Khám phá Chiến lược đầu tư của Peter Lynch: Peter Lynch đã cho thế giới đầu tư biết những gì rockstars là gì đối với chúng tôi. Ông chủ yếu được biết đến với công việc của mình tại Fidelity Management and Research, nơi ông quản lý Quỹ Magellan. Quỹ này được thành lập vào năm 1977 và kết thúc khi ông Lynch nghỉ hưu vào năm 1990.
Mặc dù đã 3 thập kỷ trôi qua kể từ khi ông nghỉ hưu, công việc của ông ở Fidelity vẫn khiến các nhà đầu tư kinh ngạc khi tăng tài sản của quỹ từ 14 triệu đô la năm 1977 lên 18 tỷ đô la vào năm 1990. Với sự lãnh đạo của Lynch, quỹ này nằm trong số những quỹ có thứ hạng cao nhất quỹ chứng khoán trong suốt 13 năm nhiệm kỳ của ông đã đánh bại chỉ số S&P 500, điểm chuẩn của nó, trong 11 năm trong số 13 năm.
Trong nhiều năm, cũng đã có những cuộc tranh luận về việc ai là 'nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại' Buffet hay Lynch? Rõ ràng 54 năm Buffet làm việc tại Berkshire Hathaway với mức lợi nhuận 20,9% hàng năm đã mang lại cho Buffet danh hiệu vĩ đại nhất. Nhưng Lynch đạt được lợi nhuận hàng năm 29% cũng cung cấp những lập luận vững chắc.
Chỉ để mọi thứ trong viễn cảnh, khoản đầu tư 10.000 đô la thu được lợi nhuận này trong 13 năm sẽ tăng lên gần 280.000 đô la. Nhưng thành tích này không chỉ khiến Lynch trở thành một trong những người vĩ đại nhất mà còn bởi vì anh ấy chia sẻ chiến lược mà anh ấy đã sử dụng để đạt được điều này một cách đơn giản đã giúp anh ấy trở nên nổi tiếng đáng kể.
Mục lục
Lynch là một nhà đầu tư tổ chức. Chiến lược của anh ấy có thể được sử dụng cho các nhà đầu tư cá nhân không?
Lynch luôn tin rằng một nhà đầu tư trung bình có thể tạo ra lợi nhuận tốt hơn so với các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc tổ chức như các nhà quản lý quỹ tương hỗ, quỹ đầu cơ, v.v. Điều này là do theo ông, các nhà đầu tư cá nhân có lợi thế khác biệt so với Phố Wall vì họ không phải tuân theo cùng các quy tắc quan liêu.
Ngoài ra, các nhà đầu tư cá nhân không phải bận tâm đến các hoạt động kinh doanh ngắn hạn. Trong khi đó, các chuyên gia có thể trả lời cho các nhà đầu tư của họ nếu một quỹ hoạt động không tốt trong một năm. Lời biện minh rằng “Các tài sản đang trải qua một giai đoạn và sẽ hoạt động tốt hơn trong tương lai” sẽ không thuyết phục được khách hàng của quỹ.
Cuối cùng, các nhà đầu tư cá nhân cũng có lợi thế là quy mô nhỏ hơn. Việc tăng gấp đôi 10.000 đô la trên thị trường sẽ dễ dàng hơn là tăng gấp đôi 10 tỷ đô la.
Toàn bộ triết lý đầu tư của Peter Lynch đều xoay quanh vấn đề này. “Đầu tư vào những gì bạn đã biết về”. Để hỗ trợ lập luận của mình, ông đưa ra ví dụ về một bác sĩ. Giả sử bạn là một bác sĩ tim mạch và đang bắt đầu hành trình bước vào thế giới đầu tư. Hầu như tất cả chúng ta đều có một ý tưởng khá tốt về những gì các công ty như Mcdonalds và Nike làm.
Nhưng bạn sẽ có lợi thế bằng cách đầu tư vào những thứ này? Giả sử, theo yêu cầu của lĩnh vực của bạn, bạn được biết về một máy bơm tim mới sẽ được đưa vào. Bạn có thể đánh giá điều này rõ ràng sẽ nhận thức được những tác động mang tính cách mạng mà máy bơm tim có thể có trong việc cứu sống con người. Do đó, trong trường hợp này, kiến thức chuyên sâu của bạn về chủ đề này sẽ mang lại lợi thế cho bạn trong khi quyết định xem bạn có thể đầu tư vào công ty hay không.
