Tencent nổi tiếng với công cụ truyền thông hàng đầu, WeChat ứng dụng được hơn một tỷ người sử dụng hàng ngày. Nó cũng sở hữu một số trò chơi điện tử phổ biến nhất thế giới như Honour of Kings và League of Legend.
Tencent tạo ra dòng tiền tự do đáng kể từ lợi nhuận của các sản phẩm này và tái đầu tư tiền vào nghiên cứu và phát triển công nghệ cũng như đầu tư vào các công ty khác trong giai đoạn tăng trưởng của họ.
Theo thời gian, Tencent đã trở thành một cường quốc đầu tư và đã tích lũy được một danh mục đầu tư lớn gồm nhiều công ty nổi tiếng. Một số khoản đầu tư nổi tiếng hơn của Tencent đã chứng kiến giá trị của nó tăng gấp nhiều lần bao gồm Sea Ltd, JD.com, Pinduoduo, Bilibili, Nio, Kuaishou và Meituan Dianping.
Vào ngày 23 Tháng 12 năm 2021, Tencent tuyên bố chia cổ tức tạm thời bằng cách phân phối một lượng cổ phiếu cụ thể nắm giữ trên JD.com cho các cổ đông.
JD.com đã được giao dịch ở mức 279,2 đô la Hồng Kông trước khi thông báo và giá trị của số cổ phiếu được phân phối lên tới 127,7 tỷ đô la Hồng Kông. Số cổ phần này chiếm khoảng 14,7% tổng số cổ phần của JD.com. Sau khi phân phối, cổ phần của Tencent sẽ giảm từ 17,0% xuống còn 2,3%.
Vào ngày 4 Tháng 1 năm 2022, Tencent thông báo rằng họ sẽ bán 14,5 triệu cổ phiếu của Sea Ltd với giá 208 USD mỗi cổ phiếu với tổng trị giá 3 tỷ USD, giảm tỷ lệ sở hữu từ 21,3% xuống 18,7%. Tencent sẽ phải chịu một thời gian khóa cửa để hạn chế việc Tencent bán thêm cổ phiếu Sea trong sáu tháng tới.
Tencent cũng sẽ chuyển đổi tất cả cổ phiếu có quyền biểu quyết siêu cao của họ thành cổ phiếu phổ thông, do đó làm giảm quyền biểu quyết của Tencent. Sau khi chuyển đổi này, Forrest Li, người sáng lập và Chủ tịch của Sea Ltd sẽ là chủ sở hữu duy nhất của tất cả các cổ phiếu phổ thông loại B. Đồng thời, Sea cũng đang đề xuất tăng quyền biểu quyết của mỗi cổ phiếu có siêu biểu quyết lên gấp năm lần. Nếu đề xuất tăng được các cổ đông của mình chấp thuận, Forrest Li sẽ có đa số phiếu biểu quyết là 57%.
Hai thông báo này đã gây chấn động thị trường tài chính.
JD.com giảm gần 10% và Sea Ltd giảm hơn 11% sau khi tin tức được công bố. Sea Ltd hiện giảm khoảng 48% xuống còn 197,80 USD từ mức cao nhất trong 52 tuần là 372,70 USD.
Tencent giải thích cơ sở lý luận của việc phân phối cổ phiếu JD.com nói rằng họ đang tuân thủ chiến lược đầu tư của mình.
Nhiệm vụ đầu tư của nó là đầu tư vào các công ty để hỗ trợ và chia sẻ sự phát triển của họ. Các khoản đầu tư được thực hiện trong giai đoạn phát triển của họ sẽ cho phép các nhà đầu tư này hưởng lợi từ nguồn vốn do Tencent cung cấp để tài trợ cho sự phát triển và mở rộng của họ.
Khi bên được đầu tư có khả năng liên tục tự tài trợ cho các sáng kiến trong tương lai, Tencent sẽ xem xét loại bỏ các khoản đầu tư này nếu thích hợp.
