Đầu tư Giá trị không có gì là viễn vông.
Vấn đề duy nhất là có quá nhiều tỷ lệ tài chính khiến nhà đầu tư bối rối.
Điều quan trọng là nhìn vào những cái đúng. Nghiên cứu đủ để đưa ra quyết định mua và bán sáng suốt. Không có ích gì khi lắng nghe quá nhiều ý kiến hoặc phân tích quá mức về một công ty và cuối cùng không thực hiện hành động nào bởi vì các tín hiệu đang mâu thuẫn với nhau.
Để giúp bạn, tôi đã liệt kê 8 tỷ lệ tài chính chính mà bạn, với tư cách là một nhà đầu tư giá trị, phải biết.
Tỷ lệ PE là tỷ lệ tài chính phổ biến nhất đối với các nhà đầu tư.
Tử số là Giá của cổ phiếu trong khi mẫu số là Thu nhập của công ty. Điều này chỉ đơn giản cho bạn biết bạn đang trả bao nhiêu thu nhập ở mức giá hiện tại.
Ví dụ:nếu PE là 10, điều đó có nghĩa là bạn đang trả thu nhập có giá trị trong 10 năm. PE càng thấp càng tốt. Hãy sử dụng một ví dụ để minh họa điều này. Bạn đã thấy một ngôi nhà được bán với giá 1 triệu đô la và chủ sở hữu nói rằng nó đã được cho thuê. Chủ sở hữu cho bạn biết giá thuê là $ 5k một tháng. Sau khi bạn đã tính tất cả các chi phí sở hữu và bảo trì ngôi nhà, lợi nhuận ròng của bạn là 2 nghìn đô la một tháng hoặc 24 nghìn đô la một năm. Vì vậy, tỷ lệ PE cho ngôi nhà sẽ là khoảng 42. Sẽ mất 42 năm để bạn nhận lại giá trị của ngôi nhà thông qua dòng tiền dương là 2 nghìn đô la mỗi tháng.
PE không phải là một con số cố định, nó luôn thay đổi.
Thứ nhất, giá có thể thay đổi . Không ai có thể dự đoán giá cổ phiếu có thể tăng cao như thế nào và mặc dù PE có thể cao theo quan điểm của bạn, nhưng nó có thể tiếp tục cao hơn sức tưởng tượng của bạn.
Yếu tố khác khiến PE thay đổi là thu nhập tăng và giảm đáng kể. Một công ty có thể kiếm được nhiều tiền trong 10 năm qua nhưng vì cạnh tranh, họ có thể mất thị phần và giảm thu nhập.
Do đó, tỷ lệ PE tốt nhất là cái nhìn tốt nhất về công ty và hiệu suất lịch sử của cổ phiếu.
Nó không cho bạn biết tương lai. Bạn sẽ cần phải đánh giá khía cạnh chất lượng của công ty - Công ty có thể duy trì thu nhập của mình không? Thu nhập có tăng không?
Có niềm tin rằng mặc dù có thể làm giả báo cáo thu nhập, nhưng việc làm giả dòng tiền khó hơn. Do đó, ngoài việc xem xét tỷ lệ PE, bạn có thể kiểm tra tỷ lệ P / FCF.
FCF được tính toán dựa trên các giá trị từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ, cho thấy sự luân chuyển của tiền vào và ra khỏi công ty. FCF được định nghĩa là, Dòng tiền từ Hoạt động - Chi tiêu vốn .
Nếu con số này là số dương, nó cho chúng ta biết rằng công ty đang thu về nhiều tiền hơn số tiền chi tiêu. Và nó thường chỉ ra sự gia tăng thu nhập. PE và P / FCF nên kể cùng một câu chuyện.
Bạn có thể sử dụng một trong hai hoặc sử dụng cả hai để phát hiện bất kỳ sự bất thường / phân kỳ nào.
Chúng tôi nhận thấy sự thiếu hụt của tỷ lệ PE vì nó chỉ phản ánh kết quả hoạt động trong quá khứ. Có cách nào tốt hơn để nhìn vào tương lai để biết liệu công ty có phải là một đối tác tốt không?
Trong ví dụ về ngôi nhà ở trên, tôi đã giả định rằng giá thuê không tăng theo thời gian. Nhưng bạn và tôi biết rằng điều đó không hoàn toàn đúng. Giá thuê có thể tăng do lạm phát. Tương tự như vậy, các công ty đang phát triển có khả năng tăng thu nhập của họ trong tương lai.
Một trong những cách để xác định mức tăng trưởng này là xem xét tỷ lệ PEG, đơn giản là Tỷ lệ tăng trưởng PE / Thu nhập hàng năm trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Vâng, nó là một miệng. Tôi sẽ giải thích mẫu số.
