Cổ tức là một đặc quyền quý giá.
Nghiên cứu trong vài năm qua từ FactSet, Ned Davis Research và River Road Asset Management, trong số những người khác, đã minh họa lợi ích lâu dài của việc sở hữu cổ phiếu cổ tức so với các công ty không trả tiền của họ. Một nghiên cứu của Quỹ Hartford năm 2019 cho thấy rằng 10.000 đô la đầu tư vào chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor vào năm 1960 sẽ tạo ra 460.095 đô la không bao gồm ảnh hưởng của cổ tức… nhưng 2.571.920 đô la khi cổ tức được tái đầu tư.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi cổ phiếu chia cổ tức là món đồ yêu thích của nhiều nhà đầu tư “tiền thông minh”. Ngay cả Warren Buffett’s Berkshire Hathaway (BRK.B) - công ty nổi tiếng không chia cổ tức vì Buffett tin rằng ông có thể phân bổ lợi nhuận theo những cách tốt hơn - đã phụ thuộc vào nhiều cổ phiếu tạo thu nhập để đạt được thành tích thị trường dài hạn.
Các quỹ phòng hộ cũng không khác. Theo dữ liệu WalletHub thu thập từ hồ sơ quy định, hơn 2/3 số cổ phần phổ biến nhất trong số các nhà quản lý quỹ đầu cơ cung cấp một số loại cổ tức và phần lớn trong số đó mang lại lợi nhuận cho thị trường. Những cổ phiếu này cung cấp khả năng phòng thủ trong thời kỳ suy thoái của thị trường và chia lãi kép theo thời gian góp phần mang lại lợi nhuận dài hạn.
Dưới đây là hàng tá cổ phiếu chia cổ tức phổ biến trong số các quỹ đầu cơ. Vẫn tốt hơn, tất cả các cổ phiếu sau đây đều mang lại lợi nhuận cao hơn S&P 500 hiện tại.
Cổ phiếu ngân hàng “Big Four” Bank of America (BAC, 28,54 đô la) được cả các quỹ đầu cơ và Warren Buffett yêu thích. Ngân hàng lớn thứ hai quốc gia tính theo tài sản và giá trị thị trường là một công ty hàng đầu của Berkshire nắm giữ. Số cổ phần trị giá 25,6 tỷ USD chỉ đứng thứ hai về giá trị trong khoản đầu tư 48 tỷ USD vào Apple (AAPL).
Buffett ban đầu đặt cược vào Bank of America vào năm 2011 với khoản đầu tư 5 tỷ USD vào cổ phiếu ưu đãi của nó. Sau đó, vào năm 2017, ông thực hiện chứng quyền để mua cổ phần trong 700 triệu cổ phiếu phổ thông, từ đó ông đã mở rộng lên khoảng 900 triệu cổ phiếu. Đặt cược đó sẽ thành công vào năm 2019, với BAC vượt trội hơn 2 điểm phần trăm.
Là một ngân hàng trung tâm tiền tệ lớn, BAC gần như không thể tránh khỏi các quỹ đầu cơ tìm cách đặt cược lớn vào lĩnh vực tài chính. Nó cũng là một người đóng góp nhiều hơn một chút về mặt thu nhập so với vài năm trước.
BofA nằm trong số những cổ phiếu ngân hàng phải cắt giảm cổ tức trong cuộc khủng hoảng tài chính, giảm từ mức trả cổ tức hàng quý là 64 xu / cổ phiếu vào năm 2008 xuống chỉ còn 1 xu / cổ phiếu vào năm 2009. Nhưng ngân hàng đã bắt đầu một chuỗi tăng cổ tức vào năm 2014. điều đó đã đưa khoản thanh toán của nó trở lại mức hấp dẫn hơn 15 xu trên mỗi cổ phiếu.
Comcast, công ty cũng sở hữu NBC Universal, đã đánh bại 20th Century Fox (FOXA) trong cuộc chiến đấu thầu năm 2018 cho hãng truyền hình trả tiền khổng lồ Sky của châu Âu, giành quyền chi 39 tỷ đô la để tiếp cận các thị trường quốc tế mới.
Jefferies Equity Research cho biết Comcast là một “lựa chọn nhượng quyền thương mại” cho danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Trong số các điểm có lợi cho CMCSA, các nhà phân tích cho rằng NBC Universal đang bị thị trường định giá thấp.