Tương tự như vậy đối với Sea, nó đã mở rộng quy mô đáng kể để trở thành một công ty toàn cầu hàng đầu và có thể tự tài trợ cho các sáng kiến trong tương lai của mình như đã được chứng minh bằng việc huy động vốn vào tháng 9 năm 2021 thông qua cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi, huy động được hơn 6 tỷ đô la Mỹ.
Tencent đã nhắc lại rằng đối với các vị trí của mình trong cả JD.com và Sea Ltd, mặc dù giảm cổ phần, Tencent sẽ tiếp tục duy trì mối quan hệ kinh doanh cùng có lợi và các thỏa thuận đối tác chiến lược.
Việc tái chế quỹ sẽ cung cấp cho Tencent nguồn lực bổ sung để tài trợ cho các khoản đầu tư khác và các sáng kiến xã hội.
Các công ty có nền tảng mạnh mẽ, có lợi nhuận hoặc có khả năng tự tài trợ sẽ tiếp tục hoạt động tốt.
Sea Ltd có ba mảng kinh doanh chính là Garena, Shopee và SeaMoney . Garena, một nhà phát triển và phát hành trò chơi trực tuyến đang có lợi nhuận và có dòng tiền mạnh và Sea đã tài trợ các khoản đầu tư vào Shopee chi nhánh thương mại điện tử của mình, một phần từ dòng tiền hoạt động của Garena. Nó cũng có một thành tích đã được chứng minh trong việc huy động vốn.
Tương tự, phân khúc bán lẻ của JD.com bao gồm bán lẻ trực tuyến, thị trường trực tuyến và tiếp thị có lợi nhuận cao và tạo ra dòng tiền mạnh mẽ. Các dòng tiền này tài trợ cho các sáng kiến kinh doanh mới như JD Logistics, JD Health, JD Property và JD Technology (Trước đây là JD Digits). JD.com cũng có một thành tích đã được chứng minh trong việc huy động vốn vì nó có thể niêm yết JD Logistics và JD Health trên thị trường chứng khoán Hồng Kông.
Nó cũng đang trong thời gian niêm yết JD Digits trước khi cuộc đàn áp đối với đối thủ fintech Ant Group khiến nó phải tái cơ cấu thành JD Technology bằng cách thêm AI của JD.com và mảng kinh doanh đám mây vào thực thể này.
Mặt khác, các công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng sớm hơn có thể phải đối mặt với các vấn đề về việc huy động vốn ở mức định giá hợp lý hoặc ở tất cả. Họ cũng có thể phải đối mặt với chi phí nợ cao hơn nếu không có Tencent làm nhà đầu tư nền tảng.
Ví dụ, Nio liên tục thua lỗ trong hoạt động kinh doanh và phụ thuộc vào việc bán cổ phần ra thị trường. Vào tháng 9 năm 2021, họ đã có thể huy động được 2 tỷ đô la Mỹ thông qua Hình thức chào bán tại thời điểm thị trường cho phép họ bán cổ phiếu dần dần với giá thị trường hiện tại thay vì giảm giá đáng kể. Nio cũng đang lên kế hoạch niêm yết lần thứ hai tại Hồng Kông, vốn đã bị trì hoãn và dự kiến sẽ thành hiện thực trong năm nay.
Pinduoduo đã tạo ra 1,9 tỷ đô la Mỹ từ hoạt động của mình trong 9 tháng năm 2021 vì nó có lãi nhưng phải đầu tư 3,5 tỷ đô la. Nó chỉ có 1,7 tỷ đô la Mỹ tiền mặt vào tháng 9 năm 2021. Điều này cho thấy rằng nếu Pinduoduo không thể huy động vốn bên ngoài, họ có thể phải cắt giảm kế hoạch đầu tư và tăng trưởng sẽ bị ảnh hưởng.
