Bạn có thể đã nghe nói về công ty Oceanus (SGX:579) từ bạn bè hoặc các nền tảng truyền thông xã hội của bạn. Cổ phiếu này đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 700% trong hơn 2 tháng , khớp với lợi nhuận của Tesla và Bitcoin!

Tuy nhiên, mức tăng này không kéo dài lâu, giá cổ phiếu của nó đã giảm từ mức đỉnh 0,080 đô la Singapore xuống còn 0,042 đô la Singapore (giảm 46% so với mức cao nhất trong vòng một tháng) .

Vì cổ phiếu này đang thu hút nhiều sự chú ý, tôi tò mò về cơ bản hoạt động kinh doanh của nó và đã thực hiện một số nghiên cứu về Oceanus. Đây là những gì tôi đã tìm thấy.

Oceanus Group làm gì?

Oceanus Group Ltd là nhà cung cấp thủy sản có trụ sở tại Singapore. Công ty có 4 hoạt động chính, đó là nuôi trồng thủy sản, phân phối, dịch vụ và đổi mới.

Nuôi trồng thủy sản phân khúc là trung tâm kinh doanh của Oceanus. Điều này liên quan đến việc thuê các trang trại nuôi trồng thủy sản trên đất liền đặt tại Trung Quốc (Trước đây, Oceanus sở hữu và điều hành trang trại nhưng đã chuyển sang mô hình mới này mà công ty tin rằng có thể giảm rủi ro). Ngoài ra, Oceanus còn bán hải sản đánh bắt tự nhiên và các sản phẩm từ biển đã chế biến cho khách hàng của mình.

Phân phối phân khúc có liên quan đến việc phân phối sản phẩm thủy sản trang trại của tập đoàn Oceanus, chủ yếu là bào ngư và các sản phẩm của đối tác cho khách hàng của họ. Khi Oceanus thay đổi mô hình kinh doanh, chúng tôi có thể thấy doanh thu từ mảng này nhiều hơn do Oceanus trở thành người trung gian giữa nhà sản xuất và người mua.

Dịch vụ phân khúc chủ yếu cung cấp các giải pháp tư vấn liên quan đến nuôi trồng thủy sản, tiếp thị và xây dựng thương hiệu cho các bên thứ ba để tăng lợi nhuận của nhóm.

Sự đổi mới phân khúc tập trung vào phát triển công nghệ tiên tiến có thể thúc đẩy sản lượng và chất lượng sản phẩm biển của Oceanus.

Tai ương của Oceanus Group

Vậy tại sao giá cổ phiếu lại thấp như vậy trước khi tăng đột biến? Chúng ta phải quay trở lại năm 2012, trong đó những biến cố bất lợi đã khiến nguồn cung bào ngư của nó chết hàng loạt. Với hoạt động kinh doanh chính của Oceanus là tập trung vào bào ngư, điều này đã dẫn đến việc tạm dừng hoạt động dẫn đến khoản lỗ ròng hơn 90 triệu đô la Singapore. Cuối cùng, họ phải vỡ nợ với khoản nợ 94 triệu đô la Singapore và có tài sản ròng âm 66 triệu đô la Singapore.

Kể từ năm 2015, có một sự thay đổi trong quản lý.

Peter Koh được bổ nhiệm làm Giám đốc điều hành của nhóm vào cuối tháng 12 năm 2014. Ông đã có công trong việc xoay chuyển tình hình kinh doanh của Oceanus thông qua việc đa dạng hóa và mở rộng mô hình kinh doanh của tập đoàn ngoài nông nghiệp. Năm 2017, tập đoàn này đã tái cơ cấu thành công khoản nợ 94 triệu đô la Singapore và có lãi trong hoạt động.

Trong tương lai, Oceanus sẽ tập trung vào 'chiến lược công nghệ sâu' để bổ sung vào hoạt động kinh doanh của mình. Một ví dụ có thể kể đến là khoản đầu tư của Oceanus group vào Universal Aquatology, một công ty công nghệ sâu mới thành lập với cơ sở nuôi trồng trong nhà có thể giúp phát triển công nghệ nội bộ với mô hình kinh doanh CAPEX thấp cho Oceanus.

Tại sao giá cổ phiếu của họ lại tăng đột biến?