Comcast không có mức chi trả cao - lợi suất 2,1% của nó chỉ cao hơn 1,9% của S&P 500. Nó cũng không có một lịch sử cổ tức đặc biệt phong phú. Nhưng thật thú vị, công ty đã bắt đầu chi trả vào năm 2008, giữa thị trường con gấu và khủng hoảng tài chính, và thậm chí còn tăng vào năm 2009. Kể từ đó, nó đã duy trì chuỗi tăng cổ tức liên tiếp mỗi năm.
BA, đã phục hồi muộn, vẫn giảm khoảng 7% kể từ khi sụp đổ, so với mức tăng 4% của thị trường. Các quỹ đầu cơ phản ứng như thế nào trong thời gian ngắn hạn vẫn còn phải xem, nhưng có khả năng gã khổng lồ hàng không vũ trụ sẽ duy trì sức hấp dẫn của mình trong dài hạn.
Thành phần Trung bình Công nghiệp Dow Jones là ngôi nhà tự nhiên cho các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư tổ chức khác. Điều đó một phần là do công ty đã có kỷ lục lâu dài về hiệu quả hoạt động ổn định về giá cổ phiếu theo thời gian. Nó đã đánh bại thị trường rộng lớn hơn nhờ tỷ suất lợi nhuận lớn trong khoảng thời gian một, ba, năm và 10 năm qua và là một trong những cổ phiếu tốt nhất của S&P 500 trong một phần tư thế kỷ qua.
Boeing cũng có rất nhiều thứ để cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập. Lợi suất 2,2% của nó sẽ không vượt qua bất kỳ ai, nhưng thực tế là cổ tức của nó đã tăng hơn 180% kể từ năm 2013.
JNJ là cổ phiếu chăm sóc sức khỏe lớn nhất trong chỉ số blue-chip. Nó cũng là sự kết hợp của nhiều loại. Johnson &Johnson có chi nhánh dược phẩm truyền thống bao gồm các sản phẩm như thuốc tự miễn dịch Remicade và thuốc điều trị ung thư Imbruvica, được phát triển cùng với AbbVie (ABBV). Nhưng công ty cũng có một bộ phận thiết bị y tế, cộng với việc chịu trách nhiệm cho một loạt các thương hiệu tiêu dùng bao gồm Dầu gội Johnson’s Baby cùng tên, thuốc giảm đau Tylenol, nước súc miệng Listerine và các sản phẩm làm đẹp Aveeno.
Cổ phiếu của Johnson &Johnson đã bị cáo buộc về báo cáo cho thấy rằng JNJ đã biết trong nhiều năm rằng bột talc của họ có chứa chất amiăng gây ung thư, nhấn mạnh điều mà nhiều người đã nghi ngờ từ lâu. Nó cũng đang bị kiện vì bị cáo buộc đóng vai trò trong cuộc khủng hoảng opioid.
Tuy nhiên, cổ phiếu chỉ đang theo sát thị trường một chút trong năm qua, và các quỹ đầu cơ tiếp tục giữ niềm tin nhờ vào giá trị thị trường và trạng thái của nó như tiền bản quyền cổ tức. JNJ đã tăng mức chi trả hàng năm trong 56 năm liên tiếp, đảm bảo nó là một trong những Nhà quý tộc trả cổ tức lâu nhất cho S&P.
Cổ phiếu dược phẩm và thành phần Dow Merck (MRK, $ 83,30) là một cú hích với các quỹ đầu cơ. Trạng thái vốn hóa lớn và tính thanh khoản của người tham gia không nghi ngờ gì là một phần của sự hấp dẫn. Nhưng Merck cũng có một kho thuốc bom tấn tuyệt vời có thể giữ cho dòng tiền chảy.
Thuốc điều trị ung thư Keytruda đã được phê duyệt cho nhiều chỉ định, bao gồm ung thư hắc tố tiến triển, ung thư phổi không phải tế bào nhỏ, ung thư đầu và cổ, ung thư hạch Hodgkin cổ điển và ung thư bàng quang - và nó vẫn chưa được thực hiện. Gã khổng lồ dược phẩm đang tìm kiếm sự chấp thuận bổ sung cho Keytruda trong các bệnh ung thư khác. Merck cũng có nhiều sản phẩm khác đang được triển khai, bao gồm vắc-xin Ebola, chất kháng khuẩn recbactam và thuốc điều trị suy tim vericiguat.
