Mặc dù vốn lưu động được nghiên cứu để hiểu về cách quản lý và quy tắc chung rằng vốn lưu động dương luôn tốt hơn vốn lưu động âm trong hầu hết các trường hợp đầu tư. Tại Trade Brains, chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư có thể tiếp cận với nhiều cơ hội hơn nếu họ có cách tiếp cận toàn diện hơn để nghiên cứu vốn lưu động.

Vì một công ty luôn tham gia vào một ngành kinh doanh cụ thể, do đó, hợp lý khi giả định rằng tất cả các yếu tố ngắn hạn / dài hạn ảnh hưởng đến ngành sẽ quyết định cách thức các nhà quản lý tiến hành hoạt động và do đó vốn lưu động. Trong một số ngành, các nhà quản lý có thể bù đắp rủi ro trong hoạt động bằng cách lựa chọn một mô hình kinh doanh thuận lợi. Tùy thuộc vào loại mô hình mà họ chọn hoạt động cũng có thể xác định vốn lưu động của công ty.

Trên bình diện rộng, danh sách các yếu tố có thể ảnh hưởng đến vốn lưu động của một công ty như dưới đây (lưu ý rằng điều này không đầy đủ nhưng có thể được sử dụng như một hướng dẫn)

• Bản chất và loại hình kinh doanh
• Loại hình Công nghiệp
• Yếu tố sản xuất và tính khả dụng của chúng
• Cạnh tranh
• Mức giá và lạm phát
• Thời gian chu kỳ sản xuất
• Chính sách tín dụng và các thỏa thuận với nhà cung cấp và khách hàng
• Chiến lược tăng trưởng và mở rộng
• Vòng quay vốn lưu động

Một cách tiếp cận định lượng hơn để phân tích vốn lưu động sẽ là thông qua phân tích tỷ lệ cơ bản. Dưới đây là các số liệu hữu ích nhất được các nhà đầu tư cơ bản sử dụng.

4. Khi Vốn lưu động ròng âm không quá âm!

Hãy tưởng tượng một công ty in và phát hành báo với khoảng 2.000 khách hàng trong một thành phố. Khi khách hàng đăng ký thuê bao trong 1 năm, họ có thể phải trả trước số tiền cho khoảng thời gian mà dịch vụ được cung cấp. Giả sử rằng chi phí đăng ký trong một năm là ₹ 1,000, điều này có nghĩa là công ty sẽ nhận được ₹ 20,00,000 thanh toán trước. Số tiền này được ghi nhận trong phần các khoản phải trả của bảng cân đối kế toán. Giả sử rằng công ty giữ một khoản tiền mặt là 8,00,000 Yên khác và hàng tồn kho trị giá 2,00,000 Yên. Vốn lưu động ròng của công ty sau đó có thể được tính là - ₹ 10,00,000.

Trong ví dụ trên, có thể nhận thấy rằng mặc dù vốn lưu động âm nhưng mô hình kinh doanh của công ty cho phép công ty nhận trước tiền mặt của mình. Sau đó, khoản tiền này có thể được quay trở lại hoạt động kinh doanh dưới dạng đầu tư vào thiết bị mới hoặc vào hoạt động tiếp thị để mở rộng cơ sở khách hàng của mình.

Nhìn chung, các công ty có lượng hàng tồn kho cao và thực hiện nhiều hoạt động kinh doanh dựa trên tiền mặt, chẳng hạn như cửa hàng tạp hóa hoặc nhà bán lẻ chiết khấu, đòi hỏi rất ít vốn lưu động. Những loại hình kinh doanh này tăng tiền mỗi khi họ mở cửa. Do những lợi thế của mình, các công ty này cũng có thể ký hợp đồng với các nhà cung cấp và nhà cung cấp để cho mượn sản phẩm của họ miễn phí trong một khoảng thời gian xác định. Những mối quan hệ đối tác này cho phép các nhà bán lẻ / nhà chiết khấu giữ tiền mặt của họ trong tay và sử dụng họ ở những nơi khác đang cố gắng bán các sản phẩm mà họ nhận được thông qua tín dụng. Nếu họ không thể bán chúng, họ có thể trả lại cho nhà cung cấp trước khi kết thúc thời gian thương lượng mà không phải trả bất kỳ chi phí nào.

Các lĩnh vực sau thường được quan sát là hoạt động với vốn lưu động âm.

• Bán lẻ :Do thỏa thuận với nhà cung cấp và vòng quay hàng tồn kho cao
• FMCG :Có thể tận dụng sức hút thương hiệu rộng rãi của họ và nhu cầu của khách hàng để khiến các nhà bán lẻ đặt trước sản phẩm của họ
• Ô tô :Các công ty áp dụng các chính sách sản xuất “đúng lúc” để duy trì hiệu suất cao và tồn kho ở mức thấp. Ngoài ra, họ thường tính một khoản tiền kha khá như một khoản tạm ứng từ khách hàng làm phí đặt phòng.
• Phương tiện :Dịch vụ chỉ được cung cấp sau khi trả trước phí đăng ký

5. Kết luận

Mặc dù phân tích vốn lưu động và các thành phần khác nhau của nó là một phần thiết yếu của nghiên cứu đầu tư. Một nhà đầu tư nên luôn xem công ty như một doanh nghiệp và cố gắng tìm hiểu nguyên nhân gốc rễ trong mô hình kinh doanh hoặc ngành dẫn đến các con số.

Gắn bó với vòng tròn năng lực của một cá nhân có thể giúp ích rất nhiều cho vấn đề này khi đầu tư vào thị trường chứng khoán. Chúc bạn đầu tư vui vẻ!