có rất nhiều công ty dược phẩm tham gia vào cuộc đua giành vắc-xin Covid-19.
Theo truyền thống, các thử nghiệm lâm sàng mất trung bình 6 năm. Tuy nhiên, trong trường hợp của Covid-19, vắc-xin đã bước vào giai đoạn cuối của quá trình thử nghiệm lâm sàng với tốc độ tên lửa nhờ một số yếu tố:
Một số công ty tham gia vào cuộc đua vắc xin Covid-19 bao gồm:
Tại địa phương, Trường Y Duke-NUS đang hợp tác với Arcturus Therapeutics (NASDAQ:ARCT) để phát triển vắc-xin mRNA. Nó hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm kết hợp 1/2. Chính phủ Singapore đã chi 175 triệu đô la cho vắc xin của họ.
Tại thời điểm này, nhiều công ty vẫn đang chạy đua để tung ra vắc xin, trong đó nổi bật nhất là 2 công ty:
1 - Pfizer và BioNTech
Pfizer và BioNTech đã thông báo rằng họ đã kết thúc nghiên cứu Giai đoạn 3 và dữ liệu cho thấy tỷ lệ hiệu quả của vắc xin là 95%. Kể từ ngày 7 tháng 12, vắc xin Pfizer và BioNTech’s đang được phân phối đến Vương quốc Anh và sẽ được tung ra trong tuần với Nữ hoàng Elizabeth là một trong số ít người đầu tiên được tiêm chủng.
Họ có kế hoạch phân phối 50 triệu liều vắc-xin vào cuối năm nay. Tuy nhiên, con số này ít hơn 50% so với kỳ vọng trước đó của họ. Giá cổ phiếu của Pfizer đã giảm nhẹ khi phát hành bản cập nhật này vào ngày 4 tháng 12:
2 - Moderna
Moderna cũng đã thông báo rằng vắc-xin của họ có hiệu quả khoảng 94,5% trong việc ngăn ngừa Covid. Vắc xin của họ có thời hạn sử dụng lâu hơn và có thể được bảo quản trong tủ lạnh tiêu chuẩn tại nhà hoặc tủ lạnh y tế (2-8 ° C).
Giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt kể từ khi có tin tức về thời hạn sử dụng của vắc xin:
Moderna đang làm việc với Cơ quan Khoa học Y tế (HSA) để vắc xin được chấp thuận phân phối ở Singapore.
Cuộc đua vắc-xin Covid vẫn còn khá nhiều biến động vì các công ty dược phẩm vẫn đang nỗ lực làm việc theo cách của họ trong quá trình sản xuất, phân phối và phê duyệt pháp lý.
Đó là gì?
Liệu pháp gen là lĩnh vực điều trị và ngăn ngừa bệnh tật thông qua thao tác của gen.
Nói một cách dễ hiểu, nếu chúng ta có thể xác định được gen gây ra một số bệnh, thì chúng ta có thể sửa hoặc thay thế gen để ngăn ngừa chúng. Một số bệnh mà chúng tôi hy vọng có thể chữa khỏi bằng liệu pháp gen bao gồm ung thư và HIV.
Nghe có vẻ như một nhiệm vụ cao cả? Vâng, nó là. Lĩnh vực này vẫn còn khá nhiều trong giai đoạn sơ khai.
Trong liệu pháp gen, có 2 ngách chính:
Năm 2003, trình tự DNA đầy đủ của bộ gen người đã được xác định thông qua nỗ lực của những người đứng sau Dự án bộ gen người. Dự án đã cung cấp cho chúng tôi một cơ sở dữ liệu mở về bộ gen người.
Kể từ đó, các nhà khoa học đã và đang làm việc để tìm hiểu cách mỗi gen ảnh hưởng đến chúng ta và hy vọng xác định được gen nào (và đột biến của gen đó) là nguyên nhân gây ra các bệnh cụ thể.
Tại sao đây là trường để xem?