EPS đơn giản là thu nhập chia cho số lượng cổ phiếu. Nhưng chúng ta cần nhìn vào sự tăng trưởng của thu nhập. Vì vậy, chúng ta phải tính mức tăng trưởng trung bình của EPS trong vài năm qua.
Ví dụ:nếu công ty đang tăng trưởng với tốc độ 10% mỗi năm và PE của nó là 10, thì PEG sẽ là 1.
Nói chung, tỷ lệ PEG nhỏ hơn 1 được coi là định giá thấp.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần hiểu là chúng tôi ĐÁNH GIÁ công ty sẽ tiếp tục phát triển với tốc độ này. Không ai có thể dự báo thu nhập một cách chính xác.
Warren Buffett thông minh trong lĩnh vực này vì ông mua vào những công ty có lợi thế cạnh tranh. Bằng cách này, anh ta có thể chắc chắn hơn rằng thu nhập sẽ tiếp tục tăng lên hoặc ít nhất là giữ nguyên.
Tỷ lệ PB là tỷ lệ phổ biến thứ hai. Thay vào đó, một số người gọi nó là giá thành giá trị tài sản ròng (NAV).
Tài sản ròng là sự chênh lệch giữa giá trị của tài sản CÓ THỂ mà công ty sở hữu và khoản nợ phải trả mà công ty phải chịu (tài sản vô hình như lợi thế thương mại cần được loại trừ) .
Hãy xem lại ví dụ về ngôi nhà. Căn nhà của bạn trị giá 1 triệu đô la và bạn nợ ngân hàng 500k đô la, do đó giá trị tài sản ròng của ngôi nhà là 500k đô la. Do đó, giá trị tài sản ròng càng cao càng tốt.
Nếu tỷ lệ PB của cổ phiếu nhỏ hơn 1, điều đó có nghĩa là bạn đang trả ít hơn tài sản ròng của công ty - nghĩ rằng bạn có thể mua một ngôi nhà thấp hơn giá trị thị trường.
Một lời cảnh báo khi xem xét NAV.
Những con số này là những gì các công ty báo cáo và chúng có thể phóng đại hoặc hạ thấp giá trị của tài sản và nợ phải trả. Trên thực tế, không phải tài sản nào cũng bình đẳng. Ví dụ, một phần bất động sản quý hơn hàng tồn kho sản phẩm. Hàng tồn kho tăng là một dấu hiệu cho thấy công ty không bán được hàng và thu nhập có thể giảm. Do đó, tài sản hoặc NAV tăng có thể không phải lúc nào cũng là điều tốt. Bạn phải đánh giá tài sản của công ty. Tài sản kém nhất nên nắm giữ là các sản phẩm hết hạn sử dụng, như cây nông nghiệp, v.v.
Ngoài ra, trong thời kỳ bùng nổ tài sản, tài sản có thể tăng lên đáng kể khi tài sản được định giá lại. NAV có thể tăng nếu thị trường bất động sản sụp đổ.
Ban đầu, tôi tự hỏi liệu mình nên xem xét tỷ lệ Nợ trên Tài sản (D / A) hay Nợ trên Vốn chủ sở hữu (D / E). Sau một thời gian, tôi nhận ra một trong hai người đều ổn vì cả hai chỉ đang cố gắng đo lường mức nợ của công ty.
Quan trọng nhất, hãy sử dụng cùng một tôi tric để so sánh. Đừng so sánh D / A của một cổ phiếu với D / E của một cổ phiếu khác!
Hãy quay lại ví dụ về ngôi nhà trị giá 1 triệu đô la của bạn và hãy nhớ rằng bạn vẫn còn nợ ngân hàng 500k đô la, vậy D / A và D / E của bạn sẽ như thế nào?
Do đó, đối với D / A ở mức 50%, nó có ý nghĩa như thế này với bạn:50% căn nhà của tôi được trả qua nợ. Và đối với D / E ở mức 100%, bạn nên đọc nó như:nếu tôi bán nhà ngay bây giờ, tôi có thể trả 100% số nợ mà không cần phải nạp thêm tiền.
Như bạn có thể thấy, đó chỉ là vấn đề sở thích và không có sự khác biệt về tỷ lệ bạn nên sử dụng. Quan trọng nhất, giá trị của D / A hoặc D / E là để hiểu công ty đang giả định có bao nhiêu khoản nợ. Công ty có thể đang kiếm được lợi nhuận kỷ lục nhưng hiệu quả hoạt động phần lớn có thể được hỗ trợ bởi đòn bẩy.