Cũng giống như điều này, chúng tôi có thể sở hữu trải nghiệm – chẳng hạn như trong doanh nghiệp hoặc thương mại của chính chúng tôi, hoặc với tư cách là người tiêu dùng các sản phẩm cung cấp cho chúng tôi lợi thế để cải thiện phán đoán đầu tư của chúng tôi. Do đó câu trích dẫn "Mua những gì bạn biết". Đây là một lời khuyên cũng đã được Warren Buffet ủng hộ.
Nghiên cứu chứng khoán vĩ đại nhất mà chúng tôi có thể sử dụng để xác định các cổ phiếu vượt trội là mắt, tai và ý thức chung của chúng ta. Ngoài ra, Lynch không tin rằng các nhà đầu tư có thể dự đoán tốc độ tăng trưởng thực tế và ông cũng hoài nghi về ước tính thu nhập của các nhà phân tích.
Lynch tự hào về thực tế là nhiều ý tưởng kinh doanh tuyệt vời của mình đã được phát hiện khi đi dạo qua cửa hàng tạp hóa hoặc trò chuyện tình cờ với bạn bè và gia đình. Ngay cả khi chúng ta đang xem TV, đọc báo, lái xe trên phố hoặc đi nghỉ chỉ cần nhận thấy một cơ hội đầu tư, chúng ta có thể thực hiện phân tích trực tiếp về nó.
Lynch là một cái gì đó của một ‘Nhà đầu tư câu chuyện’. Bây giờ rõ ràng là Lynch ủng hộ việc đầu tư vào những gì bạn biết, và nghiên cứu ban đầu của anh ấy bắt đầu từ các giác quan của anh ấy về môi trường. Bước mà Lynch theo đuổi là tìm kiếm câu chuyện đằng sau cổ phiếu.
Việc thường xuyên mải mê với thế giới đầu tư đã khiến chúng ta tin rằng cổ phiếu chẳng qua chỉ là một tập hợp các ô vuông trên màn hình hay chỉ là những con số được đánh giá bằng tỷ lệ. Nhưng đối với Lynch, cổ phiếu không chỉ là điểm nhấn để chúng ta nhận ra rằng đằng sau cổ phiếu là một công ty có cả một câu chuyện.
Theo Lynch, kế hoạch tăng thu nhập của một công ty và khả năng hoàn thành kế hoạch đó là “câu chuyện” của công ty. Ông đưa ra 5 cách mà một công ty có thể tăng thu nhập của mình. Lynch chỉ ra năm cách mà một công ty có thể tăng thu nhập:
Do đó, đây là nơi đưa ra lời khuyên 'Đầu tư vào những gì bạn biết'. Cách duy nhất bạn có thể có lợi thế hơn để đánh giá kế hoạch tăng thu nhập của công ty là nếu bạn hiểu rõ về công ty hoặc ngành. Điều này sẽ làm tăng cơ hội tìm thấy một câu chuyện hay.
Vì lý do này, Lynch là người ủng hộ mạnh mẽ việc đầu tư vào các công ty quen thuộc hoặc có sản phẩm hoặc dịch vụ tương đối dễ hiểu. Do đó, Lynch nói rằng anh ấy muốn đầu tư vào “ống quần hơn là vệ tinh truyền thông” và “chuỗi nhà nghỉ hơn là sợi quang.”.
Chúng ta có thể đã gặp một số công ty có thể thu hút lợi ích của chúng ta sau khi nghiên cứu trực tiếp. Peter Lynch gợi ý rằng để có thể đánh giá tiềm năng câu chuyện của họ tốt hơn, tốt nhất là chúng ta nên phân loại theo kích thước. Điều này sẽ giúp chúng tôi hình thành những kỳ vọng hợp lý từ công ty.
Điều này là do nếu công ty được phân loại theo quy mô thì chúng ta có thể đánh giá khả năng gia tăng giá trị của họ và do đó là câu chuyện của họ. Các công ty lớn không thể được kỳ vọng sẽ phát triển nhanh như các công ty nhỏ hơn. Điều này sẽ giúp chúng tôi quyết định xem kỳ vọng có phải là những gì chúng tôi muốn nhận được trong danh mục đầu tư của mình hay không. Theo ông, việc phân loại có thể được thực hiện theo 6 cách sau:
Các công ty lớn và già đi dự kiến sẽ chỉ tăng trưởng nhanh hơn một chút so với nền kinh tế nói chung. Những điều này thường bù đắp cho sự tăng trưởng của họ bằng cách trả cổ tức lớn thường xuyên.