Kỉ lục tăng trưởng cổ tức của Merck là tương đối gần đây, bắt đầu từ năm 2011. Nhưng kể từ đó, nó đã được cải thiện hàng năm kể từ đó, bao gồm cả mức tăng 14,6% có hiệu lực với khoản thanh toán đầu tiên của năm nay. Gã khổng lồ dược phẩm cũng đứng trong danh sách 50 cổ phiếu tốt nhất mọi thời đại.
Thành phần xuống Home Depot (HD, 195,64 đô la) là nhà bán lẻ đồ cải thiện nhà cửa lớn nhất quốc gia. Điều đó làm cho nó, dù tốt hơn hay tệ hơn, là một cách để các nhà đầu tư tổ chức như quỹ đầu cơ đánh cược vào cả thị trường nhà ở và sức khỏe của người tiêu dùng Hoa Kỳ.
Điều đó nói lên rằng, bất chấp một loạt dữ liệu về nhà ở gây khó khăn ảnh hưởng đến ngành xây dựng nhà, Home Depot vẫn mạnh mẽ, đánh bại một chút so với hoạt động của thị trường với mức tăng 9% trong 12 tháng qua.
Các nhà phân tích của Stifel đánh giá cổ phiếu trong Home Depot ở mức “Mua”, trích dẫn “việc công ty tiếp tục chứng minh việc thực hiện các cải tiến hoạt động trong khi mang lại tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ”. ISI Evercore gần đây đã khởi xướng cổ phiếu ở mức “Khả quan” (tương đương với “Mua”), gọi nó là “công ty tiêu dùng đa kênh tiêu chuẩn” và tin rằng sự bi quan về nhà ở đã được đưa vào giá cổ phiếu.
Home Depot cũng đạt mức tăng trưởng cổ tức năm thứ 10 liên tiếp với mức tăng mạnh 32% so với mức chi trả hàng quý vào cuối tháng 2.
Thành viên “Big Four” Citigroup (C, 64,36 đô la) là ngân hàng lớn thứ tư của quốc gia tính theo cả tài sản và giá trị thị trường, khiến nó trở thành một lựa chọn blue-chip tự nhiên cho các quỹ đầu cơ tìm cách tiếp cận khu vực tài chính Mỹ.
Giống như Bank of America, Citigroup đã phải lấy đi cổ tức của mình giữa cuộc khủng hoảng tài chính. Cổ tức của Citigroup đã giảm từ 3,20 đô la mỗi cổ phiếu hàng quý vào năm 2008 xuống còn một xu vào năm sau.
Nhưng đối với tín dụng của ngân hàng, nó đã bắt đầu tăng cổ tức một lần nữa vào năm 2015 với mức tăng lên niken trên mỗi cổ phiếu. Sau đó, một vài đợt tăng mạnh nữa và cổ phiếu C hiện trả 45 xu cho mỗi cổ phiếu. Cục Dự trữ Liên bang phải ban phước cho Citigroup (và các ngân hàng khác) mỗi khi họ muốn tăng cổ tức, điều này sẽ giúp các nhà đầu tư tin tưởng hơn vào khả năng duy trì nó.
Vị thế blue-chip, giá trị thị trường khổng lồ và được đánh giá cao - nếu không muốn nói là đôi khi gây tranh cãi - Giám đốc điều hành Jamie Dimon đã biến JPMorgan trở thành nam châm thu hút các quỹ đầu cơ. Warren Buffett cũng là một người hâm mộ, nắm giữ 5,3 tỷ USD cổ phần.
Gần đây, cổ phần đó cũng tăng lên đáng kể - Berkshire Hathaway đã tăng lượng nắm giữ lên 40% trong quý cuối cùng của năm 2018.
Từ quan điểm thu nhập, JPMorgan cũng đã cắt giảm sâu trong cuộc khủng hoảng tài chính, xuống còn 5 xu hàng quý, nhưng nhanh chóng tiếp tục tăng trưởng cổ tức với mức tăng trong năm 2011. JPM hiện trả 80 xu cho mỗi cổ phiếu hàng quý - thu nhập cao hơn gần 43% so với mức phân phối. vào cùng thời điểm này năm ngoái.