Vì Định luật Moore.
Trước đây, nó sẽ có giá từ 5.000 đô la cho một giải trình tự bộ gen đầy đủ, làm giảm khả năng tiếp cận với các liệu pháp y tế như vậy. Tuy nhiên, chi phí giải trình tự gen đã giảm đáng kể trong những năm qua:
Điều này có nghĩa là liệu pháp gen sẽ dần trở nên dễ tiếp cận hơn với công chúng.
Hôm nay chúng ta đang ở đâu?
Thử nghiệm di truyền đã có từ nhiều năm trước, Ủy ban Cố vấn Đạo đức Sinh học Singapore (BACS) thậm chí còn xuất bản một báo cáo Nghiên cứu Di truyền và Thử nghiệm Di truyền vào năm 2005.
Mặc dù chúng tôi chưa lập bản đồ đầy đủ về bộ gen của con người với tất cả các bệnh, nhưng bạn đã có thể kiểm tra hàng trăm bệnh di truyền, với nhiều loại bệnh được phát hiện thường xuyên hơn.
Chúng tôi cũng nhận thấy sự gia tăng các bộ xét nghiệm di truyền phi lâm sàng được tiếp thị kỹ thuật số (tại thời điểm viết bài, Bộ Y tế vẫn chưa công bố hướng dẫn):
Ai để xem?
( đây KHÔNG phải là lời khuyên đầu tư. Vui lòng thực hiện nghiên cứu của riêng bạn)
Có hai loại nhà cung cấp dịch vụ trong lĩnh vực này:
Illumina (NASDAQ:ILMN) được cho là có liên quan đến 90% tất cả các chuỗi DNA được giải mã, các công nghệ NovaSeq 6000 và Global Screening Microarray của nó được sử dụng bởi phần lớn các bộ xét nghiệm di truyền phi lâm sàng từ 23andMe, AncestryDNA, 3 tỷ, CircleDNA và nhiều hơn nữa.
Các nhà cung cấp giải trình tự DNA khác bao gồm:
Thử thách
Quyền riêng tư dữ liệu đã là một hạn chế lớn đối với thử nghiệm di truyền. Những lo ngại chính bao gồm sự phân biệt đối xử cũng như phí bảo hiểm tăng cao từ các công ty bảo hiểm dựa trên dữ liệu gen cá nhân. Việc đi sâu vào chủ đề này nằm ngoài ngữ cảnh của bài viết này. Nếu bạn quan tâm, đây là bài đọc hay về “DNA của bạn đáng giá bao nhiêu”.
Các công ty xét nghiệm di truyền và các nhà cung cấp dịch vụ giải trình tự DNA đều có quyền truy cập vào cơ sở dữ liệu lớn về các trình tự DNA cá nhân đang tiếp tục phát triển.
Vì các dịch vụ như vậy vẫn được coi là mới, các nguyên tắc có cấu trúc vẫn chưa được phát triển.
Mặc dù một số kỹ thuật đã được khám phá trong nhiều năm, nhưng không có kỹ thuật nào cho phép chỉnh sửa gen dễ dàng và chính xác và sự không chính xác có thể dẫn đến hậu quả tàn khốc.
Đó là cho đến khi phát hiện ra:
Đối với những người mới bắt đầu, CRISPR là một kỹ thuật chỉnh sửa gen cho phép cắt chính xác bất kỳ sợi DNA nào theo ý muốn. Đó là một vấn đề lớn, các nhà phát triển của nó đã được trao giải Nobel năm 2020.
Kể từ khi được 'phát hiện' vào năm 2012, các nhà khoa học đã tìm thấy vô số công dụng của CRISPR trong việc phát triển thuốc kháng sinh và kháng vi-rút, điều trị ung thư và hơn thế nữa. Một kỹ thuật mạnh mẽ như vậy không có gì phải bàn cãi, nhưng CRISPR có thể mở đường cho ngành công nghiệp dược phẩm trong những thập kỷ tới.