Chúng bao gồm các công ty lớn vẫn có thể phát triển, với tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm vào khoảng 10% đến 12%. Nếu được mua với giá tốt, Lynch nói rằng anh ta mong đợi lợi nhuận tốt nhưng không quá lớn - chắc chắn không quá 50% trong hai năm và có thể ít hơn.
Các công ty mới nhỏ, năng nổ với mức tăng trưởng thu nhập hàng năm từ 20% đến 25% một năm. Những thứ này không nhất thiết phải nằm trong các ngành phát triển nhanh. Những người phát triển nhanh là một trong những mục yêu thích của Lynch và ông nói rằng lợi nhuận lớn nhất của nhà đầu tư sẽ đến từ loại cổ phiếu này. Tuy nhiên, chúng cũng mang lại rủi ro đáng kể.
Các công ty trong đó doanh thu và lợi nhuận có xu hướng tăng và giảm theo các mô hình có thể dự đoán được dựa trên chu kỳ kinh tế; ví dụ bao gồm các công ty trong ngành công nghiệp ô tô, hãng hàng không và thép. Lynch cảnh báo rằng những công ty này có thể bị các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm nhầm với những công ty vững chắc, nhưng giá cổ phiếu theo chu kỳ có thể giảm mạnh trong thời kỳ khó khăn. Do đó, thời điểm là rất quan trọng khi đầu tư vào các công ty này và Lynch nói rằng các nhà đầu tư phải học cách phát hiện những dấu hiệu ban đầu cho thấy việc kinh doanh đang bắt đầu đi xuống.
Xoay quanh là những công ty từng bên bờ vực phá sản nhưng đã được hồi sinh. Điều này có thể là do chính phủ bảo lãnh họ hoặc một công ty khác đã đầu tư chiến lược vào họ. Lynch gọi đây là những công ty “không người trồng trọt”. Ví dụ điển hình nhất về một công ty như vậy là Satyam. Những cổ phiếu có sự thay đổi thành công có thể tăng trở lại nhanh chóng, và Lynch chỉ ra rằng trong tất cả các loại, những xu hướng tăng này ít liên quan nhất đến thị trường chung.
Việc tìm kiếm các tài sản ẩn này đòi hỏi bạn phải có kiến thức làm việc thực tế về công ty sở hữu tài sản đó và Lynch chỉ ra rằng trong danh mục này, lợi thế “địa phương” – kiến thức và kinh nghiệm của riêng bạn – có thể được sử dụng để tạo lợi thế lớn nhất.
(Lynch sẽ chọn một công ty của David ở Goliath vào bất kỳ ngày nào)
Danh mục mà nhà đầu tư ưa thích cho danh mục đầu tư của mình có thể thay đổi tùy theo sở thích của nhà đầu tư. Nhưng Lynch luôn thích Fast Growers, tuy nhiên, điều này đi kèm với rủi ro đáng kể. Nói chính xác hơn là Những Người Phát Triển Nhanh không thuộc các ngành đang phát triển nhanh.
Điều này là do ngược lại, mọi cổ phiếu trong ngành đang phát triển nhanh cũng sẽ tăng trưởng nhưng không đặc biệt là do công ty. Sự tăng trưởng này chỉ là do các nhà đầu tư Sợ bỏ lỡ do sự cường điệu ngắn trong ngành. Tuy nhiên, theo thời gian, ngành tăng trưởng cao cũng sẽ thu hút các đối thủ cạnh tranh đáng kể. Điều này cuối cùng sẽ dẫn đến giảm tốc độ tăng trưởng.
Lynch cũng đặt ra thuật ngữ “Tenbagger” và những công ty này rõ ràng sẽ nằm trong số những công ty phát triển nhanh. Tenbaggers là cổ phiếu tăng giá trị gấp 10 lần hoặc 1000%. Đây là những loại cổ phiếu mà Lynch đã tìm kiếm khi ông còn điều hành Quỹ Magellan.
Quy tắc đầu tiên mà ông đặt ra cho cổ phiếu Magellan là nếu một cổ phiếu được xác định là có tiềm năng thì nhà đầu tư không được bán cổ phiếu khi nó tăng giá 40% hoặc 100%. Peter Lynch cảm thấy rằng điều này tương đương với việc “nhổ hoa và tưới cỏ.”
