Nhìn chung, những năm 1990 là một thập kỷ được đánh dấu bằng sự mở rộng nghiêm trọng ở Hoa Kỳ. Trên thực tế, đó là một trong những thời kỳ tăng trưởng tốt nhất mà Hoa Kỳ từng chứng kiến. Sự phóng đại phi lý đã khiến định giá cổ phiếu internet tăng vọt, dẫn đến một thị trường tăng giá hoang dã. Hãy nhớ rằng, cái gì đi lên rồi cũng phải đi xuống và sự sụp đổ của dotcom năm 2000 đã mãi mãi khắc sâu trong tâm trí các nhà đầu tư.
Chúng lừa đảo, không thể đoán trước, tàn nhẫn và nổi tiếng khó nhận ra khi bạn đang ở trong đó. Nếu bạn không chú ý, bong bóng thị trường chứng khoán sẽ rình rập bạn và phá hủy nền tảng tài chính của bạn.
Chúng diễn ra trong một đêm và khi ngày đó đến, đã quá muộn để chuẩn bị. Và sau đó bạn đang ở trong một thế giới của sự tổn thương. Tuy nhiên, với Y2K, chúng tôi đã có rất nhiều thời gian để chuẩn bị. Và mặc dù đó không nhất thiết là nguyên nhân gây ra sự cố dotcom, nhưng nó cũng đúng vào khoảng thời gian đó.
Máy tính của chúng tôi sẽ trở nên sống động và tiếp quản thế giới. Vì vậy, tất cả chúng tôi đều trở thành những người báo trước ngày tận thế cũ thông thường. Mọi người mua thực phẩm đóng hộp và nước đóng chai như thể nó đã không còn phong cách. Và hầm trú bom đã trở nên thịnh hành. Do đó, dẫn đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán.
Khi bong bóng nổ, không còn hơi nước nào còn lại trong hệ thống. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Lehman Brothers 158 năm tuổi đã thất bại gần như chỉ trong một đêm. Toàn bộ các khối phố đều có bảng trên cửa sổ. Cổ phiếu giảm 57% so với mức cao nhất năm 2007.
Đó là một cuộc tắm máu, và vụ tai nạn dotcom cũng không khác gì. Các cuộc đụng độ dường như luôn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế chưa từng có. Cho dù đó là sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 hay sự sụp đổ của dotcom, chúng tôi đã thấy rất nhiều sự tăng trưởng.
Internet được thương mại hóa vào năm 1995, tạo ra bong bóng đầu cơ từ năm 1997 đến năm 2000. Với sự gia tăng nhanh chóng về định giá cổ phiếu công nghệ của Hoa Kỳ, mọi người đã đầu tư mạnh mẽ vào các công ty có tên miền “.com” trên địa chỉ internet của họ. Điều này thúc đẩy thị trường tăng giá vào cuối những năm 1990.
Trong thời kỳ này, giá trị của thị trường chứng khoán đã tăng theo cấp số nhân. Nói một cách dễ hiểu, chỉ số Nasdaq thống trị về công nghệ đã tăng từ 1.000 lên hơn 5.000 trong giai đoạn 1995-2000.
Nhìn bề ngoài, chúng ta có thể đánh đổi nguồn gốc của bong bóng dot-com với sự ra mắt của World Wide Web vào năm 1989. Cùng với đó là sự ra đời của Internet và các công ty khởi nghiệp dựa trên công nghệ trong những năm 1990.
Thời kỳ này đánh dấu sự xuất hiện của việc sử dụng và chấp nhận Internet rộng rãi từ việc mua sắm trực tuyến, truyền thông và nguồn tin tức.
Điều gì đã châm ngòi cho ngọn lửa? Bong bóng hình thành trong 5 năm tiếp theo được thúc đẩy bởi tiền rẻ, khả năng tiếp cận vốn dễ dàng, nhà đầu tư quá tin tưởng và đầu cơ hoàn toàn thuần túy.
Trong thời gian này, chính phủ liên bang Hoa Kỳ đã giảm thuế suất tối đa đối với lãi vốn đối với các nhà đầu tư cá nhân từ 28% xuống 20%
Năm 1997 mở ra kỷ nguyên mà số tiền kỷ lục đổ vào Nasdaq. Chỉ hai năm ngắn ngủi sau đó, 39% tổng số khoản đầu tư mạo hiểm là vào các công ty Internet cùng với phần lớn các đợt IPO. Đến năm 1999, chúng ta đã thấy hầu hết trong số 457 vụ IPO gắn liền với lĩnh vực công nghệ.