Tăng trưởng có thể bị kìm hãm bởi các cuộc chiến tranh bằng sáng chế
Mặc dù triển vọng của công nghệ CRISPR là rất sáng sủa, các bên khác nhau đang đấu tranh để sở hữu và cấp bằng sáng chế cho công nghệ này. Có triển vọng tài chính tuyệt vời trong đó dành cho những người chiến thắng cuối cùng. Mặt khác, các bằng sáng chế có thể chặn quyền truy cập của công nghệ đối với các công ty tư nhân nhỏ hoặc các nhà nghiên cứu cá nhân, làm giảm các đổi mới tiềm năng trong ngắn hạn.
Bằng sáng chế để sử dụng công nghệ này có thể được chia thành ba nhóm chính. Nếu bạn sống vì bộ phim, bạn có thể đọc về các cuộc chiến tranh giành bằng sáng chế CRISPR tại đây, tại đây và tại đây.
Một số điểm nổi bật:
“Mỗi Doudna, Charpentier, Zhang và các tổ chức hỗ trợ tương ứng của họ đã thành lập các công ty riêng lẻ để thương mại hóa hệ thống CRISPR-Cas, hợp tác với các hãng dược phẩm lớn, các nhà đầu tư mạo hiểm và các công ty khởi nghiệp công nghệ sinh học đột phá trong một chuỗi phức hợp độc quyền các thỏa thuận cấp phép, liên doanh và hợp tác chiến lược.
Khoa học sinh học Caribou và Trị liệu Intellia có liên quan đến trại Doudna; CRISPR Therapeutics, ERS Genomics và Casebia Therapeutics được liên kết với Charpentier, và Editas Medicine được liên kết với Zhang (mặc dù đáng chú ý, Doudna là người đồng sáng lập trước khi hợp tác với Zhang). ”
Tiếp tục, đây là một số công ty niêm yết tham gia vào việc phát triển và áp dụng liệu pháp CRISPR:
Để có thêm ý tưởng đầu tư, ARK Invest có toàn bộ ETF dành riêng cho lĩnh vực này - ARK Genomic Revolution ETF (ARKG). Alvin đã viết về các ETF của ARK Invest trước đây.
Về lâu dài. chúng ta không thể nói về các xu hướng sắp tới mà không đề cập đến việc áp dụng công nghệ và chuyển dịch kỹ thuật số toàn cầu.
Các công ty dược phẩm có quyền truy cập vào nhiều dữ liệu. Nếu được sử dụng một cách khôn ngoan, điều này có thể cho phép họ phát triển các hình thức điều trị tốt hơn và đã hứa thuốc cá nhân hóa.
Không cần phải nói, mong đợi sự áp dụng nhiều hơn của trí tuệ nhân tạo, máy học và học sâu trong không gian dược phẩm. Việc sử dụng công cụ này có thể dẫn đến các phương pháp điều trị đột phá cũng như các quy trình mới trong ngành dược phẩm. (ví dụ:Thử nghiệm lâm sàng, phân phối thuốc, v.v.)
Để có thông tin chi tiết về cách ngành dược phẩm có thể phát triển, dưới đây là bảng phân tích nhanh theo a16z:
Các công ty dẫn đầu trong ngành dược phẩm theo vốn hóa thị trường là:
Nếu bạn không thích chọn cổ phiếu nhưng lạc quan về sự phát triển của ngành dược phẩm, hãy xem xét các quỹ ETF theo dõi các chỉ số dược phẩm liên quan.
Đây là ba trong số những điều lớn nhất của AUM:
Bạn có thể duyệt qua Cơ sở dữ liệu ETF để biết thêm ý tưởng, có các ETF Dược phẩm tập trung vào Trung Quốc, chỉnh sửa bộ gen và thậm chí cả Cần sa ( mã của nó là POTX, lol ).