Bạn không nên vui mừng khi thấy D / A và D / E tăng. Hiệu suất đòn bẩy là rất ấn tượng trong thời gian tốt. Nhưng trong thời kỳ tồi tệ, các công ty có nguy cơ phá sản.
Các khoản nợ dài hạn thường chiếm phần lớn trong tổng nợ phải trả. Mặc dù công ty có thể có mức nợ dài hạn có thể quản lý được, nhưng công ty có thể không có đủ khả năng thanh khoản để đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn. Điều này rất quan trọng vì tiền mặt trong ngắn hạn là huyết mạch của một doanh nghiệp.
Một cách để đánh giá điều này là nhìn vào Tỷ lệ hiện tại hoặc Tỷ số nhanh. Một lần nữa, nó không thực sự quan trọng bạn đang xem cái nào. Trong đầu tư và trong cuộc sống, không có gì là chính xác 100%. Đủ gần là đủ tốt.
Tỷ lệ hiện tại chỉ đơn giản là Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn.
"Hiện tại" trong kế toán có nghĩa là dưới 1 năm. Tài sản lưu động là những ví dụ như tiền mặt và tiền gửi cố định. Nợ ngắn hạn là các khoản cho vay đến hạn thanh toán trong vòng một năm.
Tỷ số thanh toán nhanh là, Tài sản lưu động - Hàng tồn kho / Nợ ngắn hạn, và nó nghiêm ngặt hơn một chút so với Tỷ lệ hiện tại.
Hệ số thanh toán nhanh phù hợp hơn đối với các công ty bán sản phẩm mà hàng tồn kho có thể chiếm một phần lớn tài sản của họ. Nó không tạo ra sự khác biệt đối với công ty bán dịch vụ.
Một công ty có thể thực hiện hai điều đối với thu nhập của họ:
Tỷ lệ thanh toán là đo lường tỷ lệ phần trăm thu nhập được chia dưới dạng cổ tức.
Bạn sẽ hiểu công ty đang giữ lợi nhuận là bao nhiêu và bạn nên hỏi ban quản lý xem họ định làm gì với số tiền đó.
Không có gì sai khi công ty giữ lại thu nhập nếu ban lãnh đạo sử dụng hợp lý tiền. Nếu không, họ nên chia tỷ lệ cổ tức cao hơn cho cổ đông.
Đây là một tỷ lệ tốt để đặt câu hỏi cho ban quản trị và đánh giá xem họ có thực sự quan tâm đến các cổ đông hay không.
Đây không phải là một tỷ lệ tài chính nhưng điều quan trọng là phải xem xét. Việc CEO hoặc Chủ tịch của một tập đoàn lớn sở hữu trên 50% là điều khó xảy ra. Do đó, điều này áp dụng nhiều hơn cho các công ty nhỏ.
Tuy nhiên, tôi thích mua vào các công ty nhỏ và có lợi nhuận mà Giám đốc điều hành / Chủ tịch của họ là cổ đông lớn. Điều này giúp tôi đảm bảo rằng lợi ích của anh ấy phù hợp với các cổ đông.
Con người ích kỷ ở một mức độ nhất định là điều tự nhiên và nếu bạn có một Giám đốc điều hành / Chủ tịch có nhiều cổ phần hơn trong công ty, bạn chắc chắn rằng ông ấy sẽ chăm sóc bạn (và chính bản thân bạn).
Bạn không cần phải tự mình tính toán tất cả các giá trị này! Có những trang web đã thực hiện dịch vụ cho chúng tôi. Một số miễn phí và một số trả phí. Lời khuyên của tôi là hãy thử những cái miễn phí trước và nếu chúng không đủ thì hãy trả tiền để biết thêm thông tin.
Sau đây là một số trang web bạn có thể xem xét:
Ứng dụng Dr Wealth:Chúng tôi bao phủ các thị trường Singapore, Mỹ, Trung Quốc, tất cả đều miễn phí.
Của bạn đây. Tóm lại 8 Tỷ lệ Tài chính Chính và một số trang web để bạn tham khảo. Hãy cho tôi biết những trang web khác cung cấp dữ liệu cơ bản nào. Chia sẻ những điều tốt đẹp với chúng tôi!
Muốn thêm? Đọc hướng dẫn của chúng tôi về Đầu tư cổ phiếu
Frasers Logistics Trust và Frasers Commercial Trust Merger bởi Christopher Ng
Bây giờ có phải là thời điểm tốt để đầu tư không?
ISA trọn đời được giải thích - chúng có phải là cách tốt nhất để tiết kiệm không?
Các công ty hàng đầu ở Ấn Độ - Phong cách cổ phiếu của Warren Buffett!
Luôn cập nhật các thay đổi về quy tắc RMD cho năm 2020