Sự đơn giản của chiến lược mà chúng ta đã trải qua cho đến nay có thể khiến chúng ta tin rằng nó dễ dàng. Nhưng chúng tôi mới chỉ đi được một nửa chiến lược. Sau khi phân loại các cổ phiếu, bây giờ chúng ta đi đến đánh giá của nó. Lynch đã cực kỳ tận tâm khi nghiên cứu. Anh ấy luôn tin rằng càng nghiên cứu nhiều thì cơ hội tìm kiếm được những thứ tốt nhất để đầu tư càng lớn.
Peter Lynch thực hiện theo phương pháp được gọi là phương pháp ‘Từ dưới lên’. Theo điều này, mỗi cổ phiếu được chọn phải được điều tra kỹ lưỡng. Phân tích như vậy sẽ phơi bày mọi cạm bẫy trong câu chuyện của công ty. Ngoài ra, điều quan trọng cần lưu ý là nếu cổ phiếu được mua ở mức giá quá cao thì cơ hội kiếm được lợi nhuận sẽ bị giảm hoặc bị xóa sổ. Do đó, điều quan trọng là các cổ phiếu được nghiên cứu và đánh giá một cách siêng năng.
Dưới đây là một số con số quan trọng mà Lynch gợi ý các nhà đầu tư nên kiểm tra:
Trong khi xem xét thu nhập của công ty trong những năm qua, người ta nên thử và đánh giá xem thu nhập có ổn định và nhất quán hay không. Lý tưởng nhất là thu nhập nên tiếp tục tăng lên một cách nhất quán. Đánh giá thu nhập qua các năm là rất quan trọng vì xu hướng này cuối cùng sẽ được phản ánh qua giá cổ phiếu thể hiện sự ổn định và sức mạnh của công ty.
Điều cần thiết là không chỉ để thu nhập tiếp tục tăng lên một cách nhất quán mà còn phải phù hợp với câu chuyện của công ty. Điều này có nghĩa là nếu một công ty có câu chuyện về một công ty phát triển nhanh thì tốc độ tăng trưởng của nó phải cao hơn những công ty có tốc độ tăng trưởng chậm. Người ta cũng phải để ý đến mức thu nhập cực kỳ cao không nhất quán trong những năm qua.
Điều này cũng sẽ giúp chúng tôi xác định những cổ phiếu được định giá quá cao do thu hút sự chú ý trong giai đoạn tăng trưởng cực cao đó. Các nhà đầu tư ở đây trả giá lên cao. Nhưng nếu nhận thấy tốc độ tăng trưởng liên tục thì nó có thể được tính vào giá cả
Đôi khi thị trường có thể vượt lên dẫn trước và định giá quá cao một cổ phiếu ngay cả khi không có thay đổi đáng kể nào trong thu nhập. Tỷ lệ giá trên thu nhập giúp bạn duy trì quan điểm của mình bằng cách so sánh giá hiện tại với thu nhập được báo cáo gần đây nhất. Cổ phiếu có triển vọng tốt nên bán với tỷ lệ thu nhập giá cao hơn so với cổ phiếu có triển vọng kém.
Nghiên cứu mô hình tỷ lệ thu nhập giá trong khoảng thời gian vài năm sẽ cho thấy mức độ “bình thường” đối với công ty. Điều này sẽ giúp bạn tránh mua phải cổ phiếu nếu giá cao hơn thu nhập hoặc gửi cảnh báo sớm rằng có thể đã đến lúc thu lợi nhuận từ cổ phiếu bạn sở hữu.
Tại thời điểm này, chúng ta có thể bắt gặp những cổ phiếu được định giá thấp trong một ngành. Bằng cách so sánh tỷ lệ P / E của nó với phần còn lại của ngành, chúng ta có thể tìm ra liệu đó có phải là do nó hoạt động kém hay chỉ là cổ phiếu bị bỏ qua
Các công ty có triển vọng tốt hơn nên bán với tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn, nhưng tỷ lệ giữa hai tỷ lệ này có thể tiết lộ giá rẻ hoặc định giá quá cao. Tỷ lệ giá trên thu nhập bằng một nửa mức tăng trưởng thu nhập trước đây được coi là hấp dẫn, trong khi tỷ lệ tương đối trên 2,0 là không hấp dẫn.