Ngoài FOMO, Oceanus có một số lý do chính đáng cho sự trỗi dậy gần đây.

Điều này bao gồm sự cải thiện về thu nhập và cũng như giảm nợ trong những năm gần đây.

Ngoài ra, cũng có một số chất xúc tác tiềm năng mà tôi sẽ thảo luận dưới đây, có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa trong thời gian tới.

Doanh thu và thu nhập được cải thiện

Do thu nhập âm, giá cổ phiếu của Oceanus trước đây vẫn ở mức thấp, giao dịch trong khoảng từ 0,003 đô la đến 0,020 đô la từ năm 2014 đến giữa năm 2020.

Tuy nhiên, với lợi nhuận hàng quý được cải thiện trong những năm gần đây và thực tế là họ đã có lãi một lần nữa, các nhà đầu tư đang lấy lại niềm tin vào việc mua cổ phiếu này, dẫn đến việc giá cổ phiếu của nó tăng lên mức cao nhất là $ 0,080. tăng 700%.

Nợ thấp

Kể từ khi cơ cấu lại khoản nợ 94 triệu đô la Singapore vào năm 2017, Oceanus đã cố gắng giữ mức nợ của mình ở mức thấp.

Từ báo cáo tài chính mới nhất năm 2020 (chưa được kiểm toán), nợ phải trả của công ty vào khoảng 28 triệu đô la Singapore. Với Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) là 6,05 triệu đô la Singapore, khoản thanh toán lãi vay cho các khoản nợ của công ty được trang trải tốt bằng 6,6 lần.

Chất xúc tác tiềm năng có thể đẩy giá của Oceanus lên cao hơn nữa

Thoát khỏi danh sách theo dõi SGX

SGX vận hành một danh sách theo dõi tài chính. Các công ty ghi nhận 3 năm thua lỗ liên tiếp và vốn hóa thị trường của họ giảm xuống dưới 40 triệu đô la Singapore, sẽ được đưa vào danh sách theo dõi đó.

Vì những lý do như vậy, Oceanus đã nằm trong danh sách theo dõi của SGX. Tuy nhiên, với khả năng sinh lời trong những quý gần đây, Oceanus đang trên đà hoàn thành điều kiện để thoát khỏi danh sách theo dõi của SGX.

Động thái này có thể làm tăng niềm tin của các nhà đầu tư và có khả năng tăng giá cổ phiếu Oceanus.

Nhân vật đáng tin cậy với tư cách là thành viên hội đồng quản trị

Tiến sĩ Yaacob bin Ibrahim gần đây đã gia nhập Oceanus với tư cách là giám đốc độc lập vào cuối năm 2020. Đối với những người không tham gia nhiều vào chính trường, Tiến sĩ Yaacob bin Ibrahim là cựu thành viên của PAP, đảng cầm quyền ở Singapore. Ông đã phục vụ nhiều bộ khác nhau với những bộ đáng chú ý hơn như Bộ trưởng Thông tin và Truyền thông và Bộ trưởng Môi trường và Tài nguyên nước. Với ông trong hội đồng quản trị, điều đó có thể nâng cao uy tín của Oceanus hơn nữa và củng cố quản trị công ty của nó. Tăng niềm tin của các nhà đầu tư vào công ty.

Rủi ro của Oceanus

Trước khi đặt lệnh, đây là một số rủi ro mà bạn cần lưu ý trước khi đầu tư vào Oceanus.

Mức thu nhập không dùng tiền mặt cao

Khi một công ty ghi nhận lợi nhuận, điều đó không nhất thiết có nghĩa là họ đã nhận được tiền. Như vậy, nếu bạn nhìn vào bảng cân đối kế toán của Oceanus, từ năm 2019 đến năm 2020, số dư tiền mặt và ngân hàng của Oceanus giảm từ 17 triệu đô la Singapore xuống còn 11,5 triệu đô la Singapore.

Mặt khác, các khoản phải thu thương mại của công ty đã tăng từ 1 triệu đô la Singapore lên 16 triệu đô la Singapore. Nếu cứ tiếp tục như vậy, công ty sẽ không bền vững. Với lượng tiền mặt ít hơn, Oceanus sẽ bị hạn chế trong tăng trưởng trong tương lai do nguồn vốn miễn phí để đầu tư hoặc tăng trưởng bị hạn chế.