Chúng tôi đã liệt kê 10 công ty dược phẩm hàng đầu vào năm 2020 ở trên, tuy nhiên, tất cả chúng đều được niêm yết ở nước ngoài.
Về nước, lĩnh vực chăm sóc sức khỏe của SG đã hoạt động tốt trong năm nay chủ yếu là nhờ Covid:
Dưới đây là ba công ty dược phẩm được liệt kê ở Singapore:
Để có thêm ý tưởng đầu tư, đây là danh sách đầy đủ các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe được niêm yết trên SGX.
Phát triển thuốc là một quá trình lâu dài và tốn kém. Từ phòng thí nghiệm đến thị trường, có thể mất khoảng 10 năm và ít nhất là 350 triệu đô la Mỹ.
Có rất nhiều trạm kiểm soát trên đường đi, tại đó thuốc có thể bị hỏng và không bao giờ được đưa ra thị trường. Điều này có nghĩa là các công ty dược phẩm sẽ đốt tiền cho đến khi họ phát triển một thứ gì đó thực sự có thể bán được.
Để khuyến khích các công ty đổi mới và phát triển các loại thuốc mới, các nhà phát triển thuốc được cấp bằng sáng chế thuốc về các loại thuốc mới. Bằng sáng chế thuốc có thể tồn tại trong khoảng 20 năm, trong đó công ty được đảm bảo năm năm độc quyền bằng sáng chế.
Trong một đơn giản hóa quá mức tóm tắt, bằng sáng chế thuốc cấp cho người có quyền chi phối việc bán thuốc được đề cập.
Tuy nhiên, một khi bằng sáng chế thuốc hết hạn, các đối thủ cạnh tranh được phép sản xuất và bán thuốc. Mặc dù điều này giữ cho giá thuốc cạnh tranh đối với người tiêu dùng, nhưng điều đó cũng có nghĩa là các công ty dược phẩm nói chung sẽ mất thị phần đối với một loại thuốc khi bằng sáng chế của nó hết hạn. Sự gia tăng cạnh tranh dẫn đến doanh thu từ loại thuốc nói trên giảm xuống.
Điều cần thiết là các công ty dược phẩm phải liên tục phát triển các loại thuốc mới để duy trì tính cạnh tranh.
Điều đó cho thấy, bán thuốc mới chỉ là một nguồn thu của các công ty dược phẩm. Hoạt động kinh doanh của họ phức tạp hơn liên quan đến mua bán và sáp nhập, phát triển đường ống dẫn thuốc, bán thuốc gốc, v.v. Nếu bạn quan tâm, PWC đã phát hành một bản tóm tắt về ngành dược phẩm và các mô hình kinh doanh của nó, như một phần của loạt bài Pharma 2020 của họ.
Trên toàn cầu, Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm (FDA) và Cơ quan Dược phẩm Châu Âu (EMA) đã công bố độc lập các biện pháp nhằm điều chỉnh tốt hơn sự an toàn của thuốc.
Các loại thuốc được cho là có tác dụng phụ có nguy cơ bị rút khỏi thị trường trên toàn thế giới khi các cơ quan quản lý đang hợp tác chặt chẽ hơn.
Nếu bạn là một nhà đầu tư ETF, bạn có thể sẽ không phải lo lắng về điều này nhiều như vậy.
Một trong những vụ gian lận nổi tiếng nhất trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe là Theranos - một công ty công nghệ lành mạnh đã tuyên bố có thể xử lý các xét nghiệm máu với một lượng máu rất nhỏ. Không hẳn là một công ty dược phẩm, tuy nhiên, kết quả chẩn đoán của họ sau đó sẽ được sử dụng để kê đơn thuốc phù hợp cho các cá nhân. Nó quản lý để che mắt ngay cả những người thông minh nhất trong lĩnh vực và chỉ xuất hiện trên các tiêu đề sau khi nó tăng lên mức định giá 9 tỷ đô la mặc dù không thể đưa ra bằng chứng về các tuyên bố của mình. Rất may, gian lận đã bị phanh phui trước khi công ty ra mắt công chúng.