Đối với cổ phiếu trả cổ tức, Lynch tinh chỉnh thước đo này bằng cách thêm lợi tức cổ tức vào tăng trưởng thu nhập [nói cách khác, tỷ lệ giá trên thu nhập chia cho tổng tỷ lệ tăng trưởng thu nhập và tỷ suất cổ tức]. Với kỹ thuật sửa đổi này, các tỷ lệ trên 1,0 được coi là kém, trong khi các tỷ lệ dưới 0,5 được coi là hấp dẫn.
Lynch đặc biệt cảnh giác với khoản nợ ngân hàng, khoản nợ này thường có thể được ngân hàng gọi vào theo yêu cầu. Điều này là do Bảng cân đối không có nợ hoặc nợ tối thiểu sẽ có ích khi công ty chọn mở rộng hoặc gặp khó khăn về tài chính
Tiền ròng trên mỗi cổ phiếu được tính bằng cách cộng mức tiền và các khoản tương đương tiền, trừ đi nợ dài hạn và chia kết quả cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Mức cao cung cấp hỗ trợ cho giá cổ phiếu và cho thấy sức mạnh tài chính.
Cổ tức thường được trả bởi các công ty lớn hơn và Lynch có xu hướng thích các công ty tăng trưởng nhỏ hơn. Tuy nhiên, Lynch gợi ý rằng các nhà đầu tư thích các công ty trả cổ tức nên tìm kiếm các công ty có khả năng chi trả trong thời kỳ suy thoái (được biểu thị bằng tỷ lệ thu nhập được trả dưới dạng cổ tức thấp) và các công ty có thành tích 20 năm hoặc 30 năm về thường xuyên cung cấp cổ tức.
Đây là một con số đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp hoạt động theo chu kỳ. Đối với các nhà sản xuất hoặc nhà bán lẻ, tồn kho tích tụ là một dấu hiệu xấu, và một lá cờ đỏ đang phất lên khi hàng tồn kho tăng nhanh hơn doanh số bán hàng. Mặt khác, nếu một công ty đang sa sút, bằng chứng đầu tiên về sự quay vòng là khi hàng tồn kho bắt đầu cạn kiệt.
Khi đánh giá các công ty, có một số đặc điểm mà Lynch thấy đặc biệt thuận lợi. Chúng bao gồm:
Lynch gợi ý rằng đối với một nhà đầu tư mới bước chân vào thị trường chứng khoán, tốt nhất là anh ta nên bắt đầu với một danh mục đầu tư trên giấy. Và chọn 5 công ty để mua. Sau đó, anh ta nhà đầu tư nên tự hỏi bản thân tại sao anh ta lại mua những cổ phiếu này. Những câu trả lời như "kẻ dở hơi đang lên." không đủ lý do chính đáng.
Và nếu cổ phiếu hoạt động tốt hơn trong một khoảng thời gian thì anh ta nên tự vấn lại bản thân. Tại sao nó tăng lên? Nhận thấy những thay đổi xảy ra trong giai đoạn này cũng là điều mà nghiên cứu hướng tới. Sau đó, người ta cũng phải để ý xem loại cổ phiếu nào tốt để chọn. Một người có thể có mắt nhìn chu kỳ tốt hơn trong khi người khác có thể giỏi trong việc lựa chọn những người trồng nhanh.
Lynch cũng cho chúng ta biết rằng trên thị trường chứng khoán, bộ não không phải là quan trọng nhất mà là dạ dày. Điều này chủ yếu là do người ta phải tiếp tục đầu tư vào các cổ phiếu được lựa chọn trong dài hạn. Có thể có những thăng trầm hàng ngày và những làn sóng thông tin được cung cấp cho chúng tôi không giúp ích được gì cho khía cạnh này. Do đó, việc có thể nghe được tin tức và vẫn có niềm tin vào cổ phiếu trong 10-30 năm là cần thiết. Thị trường sụt giảm diễn ra thường xuyên, do đó, người ta phải có một khả năng chịu đựng đáng kể đối với nỗi đau. Hầu hết mọi người làm rất tốt vì họ chỉ ở trong đó.
Ngay cả khi nói đến các chuyên gia, không nhất thiết những người đó sẽ phát triển gấp nhiều lần. Một số thậm chí có thể thua lỗ.