* Phải thu khách hàng là số tiền công ty nợ đối với hàng hóa hoặc dịch vụ mà công ty đã bán nhưng chưa nhận được thanh toán từ khách hàng.

Biến động

Chỉ trong năm 2021, công ty đã nhận được tổng cộng 3 SGX truy vấn liên quan đến hoạt động giao dịch của công ty. Công ty không biết về bất kỳ thông tin nào chưa được công bố trước đây liên quan đến công ty, các công ty con hoặc các công ty liên kết mà nếu biết, có thể giải thích cho giao dịch.

Điều này cho thấy mức độ biến động của cổ phiếu này, giá của nó có thể dao động đáng kể mà không có bất kỳ lý do cơ bản nào.

Định giá

Với tỷ lệ Giá trên Thu nhập là 109 lần, Oceanus Group được đánh giá cao hơn rất nhiều so với các công ty cùng ngành.

Tỷ lệ P / E trung bình của lĩnh vực tiêu dùng chủ lực bao gồm các doanh nghiệp trong lĩnh vực phân phối thực phẩm, chỉ là 29 lần. Điều này cho thấy Oceanus hiện đang được định giá cao như thế nào.

Khả năng sinh lời thấp

Mặc dù Oceanus vẫn đang tái cấu trúc hoạt động kinh doanh của họ, tuy nhiên, nhìn vào biên lợi nhuận hoạt động hiện tại của công ty thì không phải là quá khả quan.

So sánh lợi nhuận của Oceanus Group với mức trung bình của ngành, tỷ suất lợi nhuận hoạt động 3,97% là tương đối thấp so với mức 6,4% của toàn ngành. Điều này có nghĩa là Oceanus đang nhận được lợi nhuận thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành, điều này có thể cho thấy một ngành cạnh tranh, công ty kém hiệu quả và / hoặc thiếu quyền định giá.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm

Dòng tiền hoạt động đo lường lượng tiền mặt mà một công ty tạo ra từ hoạt động kinh doanh của nó. Một công ty có dòng tiền dương sẽ có thể duy trì và phát triển hoạt động của mình mà không cần đến nguồn tài chính từ bên ngoài.

Với trường hợp của Oceanus, dòng tiền của họ đã âm suốt 3 năm qua. Với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm, Oceanus phải tài trợ cho hoạt động kinh doanh và mở rộng vốn từ các nguồn vốn khác từ thị trường vốn chủ sở hữu hoặc thị trường nợ.

Tôi sẽ đầu tư chứ?

Nếu bạn đang nghĩ đến việc mua Oceanus, bạn phải tin rằng CEO Peter Koh có thể tiếp tục xoay chuyển tình thế kinh doanh. Với 10% cổ phần của Oceanus, thật tuyệt khi da của Peter Koh tham gia vào trò chơi và anh ấy sẽ được liên kết với các cổ đông khác.

Trong tương lai, công ty đặt mục tiêu mở rộng sang lĩnh vực chăn nuôi công nghệ cao với sự hiện diện trong khu vực. Oceanus đã đầu tư vào Universal Aquatology, công ty đã phát triển một cơ sở nuôi tôm mới ở Singapore. Một thỏa thuận khác với tập đoàn Hainan Raffles nhằm mục đích thiết lập trung tâm công nghệ thực phẩm Oceanus đầu tiên trên thế giới tại Hải Nam, Trung Quốc, nơi sẽ là trung tâm nuôi trồng thủy sản quan trọng về nuôi tôm và cá trong khu vực.

Quay trở lại năm 2010 trước khi tất cả các vấn đề mà công ty gặp phải, giá cổ phiếu của công ty đang giao dịch quanh mức 0,30 đô la Singapore, liệu nó có quay trở lại thời kỳ hoàng kim của nó? Tôi không chắc vì tất cả điều này sẽ phụ thuộc vào cách công ty tiến lên trong nền kinh tế không chắc chắn.

Vì giá cổ phiếu quá biến động so với sở thích của tôi và thiếu dữ liệu để cho biết công ty sẽ hoạt động như thế nào trong tương lai, nên tôi sẽ theo dõi những quan điểm bên lề ngay từ bây giờ.

Tôi hiện không sở hữu bất kỳ cổ phần nào trong Oceanus.