Khi Tencent giảm bớt cổ phần của mình trong các công ty đầu tư và nắm giữ một lượng cổ phần nhỏ hơn, công ty sẽ được hưởng một phần lợi nhuận nhỏ hơn. Tencent cũng có thể đã giảm bớt quyền kiểm soát vì công ty có thể không còn quyền có ghế trong Hội đồng quản trị nữa. Tencent cũng sẽ có một phần nhỏ hơn trong quyền biểu quyết.
Vì cả Sea Ltd và JD.com đều có một phân khúc thương mại điện tử khá lớn, thị trường có thể coi đây là sự rút lui của Tencent khỏi lĩnh vực thương mại điện tử và tập trung vốn vào các lĩnh vực khác mà nó có thế mạnh hoặc ở đó. là nhiều cơ hội phát triển hơn.
Tencent là công ty có khả năng tạo ra dòng tiền gần 30 tỷ USD từ hoạt động kinh doanh hàng năm. Việc tạo ra thêm 3 tỷ đô la Mỹ tiền mặt từ việc bán cổ phần tại Sea Ltd không có ý nghĩa quan trọng bằng bất kỳ biện pháp nào. Điểm quan trọng bây giờ là tìm hiểu cách Tencent triển khai vốn của mình.
Trong lịch sử, Tencent có thành tích triển khai vốn cực kỳ tốt, đó là lý do tại sao Tencent có thể bán bớt các khoản đầu tư của mình, thu về lợi nhuận đáng kể ngay bây giờ.
Phù hợp với kế hoạch thịnh vượng chung của chính phủ Trung Quốc, Tencent đã dành gần 16 tỷ đô la Mỹ cho chủ đề này. Ngoài ra, Tencent đã tiếp tục đầu tư ra nước ngoài và các khoản đầu tư đáng chú ý bao gồm Monzo, một ngân hàng kỹ thuật số của Vương quốc Anh và ShareChat, một dịch vụ mạng và truyền thông xã hội của Ấn Độ. Tencent cũng đang đầu tư vào các hoạt động hiện có của mình và đang lên kế hoạch cho một studio phát triển trò chơi mới ở Singapore.
Cần theo dõi hiệu suất và giá trị của các khoản đầu tư này để xác minh xem Tencent có duy trì thành tích thành công hay không.
Tăng trưởng doanh thu cũng là một chỉ số quan trọng khi Tencent liên tục tái đầu tư vào các sáng kiến mới để tạo ra các dòng doanh thu mới nhằm tăng trưởng chung.
Tin tức về việc Tencent giảm cổ phần trong Sea Ltd và JD.com đã gây ra tác động tức thì đến giá cổ phiếu của không chỉ Sea Ltd và JD.com mà còn của các công ty được đầu tư và thị trường rộng lớn hơn của Tencent.
Tencent đã đưa ra những tuyên bố đảm bảo với thị trường rằng họ sẽ không bỏ rơi các công ty đầu tư của mình và đưa ra những lý do chính đáng để giải thích cho tuyên bố của mình.
Các đơn vị đầu tư khác của nó có thể chìm hoặc bơi tùy thuộc vào giai đoạn tăng trưởng và sức mạnh tài chính của họ. Việc Tencent từ bỏ các công ty đầu tư có tiềm năng tăng trưởng cao sẽ khó xảy ra vì đây là những công ty mà Tencent muốn nắm giữ cổ phần trong thời gian dài hơn.
Tencent đã sẵn sàng đưa sự tăng trưởng của mình lên một tầm cao mới với các kế hoạch tái đầu tư trong và ngoài nước cả trong nước và nước ngoài. Theo lưu ý này, Nhà đầu tư nên theo dõi mức tăng trưởng doanh thu trong tương lai của Tencent và sự tăng trưởng danh mục đầu tư của Tencent.
Alvin đã chia sẻ quan điểm của mình trong nhóm Facebook Ask Dr Wealth, đọc tại đây. Hoặc nếu bạn chưa quen với thị trường chứng khoán Trung Quốc, hãy đọc Hướng dẫn đầu tư vào Trung Quốc của chúng tôi trước khi đầu tư.