Tệ hơn nữa, các công ty thậm chí còn không thu được lợi nhuận, chứ chưa nói đến một sản phẩm hoàn chỉnh được tung ra thị trường với IPO. Và điều tồi tệ nhất là, nhiều người đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ tăng gấp bốn lần trong một ngày. Đó là một cơn điên cuồng cho các nhà đầu tư.
Đỉnh điểm là chiếc megamerger AOL Time Warner vào tháng 1 năm 2000, trở thành thất bại sát nhập lớn nhất trong lịch sử.
Vào cuối thập kỷ, con tàu động lực đã lao về phía trước với tốc độ tối đa. Với việc đầu cơ hoặc đầu tư theo mốt ở mức cao nhất mọi thời đại và sự sẵn có dường như vô tận của nguồn vốn mạo hiểm để tài trợ cho các công ty khởi nghiệp, các nhà đầu tư cảm thấy vô hình. Trong một cuộc chạy đua để kiếm tiền nhanh chóng, các công ty khởi nghiệp đã chi rất nhiều tiền cho hoạt động tiếp thị. Trong một số trường hợp, 90% ngân sách của họ sẽ tiêu tốn.
Nhìn bề ngoài, rót hàng triệu đô la vào các công ty khởi nghiệp trên internet dường như là điều đúng đắn nên làm cho đến khi nó không…
Tại Bullish Bears, chúng tôi không thể nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua thấp và bán cao. Trên thực tế, nó là nền tảng của một kế hoạch giao dịch vững chắc. Và đó chính xác là những gì các công ty công nghệ cao hàng đầu như Dell và Cisco đã làm ở thời kỳ đỉnh cao của thị trường.
Với lượng lệnh bán lớn được đặt ra trên thị trường, nhiều nhà đầu tư đã hoảng sợ và bán tháo cổ phiếu của mình. Chỉ trong vòng vài tuần ngắn ngủi, thị trường chứng khoán đã mất 10% giá trị.
Hơn nữa, bạn nghĩ điều gì sẽ xảy ra đối với những công ty không có thành tích và việc định giá không có ý nghĩa. Làm thế nào về các công ty không có kế hoạch kinh doanh hoặc thậm chí không có sản phẩm để cung cấp?
Chúng va chạm và va chạm mạnh. Khi vốn bắt đầu cạn kiệt, mạch máu của những công ty được gọi là dotcom này cũng vậy.
Tương lai thật ảm đạm. Trong vòng vài tháng, các công ty dotcom với vốn hóa thị trường hàng trăm triệu đã trở nên vô giá trị chỉ sau một đêm. Đáng buồn là có thể đoán trước được, hàng nghìn tỷ đô la tiền của nhà đầu tư đã bốc hơi chỉ sau một đêm.
Đến năm 2000, mọi thứ chuyển sang giai đoạn tồi tệ nhất, khi giá trị Nasdaq rơi xuống vực. Bong bóng vỡ, mở ra một thị trường gấu kéo dài hai năm, chứng kiến chỉ số Nasdaq giảm 76,81%. Từ mức đỉnh 5.048,62 vào ngày 10 tháng 3 năm 2000, Nasdaq đã giảm xuống mức thấp 1.139,90 vào ngày 4 tháng 10 năm 2002.
Và phần tồi tệ nhất là, hầu như không có cổ phiếu công nghệ nào được miễn nhiễm. Ngay cả những gã khổng lồ công nghệ chip xanh như Cisco, Intel và Oracle cũng mất hơn 80% giá trị. Để đạt được điều đó, phải mất hơn 15 năm Nasdaq mới lấy lại được khoản lỗ của mình.
Chính xác thì điều gì đã gây ra sự cố dotcom theo kiểu hoành tráng như vậy không hoàn toàn dễ dàng xác định được. Nhưng có một điều tôi biết chắc rằng, chính những yếu tố đã giúp bong bóng dotcom bùng nổ vào năm 2000 đang diễn ra ngày nay.