“Trong lĩnh vực kinh doanh này, nếu bạn giỏi, bạn đúng sáu lần trong số mười lần. Bạn sẽ không bao giờ đúng chín lần trong số mười lần. ”
Một cổ phiếu có thể mất 100% giá trị nhưng ngay cả một khoản đầu tư tuyệt vời mà tăng trưởng ở mức 1000% giá trị của nó sẽ không chỉ bù đắp cho khoản lỗ mà còn thay đổi cuộc đời của bạn. Điều này cho thấy rằng bạn không cần phải trở nên hoàn hảo với tư cách là một nhà đầu tư vì một số ít người nhiều túi có thể giúp bạn tạo ra tất cả sự giàu có mà bạn cần.
Lynch đã tiến hành một nghiên cứu để xác định xem thời điểm thị trường có phải là một chiến lược hiệu quả hay không. Tại đây, ông đã lấy hai nhóm nhà đầu tư, một nhóm sẽ đầu tư vào một ngày cao điểm tuyệt đối từ 1965-1995. Và một người khác sẽ đầu tư số tiền tương tự nhưng vào những ngày thấp điểm nhất trong năm.
Theo kết quả của cuộc nghiên cứu, nhà đầu tư nào đầu tư vào ngày cao điểm tuyệt đối sẽ kiếm được lợi nhuận gộp 10,6% trong khoảng thời gian 30 năm. Nhà đầu tư khác đầu tư vào ngày thấp nhất trong năm sẽ kiếm được lợi tức gộp 11,7% trong khoảng thời gian 30 năm. Theo nghiên cứu này, nhà đầu tư đầu tư vào thời điểm thị trường tồi tệ nhất chỉ giảm 1,1% mỗi năm.
Điều này khiến Lynch tin rằng việc tìm kiếm thời điểm thích hợp để đầu tư là không đáng. Thời gian này sẽ được đầu tư tốt hơn vào việc tập trung vào điều quan trọng, tức là tìm kiếm những công ty tuyệt vời.
Mặc dù Lynch là người ủng hộ cam kết dài hạn và không thích thời điểm thị trường, ông không tin rằng các nhà đầu tư nên nắm giữ một cổ phiếu mãi mãi. Theo Lynch, các nhà đầu tư nên theo dõi các khoản đầu tư của họ và xem xét các khoản nắm giữ của họ 6 tháng một lần. Người ta có thể không mong đợi điều đó nhưng cũng giống như việc mua, bán cũng phụ thuộc vào câu chuyện của công ty. Nhà đầu tư nên bán cổ phiếu của mình nếu anh ta cảm thấy rằng cổ phiếu đã diễn ra theo đúng câu chuyện và hiệu suất của nó được phản ánh qua giá.
Một lý do khác là bản thân câu chuyện bị thay đổi bởi công ty hoặc cổ phiếu xấu đi về cơ bản. Hoặc nếu câu chuyện đúng như dự đoán, giá giảm sẽ chỉ có nghĩa là cơ hội để mua nhiều hơn. Do đó, bạn phải xác định khi nào một công ty gần đến ngày trưởng thành và đó là thời điểm bạn thoát ra. Hoặc câu chuyện xấu đi. Nếu câu chuyện vẫn còn nguyên vẹn, bạn tiếp tục.
“Một cổ phiếu tốt có thể mất vài năm trước khi thực sự thành công. Cho thời gian đầu tư của bạn để phát triển. Không ai có thể cho bạn biết thời điểm thích hợp để bán một cổ phiếu. Bạn cần phải có sự kiên nhẫn. Nếu bạn không thích rủi ro, thị trường chứng khoán không dành cho bạn, ”
Lynch cũng ủng hộ việc bán luân phiên. Theo ông khi câu chuyện của một cổ phiếu được diễn ra và lợi nhuận kỳ vọng đạt được, nhà đầu tư nên bán cổ phiếu và thay thế bằng cổ phiếu của một công ty khác có triển vọng tương tự
Hiệu suất và khả năng chọn cổ phiếu của Peter Lynch đã đặt anh ấy, các giải đấu, khác biệt với hầu hết các đồng nghiệp của anh ấy tại Phố Wall. Các chiến lược mà anh ấy đã cung cấp cho chúng tôi không chỉ cung cấp cho chúng tôi một cái nhìn mới mẻ về thế giới đầu tư. Một trò chơi thường được coi là trần tục đơn giản là trò chơi của những con số.
Tuy nhiên, bài học cuối cùng của anh ấy có thể được ghi nhận trong việc rời bỏ ngành quỹ tương hỗ khi đang ở đỉnh cao của sự nghiệp. Nơi anh ấy chọn sử dụng sự giàu có của mình để sống một cách trọn vẹn nhất thay vì chỉ chạy theo tiền.