Đúng vậy, Coca-Cola không phải là cổ phiếu như trước đây, nhờ vào việc Mỹ (và ngày càng là toàn cầu) đẩy lùi đồ uống có đường vì tác động của chúng đối với sức khỏe con người được hiểu rõ hơn. Đó chính là lý do tại sao công ty gần đây đã tìm cách đa dạng hóa thông qua các thương vụ mua lại, bao gồm Mojo Beverage tập trung vào lợi khuẩn của Úc và nhà hàng cà phê đa quốc gia Costa Coffee vào năm ngoái.
Nhưng không có bí ẩn nào đằng sau sự nổi tiếng của KO - đó là một blue chip lớn, ổn định chuyên kinh doanh các mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng, khiến nó trở thành một cổ phiếu đáng tin cậy cho các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm sự an toàn.
Nó cũng là một nhà vô địch về thu nhập. Coke đã trả cổ tức hàng quý kể từ năm 1920 và cổ tức đó đã tăng hàng năm trong 57 năm qua.
Pfizer đã buộc phải cắt giảm cổ tức của mình vào năm 2009. Nhưng trong khi lợi nhuận sụt giảm liên quan đến nó, động thái này cũng đi kèm với nhu cầu bảo toàn tiền mặt vì nó đã chi 68 tỷ đô la để mua lại nhà sản xuất thuốc Wyeth. Công ty Big Pharma sau đó đã tiếp tục tăng trưởng cổ tức vào năm 2010 và nó đã tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhẹ nhàng kể từ đó với một loạt các mức tăng 2 xu năm này qua năm khác, bao gồm cả năm 2019.
Pfizer chịu trách nhiệm về Lipitor, loại thuốc bán chạy nhất mọi thời đại, cũng như Eliquis làm loãng máu và điều trị viêm khớp dạng thấp Xeljanz. Những loại thuốc này, trong số những loại thuốc khác, giúp tài trợ cho cổ tức ngày càng tăng của Pfizer và đưa PFE trở thành một trong những cổ phiếu chia cổ tức yêu thích của cộng đồng quỹ đầu cơ.
Đó lại là một sự thất vọng khác đối với các cổ đông của WFC, những người hiện đang phải đối mặt với thị trường hoạt động kém hiệu quả trong mọi khoảng thời gian có ý nghĩa trong 15 năm qua.
Tuy nhiên, ngân hàng lớn thứ ba của quốc gia về tài sản vẫn được các quỹ đầu cơ, các nhà phân tích và Warren Buffett ưa chuộng.
Có lẽ các quỹ đầu cơ ngửi thấy một món hời. Các nhà phân tích tại Sandler O’Neill ca ngợi các biện pháp kiểm soát chi phí và quản lý vốn tích cực của Wells trong việc ấn định xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu. WFC cũng là một trò chơi có cổ tức tốt. Lợi tức khổng lồ 3,7% của nó gần gấp đôi tỷ lệ của thị trường. Đó là nhờ vào lịch trình tăng trưởng cổ tức tích cực hơn một chút, phản ánh chặt chẽ hơn JPMorgan so với Citi hoặc BofA.
Hedge funds seeking out defense and income don’t need to think much about holding Verizon (VZ, $59.09). The blue-chip telecom stock, at 4%, is the highest yielder among hedge fund favorites. It also has improved its payout every year since 2007, making it a Dividend Achiever. The group requires a minimum of a decade of dividend growth, versus 25 years for the Dividend Aristocrats, but it’s still a substantial feat.
Verizon isn’t going to trick anyone into thinking it’s a growth stock. In fact, in December 2018, the company had to take a $4.6 billion writedown on Oath – the company’s merged bet of AOL and Yahoo – before rebranding it Verizon Media in 2019.
But Verizon is a defensive telecom stock that offers significant yield and a beta of 0.51 that indicates the stock is roughly half as volatile as the S&P 500 – traits that will attract any hedge fund looking for portfolio ballast.
VZ still has an enviable track record as an investment. From 1984 to 2016, the stock delivered an annualized return of 11.2%, which created $165.1 billion in wealth.