Gian lận phổ biến hơn bạn nghĩ. Khinwai đã viết về cách các công ty có thể tránh bị kiểm toán viên chọn và một khuôn khổ đơn giản có thể giúp bạn tránh các cổ phiếu gian lận trước đây.
Ngành công nghiệp dược phẩm là một ngành siêu cạnh tranh. Chúng tôi đã thấy (và chờ đợi trong dự đoán) khi các công ty đua nhau phát triển và thử nghiệm vắc xin Covid-19 khả thi. Các cuộc chạy đua như vậy để phát triển, sản xuất và cung cấp thuốc dược phẩm diễn ra thường xuyên. Dưới áp lực như vậy, không có gì ngạc nhiên khi một số cá nhân có thể chuyển sang gian lận.
Để biết thêm, Baum Hedlund Law có cái nhìn tổng quan về các loại gian lận mà bạn nên đề phòng trong ngành dược phẩm.
Như đã đề cập ở trên, Covid-19 đã là đường cong của năm 2020. Trong ngành dược phẩm, đại dịch đã phá bỏ tất cả các triển vọng và xu hướng trước đó. Bài báo này cung cấp một cái nhìn tổng quan toàn diện về những tác động tiềm ẩn trong ngắn hạn và dài hạn của Covid-19 trong ngành dược phẩm.
Các tác động chính bao gồm:
Do các biện pháp tạo khoảng cách xã hội được thực hiện trên toàn cầu, các cuộc tư vấn y tế đang được kỹ thuật số hóa. Điều này sẽ ảnh hưởng đến cách thuốc được tiếp thị, kê đơn và phân phối trong ngắn hạn và dài hạn.
Trung Quốc và Ấn Độ là những nhà cung cấp lớn các Thành phần Dược phẩm Hoạt tính (API) để sản xuất thuốc. Các hạn chế biên giới và lệnh cấm xuất khẩu đã dẫn đến sự thiếu hụt các thành phần như vậy.
Các chính phủ có thể áp đặt các quy định mới để ngăn chặn tình trạng thiếu hụt như vậy trong tương lai. Những quy định như vậy có thể ảnh hưởng đến chi phí sản xuất thuốc trong tương lai.
Khi các nỗ lực chuyển sang cuộc chiến chống lại Covid-19, người ta sẽ ít chú ý và cấp bách hơn cho việc phát triển các loại thuốc không liên quan đến Covid.
Điều này có thể dẫn đến sự chậm trễ trong các thử nghiệm lâm sàng và bắt đầu thử nghiệm mới, cuối cùng làm gián đoạn việc ra mắt sản phẩm và doanh thu trong tương lai của các công ty dược phẩm.
Dược phẩm là một ngành công nghiệp khổng lồ trước Covid, dự báo sẽ đạt 1,5T đô la vào năm 2021. Đại dịch đã dẫn đến sự thay đổi trong ngành có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng của nó.
Bạn có thể muốn lưu ý 3 xu hướng dược phẩm đang phát triển:
Tôi cũng đã liệt kê 10 công ty dược phẩm hàng đầu theo vốn hóa thị trường, 3 quỹ ETF và 3 cổ phiếu niêm yết SGX trong bài viết này. Hy vọng rằng bạn sẽ tìm thấy một số ý tưởng đầu tư để bắt đầu nghiên cứu cổ phiếu của mình trong ngành dược phẩm.
Ngoài ra, bạn có thể bắt đầu tại đây:Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe được niêm yết trên SGX.
Nếu bạn muốn xây dựng một danh mục đầu tư cân bằng ngoài không gian dược phẩm, Alvin chia sẻ cách chúng tôi chọn cổ phiếu cho danh mục Dr Wealth để đánh bại thị trường một cách nhất quán.
